融资租赁合同风险评估的模型与算法研究

　随着我国租赁行业的快速发展，租赁行业得到了迅速发展的契机，同时租赁合同相关技术也在不断得到更新。融资租赁作为金融工具的一种，是社会经济发展至一定高度后形成的产物，具有贴心客户、交易结构多样灵活等优势，因此自推出时起就受到了广大客户的一致欢迎。在澳大利亚、美国、西班牙与加拿大等发达国家中，融资租赁已经具有20%以上的市场渗透率，在银行信贷之后，融资租赁已成为应用最广泛的第二种融资形式。然而，融资租赁合同通常具有一定的风险存在，在应用时必须通过建立风险评估模型，并对风险评估算法进行研究，为融资租赁合同的准确性提供保证。
　　一、融资租赁的风险
　　融资租赁公司在产生风险后，通常都是由于未来的不确定性而导致的。比如租赁公司未来收益或者是现金流量、资产价值等发生变化后而导致的不确定性所引起的。在出现的不确定性主要包括公司出现不确定的损失，或者是收益的不确定性。在对融资租赁公司的风险进行管理时，一般包括三个方面：首先是对风险的识别，其次是风险的度量以及最后对风险的处理。在对风险进行识别时，要对企业所处的环境不管是宏观还是微观都需要进行全面的了解，同时要对企业自身条件进行充分的认识，并进行有效的分析，然后根据分析出来的结果，将对企业造成不良影响的有限性因素进行有效的识别以及及时的记录。不良影响的因素主要包括：企业外部的环境、企业的生产经营活动的复杂性以及企业本身所具备的实力和能力等有限性因素。
　　融资租赁公司在生产经营活动时，通常会涉及到比较宽广的范围，涉及到的专业也非常广泛，主要包括：金融、财务、贸易、法律等专业。当一项融资租赁的业务具备着典型性时，那么典型性的融资租赁业务通常会涉及到三方当事人和两种合同。融资租赁项目的特点主要是较大的资金量和较长的租赁合同期限。另外，融资租赁业务具备着一定的复杂性，这在很大程度上决定了风险的多样性以及特殊性。
　　二、融资租赁合同的风险
　　（一）融资租赁在一定程度上属于金融服务活动或者是信用活动
　　而在融资租赁在运行过程中，租赁物的所有权和使用权是相互分离。并且，当合同到期后，承租人能否按照相关规定如期交付租金，而出租人的资金全部回流是否顺利实现，这些在很大程度上取决于承租人对租赁物的使用效率以及承租人所具备的偿还能力。如果承租人在租赁期间，没有良好的经营管理使得企业没有获得良好的收益等，都会使得企业没有足够的资金预付债务，以此出现停产或者是破产的现象，这些都会造成承租人在偿还租金时，出现一定的不确定性。从而在一定程度上出租人是不能准时或者是定量的将租金收回，而给企业造成一定的损失。
　　通常情况下，融资租赁的时间一般是3到5年的时间，而有部分的合同时间会超过10年，促使融资租赁具备着长期风险投资的性质。随着融资租赁时间越来越长，租赁收益率不仅要考虑无风险收益，也需要对加速度的风险收益增量进行有效的考虑。
　　（二）融资租赁业务中，承租人在接受出租人将租赁资产的所有权相关的全部风险行业报酬
　　在租赁期间，承租人在使用租赁物时，没有使用合理的手段或者对租赁物进行长期高负荷的使用，在对租赁物进行保管维修等行为时，没有严格按照合同的约定等行为。在出现这些现象时，在一定程度上是不会直接对租赁物的使用效率产生影响，但是承租人在偿付租金时，会降低其自身的偿还能力，并且使得租赁物的价值得到一定的降低；其次在对租赁物进行买卖时，供货商在交货时，并没有按照相关买卖合同的规定条件，或者在对货物进行运输装运的过程中，使得租赁物出现损坏的现象等行为，这些都会导致在进行融资租赁项目时，无法按照预定的目标与计划进行项目运行，会给出租人带来一定的经济损失。
　　（三）在租赁合同还未终止之前，出租人掌握着租赁物的所有权
