对统计专业投资学原理教学改革的几点思考

      一、投资学原理教学环境与现状 
　　投资学原理是一门需要理论结合实践，既需要具备一定的数学基础知识、又需要同其他经济管理学科结合的一门应用交叉型课程，这决定了这门课程的教学具有相当大的难度。近十年来，我国证券、金融行业发展迅速，社会对精通投资管理、统计学的人才的需求日益增加，这使得各本科院校大力开设相关专业和课程。然而，困难随之而来，一方面，师资条件严重匮乏，目前，高校教师招聘，多强调学历，学位，而忽视社会实践能力，同时，高校，尤其是地方院校的薪金工作条件无法吸引具有丰富投资经验，具有较强实践能力的人才留校任教；另一方面，我国本科院校急剧扩招，带来生源质量下降，这些校内外环境给投资学课程教学带来了不小的考验。 
　　二、当前投资学原理教学中存在的问题 
　　（一）师资紧缺 
　　在目前金融、统计专业教师难以招聘的情况下，对于投资学原理这门课的教师，很多高校选择教师内部培养的方式。一些高校认为高学历的博士学习能力强，可以边学边教，自学成才，教多几遍就可以驾驭这门课。我认为这是一种错误的观点，因为投资学并不像数学，物理等纯自然科学学科，通过思考，做题就能自我融会贯通。而一些高校对该课程重视程度不够，担任投资学课程的教师同一学期还兼任其他课程教学，导致备课仓促，缺乏对教学内容的思考和实践，教学质量自然无法令人满意。 
　　（二）教学内容缺乏针对性 
　　目前，虽然投资学教材众多，但内容、质量参差不齐，大多数教材对于内容的选取和叙述上，没有很好地适应学生学习的规律。虽然国外投资学有几部经典的教材，如滋维·博迪等编著的《投资学》，但是由于国内外投资环境不同，其并不完全适用。而适应统计学专业的投资学教材更是寥寥无几。 
　　（三）教学方式单一 
　　以传统的板书加投影的方式对教材进行叙述，对学生缺乏吸引力，对知识点平铺直叙令学生难以留下深刻的印象，而模型的推导、计算和证明往往又太难，学生不仅难以理解，反而影响了学习热情。讲述投资经验，又往往掺杂过多教师个人偏好，缺乏客观性和严谨性。 
　　（四）理论与实践脱节 
　　理论和实践都是本门课程非常重要的环节，但是由于国内投资环境复杂多变，造成难以将两者相结合，往往理论讲的是一套，实践做的又是另外一套。比如，理论讲如何用资本资产定价模型对股票进行估值，实践中却对股票业绩分析往往更有效，再如套利定价理论指出在均衡市场中股票的价格与市场的公共因素具有线性关系，而在实践当中，由于这些公共因素太多，造成难以进行检验。 
　　三、资学原理教学中的几点建议 
　　（一）加强师资队伍的建设 
　　首先，在招聘要求上，应作适当调整。由于金融和统计专业毕业的高层次人才，无论从职业价值取向还是从薪金要求上，都更愿意进入公司、企业。因此，要吸引这方面的人才来任教，需要一方面降低学历门槛，另一方面要营造适合于他们发展的工作环境，不宜安排繁重的教学工作，给予他们充分的时间从事行业内的兼职。其次，可聘请富有经验的业内专业人士授课或举办讲座，既有利于学生了解行业前景，明确学习方向，又可使任课教师从中受益。再次，在学校内部教师培养上，可以鼓励教师到名校进修，听取他们开設的投资学课程，与他们进行教学交流来提高专业和教学水平。最后，可鼓励教师以离岗或兼职的形式到公司、企业进行实践，或者创业，积累丰富的投资经验，以提高教学质量，使教学内容更能与实际接轨。 
　　（二）整合教学资源、合理安排教学内容 
　　面对林林总总的教材、理论，我们应坚持科学和理性，选择既符合实际，又经得起科学论证、同时又能与相关专业相适应的教材。对各教材的内容可取长补短，不拘泥于一本教材教学。投资学原理不仅仅是教会学生如何炒股票，而是使学生全面了解投资环境，投资交易规则，投资交易策略，资产估值等知识。针对统计学专业的学生的特点和培养目标，所选教材应有相对严谨的数学模型推导和计算，有如何用相关统计学软件解决投资问题的介绍。 
