基于出版集团产权改革中引进战略投资者的发展

    从2005年开始，我国的出版集团产权改革的力度不断加深，目的就是通过改革，实行政企分开，增强企业的活力，建立适应市场发展的现代企业制度。而其中最为重要的方式就是引进战略投资者参与改革。
    一、战略投资者参与改革的现状
    1.战略投资者含义
    一般而言，战略投资者是指拥有雄厚的资金实力、领先市场的技术、科学的管理手段、广阔的市场基础和大量人才的大集团公司，他们参与改革，可以促进产业的升级，提高企业的市场竞争力和自我创新，并且投资的特点具有长期性、可持续性等。按照投资企业可以分为境外战略投资者和境内战略投资者；按照投资的性质可分为产业战略投资者和机构战略投资者。
    2.参与改革的现状
    我国出版集团的产权改革始于1992年，实质就是产权分离，到目前为止可以分为开始、深入、逐渐成熟三个阶段。开始和深入阶段虽然取得了一定的成绩，但还是没有摆脱计划经济的影响，企业行政化的现象很明显。从第三个阶段开始才真正面向市场。这个阶段一个显著的特征就是有战略投资者的参与，从目前的情况来看，对其改革产生了积极的作用，也成为公认的必然选择。
    二、战略投资者在出版集团产权改革中的作用
    1.完善机构
    改革的一个重要目标就是政企分开，使出版集团能够按照市场的要求进行操作。但是在当前，虽然我国的产权改革取得了很大的成就，但是在集团机构的合理化、规范化以及效益性方面仍然存在很大差距。引入战略投资者可以淡化政府对企业的影响，减少行政干预。如降低国有的股权比重，建立现代企业的董事会制度等。这样既能约束企业的经营行为，又能使其按照市场的规律参与竞争。
    2.产业链重组，提高竞争力
    战略投资者加入，可以促使出版集团的产业链重组，增强企业的营利能力和降低风险，使企业在市场中的竞争力得到质的提升。受长期计划经济的影响，目前我国的出版集团在资源整合和产业链优化方面还存在一定的不足，其潜能尚未得到充分发挥。引进战略投资者可以扩大出版业的规模，提高企业总体竞争力。一是可以形成完善的横向产业结构。战略投资者的参与可以使集团形成一个以内容资源加工和创新为核心，以内容来源的多渠道、传媒的信息化为手段的横向产业链，形成一个向产业上游和下游扩展的纵向产业结构。二是通过多元化的整合，可以进行跨行业的经营，从而降低运营的风险，稳固企业的市场地位。三是可以扩大融资的渠道，既解决发展过程中资金链紧张的状况，又能引进新的经营理念。现在的出版集团虽然发展势头良好，但要实现质的飞跃，资金状况就不容乐观。引进战略投资者可以解决发展中的资金难题，而大多数战略投资者都是熟知市场，懂得运作的投资集团，这无疑可以提高企业的经营能力。
    三、出版集团引进战略投资者的主要方式
    ——金股制度
    1.金股制度
    金股是为了保证国家对于涉及国家经济安全和经济命脉的企业的控制权，在这些企业设置金股，政府作为股份的所有人可以否决其他股东的决议。这种制度来源于20世纪80年代的英国经济改革，是一种适应市场化的股权创新。作为一种具有特殊性的股份，它具有以下特点，一是所有者只能是政府，不能是其他企业或者法人；二是它具有否决权；三是它只是一种否决权，并没有实在的经济价值，主要是为了确保国家的文化以及其他方面的安全。就目前的出版集团产权改革实践来说，金股制度无疑是最为可行的制度。
    2.采用金股制度的意义
    采用金股制度无疑可以照顾政府、出版集团和投资者三方的利益，实现共赢，具体而言，它的意义主要表现在以下方面。
    (1)政府既能保持控制权，又能实现资产管理方式的改变
    金股，使政府保有了对出版集团的控制权，使出版集团的管理方式从行政管理向持股管理转变，推动我国文化体制改革的进一步深化。目前，国家已经在一定程度上放宽了资金进入出版业的限制，这可能会造成出版业在有关国家安全和利益方面的控制权旁落，然而引入金股制度就很好地解决了这一问题。同时我们也应该看到，金股的否决权仅仅存在于事后，而不是决策之前，因而政府不可能使用金股对出版集团进行行政干预。
    (2)企业能够完善结构，提高竞争力
    设置金股，能保证企业的日常经营有充足的决策权，达到政府和战略投资者两者相互制约，改善企业的法人结构，提高企业的治理水平和市场竞争水平。目前的出版集团是国有股份占绝对优势，虽然很多出版集团也有完善的法人结构，但其成员大部分来自集团内部，更为严重的是董事的任命机制不合理，大部分都是来自于政府的任命，甚至一般的文化企业的高层也来自于政府的委任。这样一是造成董事会的权利不能得到全部体现，功能不能得到发挥；二是造成董事会和管理层相互兼职，职权不明。采用金股制度，就会在很大程度上杜绝政府滥用权力，非正常干预的行为，使企业拥有更多的自主权。而且政府和投资者相互的制约平衡，可以使企业的法人结构更加科学化，从而提高决策效率，提高企业的市场竞争力。
    3.战略投资者决策权增加，积极性提高
    金股制度的设立降低了我国出版集团中固有股份的绝对优势，使投资者的决策权增加，这对于吸引投资者，调动他们参与管理的积极性的作用不言而喻。由于出版业的特殊性，在其产权改革中出现了这样一种现象，政府既要推动出版集团股权多样化的改革，增加其市场竞争力，又要保证国家文化和意识形态安全。而战略投资者，既要在风险投资获得收益，特别是在国有股份占绝对优势的情况下，又能够在重大决策方面有话语权。引用金股制度，适当的减少国有股份的比重，既能增加战略投资者的持股比例，又能增加其在决策时的发言权，这对于我国出版集团结构的优化和调整具有不可低估的意义。
    在我国出版集团的改革过程中引入战略投资者，不仅可以缓解出版集团资金紧张的状况，而且能够完善企业的管理机构、法人结构，促使企业向现代企业迈进，进而提高企业的市场竞争力。而起源于英国的金股制度不仅照顾了企业、投资和政府三方的利益，而且还使三者之间相互制衡，达到了互利共赢，因而是一种有效可行的制度。