高科技企业财务管理风险探析

摘　要：在如今的知识经济时代下，高科技领域的竞争正在变得更加激烈。确保财务业绩能够实现可持续增长，控制好财务管理风险，已经成为高科技企业财务管理工作中的重中之重。本文分析了高科技企业财务管理的主要风险，并提出了高科技企业控制财务管理风险的几点对策。

关键词：高科技企业；财务管理；风险

       所谓高科技企业，主要是以高新产业技术的研究、开发、生产、推广应用等为主要活动的企业，而高投入、高风险以及高收益则是这类企业在经营上的最为重要的特征。面对着越来越激烈的市场竞争以及竞争对手的巨大挑战，是否对风险具有正确的认识，从而运用合理的策略加以实施，对于高科技企业的未来发展具有十分重要的意义。
　　一、高科技企业财务管理的主要风险
　　（一）融资渠道过于狭窄，导致资金受到一定限制
　　中国高科技企业大多资产负债率偏低，其资金来源主要为股权融资。因为中国资本市场的投资理性不够充足，而高科技企业又倾向于股权融资。就高科技企业目前所处的融资环境来进行分析，因为当前中国的债券市场发展出现了严重的滞后，而高科技企业发行债券的基本条件和额度均会受到政府部门十分严格的控制，所以，企业运用债券融资的机会显得十分少。由于近年来金融环境所出现的新变化，银行也相应地提高了对于贷款风险的相应控制，这样也就能提高企业的信贷融资成本。从而让高科技企业能够在融资决策之中更好地运用股权进行融资。
　　（二）无形资产投资规模过小，导致企业发展速度有限
　　高科技企业的无形资产可以说是企业生存发展的重要资产，应当在企业的总资产之中占据一定的比例。然而，据一项统计资料，我国68%的高科技企业所具有的无形资产在其总资产中的比例居然低于3%，甚至一些高科技企业的无形资产为0。这就十分充分地说明了我国大量高科技企业的知识资本程度并不算高，究其原因，主要是企业管理者缺乏市场化的观念以及竞争的观念，由此而导致企业财务战略存在一定程度上的偏差。就另一个角度而言，我国对于自行研究和开发过程当中所产生的费用并没有实施资本化的处理，而是直接地计入到当期损益，只需把自行开发的，并依据法律程序申请获得的无形资产按照依法取得时所发生的注册费、律师费等各项费用计入到无形资产之中，从而导致无形资产价值极大地低于其实际应当具有的价值。所以，无形资产计价也是造成无形资产投资规模过小的一个重要原因。
　　（三）人力资源市场不够完善，导致财务人才流失十分严重
　　人力资源始终是高新技术企业中十分重要的经营性要素之一。和其他要素一样的是，人力资源实行的也是将企业外部的配置加以内部化的策略。因为人力资源要素所具有的特殊性，从而造成了人力资源要素的市场开放程度严重落后于其他类别的要素市场。因为人力资源要素市场出现了残缺，将给企业尤其是将对高科技企业的人力资源管理造成各种不利局面。在中国的高科技企业之中，人力资源流失状况十分严重。假如以三年为一个计算期，那么人才流失率将达到50%至70%之所，更有甚者有可能超过90%。对高科技企业而言，合理的人才流动是无可非议的，然而，大量而且无序的人才流失将引发企业的各种严重后果。财务管理人才的大量流失将造成现有的研发项目难以按照计划加以实施，导致企业财务人员不足，进而形成工作上障碍，需要耗费大量的人、财、物力以吸收新员工，并且加大了企业的成本，还会造成技术流失以及商业秘密的外泄，从而严重影响到企业培养高素质人才的主动性。
　　（四）资金回收进程缓慢，导致企业难以实现长远发展
　　所谓现金流量风险，主要是指企业在取得良好收益的前提下，由于销售实现原则之差异而引发的财务问题。在权责发生制的原则之下，取得了良好的效益并不意味着销货款已全部收到和利润已能够用于进行支付。在此情况之下，企业一旦没有良好的资金以继续开展新品的研发，也就难以站稳市场，自然也就更谈不上企业的未来发展问题了。如此一来，企业也就没有时间去更好地开发新技术、抢占新市场，而是常常会急切地融合到其他企业目前已拥有的优势技术或者优势产品之中。所以，已经有愈来愈多的高科技企业开始走并购与扩张之道。但是，随着企业的并购，也容易引发各种问题。虽然资金在大量地流出，但是资金回笼却相当缓慢，而且我国资金退出机制尚不够完善，这就造成了巨大的资金缺口。因此，实施并购必须慎之又慎。
