证券市场散户赢利的问题和策略

　我国证券市场1990年创立至今已有20多年，与发达国家相比仍是一个不成熟的新兴市场，在交易制度上与市场监管等方面都有待于改进和完善。我国二级市场的投资者中，散户也就是个人投资者超过95%，占了绝对多数。截止到2013年7月26日，沪深股市A股开户数1.71亿户，基金开户达4264.6万户。可以看出，个人直接参与和通过基金间接参与股市的账户超过2亿，股市已成为大众化的投资工具。此外，市场上还有大量的机构投资者如：证券投资基金、券商、保险、QFII、社保、私募以及其他各类企事业机构投资者等等。在每一个牛熊轮回后，市场赢利排前的总是机构如，社保、QFFII、私募等，广大散户永远是垫底的。
　　为什么散户总逃脱不了市场内的一赚二平七亏的规律呢？且这个结论对长期的投资结果的衡量均是有效的，从市场看，负和博弈的方式注定了多数人在亏钱，大小非套现，券商佣金，各种赋税，通道费，管理费等各种负担都是散户们在承担着，几乎没有任何优势的散户，群体博弈的结果必然是多数人亏钱。从散户自身看，1.散户投资者缺乏必要的投资能力和正确的投资心态。2.投资认识的误区和投资理念的不正确。3.散户投资者缺乏良好的操作习惯。这些是散户亏损的共性，然而毕竟10个里面还是有一个是赢利的。笔者通过对散户大量的观察了解发现，亏损的都有共性，成功者却个异。以下成功的类型值得探索与借鉴。
　　一、长期跟踪股票，降低预期，设立止损型散户
　　有一个普通退休的女职工，炒股十年，资金数倍翻番，她的方法简单。选股都是自己长期跟踪观察的，相信自己，从不追逐热门股，也不轻信股评。所有的买入和卖出都有详细的计划，尤其是制定止损位。达到目标就大部分卖出，出现逆转立即全部止损抛掉。而许多散户，尤其是新股民，没有计划与目标，喜欢四处打探消息，专信股评，追逐热点。买一支股票考虑不到2分钟，就敢下单，基本没有自己头脑的思考与分析。当散户们能追到的热点股，该股基本已进入尾声或阶段性尾声了。其实市场的信息永远是不对称的，当消息流传到普通投资者层面上，此消息要么是已经滞后了的，要么是别有用心的，剩余的十有八九是虚假的。许多股民对自己的失误不善纠错，总抱有幻想，只会越套越深。而设立止损是唯一避免深套的方法。长期跟踪才能做自己熟悉的股票，只有降低收益预期，才不会被市场所诱惑，而打乱了心态和心理平衡。
　　二、平常心入市，远离市场，长线持股型
　　这类散户没有太多的市场操作经验和技术等专业知识，但对股市有平常心态。是一种守株待兔式的被动盈利法。他们多数时间是远离市场的，很少去操作。不去看盘或也没时间看盘却有耐心，当作存钱处理。在股市清淡时买入，在人气高涨时卖出。虽买不到底点卖不到高点，却也盈利丰厚，成市场的赢家，令许多散户刮目相看。这本来是一个非常简单又轻松的方法，几乎不要多少技术含量。可多数散户一入股市，就急功近利，缺乏持股耐心与信心，这山看那山高，喜欢整日盯盘，经不住市场诱惑，频繁短线操作和换股，既浪费时间与精力又增加了交易成本，吃力不讨好。常追涨杀跌，事后又后悔不已，心态搞坏。这也是散户经常亏损的原因之一。
　　三、精心挖掘个股尤其是特殊群体股，并长线持有型
