促进证券公司完善内部控制

　　证监会发布的《证券公司管理办法》为证券公司内部控制制度的全面完善指明了方向，体现出管理层对证券公司内部控制和风险防范的高度重视。

　　一、《办法》关于内部控制有关规定的特点

　　1、 充分体现内部控制相关法规的系统性和衔接性，重点突出财务控制。办法对具有独立法人资格的所有证券公司（包括子公司）规定具体的财务风险指标，把财务控制放在突出位置，有利于证券公司根据具体的目标设置内控制度，进行财务控制；《办法》明确规定证券公司或子公司应严格执行《证券公司财务制度》，并按《证券公司内部控制指引》、《证券公司检查办法》的要求，建立健全的内部控制制度，这样将内部控制相关的法规系统性地进入本法规，保证了全套内部控制法规的系统性和衔接性。

　　2、 完善内部控制和加强外部监管相结合。一方面，《办法》要求各证券公司及其分支机构严格履行《证券公司内部控制指引》，建立健全的内部控制制度，完善内部控制机制，自觉防范和化解经营风险；另一方面，《办法》对证券公司的外部监管作了全面规定，单独占了一章的篇幅，从公司外部建立起严密的监管体系和防范措施。内部控制和外部监管的有机结合，有利于证券公司全面规范运作程序，有效地降低经营风险。

　　3、 强化内部控制机制，从公司治理结构层面完善内部控制。《办法》要求各证券公司建立符合《公司法》要求的股东会、董事会和监事会制度，赋予监察委员会明确的监督检查职能，要求证券公司及从事资产管理业务的子公司必须建立独立董事制度，明确规定证券公司独立董事的职权。所有这些措施从公司的内部组织结构及相互之间的运行制约关系上完善内部控制，不仅强化了证券公司的法人治理结构，而且从组织结构上确保内部控制制度的有效实施。

　　二、《办法》对完善内部控制的意义

　　《办法》的出台，将督促和完善证券公司及子公司公司内部运作方式，注重风险防范，从内部控制机制和内部控制制度等各个方面完善内部控制，有利于证券公司及整个证券市场的规范和健康发展。

　　1、《办法》将促进证券公司进一步完善财务控制，提高资产质量，降低经营风险。《办法》对证券公司或子公司的三个主要财务指标净资本、流动比率、净资产都制定了警戒线，从外部加强对资产质量的监管，这将大大促进证券公司完善内部财务控制，采取各种措施，努力提高资产运作质量，确保主要财务状况的优质运行。一段时期以来，一些证券公司尤其是存在历史遗留问题的公司财务运行情况并不十分乐观，其内部控制不能有效地控制相应风险并起到预警作用，为此，证监会在去年特别颁布了《关于颁布新的净资本计算规则的通知》，强化对净资本的监管。此次《办法》更强调了对上述三个指标的监管，力度明显加强。

　　2、《办法》的出台有利于证券公司在各项业务之间建立有效的防火墙，从而降低证券公司的总体风险。目前，一些综合类券商在自营、经纪、资产管理等项业务或多或少存在混业经营现象，各项业务之间没有建立有效的防火墙，这种作法不仅造成公司内部管理混乱，而且给总部累积了大量风险。《办法》规定证券公司可设立具有独立法人资格的单项业务子公司，同时实行内部控制和外部监管相结合的风险控制方式，将有力地促进各项业务之间防火墙的建立，设立单项业务子公司，使子公司成为独立法人，防火墙功能自然得到增强；内部控制和外部监管相结合，将从内外两个方面促进和监督各项业务的开展，避免各单项业务混业经营，从而有效地降低了证券公司的总体风险。

　　3、《办法》的出台将推动证券公司建立完整的内部控制体制，确保公司的健康发展。日前上交所对96家会员券商综合评分，被评为A类良好会员的31家会员中，仅有2家在内部控制方面未被扣分，充分说明证券公司在内部控制方面还需进一步健全和完善。《办法》从组织结构层面对证券公司内部控制机制作了规定，并将相关法规衔接一致，可促使证券公司在统一的法规框架下从组织结构角度全面完善内部控制制度，强化内部管理，从而有效地防范和化解经营风险，确保证券公司乃至整个证券市场的健康发展。《证券时报》