实际上你直接去找券商对于中国人寿的分析报告就是对于它最合适的评价了，我找了申银万国2010年4月对于中国人寿的下调评级的报告给你，你自己看吧。------------------------------------------------------------------中国人寿09年新会计准则下实现净利润328.8亿元，对应每股收益1.16元，同比增长71.8%，每股净资产较08年底的6.15元增长21.3%至7.47元，基本符合预期。一年新业务价值177.13亿元，同比增长27.2%，基本符合我们28%的预期，略低于市场预期。09年内含价值2852亿元，较08年底增长18.8%。会计准则变更对报表的影响符合预期。中国人寿2009年报是首份公布的按照新会计准则编制的报表，重点关注评估利率的变动，中国人寿重新厘定准备金评估利率假设，较前略有提高。会计估计变更减少2009年寿险责任准备金80.20亿元、长期健康险责任准备金0.65亿元，增加税前利润80.85亿元，即从336亿元增加24%至417亿元。再以08年报表为例，净资产较调整前上升29%，EPS较调整前增加89%，内含价值报告仍按原标准编制。如我们预料，变更后的A股保险报表更接近此前H股报表数据。产品结构改善，新业务价值增长27%，略低于市场预期。中国人寿受产品结构调整影响，09年保费增速下降，新准则下已赚保费2750亿元，较08年微增3.7%。结构调整效果显著，2009年首年期交保费占长险首年保费由08年的21.4%提升至25.4%，10年期及以上首年期交保费占首年期交保费由2008年同期的38.3%提升至49.7%。09年新业务价值177亿元，较08年增长27.2%，基本符合我们28%的预期，略低于市场预期，究其原因，主要是从08年下半年结构调整已经开始从而基数较高，拉低了全年增速。2010年中国人寿将持续结构调整，公司计划保费增长5%以上，从一季度情况看，公司个险新单保费增速略有放缓，预计10年NBV增速在15%左右。总投资收益率5.78%，低于我们预期。09年实现总投资收益644亿元，总投资收益率为5.78%，略低与预期。中国人寿09年投资资产达11721亿元，较08年增长25%，债权型投资由08年的61.43%降低至49.68%，股权型投资由08年的8.01%提升至15.31%，分享了股市上涨收益，2009年可供出售资产浮盈达206亿。2010年的投资收益料难超越09年水平，预计总投资收益率5%左右。采用内含价值分析的公司合理价值为31元，下调评级至“中性”。公司业务增长趋势和质量良好，目前股价对应2.7倍PEV和26倍新业务倍数，有所低估但幅度不大，股价上涨空间小于其他两家保险公司，下调评级至中性。
说来说去，还是绕不开这个话题了啊。97
公司2010 年一季度实现归属于母公司净利润102.14 亿元，同比增长66.6%，EPS 为0.36 元，业绩高于市场预期。但一季度公司新增浮亏38.62 亿，综合收益总额63.52 亿，同比大幅下降45.8%。 净利润和净资产中我们更关注净资产，公司净资产仅增长3%，基本符合我们预期。净利润和净资产中我们重申更关注净资产，2010 年1 季度公司净资产仅增长3%，考虑到同期沪深300 下跌5.99%、债券收益率略下降(同期中信标普国债指数上升1.67%)，净资产增速基本符合我们预期。 保险公司的净利润只反映了交易性金融资产的公允价值变动，而可供出售金融资产公允价值变动反应在资本公积中，因此，如果公司出售更多可供出售金融资产实现浮盈，则净利润会上升，但资本公积会相应下降，而净资产则影响较小。因此，净利润只反映了一小部分的投资表现，而净资产增速是反映保险公司承保和投资综合表现的一个更有效指标。从净资产贡献构成来看，净利润贡献4.8%，浮亏贡献-1.8%。从净资产增速来看，公司1 季度末净资产相比年初上升3.0%，从具体贡献来看，由于公司出售较多可供出售金融资产浮盈使得净利润大幅上升，未分配利润相对年初增加102.14 亿，对净资产贡献了4.8 个百分点。但与此同时，公司浮亏增加了38.62 亿，对净资产负贡献1.8 个百分点。净利润同比大幅上升主要原因是实现较多投资收益、资产减值损失大幅下降，但导致新增大量浮亏。公司净利润大幅上升66%，主要原因是1 季度投资收益(含公允价值变动)相对去年大幅上升43.4%，尽管去年同期沪深300 上升36.78%，而今年同期沪深300 下降5.99%、债券收益率小幅下降(10 年期银行间国债收益率下降16bp)。因此，我们猜测公司实现了较多可供出售金融资产的浮盈。当然，基金分红的大幅增加(基金主要在4 月底前分红)是投资收益增加一个重要原因。资产减值损失由去年22.37 亿大幅下降至0.13 亿是净利润大幅上升的另一个原因。由于公司实现了较多的浮盈，因此公司可供出售金融资产将出现较高的浮亏，我们注意到公司一季度新增浮亏38.62 亿，即其他综合收益-38.62 亿。因此，导致公司综合收益总额同比大幅下降45.8%。此外，我们注意到1 季度赔付支出大幅下降37.6%(减少近90 亿)，主要原因是满期给付大幅减少，但满期给付减少也使得释放的准备金减少，即需要计提的准备金增多，因此我们看到1 季度提取保险责任准备金大幅上升39%(增加了218亿)。 公司三项费用支出占已赚保费比例由去年1 季度10.6%小幅上升至11.5%，主要原因是营业税金及附加大幅增加。另外，公司所得税率略有下降，从17.9%下降到17.2%。中国人寿(601628)结构调整放缓业务增速提升品质 1、近年来寿险市场保持快速增长态势，但增幅波动较大，背后的驱动因素是什么，如何保证公司未来业务有可持续的稳定增长？ 寿险保费增速的高度波动性，主要与银保业务增速波动有关，个险业务则保持了相对稳定的增长态势。保险公司往往通过提高手续费率，提升银行销售银保产品的积极性，体现出保险产品的投资属性；个险业务的增长主要取决于人力队伍的有效扩张、居民可支配收入增长及其居民保险需求意识等因素，更能体现出保险的消费属性。 2、与主要竞争对手相比，中国人寿个险新单业务增长幅度偏慢，导致增速不及两位数的原因是什么，是否有向上突破的可能和空间？ 近年来，公司个险业务策略是不断优化业务结构，积极营销10年期以上期缴业务以替代3-5年期产品是导致新单增速放缓的重要原因。2009年结构调整已取得显著效果，10年期以上产品新单期缴保费占总新单期缴保费比例，从上年度的43%升至69%，三年期新单期缴保费占比从42%骤减至2%。2010年前5个月，公司个险期缴业务中适时推动5-9年或三年缴费期期缴产品的销售，十年缴费期期缴产品占比略有下降。 3、近年来，商业银行成立保险公司浪潮兴起。中国人寿作为银保业务领导者，银行入股保险公司后是否会对贵公司银保业务形成冲击？中国人寿在与银行战略合作方面有无重大进展？ 目前公司总保费收入构成中，45%来自个人渠道，47%来自银行渠道，在新单保费来源中银保渠道占比将更高。商业银行成立保险公司短期内对现有保险公司的银保业务影响有限。一方面，银行系保险公司短期内难以建立高效、专业的保险业务和精算财务系统，另一方面，目前银保市场容量大，增长速度也很快，即使银行系保险公司承保规模迅速扩张，也很难对已形成规模效应的保险公司银保业务造成显著冲击。 4、中国人寿年报显示，2008年度利润表中的保单红利支出16.71亿元，而2009年跳升至144.87亿元，请问保单红利支出大幅波动的主要原因及相关会计处理方式。 目前各家保险公司在分红账户投资收益及相应的红利分配会计处理存在差异，监管机构尚未就此做出明确规定。中国人寿暂时将分红账户当期投资收益高于定价成本的部分的70%比例，计提为客户红利支出，剩余部分归属于股东权益。 5、年初以来，债券市场收益率普遍下行50BP左右，股票市场大幅调整，公司2010年上半年资产配置策略有哪些方面调整，能否实现精算收益率假设？ 2010年主要增加了相对收益较高的协议存款占比，5年期协议存款利率为4.3%-4.5%且为浮动利率，未来根据央行调整基准利率进行调整；其次，债券投资比例及久期都无显著变化，新增债券投资4%以上，未来会继续加大对信用债的配置，国债配置较少；第三，股市下跌和主动结构调整，权益投资比例较年初下降了2-3个百分点，回落至12-13%左右。 6、维持公司增持评级：预计调整后2010/2011年EV为11.8/13.6元，NBV为0.76/0.90元，P/EV为2.02/1.75倍，P/NBV为15.8/11倍。
有的上市公司还配合庄家，违规炒作自己公司的股票。到了亏损得无法维持下去的本论文主要采用规范研究的逻辑方法，同时结合案例分析、数据分析、图表分析进行
2017年我国新能源汽车产销量分别达到79.4万辆和77.7万辆，已经连续三年位居世界第一位，累计保有量达到180万辆，占全球市场保有量的50%以上。这样的成绩取得的确喜人，其背后正是一系列政策不断积累生效以及市场不断认可的表现。
最近几年，新能源成为未来汽车的大势所趋，随着新能源汽车行业的景气，汽车板块整体估值都维持高位。海马汽车也跟别人一样赶上了新能源汽车的道路，可以观摩一下它的股票有没有值得投资的地方，我们一起来瞧一瞧。
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一、从公司角度分析
公司介绍：海马汽车股份有限公司创立的时间是1988年，它旗下的子公司涵盖了海马汽车有限公司、海马新能源汽车有限公司、一汽海马汽车有限公司，把研发、生产、销售、服务、物流、金融等融为一体的现代化汽车集团已经形成，努力发展中国民族汽车工业。
下面让我们看看海马汽车还有哪些优势：
优势一：新能源汽车发展范围广
