我国外汇储备适度规模的比例分析
摘 要：本文首先分析了对我国持有外汇储备的需求动机，然后从外汇储备需求的角度，选用外汇储备适度规模分析法中的比例分析法对我国外汇储备规模进行了判断，得出了2006年以后我国外汇储备规模过大的结论。
关键词：外汇储备；需求动机；比例分析法
我国持有外汇储备的需求动机分析
外汇储备的需求主要由交易性需求、预防性需求、盈利性需求。
（一）交易性需求。我国外汇储备的交易性需求主要用于进口、外商直接投资利润汇出和外债换本付息。
（二）预防性需求
1、为货币危机保险
为了避免货币危机，继续维持原有的现有的汇率制度，除了继续对资本市场进行管制以外，保持一定数额的外汇储备也可以为货币危机建立一道防线。
2、作为中央银行的干预手段，稳定汇率和币值
央行可以在外汇市场上进行买卖外币和本币，从而能够起到稳定人民币汇率的作用。当国内出现通货膨胀时，中央银行可以向商业银行出售外汇储备资产收回一部分货币，通过货币乘数缩减货币供应量，以遏制通货膨胀。当出现通过紧缩时，可以进行反向操作。
（三）盈利性需求，由称投资性需求，是将外汇储备投资获取收益的需求。
接下来，从外汇储备需求的角度考虑，采用比例分析法对我国外汇储备规模是否适度作出判断。
采用比例分析法对我国外汇储备适度规模做出判断
这里采用多种指标进行分析判断，如下表：
指 标 年 份 （%） | 外汇储备/进口总额 | 外汇储备/外债余额 | 外汇储备/短期外债余额 | 外汇储备/国内生产总值GDP | 外汇储备/广义货币供应量M2 | ||||
1990 | 20.79 | 21.11 | 163.95 | 2.84 | 3.47 | ||||
1991 | 34.04 | 35.79 | 210.71 | 5.31 | 5.97 | ||||
1992 | 24.13 | 28.05 | 179.26 | 3.98 | 4.22 | ||||
1993 | 20.39 | 25.37 | 156.5 | 3.46 | 3.50 | ||||
1994 | 44.65 | 55.59 | 495.63 | 9.23 | 8.97 | ||||
1995 | 55.72 | 69.05 | 617.63 | 10.11 | 10.12 | ||||
1996 | 75.65 | 90.33 | 744.46 | 12.00 | 11.23 | ||||
1997 | 98.26 | 106.82 | 771.17 | 14.68 | 12.74 | ||||
1998 | 106.93 | 99.26 | 835.98 | 14.22 | 11.48 | ||||
1999 | 93.35 | 101.87 | 1018.94 | 14.28 | 10.68 | ||||
2000 | 73.56 | 113.62 | 1265.86 | 13.82 | 10.18 | ||||
2001 | 87.11 | 124.72 | 419.46 | 16.01 | 11.09 | ||||
2002 | 97.03 | 167.14 | 513.27 | 19.70 | 12.81 | ||||
2003 | 97.70 | 208.25 | 523.40 | 24.58 | 15.09 | ||||
2004
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