浅谈普氏指数定价对中国进口铁矿石的影响

摘　要：阐述普氏指数定价推出的经过及背景，普氏指数给进口铁矿石带来的影响及采取措施

关键词：铁矿石 定价模式 普氏指数 影响及策略

　　目前，中国铁矿石的自给率只有30%，需要大量进口，而世界铁矿石三巨头巴西淡水河谷、澳大利亚力拓、力和必拓却控制了世界70%的资源，虽然我国的需求量在逐年增加，但我们对铁矿石资源的掌控能力越来越弱，铁矿石巨头改变矿石传统定价机制，价格逐年提高。中钢协数据显示,今年一季度，中国77户大中型钢铁企业中10户亏损，大中型钢铁企业的销售利润率仅为3.25%，处于微利甚至亏损状态，已影响到国民经济的健康发展。
　　一、进口铁矿石定价模式的改变
　　传统的进口铁矿石价格机制的核心内容是“年度合同，首发价”，简称长协矿。国际铁矿石价格谈判为一年一次，下一年的国际铁矿石均以此价格买卖，不受现货价格波动的影响；铁矿石价格以离岸价确定，不包含海运费等费用。日本、欧洲等地进口铁矿石基本都是实行长期协议价，近十年来我国钢铁产能扩张过快，进口长协矿数量无法完全满足国内市场需求，于是大量中小钢厂进口现货矿，导致中国出现长协价与现货价并存的现象。
　　2007年以前，长协矿全部是按传统定价方式。国际矿石巨头为获得更大利益，2008年力推指数定价模式没有成功，供需双方出现“裂痕”，先是“两拓”没有按照宝钢与淡水河谷的首发价，而后淡水河谷又试图再加价。
　　2009年铁矿石价格谈判已经完全打破了传统机制，只是留下了最后一个形式而已，保持了近40年的传统铁矿石价格谈判机制已经名存实亡。
　　2010年3月30日全球最大的铁矿石巨头巴西淡水河谷与新日铁达成了季度定价模式，彻底打破了铁矿石年度定价模式，新协议价格暴涨100%至110美元/吨。一季度，我国钢厂普遍接受了淡水河谷以普氏指数定价的临时矿石价格，即以青岛港现货价格三个月平均价格作为下一季度的定价。从二季度开始，矿山开始实行各自的定价系统。淡水河谷推行的是普氏指数，力拓则是以在一季度长协价基础上上调价格作为二季度价格，必和必拓则推行自身的更接近市场价的指数定价。经测算，三季度钢企的平均成本将比二季度增加24%。普氏指数正式进入我国进口铁矿石定价机制。
　　二、普氏指数简介
　　目前国际通行的铁矿石指数分别是环球钢讯(SBB)的TSI指数、金属导报的MBIO指数和普氏能源资讯(Platts)的普氏指数。普氏指数是由麦格尔-希尔集团（纽约证交所代码MHP）的下属机构普氏能源资讯（Platts）设定，普氏能源资讯通过在全球建立的17个办事机构为150多个国家和地区的交易商和投资者服务，目前普氏能源资讯为金属市场提供估价服务已超过35年。
　　普氏能源资讯对通过海路进口至中国的现货铁矿石进行每日交易价格评估，该基准评估价基于含铁量为62%的标准规格铁矿石，并用作其它品位铁矿石定价的“指数”,被命名为普氏10DEX。目前，普氏10DEX已被普遍接受为现货定价的一个重要而独立的基准。
　　三、2004年以来进口铁矿石价格变动情况
　　2004年度涨幅为18.6%、2005年度暴涨71.5%、2006年度涨19%、2007年度涨7.5%，2008年度涨幅在65%-96.5%，2009年跌幅33%-44%。2010年3月30日,巴西淡水河谷与新日铁达成了季度定价模式,一季度新协议价格暴涨100%至110美元/吨。
　　手握着巨量矿石资源和能对市场需求量精确判断矿石巨头，操控铁矿石价格呈现总体大幅上涨的趋势。
　　四、进口矿定价改用指数的原因
　　实行指数定价是矿山巨头蓄谋已久的策略。目前的三大矿山不仅是矿山寡头，他们更像是金融玩家。
　　三大矿山煞费苦心废止长协会谈形式，并要实施更为灵敏的定价形式，主要是由于以前传统定价机制，无法使铁矿石成为金融产品，只有以现货定价才能进一步演变为金融商品，这样金融资本联合产业资本形成垄断金融寡头,即可控制制造业中最重要的基础原材料——钢铁，这才是三大矿山急于推进灵敏定价、指数定价的真正目的。
　　事实上，随着铁矿石长协机制的完全崩溃,钢企也逐渐接受了价格现货化的趋势，这也为铁矿石现货指数定价以及与之相配套的衍生品合约的推出创造了机会。
　　五、我国实行普氏指数定价后的影响
　　长协矿一年一度的价格谈判只是“一城一池”的交锋，而对于机制的改变却是关系到今后多年的长期利益。
　　三大矿山强推指数定价使铁矿石金融化，暗藏巨大风险。从年度定价到季度定价，再推向现货定价、指数定价，铁矿石逐渐“具有金融特征”。一旦施行指数定价，在国际金融资本的掌控下，中国钢铁企业和贸易商将越来越难把控这个原本就已丧失话语权的市场。
　　专业研究人员指出：普氏对应的矿石报价在三种指数中最高，因在普氏的结算公式中，给予矿山的报价份额最高。三大铁矿石指数都是国外公司制定的，而中方并未参与规则制定，易受控于人。事实上中国的大豆、有色金属、石油产品等价格就要常年看海外市场的“脸色”。
　　取缔长协矿必然将导致钢铁企业采购成本增加，只要供求关系不发生变化，钢铁企业未来多年都将承负这笔巨额支出。
　　六、采取的策略
　　既然无法阻止进口矿指数定价的步伐，就应该培养自己专业研究人员，将它的规则吃透、积极应对，防止在博弈的过程中处于被动局面。
　　中国作为一个铁矿石需求占全球整体海运贸易量70%的买方，应该逐步推出一套自己的能够反映市场供求关系的独立指数系统。
　　中国企业要加快海外资源掌控的步伐，增加供应量，降低矿山的垄断。同时加快国内资源的开发，提高国内矿的自给率。