前一段时间海马汽车纯电动普力马汽车入榜 了新能源汽车公告目录，赢得了很高的评价同时也已升级换代，对于现如今海马电动汽车来说，它已步入商业推广和示范运营阶段，到目前为止都有海口、郑州、杭州等城市示范运营。并且在首批新能源汽车免征车船税目录上可以看见普力马、海马王子，其中的海马王子也成功被纳入国家节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录。
优势二、技术、研发优势
海马汽车在引进成熟产品的基础上掌握了生产工艺和装配技术，准确掌握质量控制、国产化改型及发动机生产技术等。同时与国内外的设计公司合作，海马汽车最终知道了车型开发的设计流程，还累计了众多的设计参数和数据，提供给自主开发一个很不错的基础。
在自主品牌中，海马汽车是最早一批发展新能源的汽车品牌，氢燃料电池汽车是涵盖在它的研发的主要范围内，并且已经通过答辩的新申报的国家863计划项目中此相关技术就是其中之一，该项目为现代交通技术领域电动汽车关键技术与系统集成一期重大项目。
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二、从行业前景分析
随着不断提升的环保意识、政策上的扶持以及技术的发展，新能源是将来很长一段时间汽车行业的前进目标，调查发现，国内的新能源车企已经呈爆发式增长了。虽然新能源增长快速，但是大量投资者青睐的是关于锂电池新能源的公司。且因为氢能汽车是国内车企很少涉及到的，所以深入发展很困难，若想大规模发展氢能，则要面临制、储、运、用多个环节产业链长、技术复杂等突破口，所以想要发展氢能汽车，道路还比较漫长。
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战略性新兴产业之新能源汽车:中国车企冲顶 2010年10月18日发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》规划到2020年，新能源汽车将成为中国国民经济的先导产业。发改委随后在对有关决定解读时指出，新能源汽车是全球汽车行业升级转型的方向。我国要在未来形成具有世界竞争力的汽车工业体系，必须超前部署新能源汽车的研发和产业化。当前，要充分发挥社会各方面的积极性，以产业联盟系列化为途径，着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术，加速形成知识产权，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。而有关规划实际上已经将中国新能源汽车10年内的发展目标定为全球第一。若这一规划成真，中国汽车企业将有望通过新能源汽车的跨越发展一举登上全球汽车产业的王者宝座。 2009年9月，我国在联合国气候变化峰会上提出，争取到2020年非化石能源占一次能源消费总量的比重达到15%左右。同年12月，我国在哥本哈根气候变化大会上承诺到2020年，我国单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40-45%。这意味着未来10年我国节能减排任务艰巨。我国工业能耗大约占70%，而汽车是工业能耗大户，我国每年新增石油需求的2/3用于交通运输业。截至2010年10月，全国机动车保有量约1.99亿辆。若未来国内机动车完全更新换代为新能源汽车（价格按每车10万元计算），则整个市场规模将高达20万亿元（这还未考虑到出口）。因此，发展新能源汽车不但有助于节能减排目标的实现，同时也代表了汽车产业的发展方向，其市场空间极其惊人。 根据《电动汽车科技发展“十二五”专项规划》，到2015年中国电动汽车保有量计划达到100万辆，动力电池产能约达到100亿瓦时。 此外，根据《节能与新能源汽车产业规划》，到2015年我国新能源汽车将初步实现产业化，动力电池、电机、电控等关键零部件核心技术实现自主化；纯电动汽车和插电式混合动力汽车市场保有量达到50万辆以上；到2020年，我国新能源汽车实现产业化，新能源汽车产业化和市场规模达到全球第一，其中新能源汽车(插电式混合动力汽车、纯电动汽车、氢燃料电池汽车等)保有量达到500万辆；以混合动力汽车为代表的节能汽车销量达到世界第一，年产销量达到1500万辆。 因此，我国新能源汽车产业即将面临爆发期，可以预计该产业中将会涌现出许多高速成长的企业，而这些企业也将会在资本市场获得良好的表现，极具投资价值。 新能源汽车产业政策支持全面加强 现代电动汽车一般可分为三类：纯电动汽车（PEV）、混合动力汽车（HEV）、燃料电池电动汽车（FCEV）。近些年在传统混合动力汽车的基础上，又衍生出一种外接充电式（Plug-In）混合动力汽车（PHEV）。目前全世界各国对电动汽车都非常重视，许多国家都开始投入大量资金开发电动汽车。 我国对新能源汽车产业支持政策由来已久。“十五”期间，投入8.8亿元设立电动汽车重大科技专项，并取得重要进展，形成了“三纵三横”的研发布局，基本形成电动汽车自主开发的技术平台。所谓“三纵”是指开发燃料电池汽车、混合动力电动汽车、纯电动汽车；“三横”是指多能源动力总成控制、驱动电机、动力蓄电池。此外，电动汽车也被列入我国“863”计划12 个重大专项之一。 目前我国汽车产业支持政策包括两个方面：一是鼓励节能环保和小排量汽车，减少现有汽车能源消耗和排放；二是鼓励新能源汽车发展。主要补助插电式（plug-in）混合动力车和纯电动车。支持政策的走向是： （1）一揽子政策推动整个产业发展、补贴范围扩展到私人购车领域 节能与新能源汽车产业发展规划和一揽子扶持政策将于近期上报国务院审议，如审议通过，最快年内有望实施。一揽子扶持政策将从研发生产、市场推广、售后服务和回收利用等各个环节入手，制订产业政策、财政政策、税收政策、投融资政策等。我国还准备设立国家层面的节能与新能源汽车研发与产业化专项，重点支持节能与新能源汽车关键技术研发和技术改造。这将是我国第一次针对一个产业提出一揽子扶持政策。 近期我国对新能源汽车的补贴范围从对公交、公务、市政、邮政等政府采购补贴逐步扩展到对私人购买新能源汽车进行补贴。 2009年1月，国家启动“十城千车” 节能与新能源汽车示范推广试点，计划用3年左右的时间，每年发展10个城市，每个城市推出1000辆新能源汽车，首批列入了13个城市。09年底试点城市由13个扩大到20个，选择5个城市对私人购买节能与新能源汽车给予补贴试点。 2010年5月，政府在全国范围内开展“节能产品惠民工程”，消费者在6月18日之后，每购买一辆节能型汽车，将获得3000元的补贴。6月，出台对于私人购买新能源汽车补贴办法，对满足支持条件的新能源汽车，按3000元/千瓦时给予补助。插电式混合动力乘用车最高补助5万元/辆；纯电动乘用车最高补助6万元/辆。 （2）通过补贴扶持和引导新能源汽车产业链整体的发 展，并重点支持关键环节 新能源汽车的补贴政策通过规定补助范围、对象，并需要满足一系列的支持条件，来引导试点城市建立相关配套设施和示范推广工作。通过《推荐车型目录》和国家标准，来引导申请补助的汽车生产企业及其新能源汽车产品，提高和保证产品性能参数，重点扶持具备一定产能规模和完善售后服务体系，具有自主知识产权的企业。 目前，发改委正在修订《产业结构调整指导目录（2010年本）》，在鼓励类产品中，新增新能源汽车关键零部件。其中包括电池管理系统、电机管理系统、电动汽车驱动电机、电路集成以及充电设备等。 在配套设施方面，国家电网2010年将建设75个电动汽车充电站和6200个充电桩，2015年前将建设1700个充电站。南方电网也宣布2010年将建设超过80座充电站。 在国家和行业标准方面，我国已制定并发布了新能源汽车相关国家标准和行业标准共计42项，其中22项已列为新能源汽车产品准入的专项检验标准。2012年前，我国将基本建立与产业发展和能源规划相适应的节能与新能源汽车及充电设施标准体系。 新能源汽车技术路线：近期以混合动力汽车为重点，未来以纯电动车为主要发展方向 面对纯电动汽车（PEV）、混合动力汽车（HEV）、燃料电池电动汽车（FCEV）等不同的技术选择，根据《节能与新能源汽车产业规划》，我国新能源车发展路线将以纯电动汽车作为主要战略取向，近期以混合动力汽车为重点，大力推广普及节能汽车。考虑到技术发展现状，而将燃料电池电动汽车作为未来长期的发展方向。 经过近10年的自主研发和示范运行，中国在电动车产业技术方面与世界先进水平的差距在大幅度缩小；中国电动车领军企业与国外电动车技术的先行车企正在同一起跑线上成长。小型纯电动乘用车将是3到5年内中国电动车产业发展的主导方向。在“十二五”电动车发展规划中，小型纯电动车将得到充分重视。 动力电池：以锂电池为主要发展方向、以锰酸锂+钛酸锂为正负极搭配方式 动力电池、电机、电控等关键部件成本占电动车整车成本的30%至50%，同时也是新能源汽车的关键核心技术。根据《节能与新能源汽车产业规划》，到2015年，动力电池、电机、电控等关键零部件核心技术实现自主化；到2020年，节能与新能源汽车及关键零部件技术将达到国际先进水平。 在动力电池环节，我国力争突破动力电池瓶颈。到2015年，动力电池系统能量密度达到120瓦时/公斤以上，成本降低至2元/瓦时，循环寿命稳定达到2000次或10年以上。到2020年，动力电池系统能量密度达到200瓦时/公斤以上，成本降低至1.5元/瓦时以下。 目前二次电池包括铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池和锂电池等。虽然影响电池性能及决定其相对优势的因素很多，但是比能量是最重要最直观的一个指标。从铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池到锂电池，比能量越来越高。