　　当承租人由于各种情况而出现违约的现象时，虽然出租人可以将租赁物收回，但是承租人往往都是按照自己的业务需求，从专门供货商的地方选择自己所需要的租赁物，因此，在一定程度上限制了出租人的物权。并且在承租人租赁期间，出租人往往都会承受一些无形的损失，主要是由于租赁物在使用期间，通常有些零件会出现磨损和老化的现象，都需要出租人去承担这些无形的损失。
　　（四）我国大多数融资租赁企业的企业负债通常都是以短期或者是浮动利率为主要内容
　　租赁合同为长期或者是固定利率为主要内容，而企业在运营的过程中，利用“短借长用”的方法在很大程度上降低了企业资产的质量，并且随时都可能去承受较大的利率风险。随着科学技术的进步，租赁公司的金融产品没有具备充足的多样化，同时也没有长短期的期限搭配，使得融资租赁公司并不能具备风险分散的优势。
　　三、融资租赁合同风险评估的模型
　　在建立融资租赁合同风险评估模型时，模型建立结构呈现的是低阶层次结构，同时也要建立全面评价指标因素集。在融资租赁各阶段，通常都需要承担的风险包括：信用风险、技术风险、市场风险、金融风险、不可抗力这五个部分。在信用风险中主要包括融资租赁企业的道德风险、经营能力和财务状态。在技术风险中主要包括融资租赁企业中技术的成熟度、技术的寿命、技术管理和技术设备。在市场风险中主要包括：产品的市场需求、产品竞争能力、更新替代风险和原材料供应风险。在金融风险中主要包括利率风险和汇率风险。在不可抗力中主要包括战争风险、政治风险和自然灾害风险。
在对融资租赁合同风险的评价指标进行确定时，要严格按照我国制定《合同法》中的相关法律法规，并且在融资租赁主要是在承租人对出卖人和租赁物进行选择时，出租人对其选择进行有效的分析，从而向出卖人购买承租人所需要选择的租赁物，提供给承担人使用，承租人在交付租金时，按照合同的规定，并确定了融资租赁合同风险的评价指标。同时，要将法律规定的融资租赁合同的本质特征进行分析和充分考虑。另外，在建立融资租赁合同风险时，也要遵循三个基本原则进行建立。首先建立的风险模型，在履行融资租赁合同的过程中，对于出现的风险因素可以进行全面的反映。其次在建立风险模型时，必须要保证模型的科学合理性。最后要保证建立的风险模型具备着可操作性。
　　因此， 在建立递阶层次结构和全面评价指标因素集时，评价指标因素集可以用X表示，则是X={X1，X2，X3，...X16}，而将其分成5个因素集，主要为A1，A2，A3，A4，A5，其中A1={X1，X2，X3}，A2={X4，X5，X6，X7}，A3={X8，X9，X10，X11}，A4={X12，X13，}，A5={X14，X15}。
　　四、问题的数学描述
　　第一，假设评价集U={U1，U2，U3}，其中，U1主要代表的是在履行融资租赁合同时的初期阶段；U2代表的主要是履行融资租赁合同的中期阶段；U3是融资租赁合同的终期阶段。要对融资租赁合同各个阶段中的风险进行评价时，必须要对每个评价因素中的相对重要性进行有效的分析同时也要对其进行明确的确定，要将每个评价因素中的权重之比进行科学合理的计算，然后将A层的权值进行有效的计算，并得出向量B，另外，也可以将因素层各个因素X1，X2，X3，...X16，对于A1的权值向量是：B1，B2，B3，B4，B5。
　　第二，假设判断集Y={Y1，Y2，Y3，...Yn}，其中Yi（i=1，2，3 ，...n）是对各个评价指标进行评价并得出评价等级，在将融资租赁合同的风险等级进行分类时，主要分为高、较高、一般、较低、低这五个等价，当Y={高，较高，一般，较低，低}时，在评价每个因素Yi（i=1，2，3，...n）相对于元素A时，就可以将Y上的模糊集计算出来，得出模糊集为（W1，W2，W3，...Win），它只是对X到Y之间的模糊映射，然后可以将模糊评判矩阵S1：S2=Sin进行有效的确定，其中i是各个因素层评价因素的数目，n是判断集中的等级数目。