　　这类散户一般属于资金雄厚的大户。如重组股挖掘高手邹瀚枢、任淮秀，“超级散户”之称的黄木秀以及“最牛散户”刘芳等等。股票是炒未来的，大家能看到的业绩只能代表该股的过去，却不能说明未来。业绩大幅亏损的股票尤其是面临退市的，在政策的压力下大幅的暴跌，市场一片恐慌。敢于在恐慌中大胆建仓的很少。对于擅长挖掘这类特殊群体股票的高手大户，正是绝佳大举建仓的良机。他们潜伏其中并长线持有，短则半年一年，长则三年以上，从停牌或暂停上市，再到恢复上市，一直到重组成功或概念兑现为止。十几倍至几十倍的盈利，让人惊叹不已。这类大户靠的不单单是胆量和勇气。是建立在对公司基本面的精心研究发掘上，对相关政策与公司的内在发展了如指掌，并具有较强的专业水平和超强的前瞻性，甚至还具有实地调研的能力。另外，恐惧与贪婪又是广大散户在大起大落中，难以克服的心理因素。风险巨大，该类股确实只适合少数投资者。
　　四、对政策敏锐的中短线热点操作型
　　此类投资者，经多年的市场磨炼与经验积累，善于学习思考与总结，练就了政策的敏锐性。在市场中能眼观四处耳听八方，对政策以及经济数据等信息，有较强的分析领会与反应能力，能较好地把握住市场热点。并把游击战术运用到股市中，利用散户船小好掉头的优势，采取机动灵活的操作方法，看准机会，果断下单，热点退潮迅速离场。假如套住的话，小割点肉也要跑，决不将自己套在某一支股票上，决不打阵地战。除非仍有中线机会，才会继续持股。由于对经济与股市的基本面有一定的预见能力，在大行情中又善于持股。是散户中综合能力与水平较高的投资者。很多散户想做短线，失败了就被动也被迫变成了长线投资者。
　　五、看盘及技术高手型散户
　　这类投资者，看盘能力强，能洞察出一般散户不能发现的，盘面的蛛丝马迹。且精通各类技术分析，主力的动向和各股的消息机构从来不会告诉我们，处于市场劣势的散户，不去从技术上寻找机构的蛛丝马迹，难道还有第二条路吗？虽然技术分析有一定的局限性，又是一项劳神费心看似没把握的事情。但只有下苦功去学好技术分析，并不断地去实践应用，才能提高操作水平。证券投资的专业性和复杂性，很多散户对此缺乏足够的认识。天下没免费的午餐，技术分析是市场博弈中的基本功之一。只有极少能达到运用自如，如火纯青的境地。要精准地看出门道也不是一朝一夕能修炼成的，勤奋刻苦，多思考多实践多总结，才能逐步提高悟性。很多散户喜欢快捷盈利的方法，高手推荐，买了就涨。看似省事却永远无法提高水平。
　　六、自有独创模式或体系型
　　该类投资者都具有一定的技术分析能力，长期的市场经验，经过多年市场实践，并结合自身理论知识和的技术优势，逐步总结不断完善最终形成自己的交易系统或独创模式。如知名教授郑振龙创立了“郑氏理论”炒股高手方建兴创立了“方氏计算法”等，不少散户高手也有自己的选股模式方法，有自己的买卖操作 系统与原则等。做股票只能靠自己，适合自己的能稳定赚钱的方法就是好的。很多散户特别是新股民只是简单机械地去学习模仿高手，实际上，适合他人的方法不一定适合你，因为性格心态、、资金技术、股市环境等不同。没有一例成功是能完全复制出来的。其实建立一套适合自己的简单有效的交易系统。这是一个漫长而痛苦的过程，是一个持续探索的艰难历程，而且没有一个高手是可以通过理论和书本学习就能如法炮制出来的，必须经历市场真枪实弹的长期的磨炼和考验，才能最终成功。这没有任何近路可抄，高手的背后都有一段不为人知的投资血泪史。在市场中，亏损永远是最好的老师，不要怕亏损，而应该在亏损中吸取教训才能成功。
　　以上列举与分析的是一部分典型的，具有相当代表性的，成功投资者的范本，供广大散户投资者学习参考与借鉴。相信只要博采各家之长，努力探索出适合自己风格和特色的方法，就一定能在股市博弈中制胜。
　　参考资料
　　[1]郑忠.《证券投资实务》高等教育出版社2012.
　　[2]郑振龙，方建兴.《高手过招》中国发展出版社2000.
　　作者简介：符忠，福建省泉州市农业学校，讲师，经济学学士，本科学历，研究方向：金融证券、经济管理。