与铅酸电池、镍镉电池和镍氢电池比较，锂电池的优势明显，因此作为发展方向的锂电池将会在电动汽车领域广泛应用。我们预计2015年国内新能源汽车动力锂电池的市场规模达到180亿元。到2020年，新能源汽车已经进入普及期，新能源汽车动力锂电池规模将达到2880亿元。市场容量巨大，且增长迅速。 锂电池单元主要由正极、负极、隔膜和电解液四部分组成。正极材料是决定电池性能的关键，目前市场应用的主流正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、三原材料和磷酸铁锂，其中锰酸锂和磷酸铁锂可以说是各领风骚。由于磷酸铁锂产品存在一致性、低温性能、高倍率放电性能和成本等问题，因此我们认为未来新能源汽车将主要选择锰酸锂路线。从目前市场主流新能源汽车看，除了比亚迪坚持使用磷酸铁锂电池，其他公司也基本都选择了锰酸锂路线。 在负极材料方面，虽然碳材料一直处于主导地位，但是我们预计钛酸锂的出现将会颠覆行业格局。钛酸锂是一种性能优异的负极材料，由于电位过高，钛酸锂并不适合与磷酸铁锂搭配，反而锰酸锂+钛酸锂体系是较优的一种选择。锰酸锂+钛酸锂体系的优势包括：近乎完美的安全性、使用寿命更长、可以快速充放电、结合锰酸锂具备整体成本优势等。因此我们认为锰酸锂+钛酸锂体系将会是未来正负极材料的主要搭配方式。 电解液约占锂电池成本的15%，电解液中关键材料六氟磷酸锂约占成本一半，目前六氟磷酸锂国产化程度很低，毛利率更高达70%；隔膜是锂电关键材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料，占锂电池成本的20%左右，由于技术含量高，目前国内80%的隔膜需要进口。可以预计动力锂电池用隔膜的发展方向是耐高温、多层隔膜、高强度、高保液能力。 驱动电机：我国驱动电机技术进步明显 驱动电机是电动汽车的关键部件，直接影响整车的动力性及经济性。驱动电机主要包括直流电机和交流电机。目前电动汽车广泛使用交流电机，主要包括：异步电机、开关磁阻电机和永磁电机（包括无刷直流电机和永磁同步电机）。其中，异步电机主要应用在纯电动汽车，永磁同步电机主要应用在混合动力汽车中，开关磁阻电机目前主要应用在客车中。 车用电机的发展趋势包括：第一、电机本体永磁化：永磁电机具有高转矩密度、高功率密度、高效率、高可靠性等优点。我国具有世界最为丰富的稀土资源，因此高性能永磁电机是我国车用驱动电机的重要发展方向。第二、电机控制数字化：专用芯片及数字信号处理器的出现，促进了电机控制器的数字化，提高了电机系统的控制精度，有效减小了系统体积。第三、电机系统集成化：通过机电集成和控制器集成，有利于减小驱动系统的重量和体积，可有效降低系统制造成本。 在驱动电机方面，经过“九五”、“十五”、“十一五”国家对电动汽车用电机系统的集中研发和应用，我国已自主开发了满足各类电动汽车需求的驱动电机系统产品，获得了一大批电机系统的相关知识产权，形成具有核心竞争能力的车用驱动电机系统批量生产能力。 目前，我国自主开发的永磁同步电机、交流异步电机和开关磁阻电机已经实现了与国内整车产业化技术配套，电机重量比功率显著提高，电机系统最高效率达到93％以上，系列化产品的功率范围覆盖了200kW以下电动汽车用电机动力需求，各类电机系统的核心指标均达到相同功率等级的国际先进水平。但是与国际先进水平相比，在产品集成度、可靠性和系统应用技术方面，仍存在较大的差距。
最近这几年的时间，新能源汽车的发展势如破竹，随着新能源汽车的高景气度，汽车板块整体估值一直在高位。海马汽车也跟别人一样赶上了新能源汽车的道路，那就看看它的股票有没有值得我们投资的地方，我们可以一起来看看。
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一、从公司角度分析
公司介绍：海马汽车股份有限公司于1988年成立，它旗下的子公司涵盖了海马汽车有限公司、海马新能源汽车有限公司、一汽海马汽车有限公司，集研发、生产、销售、服务、物流、金融等为一体的现代化汽车集团已形成，耗费心血在促进中国民族汽车工业的发展。
关于海马汽车还有哪些优势，让我们接下来看看：
优势一：新能源汽车发展范围广
几年前新能源汽车公告目录包含了了海马汽车的纯电动普力马汽车，赢得了很高的评价同时也已升级换代，对于现如今海马电动汽车来说，它已步入商业推广和示范运营阶段，示范运营的城市到目前有海口、郑州、杭州等。其中普力马、海马王子进入首批新能源汽车免征车船税目录，其中的海马王子也成功被纳入国家节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录。
优势二、技术、研发优势
海马汽车在引进成熟产品的基础上，生产工艺和装配技术已经完全掌握了，该公司的质量控制、国产化改型及发动机生产技术等掌握的非常完善。同时与国内国外的设计公司合作，海马汽车渐渐对于车型开发的设计流程也掌握得很好，，而且还积累了数量庞大的设计参数和数据，为自主开发打下坚实的基础。
海马汽车可以说是自主品牌中，最早一批发展新能源的汽车品牌，氢燃料电池汽车是其研发的主要方向，我们还将此相关技术在国家863计划中进行了申报早已完成答辩，该项目的成功使得现代交通技术领域电动汽车关键技术与系统已经形成一期重大项目。
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二、从行业前景分析
随着不断提升的环保意识、政策上的扶持以及技术的发展，新能源是将来很长一段时间汽车行业的前进目标，全球新能源车企呈爆发式增长，而国内也包括在期内。但是现在主要是锂电池的新能源概念的公司比较获得大量投资者的青睐。同时，国内涉足氢能汽车的车企并不多，布局难以深入，如果有想法要大规模发展氢能的话，则要面临制、储、运、用多个环节产业链长、技术复杂等突破口，因此想要发展氢能汽车，还需要投入大量的时间跟精力。
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应答时间：2021-10-09，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
风险的定义 股市的风险，就是买入股票后在预定的时间内不能以不低于买入价将股票卖出，以致发生套牢，且套牢后的股价收益率(每股税后利润/买入股价)达不到同期银行储蓄利率的可能性。如青岛啤酒，在1993年8月上市时的开盘价为每股15元，随着股市的下跌，其价格直线下降。其后虽然股价反复波动，但再未突破10元，而青岛啤酒股票近几年每年的最高税后利润也只有0．26元。所以在10元以上购买青岛啤酒的股民就产生了风险。一是股民不能在买入价以上将青岛啤酒抛出；二是即使将所有的税后利润分红，其收益率都比不上一年期的储蓄利率，甚至都要低于活期储蓄利率。 根据预定投资时间的长短，股市的风险又可分为短期风险和长期风险。对于短期投资者或投机者来讲，其收益就是股票的价差，股市风险就集中体现在股票的价格上，即风险发 生的后果是不能将股票以不低于买价抛出，从而使资金被套。而对于长期投资者而言，股票的 收益虽然有时以价差的形式表现出来，但更经常地还是体现在股票的红利及上市公司净资产的增值两方面，所以长期投资的风险决定于股票是否具有投资价值。 由于股票的价格始终都在变化，股市的风险就处于动态之中。当价格相对较高时，套牢的可能性就大一些，股价收益率要低一些，其风险就大一些；而当股票价格处于较低水平时，套牢的可能性就小一些，股价收益率要高一些，其风险就小得多。所以股票的风险随着股价的上升而增大，随着股价的下降而逐渐释放。(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com) 第五章 股市风险 第八节 风险承受能力及投资趋向 虽然有多种方法来规避股票投资的风险，但由于股票价格的不可测性，只要进入股市，无论是老股民还是新股民，是大户或是散户，局部风险的发生将是不可避免的。因此，在股票投资中，股民应根据自己的风险承担能力，随时调整投资策略及投资组合，以避免不必要的风险打击。 股民的风险承担能力因各人条件不同而有所差异。它包括年龄、阅历、文化水平、职业特性、经济收入、心理素质、社会关系等诸多因素。其中，与股票投资关系最为密切的可概括为四个方面:投资动机、资金实力、股票投资知识和阅历、心理素质。这四个因素决定着股民对投资风险的承受能力。 按照上述这四个条件可以把股民的风险承受能力划分为三档，即低、中、高。其中，风险承受能力低的股民具有以下一些特征: 1．怀着投机冲动参与股票投资。这些股民大多是在炒股发财效应的感染下萌发了入市的欲望，他们从亲朋好友那里听到种种关于股市致富的传闻和故事，并从其示范效应中得到鼓 舞和刺激，盲目地认为别人能做到的自己一定能做到，别人能赚钱自己也不会亏损，在毫无风险意识的情况下，就雄心勃勃将资金投入股市。这些股民因入市匆忙，所选择的时机往往都是股价的高位。 2．除了日常工作以外，既没有其它的收入来源，也没有赚钱的门路，而自己对发财致富的要求又十分的迫切，就把股票投资视为跨入有产阶级行列的捷径，对通过股票投资来获取高额收益的期望值极高。这些股民一般都是工薪阶层，是依靠工资收入来维持生活的普通企、事业单位的职工、中小学教师、机关干部、退休职工等。 3．入市的金额大大高于自己的经常性收入，两者之间相差数倍甚至数10倍以上，其资 金比重在自己毕生积蓄中所占的比重过高，超过50％以上，有的股民甚至负债炒股。 4．文化水平较低且对股票的相关知识及炒作技巧了解甚少，各方面信息闭塞，消息来源仅局限于股市、股民或正规的刊物，参与股票投资时间不长，缺乏实际操作经验，社会关系简单，没有熟悉经济、金融及企业管理方面的人为之参谋。为其提供有价值的投资咨询建议。 5．