   二、高科技企业控制财务管理风险的几点对策
　　（一）健全完善融资环境
　　高科技企业的外部融资依赖于股权、短期负债以及商业信用融资等数种有限方式，而长期负债、票据以及企业债券等融资成本相对较低的方式则较少采用。鉴于中国特色社会市场经济体制的不断完善，高科技企业在融资环境上一定将会有新的改善。政府部门应当在积极改进自身的职能，努力改革现行的金融管理体制，逐步开放我国的证券市场以及债券市场，实现各种经济成分在融资领域中的公开和公平竞争。高科技企业不仅要高度关注我国国内的融资政策，而且应当积极建设自身的商业信用，不仅要运用好国内新增的融资形式，而且还要积极寻求国际上的合作，妥善运用国际融资以丰富自身融资渠道。
　　（二）提高高科技产品的技术含量
　　高科技企业的知识形态无形资产对于企业而言，具有极为重要的价值，这就对无形资产的确认以及计量提出了新的更高的要求。因此，要积极改进无形资产价值评估体系，提升评估的准确性，让评估向规范化、法制化方向发展。同时，要提升高科技企业产品的技术含量，用比较少的资金与人力资源来获得更为先进的技术。要运用好技术并购手段以提升企业产品的技术含量。同时，通过强化管理以构建企业创新体系，强化品牌建设，不断提升无形资产价值，这样才能在愈来愈激烈的市场竞争当中脱颖而出。
　　（三）建立健全合理的人才激励体系
　　人力资本是高科技企业取得发展的根本性要素。为此，要建立健全一整套完善的人力资源激励体系。一是要建立健全高科技企业人力资源考核体系，通过多角度形成多维化考核体系，从而体现出考核的全面性。二是要形成积极有效的企业经营管理体系。不仅要求企业家对企业有相应的控制权，而且为监督企业家在人力资本上的应用，出资人一定要享有与其出资比例相当的控制权。三是要健全薪酬分配体系，以体现出人才的 价值，并且提高人才的活力。四是持续扩大创新的空间，为其提供更加多的发明自由。要让创新人员觉得失败只是创新所付出的正常代价，这样才能更加彻底地消除对于创新所具有的恐惧感，从而形成一种更具包容性的柔性企业文化。
　　（四）结合实际改进利润分配方案
　　应当依据高科技企业的财务管理目标和特点，制订出合理的利润分配方案。一旦产品处在初创阶段，产品市场没有打开，营销网络未能建立，企业往往就处在亏损状态之下，而且企业的盈余还不够稳定，举债能力不强。高科技企业要把全部利润作为内部融资，投入于企业发展之中。在企业的成长期，尽管此阶段的高科技企业所获利润有所增加，而且也有了比较稳定的盈余，但还是应当将扩大市场的占有率作为本公司的奋斗目标，力求实现筹资数额的最大化这一财务管理目标。有鉴于此，高科技企业应当运用低股利政策以确保企业成长所需的相应资金。高科技企业应当通过资本公积金转增或者赠送红股等政策来激励投资者。鉴于本企业的融资途径会随着企业经营业绩的好转而更趋多元化，因此，企业外部所筹资金成本有可能会低于企业留存的资金成本。要采用现金股利政策等方式向市场传达出企业良性发展的信息，从而有利于塑造企业的良好形象，提高投资者的自信心。
　　三、结束语
　　总的来说，对于高科技企业来说，企业财务管理的总体水平将决定其是否能够成功，市场开发活动的成功与否将直接体现到企业内部财务状况之中。企业财务管理人员不应把财务管理只看作是对成本与收入实施核算，还应当深入探究怎样以较低的成本条件投入更加多的资金，从而做到以成本投入的最小化来获得利润的最大化，这样就能为高科技企业的各项目开发提供更为坚实的财务基础，从而为企业的可持续发展提供坚实保证。

参考文献：
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