财务管理中如何建设多样化的筹资机制

摘　要：企业在发展中有时会遇到资金不足的现象，如何融资获取最大的资金支持是企业面临的重要问题。因此采取什么样的筹资方式才能为企业吸取更多的资金，在这里笔者提出了多样化的筹资机制，除了传统的筹资方式外，还提出了一些新的融资渠道以供大家参考。

关键词：银行借款；融资租赁；公司债券
　　筹集资金就是企业的最佳选择，企业可以通过向银行贷款、国家申请资金支持等多种方式，这样可以满足企业生产经营对资金的需求与扩大规模、提高竞争力的重要手段。
一，传统的筹融资方式
　　1.吸收直接投资
　　企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资金的一种筹资方式。吸收直接投资是企业筹集长期资金的一种重要方式，对国有企业和联营企业更是如此。自改革开放至今，吸收外资无论在规模还是在数量上都逐年增加，有力地推动了国有企业的改革和发展。
　　2.银行借款
　　这里主要是指长期借款，是企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上的各种借款，主要用于企业扩充业务、购置机器设备、对原有国有资产进行更新改造、收购、兼并或控股的需要。银行借款与其他筹资方式相比，有筹资较快、成本较低、弹性较大等优点，特别适合那些规模较小，资金需求量较少，资金需用时间较短的企业。
　　3.发行股票
　　股票是股份公司为筹集自有资本而发行的有价证券，是股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证，它代表对公司的所有权。发行股票是股份公司筹集资金的基本方式。
　　4.发行债券
　　按照我国公司法和国际惯例，股份有限公司和有限责任公司发行的债券称为公司债券，习惯上又称公司债。公司发行债券通常是为了其大型投资项目而一次性筹集大笔的长期资金。在市场经济比较成熟的西方国家，发行债券筹资已成为许多大公司的主要筹资方法。然而在我国还处于起步阶段，由于我国企业规模相对还不够大，资信还不够好，再加上我国对发行公司债券的企业要求非常严格，所以现在能向社会公开发行债券的公司还很少。
二，开创新的筹融资渠道
　　由于金融体制改革力度的加大，以证券市场为中心的金融资本市场不断发展，股票、债券、贷款、保险、基金、典当、抵押、票据、金融衍生工具等多种融资渠道和方式不断完善，为企业通过市场融资提供了更多更好的场所和方式。但是当下伴随着金融机构普遍加大了对贷款管理的力度，充实了监控手段。在这种情况下，企业的融资难度相对加大，融资成本相对提高，企业就必须开拓和发展新的筹融资渠道和方法，以满足企业对资金日益增长的需求。
　　1. 可转换公司债券
　　可转换公司债券是一种兼有股票和债券双重性的金融工具，是指公司债券持有人在有利时按照规定的条件和期限将公司债券转换成普通股票。经过这些年的发展，我国已基本上具备了进行可转换公司债券发行工作的基础。发行可转换债券不同于股票筹资、债券筹资和银行借款，它不增大企业股本，不用资产抵押，筹资成本较低，以及具有在一定条件下可以转变为长期资金等几大优点。因此，可转换公司债券就成为企业筹集资金的理想渠道。“有条件的选择”发行公司则是发行可转换公司债券的首要条件。发行可转换公司债券的最终目的是为了实现股权融资，以增加股权资本形式来降低公司负债比重，从而增强公司实力。从这个意义上说，资产负债率较高的公司与其发行企业债券不如发行可转换公司债券为宜，尤其在我国现阶段，可以解决资产负债比率过高而资本金不足的严重问题。
　　发行可转换债券具有非常重要的现实意义：（1）通过发行可转换公司债券进行债务重组，最大、最直接的受益者就是国有企业的主要债权人银行和非银行金融机构，这样可以保护债权人的利益，同时也保护了储户的利益。（2）通过发行可转换公司债券进行债务重组可以使一批效益好、有发展潜力的但受高负债拖累而不能上市的国有企业上市，使更多的国有企业通过这种方式进入资本市场。（3）通过发行可转换公司债券进行债务重组，缓冲了债权向股权的直接转换中带来的种种矛盾，同时不会造成由于股市的急速扩容而给证券市场带来的巨大震荡。
　　2. 发展融资租赁
　　融资租赁，又称财务租赁，它是社会化大生产的产物，是以“融物”代替
“融资”，“融物”与“融资”密切结合，以“融物”的手段达到“融资”目的的信用形式。对承租企业而言，融资租赁是一种特殊的筹资方式。通过融资租赁，筹资企业可不必预先筹措一笔相当于设备买价的资金即可获取需用的设备。
　　与其他筹资方式比较，它有许多方面的优点：迅速获得所需资产；融资租赁限制较少；免遭设备陈旧过时的风险；融资租赁租金可在所得税前扣除，能取得避税的效果。
　　在融资租赁业务具体的实施和发展中，需要注意以下三点：首先，融资租赁业务的发展，是以联系工业、商业和金融三位一体的系统工程。也就是说，三家既要共同制定出开发战略，又要各自制订出可操作的业务程序和办法，以便业务开展起来有法可依，有章可循，避免横向脱节，纵向阻隔。其次，要大力开拓市场，注重风险防范。认真开拓租赁市场，是开展租赁业务的关键，但是风险的防范与化解，要与开拓市场同步进行，这是因为我们国家有关法规尚不健全，经验不够丰富。所以，每笔业务都要注重风险防范措施的制订，以求得法律的保护。第三，要注重专业人员的培训，不断提高业务素质。融资租赁业务的开展，除了正确的决策外，主要靠广大专业人员在激烈的市场竞争上拼搏。如果专业人员训练有素，就能够南征北战，勇夺城池。相反，就难以起步或者举步不前。
　　随着我国社会主义市场经济的不断完善，我国的金融市场得到了很大的发展，为企业开辟了更多的融资渠道，丰富了筹资方式。国有企业在采取吸收直接投资、银行借款和发行股票等传统方式的同时，应积极开辟诸如发行可转换公司债券和融资租赁等新渠道，建立多样化的融资机制。在采取不同的筹融资方法的时候，要特别注意筹资成本和筹资风险的比较，选择那些资金成本、筹资风险相对较低的方法。同时，由于筹资分为权益性筹资和负债性筹资，在筹资过程中要注意负债比率分析，过高的负债比率会使财务风险加大，甚至有导致企业破产的危险。
参考文献：
[1]刘宏祥.“加强现金流量管理改善企业财务状况”，《上海会计》.[J].2000(5).