性格内向，为人处事谨小慎微，平日里比较吝啬，把钱看得很重；对股票投资的风险无心理准备，市场稍有波动便惶惶不可终目，买了怕跌，卖了怕涨，一旦投资套牢，亏了本，心理负担极重，对日常生活影响极大。 风险承受能力强的股民一般具有以下一些特征: 1．投资股票主要是被股票丰厚的股息红利所吸引，重视长期投资效益。在投资中不急于求成，对眼前利益并不十分在意。 2．有比较稳定和优厚的经济收入，赚钱的门路较多，有一定的经营经验和意识，有较高的额外收入。这些股民一般都是有产阶级，比如个体工商业者、外资企业职员或股份公司的高级职员、演员、中间商、作家、发明家、侨眷等。 3．股票投资数量与经常性收入相差不大，股票投资金额只占自己储蓄资金的一部分，通常在1/3左右，有稳定的资金来源来弥补投资损失。 4．有比较丰富的股票投资理论与实务知识，具有股票投资实践经验，有比较广泛的社会关系。其信息来源不仅仅是局限于股市或股民之间，在亲朋好友中有经济、金融或企业管理方面的行家，能得到较有价值的投资咨询建议。 5．性格开朗、豁达，不计较一时的得失，情绪乐观。一旦在股票投资中遭受局部损失，也能够"拿得起，放得下"，重整旗鼓，以利再战。 风险承受能力中等的股民其特征在以上两者之间。 股民在股票投资过程中，可根据以上所列举的特征，对照和分析自己属于哪种情况，根据自己的风险能力采取相应的投资对策。但在实际中，往往是资金实力不强及风险承受能力差的股民，在投资中最冲动，最期盼能以小博大，赌博心理最重。而一些有产阶级，由于比较珍惜来之不易的财富，在入市前心理准备比较充分，其投资行为也相对比较保守和理智。 在将资金投入股市前，投资者应首先测定自己的风险承受能力，其方法是将上面提到的几种情况归纳为若干选择题，然后根据自己的情况对号入座，用肯定或否定来回答。 1．投资股票的目的不是投机。 2．投资股票是看中红利收入。 3．希望在股票交易中能获得丰厚的价差收益，但不贪图这类收益。 4．股票的投资收益并不是重要的收入来源。 5．对长期投资更感兴趣。 6．有稳定的收入来源。 7．有稳定的剩余收入。 8．剩余收入能够满足入市的最低保证金要求。 9．有能力承受和弥补股票投资的亏损。 10．熟悉股票投资知识。 11．有固定、有效的信息来源。 12．有从事股票投资的朋友。 13．参加过股票买卖。 14．属于当机立断者，而不属于患得患失者。 15．精力充沛。 16．心理健康，不重虚荣重务实，在逆境中能保持乐观和信心。 接下来再将测试结果进行总结，肯定与否定的答案各占50％时，为风险承受能力适中者，肯定的回答多于否定的回答时，表明风险的承受能力较强，如果否定的回答多于肯定的回答，则意味着投资者对风险的承受能力比较弱。 如果是风险承受能力较强者，就比较适宜于股票投资；如果是风险承受能力较差者，应尽量抑制自己的投资冲动，一般应先熟悉股票市场的基本情况，掌握一些基本的投资知识及技巧。如果一定要入市炒股，可暂时投入少量资金，以避免股票投资风险给自己带来难以承受的打击，影响工作及生活。 附 "南海泡沫事件" 17世纪末到18世纪初，英国正处于经济发展的兴盛时期。长期的经济繁荣使得私人资本不断集聚，储蓄不断膨胀，而投资机会相应不足，大量暂时闲置的资金有待寻找出路，而当时股票的发行量极少，拥有股票还是一种特权。在这种情形下，一家名为南海公司的股份公司在1711年宣告成立。南海公司的业务范围是在南美经营奴隶贸易和捕鲸业务，但在公司董事中并无一人精于此道，公司发起人的真正目的就是利用人们急于投资发财的欲望取钱财。 在公司成立的最初几年，南海公司先以认购政府债券的方式从政府那里获得了对南美贸易的垄断权，在公众中树立了创利公司的光辉形象，引起了人们购买该公司股票的极大兴趣。 1720年，南海公司承诺接收全部国债，并允许客户以分期付款的方式如第一年仅仅只需支付10％的价款来购买公司的新股票，使得投资者接踵而至，其中包括半数以上的众参议员，而当时的国王也禁不住诱惑，竟也认购了价值10万英镑的股票。由于购买踊跃、股票供不应求，该公司的股票行情急剧上扬。同年4月，该公司新发行的300英磅面值的股票在一个月内便上升了近一倍，三个月后便涨到了1000英磅以上。由于股票价格持续上涨，其股价就象一个越吹越大的泡沫，人称"南海泡沫"。而此时，该公司的经营状况已到了濒临破产的边缘。眼见陷阱已经布好，公司的操纵者便决定脱身，他们抛出了全部的股票。而当公众了解到公司的真相以后，南海公司的股票价格便一泻千里，市场笼罩在一片恐慌之中，成千上万的股民惨遭重创甚至倾家荡产。 南海泡沫事件令股民猝不及防，在这次事件中损失惨重的科学家牛顿惊叹道:"我能计算出天体的运行轨迹，却难以预料到人们如此疯狂"。为了防止类似事件的再次发生，英国议会在事后通过了"泡沫法案"，该法案对股份有限公司的设立提出了许多限制条件，从而也窒息了英国股份公司的发展。 总结"南海泡沫"事件的发生，其教训主要有以下四点: 1．公众缺少相应的股票知识。 2．资金冗余，投资机会相应不足，而股票正好处于供不应求状态。 3．股票的暴涨使人们轻信"股票至富"的魅力，使越来愈多的市民涌入股市，从而造成股市"泡沫"的越吹越大，导致市场投机愈来愈疯狂，为股票市场的暴跌埋下祸根。 4．股票市场的巨大的集资诱惑，加上政府对股票的管理松懈，使公司不受法律约束而滥发股票。
金融风险指的是与金融有关的风险，如金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等。 一家金融机构发生的风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响。下面是我带来的金融风险的论文，欢迎阅读!
试谈金融风险防范问题
摘要：随着社会主义市场经济的发展与改革开放进程的不断深化，金融作为现代经济发展的核心，在国民经济发展过程中发挥着至关重要的促进作用。由于各种因素的影响，金融业的发展正面临着很多风险的挑战。因此，在新时期加强对金融风险防范问题的研究，是当前摆在人们面前的一项重大而又紧迫的任务。
关键词：金融风险;种类;防范; 措施 ;研究
随着时代的发展与社会的进步，金融业作为我国国民经济的重要组成部分，在促进社会经济发展与提升市场竞争力等方面发挥着积极的促进作用。但在现实的生产生活中，金融业的发展面临着很大的风险挑战。因此，本文将从金融风险的角度出发，对相应的防范措施进行有效性分析与研究。
一、针对金融风险的研究
所谓金融风险，就是指经济主体在金融等经济活动中，受到各种因素变化影响，不能事先对经济活动的结果进行预测，进而使得金融资产在未来一段时间的预期收入遭受严重的经济损失的可能性。其种类包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、国家风险、战略风险以及法律风险。其中市场风险为金融市场发展过程中最为重要的风险类型。
二、关于金融风险产生原因的研究
(一)原因之一——金融体系存在内在的脆弱性特征
金融体系存在内在的脆弱性特征的主要表现：金融行业的发展具有内在脆弱性特征，在外界条件成熟的基础上，其脆弱性特征可能会转化成现实生活中的危机。其主要表现在以下四个方面：一是我国金融体系存在内控机制不完善、治理结构不健全、缺少拥有长期性投资观念的投资者或机构、股权分置矛盾没有得到有效解决、违规操作十分严重、市场泡沫十分严重;二是金融机构存在的金融风险大，金融体系十分脆弱，自身控制与防范风险的能力较低;三是金融机构之间的混业渗透与风险转嫁问题较为严重;四是我国金融风险防范的法律法规制度不完善，存在着大量的法规过时与法律空白矛盾，信用体系的建设落后，社会信用的意识较为薄弱，存在大量的道德风险。
(二)原因之二——金融信息存在非对称性与不完全性
金融信息存在非对称性与不完全性的表现：在金融交易的整个过程中，两个金融机构之间及和投资者之间关于金融交易信息的不完整，进而致使在交易的过程中交易双方之间的利益存在失衡的现象。金融机构作为核心债权人，对企业的生产经营信息知晓不多，且企业筹资人员直接把握企业的负债、资产、生产经营状况、现金流动状况、企业发展规划与前途、企业获利与偿债能力等，企业与金融机构之间所获取的信息是不对等的。
(三)原因之三——金融创新存在风险
金融创新存在风险的表现：金融创新只有分散与转移金融风险的能力，却没有消除全部金融风险的能力。金融创新只是简单地降低了金融系统中潜在的风险，从宏观方面将金融风险自风险回避方转移到风险偏好方。随着金融创新的发展，与金融风险的关系变得越来越复杂，其内容表现在以下三个方面：一是金融创新虽然为金融机构的投机活动提供最新的 方法 与手段，一旦出现使用不当的问题，极有可能为金融机构带来更大的危害与风险;二是金融创新在很大程度上加深了金融机构之间的沟通与联系，逐步形成以资金联系为前提的伙伴关系，在业务方面具有极强的相关性，一旦其中一家金融机构出现金融风险问题，将会对整个金融体系的稳定性造成严重的危害;三是金融创新在很大程度上加深了金融市场国际化的联系，国外有大量的金融投资进入我国，进而导致我国银行等机构的资金流动出现大幅度震荡，银行信贷的规模出现不稳定状态，从而给金融体系造成极大的风险。
三、针对金融风险防范措施的研究
(一)措施之一——构建金融风险防范预警机制
构建金融风险防范预警机制，需做到以下两点：一是严格观察与分析金融风险的早期预警信号，从中发展金融风险问题并对贷款发展趋势进行科学预测，同时构金融风险防范识别机制，建立健全信贷档案，对贷款的管理、发放、回收进行详细、全面、真实地记录;二是构建金融风险的风险防范分析研究机制，通过非财务与财务等两个层面对金融风险进行分析与掌握。
(二)措施之二——强化金融体制的改革
