武钢发展非钢产业的计量经济分析

　　未来四年，武钢将投资390亿元发展非钢产业。本文在历史数据的基础上，通过建立计量经济学模型，分析在钢铁行业产能过剩、微利经营的现今，武钢发展非钢产业策略的科学性。

　　1.导论

　　2008年经济危机以后，国家出台四万亿元的刺激计划，加强了诸如基础设施、房地产等方面的建设。当前中国经济进入调整阶段，钢铁行业告别快速扩张期，需求增长放缓。但另一面，钢铁产能继续释放，整个行业出现产能过剩，钢铁行业微利经营甚至亏损。

　　2011年，武钢非钢产业的利润达208亿元，虽然只占集团总收入的28%，但为武钢建厂53年来首次超过钢铁主业的利润，占全年集团总利润的比例高达58%，并帮助企业在钢铁业的“严冬”保持着174%的利润增幅。

　　2012年3月初以来，武钢“390亿元养猪种菜”的消息就不胫而走，在相关媒体的报道中，由于钢铁行业普遍微利，武钢将在绿色养殖业上砸重金求发展。之后武钢正式澄清，只是利用后勤集团的闲置资产和富余人员，生产绿色有机食品、养殖生猪，所谓390亿是武钢计划四年内用于发展非钢产业的总投资。

　　本文旨在通过计量经济学的方法分析武钢发展非钢产业的策略，为了在数量上更直观地比较钢铁产业和非钢产业单位成本所产生的最终收入，引入边际收益率的概念，即对回归模型的系数进行比较分析。

　　2.模型阐述

　　2.1 数据获取及处理

　　通过查阅武钢上市后(2000年—2011年)的《年度报告》，得到武钢钢铁产业和非钢产业的成本以及收入数据，由于物价变动对于成本以及收入的绝对量具有重大影响，所以在此以2000年为基期，通过查阅《中国统计年鉴》得到2000年—2011年的CPI指数，对数据进行标准化处理，消除物价变动的影响。得到数据如表1。

　　2.2 建立简单线性回归模型

　　设回归方程为Yi=α+βKi+u，其中Y=收入X=成本，i=1钢铁产业2非钢铁产业，β为解释变量系数，即边际收益率。运用EViews软件进行OLS估计，输出结果如下：

　　上述分析有一个重要的假定：2000年到2011年钢铁产业的发展情况没有明显变化。但受2008年全球经济危机的影响，钢铁产业在最近几年的发展状态与世纪初的几年发生了重大转变。所以需要利用EViews中的Chow Breakpoint Test对2008年是否是数据转折点进行判断，得到输出结果如下：

　　钢铁产业方程：

　　因为F=1247>F005(2，8)=446，故拒绝原假设H0=数据无转折点。

　　非钢铁产业方程：

　　因为F=5059>F005(2，8)=446，故拒绝原假设H0=数据无转折点。

　　通过上述分析可知，2008年武钢钢铁产业和非钢产业的确受到了经济波动的影响，所以需要对2000—2007年及2008—2011年两段时间分别进行分析。

　　2.3 引入虚拟变量后的线性回归模型

　　设斜率变动模型为：Yi=β0+β1Xi+β2(DXi)+u

　　式中Y=收入X=成本，D=12008t201102000t<2008，i=1钢铁产业2非钢铁产业，运用EViews软件进行OLS估计，输出结果如下：

　　2.4 模型检验

　　R12=0996，R22=0992，F1=1073685，F2=591353，均处于较高水平，说明模型整体拟合程度很好;

　　解释变量的t统计量均达到了显著水平;

　　分别对两个方程进行White检验，判断是否存在异方差。结论如下：

　　钢铁产业：ProbF(4，7)=05858>005，故接受原假设H0=方程不具有异方差。

　　非钢产业：ProbF(4，7)=06963>005，故接受原假设H0=方程不具有异方差。

　　通过检验得出，两方程具有较高的可信度，由于需对近期武钢钢铁产业和非钢铁产业的边际收益率即方程中解释变量X的系数进行分析，所以取D=1时即2008年以后的方程如下：

　　Y1=-156156770178+1095X1，Y2=11138633013+1203X2

　　3.模型结论

　　根据上述计量经济学模型可得，2008年以后及短期之内，武钢的钢铁产业每增加1单位成本，可增加1095单位收入;而非钢产业每增加1单位成本，可增加1203单位收入。从而说明武钢非钢产业短期内的边际收益率比钢铁产业的更高，发展非钢产业的策略具有一定的科学性。

　　4.建议

　　在钢铁行业面临困境的背景下，武钢应该在做优、做强钢铁主业的同时，适度发展非钢产业，完成产业结构由“一业为主”向“一业特强、适度多元化”的转变。

　　武钢发展非钢产业，首先应立足钢铁主业，围绕钢铁上下游产业链做文章。采用相关多元化拓展业务的道路相对平坦，钢铁企业熟悉钢铁产业链及相关环境，围绕产业链开拓新业务，能够降低风险。同时产业积极向下游延伸，从客户服务中创造价值，由生产型企业向生产服务型企业转变，实现价值链的延伸。只有这样，武钢才能在钢铁行业的困境中探寻适合自己的发展道路。

　　作者：王宁 来源：商情 2013年13期