　　根据以往的教学实践经验，在教学内容的选择上需要做到以下几点。（1）对于投资环境，金融市场和金融工具等与投资相关的基础知识点，应作为本课程重点介绍内容，这可让学生能初步了解什么是投资，如何进行投资，在讲述投资的概念和交易规则等内容时，应联系发展历史或者其在规范市场中所起的作用，以方便学生理解记忆；（2）对于风险与收益的关系，最优证券投资组合等内容，讲述过程中应给出详细的数学模型推导，使学生能将风险分散化的思想灵活运用于实践投资活动中。投资学的核心是如何在风险与收益之间进行权衡，风险的管理真谛是投资收益的不确定性。因此，我们应该强调人类在应对不确定性问题过程中产生和发展起来的科学和理性，而极力避免那些缺乏科学基础和理性但又较为流行的所谓投资策略和方法；对资本资产定价模型、套利定价模型和多因素模型等相对复杂的知识点，应略去讲解繁琐的证明过程，尽量通过简单的例子让学生体会无套利定价的思想，从一个直观的角度理解知识点，同时应要求学生能运用统计学的方法，利用证券以往历史数据，对未来价格进行估值；讲解期货、期权等衍生品定价，应从案例引入，使学生能从当事人的角度了解这些金融产品市场存在的意义，了解定价原理和方法；对于各种各样基本面分析，技术面分析方法，应多组织学生讨论，用辩证的眼光来看待；而对于与本门课程关系不是很紧密的外延知识，如财务报表分析，政府经济调控、行为金融等可鼓励学生自学；另外诸如一些新品种、新规则、新名词，应鼓励学生多浏览证券类报纸，网络。此外，可增加用统计学方法，软件来解决投资学问题的实验教学，例如，应用回归模型来预测股价，利用时间序列方法来检验市场的有效性等。

       （三）丰富教学方式 
　　教学坚持以学生为主体，教师为主导。首先，在理论课上，以案例教学的方式，设置情景让学生置身其中，使其更能体会作为投资者实际中可能遇到的问题，从而对知识点的理解记忆更加深刻。例如，在介绍投机的概念时，可从历史上有名的投机商的故事讲起，股神巴菲特通过做多策略成为全球最有影响力的人物之一，而索罗斯则通过做空的策略，在金融市场上翻江倒海，刮去了许多国家的财富。再如在讲述期权的概念时，可引导学生从一房屋买主面临房屋价格看涨而又资金短缺的角度思考解决方案。其次，应增加实验课的比重，改进实验课的设计方案，包括：（1）开展模拟炒股的实训，引导学生熟悉大智慧、同花顺等炒股软件，使学生能亲身参与到投资活动中。（2）组织学生以团队的形式来完成实验任务，鼓励互相讨论、交流。（3）组织学生撰写行业分析报告和个股投资价值分析报告，提高实战能力。 
　　（四）理论联系实际 
　　针对目前投资学教材理论同实际脱轨的问题，一方面，在讲课时可增删部分内容，应增加我国证券市场知识内容的补充，如补充带有中国特色的新兴名词解释，如中小板市场、三板市场、国有股、题材股、央行票据等。而对一些经典的理论，可用辩证的角度进行讲解，如经典的资本资产定价模型是否适用于中国市场，可有哪些改进方案，如何设计实验方案进行验证。 
　　四、结语 
　　投资学原理作为统计学专业的专业选修课，旨在培养学生利用统计学知识，从事经济学相关领域工作的能力。虽然目前教学改革还存在较大的困难，但只要教育者不断地实践与总结、将理论知识与实践充分地结合，结合公司、企业需求来培养人才，就能源源不断的输送符合公司、企业需求、适应社会发展的合格人才。 
　　参考文献： 
　　[1]周瀚醇.关于“证券投资学”教学改革的几点思考[J].科教文汇旬刊，2012，（29）. 
　　[2]趙俊英.研究性学习视角下《证券投资学》课程教学改革[J].北方经贸，2010，（9）. 
　　[3]谭淑芬，刘奇飞.证券投资学教学改革的几点建议[J].中国科教创新导刊，2012，（28）. 
　　[4]滋维·博迪.投资学[M].北京机械工业出版社，2002，（2）. 
　　Abstract：Fundamentals of Investments is a application course with theory and practice closely related. Based on the current social development trend，this paper analyzes the deficiencies of traditional teaching from the four aspects of teachers，teaching content，teaching methods and practice，as well as put forward the corresponding practical improvement program. 
　　Key words：investment theory；statistics；practice；case teaching；Chinese characteristics.