强化金融体制改革：根据我国金融业的发展现状与潜在的风险问题，加快金融体制改革的速度与力度，在最大程度上消除各种类型金融风险潜在的风险，对金融体制进行改革创新。构建适合我国社会经济发展的现代化金融机构体系、金融调控监管体系以及金融市场体系，进而有效防范金融风险与保障金融安全。
(三)措施之三——强化金融监管力度
强化金融监管力度：一是采取措施完善金融监管体系，进而强化对我国金融机构的监管力度，在金融机构内部构建内部的监督管理机制、风险业务的评价机制以及内部监督检查的评估机制等，对金融机构内部的一切违规活动进行披露与惩处;二是强化金融业的法律法规建设，严格规范市场准入规则，规范金融操作程序与流程，退出与进入市场交易等一系列活动均需根据相关的法律法规制度进行;三是强化金融业成员的定期自查力度，强化对业务运行过程中的监督与指导，进而有效预防金融行业运营过程中潜存的金融风险。
(四)措施之四——加强与国际金融界的合作
加强与国际金融界合作：在强化对国际投机资本的约束与监测的基础上推进国际间的金融合作，科学分配国际金融储备，构建全球金融市场的预警与监测系统，对金融风险的状况、资金流动、国际储备的波动状况进行科学监测，强化国家与国家之间的合作，尽全力化解与防范金融全球化所带来的金融风险。
结语
金融风险是指受到各种外界或内部因素变化的影响，在信用活动与货币经营中，使得投资者与金融机构的预期收益与实际收益出现偏差，甚至遭受严重的经济损失的可能性。因此，在新时期加强对金融风险防范问题的研究，有助于降低金融风险对市场经济与投资者利益的损害程度。
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浅谈我国金融风险问题
摘要：由美国次贷危机演变的金融危机席卷全球，中国不可避免地面临金融危机的挑战｡本文从国内外形势出发，分析了我国经济金融运行中存在的问题，并探求其成因，针对性地提出了规避金融风险的建议和措施｡
关键词：金融风险;金融危机;国内外形势
一、目前的金融状况
(一)国内外经济形势
目前，中国经济正处于关键时期，面对的困难和挑战明显增多｡从国际上看，次贷危机深度扩散，已经形成全球金融危机，基础产品价格大幅上涨，金融市场跌宕起伏，全球经济发展的不利因素、不确定因素和潜在风险大大增加了｡从国内来看，受劳动力成本增加，人民币升值、出□减少等因素影响，加上雨雪冰冻、地震等自然灾害，2008年中国经济增速趋缓｡部分城市房价大幅下降，股市剧烈波动，投机资本大量进出，部分行业和中小企业生产经营出现困难｡多种迹象表明，我国正面临着系统性的金融风险的挑战｡
(二)国际金融形势
近期，国际金融市场出现了严重恶化的迹象｡美林忍痛出让控股权予美国银行，全球最大的 保险 商美国国际集团(AIG)寻求政府援助，美国老牌券商雷曼兄弟破产，从而引发了全球金融市场巨大的震荡｡从全球金融市场来看，雷曼申请破产，不仅会引发金融市场出现恶性抛售，也会引起美国中小金融机构倒闭概率上升，美国企业破产潮的爆发，并由此导致美国经济衰退，欧亚经济进一步变差，对新兴市场经济造成巨大冲击，可能引发全球经济全面衰退｡
(三)国内金融状况
随着国际金融形势的恶化，中国的经济金融形势也出现了变化，宏观调控决策从2007年的“防过热”到下半年提出的“双防”，再到当前的“一保一控”，十七届三中全会又提出了“四保”，其目的都是为了防止中国经济出现大起大落｡从利率政策上看，今年9月末以来央行连续三次降息，这意味着新一轮减息进程的开始｡股市、楼市持续低迷，资产价格下降｡这些因素综合起来，意味着短期资本流入的预期收益率将大幅降低，资本流出进程可能会维持一段时间｡
二、当前存在的主要问题
(一)房地产泡沫问题
2008年以来，房价涨幅一直呈下降趋势：全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨幅度已经连续9个月出现下降｡一些全国性和区域性的开发商已经对某些城市的楼盘采取了下调楼价和打折促销的措施，全国购房者的观望情绪也非常浓厚｡央行最新发布的问卷调查结果显示，未来三个月打算买房的居民人数占比为13.3%，创1999年调查开始以来最低水平｡房地产周期出现了下行的势头｡
为防止房地产市场的灾难将蔓延到经济的其他领域，政府选择性地放宽了对该领域的限制，采取特定措施来刺激房地产领域｡当前，从地方政府的救市，到财政部、央行的政策出台，“组团”救市的阵容越来越强大，采取救市措施有降低银行存款准备金率、下调存贷款利率和贷款首付比例等｡
(二)股市动荡问题
当前，中国股市面临内忧外患的严峻局面｡从外部环境来看，全球金融动荡，全球股市仍面临金融危机的威胁，各主要股票市场大幅下挫震荡，中国股市全面好转的国际环境并不具备｡从内部环境来看，国内经济下行趋势越来越明显｡上市公司利润出现了拐点，使得市场的动态估值进一步降低｡内外环境的压力使得投资者对股市信心崩溃，不难发现，当前A股市场的内外环境是历史上最差的时期｡
就在这样的背景下，新一轮的救市开始了，管理层密集推出汇金入市、央企增持、印花税单边征收、免征利息税等实质利好政策｡这一系列的救市措施对恢复投资者信心、稳定投资者预期产生了一定影响｡在救市的同时，国家最高领导层发表了“要维护宏观经济稳定、维护金融市场稳定、维护证券市场稳定、社会大局稳定”的讲话，将四个“稳定”并列表明国家对股市的关注达到了前所未有的高度｡
而政府行为从宏观领域进入到微观领域，使得市场行为发生重大变异，政治预期与政策预期逐步取代市场预期而成为主导预期，市场的投资判断就会失效，市场会逐渐呈现出扭曲的走势和行情｡而且应该注意到的是，政策只是在资金面、股票供求方面改善市场格局，并没有改善企业的经营状况｡因此，一旦政策效应结束，行情仍有可能回到原有轨道｡管理层只有将救市与治市相结合，从根本上改善市场预期，市场才能在完善自我机制的过程中走向良性循环｡
(三)国际金融危机影响问题
金融危机对我国潜在冲击 渠道 主要有两个：第一个是抛售我国金融机构股权｡有关资料显示，雷曼兄弟在中国主要金融机构没有持股;第二个是我国金融机构对境外金融机构贷款、持有境外金融机构的股票或者债券｡我国金融机构越来越多地在美国投资，投资规模也越来越大｡以前投资，选择的都是保守的金融产品，但是现在情况不一样，例如截止到目前，已批露我国有七家上市银行持有雷曼兄弟债券，而雷曼兄弟的破产导致它们遭受损失，七家银行合计持有债券以及风险敞□的数量约为7.2164亿美元｡即便是购买美国国债这种风险系数小的金融产品，到期后虽然能够获得本金和利息，但一旦美元贬值，投资也会发生缩水｡当前风险已经发生新的变化，原来信用风险是主要风险，现在金融创新越来越多，风险类型也越来越多，越来越复杂｡
此外，美国金融危机对我国实体经济的冲击也逐渐显现出来，要防止国际经济放缓浪潮蔓延中国，叠加在中国本身经济的放缓之上而引发恶性互动｡中国以出□为主要经济增长引擎，长期以来形成了“中国制造+美国消费”的市场格局｡当前正在全球肆虐的金融危机带来中国外需环境的剧变｡尽管中国1―8月出□累计增长22.4%，但如果考虑到人民币升值和价格上涨因素，实质的出□增速只是个位数｡其中，对美国出□下降更是严重｡商务部数据显示，中国对美国出□增速已从2006年的24.9%下降至2007年的14.4%，2008年1-7月更是下降至9.9%｡
三、问题的成因
美国学者德罗萨在《金融危机真相》中认为，金融危机的主要成因都来自于发生国内部的经济政策而不是资本自由流动下金融家们的资本投机行为｡审视此轮美国金融危机，发现美联储在2000年网络泡沫破灭和2001年9•11后的低利率政策，特别是对于衍生品场外交易市场的监管真空，才是次贷危机的罪魁祸首｡因此金融危机表面上是由投资者盲目的自信和非理性造成的，但实质上市场失灵的背后的政府失灵，政府宽松的经济政策和监管手段才是危机产生的根本原因｡
纵观国内经济，去年以来我国经济遇到了通胀，股市、房市大幅下挫，企业的成本上升，订单减少，中小企业生存困难等问题，我国面临着金融风险乃至金融危机的挑战｡究其原因，在于中国改革开放所采取的经济增长方式｡为了以发展求稳定，中国的改革开放，一开始不可避免地选择速度优先的策略｡发展中国家的经济发展速度，无一例外需要投资拉动｡吸引资本进入的唯一方式就是提供较高水平的资本利得｡而资本利得的形成，只能依靠压低成本，也就是压低要素价格｡这就变成以廉价劳动力和自然资源，为国际消费者提供巨额补贴｡
这样会使投资率不断提高、消费率不断下降，而且投资的效率不断下降，金融系统变得非常脆弱｡为了防止投资率下降而需求不足，我国实施出□导向政策，用政府的力量，一方面适度保护，加强关税壁垒和非关税壁垒;另一方面本币低估，让本国货币贬值｡但这样会带来外汇存底的大量积累，造成本币升值的压力增加，贸易摩擦加大，而解决这些问题的办法就是实行汇率形成机制的自由化｡
于是，国人民币开始缓慢升值，到了2006年的12月，我们的外汇储备就超过了1万亿美元，位列世界第一｡本币升值的结果是流动性过剩｡流动性过剩则造成三种情况，一是资产价格上升、泡沫形成;二是CPI上升、通货膨胀;三是二者兼而有之｡我国近几年先是房地产价格和股价猛烈上升｡房地产和股市都形成了泡沫，泡沫越积越大｡现在泡沫破裂后，一方面是股市、房地产市场剧烈下跌，另一方面CPI上涨，尽管CPI已出现回归，但CPI和PPI倒挂，风险依然存在｡因此要从根本上解决我国当前风险问题一方面要建立科学的预警机制，通过跟进式管理，及时发现问题，并综合利用货币政策、财政政策、产业政策，稳住当前局势，防止楼市低迷、股市崩盘，另一方面要积极探寻新的经济发展道路，追求经济增长方式的转变｡
四、对策和建议
(一)金融政策的着力点应放在大力发展实体经济，夯实经济基础
