改制上市前后我国国有商业银行效率比较分析

摘　要：我国国有商业银行改制上市前后效率的变化十分显著。改制能使银行的股权合理分散，建立有效的公司治理架构和完善的金融企业制度，促进科学的经营决策。上市有利于引进战略投资者，增强资源配置能力，并形成对银行的外部压力。完善资本结构和治理结构，转变发展模式和增长方式，改进内部控制机制和风险防御能力，是改制上市银行提高效率的根本举措。

关键词：商业银行；改制；上市；效率
　　一、改制上市对提高商业银行效率的作用
　　商业银行的效率指商业银行在业务活动中投入与产出或成本与收益之间的对比关系。从本质上讲，它是银行的资源配置能力、市场竞争能力和可持续发展能力的总和。
　　自2004年起，我国几大国有商业银行先后进行了股份制改造并陆续上市。股份制改造，能使银行的股权合理分散，建立有效的公司治理架构和完善的金融企业制度，促进科学合理的经营决策和利益分配。改制后，银行的产权清晰，所有权和经营权分离，股东大会、董事会、监事会和管理层的权利、责任、利益和风险协调统一，银行能够在法律和监管制度的框架内自主经营，自负盈亏，自担风险，自求发展，形成权利与责任相制衡、激励与约束相协调的运行机制，促进效率的提高。上市，则有利于引进战略投资者，开拓资金来源，改善资本结构，增强资源配置能力。上市后，股票价格成为低成本地度量银行业绩的标准，从而可以通过明确的股价信号发挥市场的监督作用，形成对银行的外部压力，促使银行调整经营行为，降低风险，力求效率的最大化。
　　二、改制上市前我国国有商业银行效率分析
　　1.盈利能力和资产质量分析
　　根据银行年报和有关资料，将2002年我国三大国有商业银行与当时具有代表性的四个境外银行的主要财务指标列表比较如下。
    表2-1  2002年我国三大国有商业银行与境外代表性银行主要财务指标 (百万美元，%)

银行名称	资产总额	资本利润率	资产利润率	资本充足率	不良贷款率
花旗银行	1051450	38.8	2.08	10.92	2.67
美洲银行	621764	24.5	1.63	12.67	1.92
汇丰银行	696381	23.5	1.16	12.99	3.0
富国银行	307465	31.9	1.78	10.45	1.39
工商银行	524235	3.2	0.14	5.76	29.8
中国银行	406150	6.7	0.32	8.3	27.5
建设银行	334061	4.4	0.19	6.88	19.3

　　可以发现，改制前我国国有商业银行的资产规模与境外先进银行相比，差别并不很悬殊；但盈利能力和资产质量存在明显的差距：盈利能力差，资本金不足，不良资产比例高。我国三家银行资本利润率、资产利润率的平均值分别不及境外四家银行平均值的六分之一、七分之一，而不良贷款率的平均值则高达境外银行的十倍以上，工行和建行的资本充足率还低于巴塞尔协议8%的要求以下。由此可见，改制前我国国有商业银行资产质量不良、效率低下的问题十分突出。
　　2.效率低下的原因分析
　　由基本财务数据，已能看出我国国有商业银行改制前效率低下的程度，但还需进一步分析产生这些问题的内部机理。对此，国内学者进行了深入研究，得出了一些具有共识性的结论。
　　体制上的弊端是国有商业银行经营状况不良、效率低下的根本原因。首先，产权主体单一（国有独资），产权界定模糊，政企不分，使国有商业银行难以成为真正的市场主体，难以建立以风险管理和创造效益为目标的机制。其次，银行的贷款结构过分向国有大企业倾斜，行政干预致使银行对一些经营管理水平低、产品滞销的国有企业一再发放贷款，产生了大量的不良资产。许多贷款进入地方政府推动的项目建设，或成为地方政府财政政策的配套资金，其中有些项目进度缓慢，效益低下，使银行的经营风险增大。另外，在运行机制方面，管理模式僵化，金融监管松弛，内部控制机制不健全，再加上员工整体素质不高，进一步对银行的效益产生了负面影响。
　　三、改制上市后我国国有商业银行效率分析
　　1.财务状况得到明显改善
　　2003年，国务院决定开展中国银行和建设银行股份制改革试点工作。2004至2006年，中国银行、建设银行和工商银行相继完成改制并上市。改制上市使我国国有商业银行引进了境内外机构投资者，开拓了资本金来源，改善了财务状况，提高了效益。三大银行都实现了资产的稳步均衡增长，盈利能力和资产质量得到明显提升。
　　根据中国银监会和各银行的年报，将三大银行都完成改制上市后2007年的主要财务指标列表如下。
    表3-1  2007年我国三大改制上市国有商业银行主要财务指标（亿元人民币，%）

