企业集团财务风险的控制研究

摘　要：按照大集团的战略，企业集团在实践“规模经济”和“协同效应”的同时，财务风险亦不容忽视。本文首先对企业集团和财务风险的概念和表现形式只作简单概述，然后重点从财务决策制度和财务控制制度两个方面对企业集团的财务管理体制进行分析，最后针对企业集团财务风险控制的有关问题提出了建议。

关键词：企业集团 财务风险 风险控制
　　企业集团，是指为了追求更大的经济效益而以一定的方式结合起来，服从于体现共同利益的某种决策体系的大型经济联合体。因为在企业集团生产经营过程中的有关资金筹措、投资使用等财务管理工作中均会面临着种种的不确定性以及由此而可能给集团带来的损失，所以财务和风险被紧紧地捆绑在了一起。在资本财务时代，谈财务必言风险，风险是一种挑战，也是一种机会，资本财务经营无法摆脱也不能离开财务风险。特别是针对企业集团这样一个大型经济联合体来说，对财务风险问题进行深入的探析及有效的管理，是企业集团现代财务不容回避的现实课题。
一、企业集团财务风险的简单概述
　　传统意义上的财务风险概念，主要来源于西方财务理论，指企业在资金筹集过程中因为对财务杠杆的运用而给股东增加的风险。现代财务理论认为，财务风险是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业经济收益与预期收益发生偏离的概率或可能性。财务风险是企业财务活动中客观存在的因素，产生于现代企业财务活动本身的复杂性、财务环境的多变性及人们认识的局限性。它是市场经济条件下企业资金运动的必然产物，是不以人的意志为转移的价值规律的客观存在。
　　企业集团财务风险的表现形式主要有：筹资风险、投资风险、现金流量风险、资金回收风险、收益分配风险、外汇风险等。
二、企业集团财务管理体制的分析
　　（一）企业集团财务决策制度
　　企业集团财务决策制度旨在强调必须从制度建设上对财务决策的过程进行程序化处理，以使不正确的决策方案能够通过相互制衡和相互联系的不同环节而层层“滤出”，即实现财务决策的制度保证机制。对于企业集团重大的决策事宜，如果没有刚性的程序化管理制度保证机制，财务行为便具有很大程度的随意性与盲目性。企业集团还面临另外一个问题是如何处理集团与各成员企业以及各成员企业之间利益关系问题，这要求集团以人为本，实施决策的民主制，将各成员企业的积极性、创造性与责任感导入集团整体的运行轨道上来。
　　（二）企业集团财务控制制度
　　企业集团的财务管理对于财务控制制度的选择，根源在于如何界定企业内部管理职能之间的责、权、利。企业集团的财务控制，是基于母子公司间的产权和资本纽带关系，为实现企业集团的整体利益最大化，以母公司对子公司财务活动的约束、检查或调整为手段而形成的若干要素的有机结合体，是企业集团的财务控制是集团管理控制的基础。作为一种管理机制，财务控制规范着企业的经营活动，有效地提高企业的经营效率和抗风险能力。
　　（三）企业集团财务管理体制中存在的主要问题
1．财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境
　　复杂多变的宏观环境是企业集团产生财务风险的外部原因,包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境等因素。许多企业集团建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理,管理人员素质不高，财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力，对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，从而带来各种财务风险。
2．财务管理人员对财务风险的客观性认识不够
　　财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。现实工作中，许多企业集团的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好资金，就不会产生财务风险。风险意识的淡薄也是财务风险产生的重要原因之一。
3．财务决策缺乏科学性
　　财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学性。目前，企业集团的财务决策普遍存在着过度负债经营、资产流动性弱、现金流量短缺、经营不善、资本结构不合理等现象，由此产生的决策失误经常发生，从而产生财务风险。
4．企业集团内部财务关系欠清晰
　　内部财务关系混乱是企业集团产生财务风险的又一原因，企业集团存在内部资金分散、资金无法融通、资金管理失控、投资失控等在资金管理及使用、利益分配等方面权责不明、管理混乱的现象，造成集团资金利润率低下、负债与财务费用高、集团信誉受损、整体投资效益差，使资金的安全性、完整性无法得到保障。
三、控制企业集团财务风险的有关建议
　　（一）完善企业集团财务管理体制
　　对于企业集团来说，应适应新的管理体制的需要，及时建立一套新的管理体系，加强企业集团的财务管理已势在必行。
1．理顺产权关系，完善母子公司财务管理体制
　　由于历史原因，部分企业集团内部产权关系混乱，权责利不明晰。这要求企业集团审计其资产现状，明晰产权，明确责任，按照《公司法》的要求建立母子公司体制，母公司真正对子公司行使出资人权利并承担相应责任，明确股东会、董事会、监事会和经理层的职责，并规范运动，充分发挥董事会对重大问题统一决策和选聘经营者的作用，建立集体决策及可追溯个人责任的董事会议事制度。