应当明确加工制造业仍是中国经济与就业增长的重要部门，必须进一步加大金融资本与产业资本的结合，有效把资源配置给有成长、有价值的产业和公司的不同层次的市场，如创业板、中小企业板、主板、企业债、公司债市场｡只有以上市公司的价值增长和发债公司的价值增长为投资目标的市场，才是金融证券市场的基础，也是金融证券市场发展的基础｡培育优质上市公司和发债公司，使公司业绩不断增长，做实做强做大基础“标的”市场｡对于衍生品市场要审慎渐近，但绝不是杜绝金融创新｡金融创新要与实体经济相结合，要围绕生产要素、消费要素创新｡金融创新产品在大规模推出前，要进行论证和试点，在明确风险之后，再大范围推出｡
(二)扩大内部需求，发挥消费拉动作用
多年来，中国消费率持续走低，刺激消费政策一直难以真正奏效，很重要的一个原因就是政府占有的收入比重过高｡可以考虑择机进一步提高个人所得税费用扣除标准，取消储蓄存款利息税，加快 教育 、医疗、养老等方面社会保障体系的建设，落实补贴政策，增加对中低收入者、困难群体的生活补贴等，通过多种措施提高居民可支配收入，改善居民消费预期｡与此同时，加速推进增值税转型，采取优惠政策鼓励东部企业向中西部转移，对企业技改和研发投资给予适当的贴息和其他优惠，以提高企业投资热情，鼓励有条件的人员积极开展发明创造、创办企业，对知识产权等给予更多的优惠，构建和谐的发展环境｡
(三)加强政策协调，全力化解金融风险
货币政策应适度放松，但幅度要有所把握｡首先，不对称利率调整仍是主要调节方向｡在信贷控制上，加大对中小企业、“三农”、灾区的支持力度｡尤其是对中小企业，大力发展私募股权基金，拓宽融资渠道｡汇率方面，将汇率调整到一定水平，并保持稳定，没有必要继续通过快速升值换取进□方面的好处，而且汇率稳定也有利于对冲客观环境恶化带来的出□增长被动大幅回落的风险｡
财政政策结构性扩张空间仍很大｡扩张深度、结构调整需与节能减排、区域投资调整相联系｡为了缓解投资增速下滑局势，我国财政支出已在结构方面做出较大努力，如支持中小企业发展，在中小企业集中的江浙地区、灾区重建等地区财政专项资金安排｡
税收政策应进一步减税｡目前有调整空间的税收政策主要有出□退税、增值税、个人所得税｡减税的范围应覆盖各行各业的企业，而不只针对出□型企业｡政府要根据收入水平有选择性地给老百姓减税，如可采取提高个税起征点、增加中低收入人群收入以及把对企业补贴增加转向对低收入人群补贴等措施｡
产业政策实施力度需继续加大｡其中，除了在产业规划方面做好调整外，还需进一步取消价格管制，理顺价格运行机制，特别是煤电、成品油等价格｡这有利于企业通过市场手段调节自身经营情况，也有利于从整个社会层面提高资源、能源使用效率，促进经济结构的战略性调整｡
(四)加强金融监督管理，完善风险管理机制
首先，加强有效金融监管的制度性建设｡健全金融企业内控机制，健全金融监管法规，严格监管制度，建立对违规者的追究机制，建立对高风险金融机构的判断和救助体系，依法规范金融行为｡只有建立起有效、健全的内控制度，才能防范、控制、化解金融风险及危机，最终保障经济、社会的稳定发展｡
其次，密切关注跨境金融风险，严密防范金融冲击，近期特别要加强对跨境资金流动的监管｡要进一步建立完善金融监管和风险监测预警体系，加大对国际资本异常流动的打击力度，努力为经济增长和结构调整创造平稳的经济环境｡既要严控资金的异常流入，也要防止其获利后大规模集中抽逃｡同时完善人民币汇率形成机制，防止在美元趋势明朗以后，热钱短期大规模流出导致国内资产价格和人民币汇率短时期内急剧波动｡最后，建立金融监管协调机制，加强监督机构之间沟通协调｡
(五)建立金融稳定协调机制，构筑金融防火墙
一是加强征信体系的建设｡利用银行信贷登记咨询系统数据分析银行贷款集中度情况，及时发出风险预警，对银行违规放贷情况进行非现场核查，查找分析企业关联贷款情况，对信贷资金的变化情况实时监控，为决策者和有关部门进行风险处置提供决策支持｡二是加快反洗钱体系建设｡对于国内商业银行来讲，通过建立防范和应对包括洗钱活动在内国际金融犯罪风险防范体系，有利于增强自身抗风险能力，提高国内乃至国际竞争力｡三是加强支付系统运行管理，力求使中央银行对支付清算系统的监测管理涵盖与大额资金交易有关的各个领域，关注网上交易和虚拟货币市场的发展及风险问题，防范和化解金融风险｡
(六)关注资产价格的变化，防止价格大幅波动
对于股市，主要防止股价进一步下跌｡要通过控制股票发行节奏和数量、实行公平定价、提高上市公司质量、规范“大小非”解禁等措施来振兴股市，恢复投资者的信心，防止股票进一步下跌带来的资金流动性风险、散户投资的民生风险和国际资本抄底带来的价格波动风险｡
从房地产市场来看，应加强对普通住宅、经济适用房等房地产项目的正常贷款，应鼓励房地产开发企业在资本市场通过股票、债券进行直接融资，鼓励房地产行业的兼并重组｡对于以往投放的资金、先期的客户银行要进行紧密监控，密切关注企业的财务状况，对于已经形成的问题资金进行全面清理｡在投放地区上，将重点关注长三角、珠三角地区的经济形势，加大向中西部地区的贷款投放，平衡整体风险｡此外，需要加强对正常的住房需求的金融支持，给予足够的消费信贷，改革各地的住房公积金组织及管理体制，尽快组建政府支持的住宅抵押贷款银行及住宅抵押贷款证券化机构，以缓解当前房地产行业所面临的困境｡
你可以找＜证券分析＞这本书看看，还有＜＜证券投资学＞＞可以参巧．里面比较详细．简单的你可以理解为：找行业的龙头，具有提价决定性的，营利好的．行业发展有前景的．跌破净资产一半以上的．当你找到了，你有就绝大多数能够得到好的收益，与把风险降到非常非常之低
公司2010 年一季度实现归属于母公司净利润102.14 亿元，同比增长66.6%，EPS 为0.36 元，业绩高于市场预期。但一季度公司新增浮亏38.62 亿，综合收益总额63.52 亿，同比大幅下降45.8%。 净利润和净资产中我们更关注净资产，公司净资产仅增长3%，基本符合我们预期。净利润和净资产中我们重申更关注净资产，2010 年1 季度公司净资产仅增长3%，考虑到同期沪深300 下跌5.99%、债券收益率略下降(同期中信标普国债指数上升1.67%)，净资产增速基本符合我们预期。 保险公司的净利润只反映了交易性金融资产的公允价值变动，而可供出售金融资产公允价值变动反应在资本公积中，因此，如果公司出售更多可供出售金融资产实现浮盈，则净利润会上升，但资本公积会相应下降，而净资产则影响较小。因此，净利润只反映了一小部分的投资表现，而净资产增速是反映保险公司承保和投资综合表现的一个更有效指标。从净资产贡献构成来看，净利润贡献4.8%，浮亏贡献-1.8%。从净资产增速来看，公司1 季度末净资产相比年初上升3.0%，从具体贡献来看，由于公司出售较多可供出售金融资产浮盈使得净利润大幅上升，未分配利润相对年初增加102.14 亿，对净资产贡献了4.8 个百分点。但与此同时，公司浮亏增加了38.62 亿，对净资产负贡献1.8 个百分点。净利润同比大幅上升主要原因是实现较多投资收益、资产减值损失大幅下降，但导致新增大量浮亏。公司净利润大幅上升66%，主要原因是1 季度投资收益(含公允价值变动)相对去年大幅上升43.4%，尽管去年同期沪深300 上升36.78%，而今年同期沪深300 下降5.99%、债券收益率小幅下降(10 年期银行间国债收益率下降16bp)。因此，我们猜测公司实现了较多可供出售金融资产的浮盈。当然，基金分红的大幅增加(基金主要在4 月底前分红)是投资收益增加一个重要原因。资产减值损失由去年22.37 亿大幅下降至0.13 亿是净利润大幅上升的另一个原因。由于公司实现了较多的浮盈，因此公司可供出售金融资产将出现较高的浮亏，我们注意到公司一季度新增浮亏38.62 亿，即其他综合收益-38.62 亿。因此，导致公司综合收益总额同比大幅下降45.8%。此外，我们注意到1 季度赔付支出大幅下降37.6%(减少近90 亿)，主要原因是满期给付大幅减少，但满期给付减少也使得释放的准备金减少，即需要计提的准备金增多，因此我们看到1 季度提取保险责任准备金大幅上升39%(增加了218亿)。 公司三项费用支出占已赚保费比例由去年1 季度10.6%小幅上升至11.5%，主要原因是营业税金及附加大幅增加。另外，公司所得税率略有下降，从17.9%下降到17.2%。中国人寿(601628)结构调整放缓业务增速提升品质 1、近年来寿险市场保持快速增长态势，但增幅波动较大，背后的驱动因素是什么，如何保证公司未来业务有可持续的稳定增长？ 寿险保费增速的高度波动性，主要与银保业务增速波动有关，个险业务则保持了相对稳定的增长态势。保险公司往往通过提高手续费率，提升银行销售银保产品的积极性，体现出保险产品的投资属性；个险业务的增长主要取决于人力队伍的有效扩张、居民可支配收入增长及其居民保险需求意识等因素，更能体现出保险的消费属性。 2、与主要竞争对手相比，中国人寿个险新单业务增长幅度偏慢，导致增速不及两位数的原因是什么，是否有向上突破的可能和空间？ 近年来，公司个险业务策略是不断优化业务结构，积极营销10年期以上期缴业务以替代3-5年期产品是导致新单增速放缓的重要原因。2009年结构调整已取得显著效果，10年期以上产品新单期缴保费占总新单期缴保费比例，从上年度的43%升至69%，三年期新单期缴保费占比从42%骤减至2%。2010年前5个月，公司个险期缴业务中适时推动5-9年或三年缴费期期缴产品的销售，十年缴费期期缴产品占比略有下降。 3、近年来，商业银行成立保险公司浪潮兴起。中国人寿作为银保业务领导者，银行入股保险公司后是否会对贵公司银保业务形成冲击？中国人寿在与银行战略合作方面有无重大进展？ 目前公司总保费收入构成中，45%来自个人渠道，47%来自银行渠道，在新单保费来源中银保渠道占比将更高。商业银行成立保险公司短期内对现有保险公司的银保业务影响有限。一方面，银行系保险公司短期内难以建立高效、专业的保险业务和精算财务系统，另一方面，目前银保市场容量大，增长速度也很快，即使银行系保险公司承保规模迅速扩张，也很难对已形成规模效应的保险公司银保业务造成显著冲击。 4、中国人寿年报显示，2008年度利润表中的保单红利支出16.71亿元，而2009年跳升至144.87亿元，请问保单红利支出大幅波动的主要原因及相关会计处理方式。 目前各家保险公司在分红账户投资收益及相应的红利分配会计处理存在差异，监管机构尚未就此做出明确规定。中国人寿暂时将分红账户当期投资收益高于定价成本的部分的70%比例，计提为客户红利支出，剩余部分归属于股东权益。 5、年初以来，债券市场收益率普遍下行50BP左右，股票市场大幅调整，公司2010年上半年资产配置策略有哪些方面调整，能否实现精算收益率假设？ 2010年主要增加了相对收益较高的协议存款占比，5年期协议存款利率为4.3%-4.5%且为浮动利率，未来根据央行调整基准利率进行调整；其次，债券投资比例及久期都无显著变化，新增债券投资4%以上，未来会继续加大对信用债的配置，国债配置较少；第三，股市下跌和主动结构调整，权益投资比例较年初下降了2-3个百分点，回落至12-13%左右。 6、维持公司增持评级：预计调整后2010/2011年EV为11.8/13.6元，NBV为0.76/0.90元，P/EV为2.02/1.75倍，P/NBV为15.8/11倍。