银行名称	利润	资本利润率	资产利润率	资本充足率	不良贷款率
工商银行	812	16.15	1.01	13.09	2.74
中国银行	620	14.22	1.09	13.34	3.12
建设银行	691	19.50	1.15	12.58	2.60

　　可以看出，改制上市后，三大国有商业银行的盈利能力和资产质量都得到了显著的改善。2007年三大银行资本利润率的平均值已超过2002年平均值的三倍，资产利润率达到2002年的五倍，不良贷款率降至2002年的九分之一。2008年，面对国际金融危机的冲击，各银行努力调整结构，积极化解金融风险，在严峻的形势下仍实现了较好的发展，工行、建行、中行的净利润分别达到1112、926、650亿元人民币，不良贷款率分别保持在2.29%、2.21%、2.65%的低水平。据英国《银行家》杂志发布的最新资料，至2009年初，三大银行（以及交通银行）已同时跻身全球银行排名榜前十位，工行已成为全球市值第一的上市银行。事实证明，尽管我国的实体经济受到了国际金融危机的影响，但是金融危机并没有在我国发生。
　　2.现代公司治理结构与运行机制对提高效率发挥了积极作用
　　我国国有商业银行改制上市后治理结构和运行机制的改变，对提高效率发挥了根本性的作用。第一，明确了国有资本产权主体。中央汇金公司代表国家行使出资人的权利和义务，较好地解决了国有商业银行长期存在的产权主体虚位问题。第二，建立了规范有效的法人治理结构。股东大会、董事会、监事会和高级管理层之间形成各司其职、有效制衡、协调运作的架构和机制，董事会成员包括一定数量的外部独立董事，能够公正地代表股东立场，防止损害小股东的利益，保证正确的利益导向。第三，转变了经营理念、发展模式和增长方式。资本约束、可持续发展等理念得到树立和强化，创新步伐加快，竞争力得到提升。第四，提高了抵御风险的能力。制定实施了一系列内部控制制度和程序，形成渗透到各项业务过程、覆盖到所有岗位的内控机制，创新了风险管理工具和方法。这些 变化说明，通过改制上市，我国国有商业银行的改革得到了深化，促进了效率的提高。
　　但是应该指出，尽管我国的国有商业银行通过改制上市已经取得了长足的发展，但仍然存在许多问题。在国际金融危机中我国商业银行没有受到严重冲击，原因之一恰恰在于目前我国金融业的国际化程度还较低。而资本充足率低、不良贷款率高这些问题，也不会因一次外科手术式的剥离而永久性地得到解决。当前，影响我国国有商业银行进一步提高效率的问题主要表现在：一是市场化程度较低，在利率管制没有放开的情况下，银行的自主能力和独立性仍然较差，难以充分发挥自身的优势；二是金融创新能力仍较薄弱，业务品种较单一，中间业务发展缓慢，盈利能力受到制约，经营风险难以分散；三是经营管理方面也还存在一些缺陷，委托人、代理人的缺位导致监督机制还不够健全，道德风险仍然存在，各级机构和人员也还不够精炼。这些问题，导致银行效率的提高程度仍远低于资产规模的扩张程度，只能通过深化改革和不断创新，在发展过程中逐步加以解决。