浅析国际直接投资的发展趋势及其对中国的影响

摘　要：国际投资是经济全球化最重要的动力，中国近年来在吸收外资方面取得举世瞩目的成绩，文章从理论和实践两个层面分析了中国吸收国际直接投资的发展形势。

关键词：国际直接投资； FDI ； 全球跨境资本流动；跨国并购； 投资环境
　　国际直接投资是一国的投资者(自然人或法人)跨国境投入资本或其他生产要素，以获取或控制相应的企业经营管理权为核心，以获得利润或稀缺生产要素为目的的投资活动。近年来，尽管金融危机在一定程度上削弱了世界经济全球化进程，致使全球吸收外商直接投资大幅度下降，然而，流入发展中经济体的外国投资却呈持续增长态势，特别是中国2010年吸引外资首次超过1000亿美元，仅次于美国，成为世界第二、发展中国家第一。
　　一、国际直接投资的发展趋势
　　1、全球经济复苏逐步带动跨境资本流动的回升，进入新一轮增长周期。
　　2004 -2007年为全面增长时期，受全球经济持续增长、跨国公司盈利增加以及跨国并购交易复苏等因素影响，全球国际直接投资总量持续增长。2007年，全球国际直接投资流入量达到将近2万亿美元。
　　2008 -2010年为显著下滑时期，受全球经济衰退、金融市场萎缩以及跨国公司资金短缺的影响，全球跨境资本流动出现显著下降。2008年下降14%，2009年下降39%，2010年持续低迷，比2009年仅增长近1%。
　　进入2010年，随着全球经济的复苏，跨境直接投资的整体环境正在逐步改善，跨国公司需要通过战略性投资加强其在危机后时代的战略地位，投资政策环境总体上有利于外国投资者。从近30年FDI与经济周期间的关联看，全球经济的缓慢复苏将逐步带动跨境资本流动的回升，使跨境投资自进入新一轮增长周期。
　　2、全球跨境投资格局出现调整，发展中经济体和转型经济体的地位日益重要。
　　在全球国际直接投资中，得益于经济持续高速增长和经济的成功转型，发展中经济体和转型经济体扮演着越来越重要的角色。从流量看，发展中国家占全球的份额从2000年的近11%上升到2008年的19%。从存量看，发展中国家在全球的比重从1990年的8%上升到2008年的15.9%。2010年，流入发展中经济体的外国直接投资强劲增长，达到全球总量53%的比重。
　　3、全球跨境投资行业领域中，服务业FDI占主导地位，前景好于制造业和第一产业。
　　服务业从国际直接投资中获益最大，制造业和第一产业所占份额则有所下降。投资专家和投资促进机构预计，以服务业为主导，制造业和第一产业所占比重将出现此消彼长趋于平衡的局面。
　　4、国际直接投资政策持续自由化。
　　从国际层面看，自由化趋势仍在持续，大量双边、区域性和全球性投资协定和协商机制应运而生。从国家层面看，大多数国家继续扩大开放，采取积极措施以改善投资促进政策。
　  二、我国利用外资情况分析
　　金融危机爆发后，中国吸引外资也受到影响，从FDI流量看，自2008年10月起，流入中国的外资金额连续10个月单月同比下滑。直到2009年8月份，才开始出现当月流入金额同比上升。2010年，随着全球经济的企稳，中国的国际直接投资流入量快速反弹，并呈现出平稳发展的态势。
　　2008年，中国实际使用外资总额1083.12亿美元。2009年为918.04亿美元。2010年为1088.21亿美元，同比增长18.54%。根据1992年至2010年的统计数据，我国实际使用外资的总额持续增长，从1992年的110.08亿美元增至2010年的1088.21亿美元。与之适反的是，外资在全社会固定资产投资中所占的比重却不断下降，从1994年的最高值17.08%跌至2008年的4.37%。
　　三、中国吸引国际直接投资的形势展望
　　在大调整大变革之中，世界经济全面复苏将是一个渐进的过程，存在许多不确定、不稳定因素，从中国的投资环境来看：
　　1、中国吸引跨境投资将面临诸多压力和挑战。宏观方面，受主要外资来源国经济复苏较为缓慢的影响，全球跨境投资恢复增长缓慢，各国吸引跨境投资的竞争更加激烈，对中国造成不利影响。微观方面，中国国内投资环境中的制约因素日渐突显，且面临日益严重的贸易和投资保护压力，自1995年以来一直是受反倾销最多的国家。气候问题导致的“碳关税”等新问题，可能成为变相的贸易保护措施，影响中国对外资的吸引力。
　　2、中国仍将是对跨境投资最具吸引力的发展中国家。一是世界经济全球化的大趋势不会逆转，跨国公司坚持国际化战略。二是发达国家加快服务业海外转移，以扩大市场为主要目的的服务业跨境投资将出现恢复性增长。三是发达国家促进国内产业调整，可能为中国等发展中国家承接新一轮产业转移创造契机。
　　3、中国的市场规模优势日益凸显。全球金融危机爆发后，中国政府经济刺激政策收效显著，中国率先走出经济危机和未来持续增长的发展前景，大大增强了外商对华投资的信心。目前，中国不仅是最重要的、供应外部市场的制造基地，而且是全球扩张最快的大市场，并将逐步成为跨国公司重要的研发基地。
　　4、中国仍然保持着综合成本和效率的优势。中国的市场潜力大，综合配套生产能力强，区域范围内供应链相对完整，产业集聚和规模效益优势显著，综合生产成本和效率仍具全球竞争力；中低端技术人才充沛、素质高，产业集群的应用创新能力居全球领先地位；基础设施发展迅速、较为完备，物流运输通畅。　　
    随着世界经济联系的不断加强，各国在经济上相互依存，相互影响，国际投资已经成为一个跨越单纯的经济收益而更多牵涉到国与国之间经济互动的话题。国际资本的运作除了遵循着古老的成本——利润模式外，更多的在投资环境的改造和投资影响力的博弈问题上重新勾画着国际经济秩序。其中，作为全球国际直接投资的重要目的地，中国吸收外资的中长期前景仍然看好。在中国经济发展新的良好态势和外资政策调整的推动下，外商直接投资的产业结构、技术水平都会得到明显提升，对中国经济的可持续发展将发挥更加积极重要的作用。

参考文献：
《世界投资报告》，UNDTAD，1999-2009
《全球投资趋势监测报告》，联合国贸发会议，2010年1月