　　第三，在综合评价融资租赁合同风险时，可以利用综合评价模型进行评价。
　　五、融资租赁合同风险评估算法
　　（一）单层排序权值向量的求法
　　首先，要建立一个模糊判断矩阵，假设子目标层中的A中的Am中与下层X中的X1，X2，X3，...Xn的元素有一定的联系时，同时A1与X1，X2，X3和X4之间也有一定的关系时，而剩下的X5，X6，...X16与A1之间没有关系时，那么建立模糊判断矩阵就可以是Yk=（Wi）nx，其中k=1，2，3，4，5。
　　其中，Wi表明了元素xi与xn相对于元素Ak进行比较而得出相对权重时，而xi可以根据一定的数量标度进行有效的确定，其数量标主要是0.1到0.9。
　　当数量标是0.1，0.2，0.3，0.4时，主要的定义是：进行反比较，可以当元素xi与xn之前进行比较判读得出wi时，那么元素x1与元素xi之间进行比较判读得出wi=1-wn。
　　当数量标度是0.5时，则元素xi与xn相对于元素Ak来说，权值是同等重要的。当数量标度是0.6时，则元素xi与xn相对于元素Ak来说是稍等重要。当数量标度是0.7时，则元素xi与xn相对于元素Ak来说是明显重要。当数量标度是0.8时，则元素xi与xn相对于元素Ak来说是重要的太多。当数量标度是0.9时，则元素xi与xn相对于元素Ak来说是极度的重要。
　　从而可以建立一定的目标B与子目标层A的模糊判断矩阵Y。
　　其次在对Yk进行判断，而Yk是否为模糊一致矩阵，当Yk是模糊一致矩阵时，就可以利用一定的公式，将单层排序权值向量进行有效的计算，从而得出：
　　并且，a大于或者是等于（n-1）/2为常数。
　　在对融资租赁风险进行有效管理时，必须要对各个因素之间重要程度的不同之处进行重视，并要使得a=（n-1）/2，那么就可以得出一个公式是：
　　当Yk不是模糊一致矩阵时，就需要对Yk进行调整，使其成为模糊一致矩阵。在对Yk进行调整得出模糊一致矩阵时，首先要同剩余元素的重要性进行一定的比较，并将有的元素进行有效的判断，并对其重要性进行确定，通常情况，决策者一般有把握的是Y11，Y12，...Yi。其次要用Yk的第一行元素将第i行对应的元素进行相减，如果所得出来的n个差数是常数时，那么第i行的元素就不需要进行调整，如果不是常数时，就需要对第i行的元素进行有效的调整，一直到Yk第一行元素减去第i行对于的元素的数值是常数。
　　（二）在对模糊矩阵评判矩阵进行确定
　　在对单个因素xi（i=1，2，...n）进行评价时，可以采用相应的模糊统计法，研究人员在对每个评价因素进行等级划分时，要严格按照预定的评价标准，然后在按照一定的顺序对评价等级进行统计，从而对评价因素进行划分。在对评价因素进行统计时，当某等级的xj的频数Mij，并且j=（1，2，3，4，5），从而可以评价因素的等级隶属度进行计算。
　　（三）在计算综合评价结果时，主要得出
　　A=W D=W（W1 D1，W2 D2，W3 D3，W4 D4，W5 D5）T其中算子“。”主要取普通矩阵乘法。
　　按照最大隶属原则可以得出，当合同履行的某阶段风险的等级数值越大时，那么风险的程度也就越大。
　　六、总结
　　在对融资租赁合同进行风险评估时，必须要对合同可能会出现的风险进行有效的识别和全面的分析。在建立融资租赁合同风评估模型时，所建立的模型结构模型要呈现的是低阶层次结构，同时也要建立全面评价指标因素集，并要对风险集进行分析和分类。在进行融资租赁合同风险评估的算法时，可以使用模糊层次分析法和模糊综合评判理论，对融资租赁合同各个阶段中出现的风险进行综合的分析，从而为企业提供科学有效的决策依据。
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