股票投资分析----002310东方园林东方园林是国内园林景观行业的龙头企业，业务涵盖苗木种植、园林景观设计、工程施工和后期养护等产业链一体化服务，公司是行业内同时具有城市园林景观一级企业资质和甲级工程设计资质的10家企业之一，具有承接千万级及以上景观工程项目的能力。相关人士认为东方园林代表了在细分行业内高成长的公司，公司实现了景观设计和施工的一体化，业务覆盖范围更广，是未来景观工程在中国发展能行之有效的商业模式，而目前在这个成长中庞大市场——景观工程仍于起步阶段，国内广大的二、三线城市才是行业走向繁荣发展的真正市场，率先上市融资无疑使得东方园林具有较大的先发优势。园林景观行业是一个具有生态效益和社会效益、物质文明和精神文明双重效益的行业，其与国民经济的发展程度息息相关。随着我国经济的快速发展和经济结构的优化，综合国力不断提高，人民生活水平不断改善，国家对环境生态的日趋重视，园林景观行业呈现出快速增长的发展态势，发展速度远超过国民经济总体增长速度。东方园林以设计品牌转动一体化产业链，公司两个设计品牌经历了时间的磨练与沉淀，与EDSA的合资品牌和自己的全资品牌东方利禾涵盖了景观工程设计的中高端市场，旗下有高尔夫、地产、公园景观、湿地景观四个设计分院，其中高尔夫和湿地设计是国内唯一的设计院。公司未来对于设计品牌的投入和建设还将不断加大。募集资金助推公司业务的扩张，巩固一体化的业务格局。公司此次发行募集资金，拟投资设立3家分公司和8，495亩的绿化苗木基地，通过扩大园林景观工程施工业务规模以及苗木培育规模的方式来加速公司业务的扩张和解决苗木资源瓶颈。有消息称预计公司未来三年营业收入分别增长46.43%，72.50%和44.26%，经测算，公司2009-2011年各年将分别实现净利润0.87亿元、1.50亿元和2.16亿元。2009-2011年每股收益(摊薄后)为1.73元、2.98元和4.31元。综合PE及PEG两种估值方法，我们给予公司的二级市场的股价范围为96.50～102.50元／股，公司所处行业空间巨大，公司有望将成为行业的领导者和整合者，此次IPO将是公司成长的新起点，公司具有较好的中长期投资价值。公司介绍一、公司概述公司是行业内同时具有城市园林景观一级企业资质和甲级工程设计资质的10家企业之一，业务范围覆盖园林景观产业链的各个环节，经营区域遍布华北、华东、西南和华南等地区，是一家综合性、跨区域发展的园林景观企业，也是国内市场第一家以园林景观工程为主营业务的上市公司。与普通的建筑施工企业不同，园林景观工程的成败取决于艺术家对“美”的塑造，随着社会大众对环境鉴赏能力的提高，景观工程项目对艺术效果的要求越来越高，尤其在政府大型园林景观项目，往往被视为城市名片，对项目的艺术成就越来越重视，这也决定了大型的、复杂的景观工程项目往往由专业的景观工程公司承建，这也决定了项目较高的收益率。东方园林是白手起家型企业，公司由何巧云、唐凯(二人是夫妻关系)创办，公司从最早的园林花卉种植业务起步，逐步发展出园林景观工程一体化的业务模式，公司股权结构明晰，主业清楚。此次IPO公司发行股份1，450万股，发行价格58.60元／股，占发行完成后股本总额的28.95%。发行完成后，公司股本总额为5，008.13万股。二、主营业务东方园林业务涵盖苗木种植、园林景观设计、工程施工和后期养护等产业链一体化服务。其中园林工程施工占据主营业务的较大份额。景观工程不同于一般的建筑施工企业，工程的质量优劣除了施工品质之外很大程度上取决于设计师的设计水平和审美品位，因此这种细分行业特殊的文化艺术属性使其毛利率水平明显高于一般施工企业。三、财务状况2008年东方园林实现主营业务收入4.16亿元，其中归属于母公司所有者的净利润0.59亿元，近三年年均复合增长率分别达到34.83%和44.96%。在同类上市公司中，像东方园林这样能连续保持多年收入和利润都高速增长的公司并不多。这除了公司所处细分行业的快速发展外，和公司本身在细分行业中较强的竞争力、品牌优势以及较强的管理能力都分不开。四、证券公司对公司的看法他们认为东方园林代表了未来细分行业内的高成长公司，与之前上市的绿大地[28.80 -0.14%]主营苗木销售不同，公司实现了景观设计和施工的一体化，业务覆盖范围更广，是未来景观工程在中国发展能行之有效的商业模式，而目前国内景观工程——这个成长中庞大市场仍于起步阶段，国内二、三线城市才是行业走向繁荣发展的真正市场，率先上市融资无疑使得东方园林具有了较大的先发优势。从行业上看，国内景观行业的发展仍处于初级阶段，尤其在大型景观工程的设计方面几乎被国外垄断，在一线城市如北京、上海的大型城市公园、绿地项目中，国内企业很难中标工程的主体设计。如今市场的发展已逐渐向内地辐射，众多的二、三线城市开始营造自身的生态家园，从而启动了一个更为庞大的市场，而此时通过与国外顶级设计院的交流、学习，国内优秀的设计企业设计能力已有了很大的提高，部分优秀的企业将在这个繁荣的市场中真正脱颖而出。另一方面，目前国内的景观工程公司规模普遍较小，据中国风景园林学会的调查，中国总资产超过2亿元的园林公司仅5家，前82家园林公司的总资产平均仅为8800万元，相当数量的园林公司脱胎于苗木种植公司，缺乏景观设计、施工的能力，难以承接大型的景观，而部分具有较强设计能力的设计院又缺乏施工能力，而东方园林是行业内同时具有城市园林景观一级企业资质和甲级工程设计资质的10家企业之一，可以对项目进行一体化服务，这种业务模式无疑对内地二三线城市更具有吸引力。在这样的背景下，东方园林已能够向景观规划的较高阶段发展，通过构建园林景观设计、苗木培育、工程施工的一体化模式，拥有承接千万元及以上级别大型园林景观工程项目能力，以一体化模式带动项目的整体盈利能力的提升。从东方园林的目前业务构成看，虽然景观设计占公司主营业务比例并不大，但对于公司的业务开展和品牌塑造却起到了至关重要的作用。因此，东方园林也不断的通过各种方式提高园林景观设计能力。首先，1999年引入美国EDSA景观设计公司成为为合作伙伴，合资成立北京易地斯埃东方环境景观设计研究院(EDSA-ORIENT)，将其打造为高端景观设计品牌。作为全球规划设计行业的领袖企业，EDSA是美国历届总统指定的唯一景观顾问公司，也是美国旅游规划国家标准的起草人之一。通过与EDSA成立合资公司，东方园林在高档度假酒店、别墅及大型综合性园林项目大有斩获，获得北京2008奥运会奥林匹克公园、北京香山别墅等优质项目。更为重要的是，通过合资，东方园林得以近距离观察和学习国际领先公司的操作手法。2001年，东方园林独资成立定位于中小型景观设计的东方利禾景观设计公司，并获得甲级园林工程设计资质，承担北京首都国际机场扩建工程、上海佘山高尔夫球场等景观项目设计。在我们的城市日益花团锦簇、绿树成荫的后面孕育的是一个大生意，随着人们生活水平的提高，对于“美“需求日益强烈，各级城市也越来越视城市景观为政府的“脸面”，托起了欣欣向荣的市场，相关数据显示，仅政府“十一五“规划对城市绿化的目标，政府财政投资就将超过2000亿元。该股k线图分析一． 早晨之星该图是此股2010/12/01-----2010/12/07的k线图走势，可以清晰看出1.在下降趋势中某一天出现一根长阴实体。2.第二天出现一根向下跳空低开的星形线，且最高价低于头一天的最低价，与第一天的阴线之间产生一个缺口。3.第三天出现一根长阳实体。早晨之星一般出现在下降趋势的末端，是较强烈的趋势反转信号。符合早晨之星特性，因此在七日出现了大幅的反弹。二.kdj的顶背离此处是该股2010年八月份的走势图，可以看出，股价已经创出新高，但是kdj指数却没有创出新高，因此股票在创出这个高点之后便出现了连续性的大幅下跌，这就是kdj的顶背离。三。MACD的黄金交叉此处是该股2010年三月至四月之间的macd图，可以看出，在四月六日的时候，该股出现了macd的金叉，这个信号的出现，标志着股票的上升趋势已经明显，因此在四月中旬出现了大幅的连续性上涨。以上是对该股之前走势的一下技术性分析。综合上述最新指数以及k线图，kdj，macd，asi等诸多因素，以及对大盘走势的详细分析，我认为近日上涨几率大。近2日上涨势头减弱；该股近期的主力成本为116.73元，股价在成本区上方运行，可保持部分仓位；股价处于上涨趋势，支撑位96.00元，中线持股为主；本股票大方向依然乐观。
晕了，毕业论文最好还是自己动手写哦，这个很能锻炼人的。网上这类的论文一般要收费的，一般从几十到几百不等，不过我没请人写过，所以不知道具体的网址和价格。