2．建立和健全各种财务规章制度，在日常管理中严格执行各项制度
　　企业集团理顺产权关系后，要积极行使出资人的权利，根据企业管理的具体要求，在充分调查研究的基础上，建立企业集团相关的管理办法，制定各项管理制度，严格要求集团及所属成员企业的财务人员、管理人员执行并定期对其情况进行检查、纠正等改进活动。
3．及时编制企业年度财务预算和财务会计报告
　　企业集团每年年底都应根据集团上一年财务预算的执行情况，考虑本年度企业集团的发展规划和经济形势，结合市场情况编制本年度的财务预算报告。同时，要求成员企业根据集团的财务预算编制本企业的财务预算报告。为确保企业集团财务会计报告真实、完整，企业集团应要求所属企业必须按国务院《企业财务会计报告条例》、国家统一的会计制度的规定，合理、严格、及时地编制和提供财务会计报告。
4．强化企业集团资金的管理
　　企业集团可以通过有效地运用集团各成员单位的内部资金、增强外部融资能力、实现产业资本与金融资本的融和、合理运用资金与优化产业结构 、提高资金的使用效益来缓解对外部资金需求的压力和降低筹资成本、获取各项生产经营发展资金、获得真正的竞争优势和广阔的发展前景、提高企业集团的规模效益。
　　（二）建立健全内部财务控制制度
1．建立全面预算管理制度
　　企业集团全面预算的基本内容包括：经营预算，投资预算，财务预算，反映各项经营业务和投资的整体计划。
　　规范的集团企业财务预算应当包含五方面预算：现金预算、利润表预算、预计资产负债表、现金流量预算、合并财务报表预算。
2．对完善财务信息报告制度的建议
　　财务报告作为最为核心的信息报告载体与来源途径，有必要在整个集团范围内建立一套会计信息报告制度，通过有效地控制和利用这些财务信息，保证财务信息畅通、准确、高效。建议企业集团在建立财务信息报告制度时，必须要有组织机构上的保证。一种可行的办法是在集团总部董事会下面分设各类委员会，吸收各相关负责人参加，由母公司法定代表人担任主任委员。董事会将一部分重大财务决策权下放到各类委员会。这样，在保证集团总部权威的同时，保持了总部与下属机构的有效信息沟通，同时使集团总部的决策更加合理科学，而且，由于成员公司的负责人本身参与了决策过程，从而有效地保证了集团总部的决策在分支机构及子公司中的贯彻和落实。
3．建立与完善财务结算中心
　　财务管理的核心是管理资金的整个运动过程。企业集团涉及业务范围广、投资数额大、接触金融机构多。应尽快建立并完善财务结算中心制度，办理各子公司的资金收付业务，对集团资金的流量与流向、使用的合理性与合法性根据相关章程加以审查与核对，从而使资金运作完全置于集团的监控之下。有条件的企业集团可以成立财务公司，这样可以解决企业集团成员企业资金短缺，提高资金运作效率，降低企业集团财务费用，实现生产经营和资本经营相结合等方面的问题。
4．企业集团财务总监委派制
　　财务总监委派制，是指母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制和监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制，实行统一管理与考核奖励的财务控制方式。具体施行时可按企业与各分支机构及子公司之间的隶属关系、管理权限、逐级委派各级财务总监。在建立财务特派员制度的同时，还要建立与财务特派员制相配套的各项制度，以保证财务特派员制的顺利实施。
　　（三）加强企业集团财务风险的管理
1．筹资风险的管理
　　企业集团在负债经营中，一是保证投资利润高于资金成本，二是负债的数额要与集团的资金结构和偿债能力相适应。企业集团在向银行举债时，可根据自身资金使用的实际情况，在日常的生产经营中计提一定数量的风险基金，以降低筹资相关风险。在筹资中，应严格按照制定的管理工作流程及其实施细则来操作相关业务，努力克服因人为因素所造成的不应有风险。
2．投资风险的管理
　　目前，企业的投资主要有两种，即生产性投资和金融性投资。对一般的企业集团而言，主要为生产性投资，如为增加产量进行的投资、为开辟新市场进行的投资、为生产新产品进行的投资等方面。企业集团应利用技术改造盘活存量资产，尤其是非经营性资产，以收回以往的投资资金，降低集团整体的投资风险。与此同时，企业集团集中资金投入到符合市场需求，具有核心竞争力的项目上。
3．经营风险的管理
　　应收账款管理属于企业集团营运资金管理的最主要内容，能否有效调控应收账款，直接关系到企业产品销售和营运资金的周转。因此要建立与完善应收账款控制制度，就要强化财务部门的管理与监控职能；对往来客户资信程度进行科学的内部评估；通过各种方式化解应收账款。
4．货币风险的管理
　　对于货币风险，企业集团应加以重视、研究，根据本单位的具体情况，针对不同的风险采取各种有效方法进行防范。常见而有效的措施，除套期保值外，还有优选交易货币、划拨清算方式、软硬货币搭配，特别提款权和欧洲货币单位等。对于企业集团的折算风险，其管理与防范可以采用资产负债表保值方法。同时，为防范利率风险，应加强对利率走势的分析，将集团的经营活动与利率挂钩考虑。在筹资投资时，由于银行贷款利率按时间长短存在差别，因而，应根据自身的还款能力及投资项目联系起来考虑。
　　综上所述，财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的，企业集团应牢固树立风险意识，加强财务管理，对生产经营过程中所产生的各种财务风险进行及时预测和防范，以便有效地化解和控制财务风险，从而提高企业经济效益。