论保险投资资产证券化【原文出处】保险研究·论坛【原刊地名】京【原刊期号】200407【分 类 号】F104【分 类 名】统计与精算【复印期号】200405【作 者】安洪军/毕姝晨【作者简介】安洪军 吉林大学经济学院，吉林 长春 130012；毕姝晨 中国太平洋财产保险股份有限公司计财部，上海 200120【内容提要】过低的保险投资资产证券化程度，既不利于提高保险资金的流动性和收益性，也不利于加强保险市场与资本市场之间的有效联系。本文先对我国保险投资资产证券化程度进行了现实考察，然后从四个方面分析了保险投资资产证券化程度过低的风险，最后提出改变这种状况的相应建议。【摘 要 题】精算【关 键 词】保险投资/资产证券化/资产负债管理【责任编辑】代金【参考文献】1 胡文富.我国保险业做大做强的策略[J].保险研究，2003,(10).2 吴定富.保险资金运用与债券市场发展——在“债券市场发展：机遇与挑战”国际论坛上的讲话[R].2003-12-12.3 江生忠.中国保险产业组织优化研究[M].北京：中国社会科学出版社，2003.101.4 马克·J·洛.强管理者·弱所有者——美国公司财务的政治根源[M].上海：上海远东出版社，1999.128.一、我国保险资产证券化程度的现状考察首先，我国保险资产证券化总体程度低。这里我们所说的保险投资资产证券化仅指保险公司持有的证券化资产情况，由于保险资金运用渠道和比例的限制，我国保险公司所持有的证券化资产主要包括国债和证券投资基金、企业债券和金融债等主要投资形式。从国际发展的趋势看，20世纪80年代后期，保险资金运用的资产证券化趋势不断加强，美国保险公司证券化资产已超过80%[1]。而我国最近5年证券化资产占保险公司资产总额的比例平均仅为38.84%（见表1（表略））。显然，过低的保险资产证券化程度大大降低了保险资金的收益性和流动性。其次，保险公司证券化资产结构配比不合理。在保险公司证券化的资产中，投资于风险性资产（非国债投资）的比例过低，主要以收益率低的国债投资为主。根据表1数据显示，我国保险公司持有包括证券投资基金在内的非政府债券资产占整个资产总额的比例过低，最近5年非国债投资额占保险资产总额的比例平均为17.70%。单就证券投资基金的投资比例而言，平均只有3.85%左右。与此同时，我国1999年～2003年投资于安全性很高的国债的资产占投资总额的比例平均高达55.4%，在投资管制最严格的1999年，这一比例达到76.1%。第三，保险市场与资本市场之间存在着不协同因素。目前，资本市场体系本身无法满足不同类型企业的多层次需求，尤其是满足保险市场的资产证券化需求能力低，造成保险资产证券化途径限制。如：保险公司可以购买企业债券比例虽然在不断提高，但是公司债券和金融债券每年发行只有几百亿元，与保险公司每年资产增加额相比，许多保险公司处于“吃不饱”的状态。也就是说，现行市场投资工具与保险资金运用的要求还有很大的差距。目前，我国保险资金运用的项目在法律上没有障碍，基本上同发达国家一样，各种项目均可投资，但由于我国市场发育还不成熟，难以兼顾和保障保险资金运用的稳健性、安全性和收益性三原则，难以找到保险公司资产与负债相匹配的投资工具。其后果是，虽然我国保险资金运用的限制一直是呈放松的趋势，但是银行存款占保险资产总额的比重却没有下降的趋势。在保险公司可以运用的资金中，50%以上是以银行存款的形式存在的。截止2003年10月末，银行存款已经接近于保险公司资产总额的一半（见表2（表略））。这意味着保险业从居民储蓄中分流出来的资金一半以上又重新回流到银行，需要通过银行进行“二次交易”后再融资出去，增加了交易成本，降低了金融资源的配置效率，也增加了银行风险[2]。最后，保险公司资产负债管理水平不高，资产证券化收益率较低。近几年保险资金以年增长率30%的幅度保持持续增长，而年收入率却不甚理想。如2001年全国保险资金平均收益率为4.3%，而2002年仅为3.4%，2003年上半年中国人寿透露，其半年收益率为1.86%，特别是随着占最大比例的银行协议存款利率的走低，保险公司不能通过投资增加利润，保险资金的收益率面临较大挑战。二、我国保险投资资产证券化程度过低的风险分析首先，我国保险业已经进入了保险投资弥补承保利润亏损的阶段，保险公司的损益随保险投资的波动而波动。从近几年保险业发展趋势来看，业务竞争日趋激烈，承保业务范围越来越宽，承保责任不断扩大，保险费率常常被压至成本线以下，其直接后果必然带来保险公司承保业务盈利甚少，甚至亏损，所以保险公司的利润主要是由投资利润决定的。从1999年起，我国主要保险公司的投资收益连续四年超出利润总额（见表3（表略）），说明我国保险业事实上已经提前进入了保险投资弥补承保利润亏损的阶段，投资收益业已成为各保险公司的主要利润来源，除个别保险公司和个别年份外，国内主要保险公司对投资依赖程度均超过了100%。在此背景下，如果不及时消除保险资金运用渠道和比例对保险资金流出保险业追逐利润的限制，则生产者剩余和消费者剩余都难以扩大。其次，由于资金运用能力和资金运用环境的限制，目前我国保险市场与资本市场的联系度较低，保险业的资产利润率（利润总额比上资产总额）明显较低。从表4（表略）可见，目前我国主要保险公司的资产利润率平均在1.45%左右，并呈现出进一步下降的趋势（已经从2000年的1.67%下降为2002年的1.45%），而法国安联、日本生命、美国国际集团等保险公司的资产利润率均在10%以上[3]。再次，在放松保险管制过程中，由于缺乏对保险管制放松的范围和次序上的把握，我国费率市场化的步伐明显要快于投资管制放松过度，其后果是，在投资收益尚不能以更大比例弥补承保利润下降缺口的条件下，保险公司面临较大的利润实现压力。从财产保险市场看，2003年年初，监管层进一步以车险费率为代表放松控制后，保险公司仍然坚持以争抢市场份额为导向，费率水平已经出现进一步向下调整的趋势。可见，我国保险市场日趋激烈的价格竞争迫使保险价格水平进一步下降，导致某些险种的保费低于保险成本，导致整个保险业只有较低的回报。因此，保险业的资本比率（资本与资产比率）在下降，保险公司所面临的经营风险在加大。第四，在政府强化偿付能力监管的背景下，保险公司将面临着较大的资本金缺口，伴随着保险费率水平和保险公司赢利能力进一步下降的趋势，使得保险公司目前很难获得充足的利润来支持资本化，保险公司的融资成本事实在加大。可以说，资本金严重不足是困扰我国保险业发展的一个重要因素。根据中国人民财产保险股份有限公司在招股书中公开披露的信息，其上市集资的目的就是解决资本金不足所形成的偿付能力缺口。按照监管要求，中国人民财产保险股份有限公司的偿付能力应该为59.43亿元，而上市前的实际偿付能力仅为28.02亿元，偿付缺口达到31亿元。实际上，我国计划在海内外上市的保险公司大都是为了解决偿付能力严重不足的问题。综上所述，我国保险投资资产证券化程度过低的风险日益显现，直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性，关系到保险业的健康发展。同时，狭窄的资金运用渠道限制了保险功能特别是资金融通功能的发挥，削弱了保险为国家经济建设提供资金支持的作用。保险公司资产与负债严重不匹配，包括资产与负债的期限不匹配，预期资金运用收益率与保单预定利率不匹配等，不仅不利于化解寿险利差损等已有风险，还可能产生新的经营风险。三、提高我国保险资产证券化程度的对策建议第一，从发展债券市场来寻求提高保险资产证券化程度的突破点。在许多保险业发达国家都出现了保险公司大量持有各种债券的趋势，而股票在资产中所占的份额并不高，这种现象背后的机理是债券的收益性、流动性和风险性的组合比较适合保险资金运用的要求。“即使法律不限制人寿保险公司的投资，它们也经常更偏向于债务投资而不是资本投资。当保险公司的付款义务经过保险统计的计算被确定后，保险公司会更倾向于用投资回报来履行它们的义务。债务与资本相比能更好地履行它们的义务。保险公司的利润将会来源于它们类似债务的义务和它们的债务投资之间的利差。”[4]。从我国的实际情况来看，目前我国债券市场品种发育很不平衡，公司债券市场品种和规模都不够发达，而市政债券及其他类债券到现在还是空白，无法满足保险公司的投资需求。因此，提高保险投资资产证券化程度必须从债券发展中寻求突破，尽管这种突破似乎超出了放松保险投资限制自身的界限。第二，稳步推动保险资金直接进入股票市场。从国际发展的趋势看，发达国家的股票市场投资比例占市场的份额相当可观，美国占20%，日本占34%，英国占60%。从投资回报水平看，仅美国过去20年的平均收益就达到10.2%[5]，这表明股票市场为保险公司带来了较高的回报。目前，我国保险公司还不能直接投资于股票市场，只能通过证券投资基金间接入市，受基金规模等限制，我国保险资金进入股市的比例较低。我国股票市场无论市场收益率，还是发展潜力都要比发达国家前景广阔，而缺少了保险公司这一重要的理性投资者，股票市场的发展必然会受到严重影响。所以，支持保险资金以适当的比例直接投资股票市场，使之成为股票市场的一支主导力量，必将促进保险业的稳步发展。第三，保险公司要适度进行长期战略性投资。保险公司作为机构投资者，一是应当战略性投资于那些有稳定经营历史、财务稳健、经营前景广阔、经营收益好的上市公司；二是应更注重未来5到10年和更长期限的投资收益，积极参与那些风险小、期限长、收益高的重大基础设施、支柱产业等定向融资项目；三是应当充分利用香港活跃的银团贷款市场等离岸金融市场，积极寻找其他海内外中长期投资项目。第四，保险公司要加快推进产品创新。保险公司的新产品开发在保证保险产品满足客户保障需要的基础上，在产品设计和定价等方面可以以自身的投资能力适度的与资本市场相互关联。第五，应加快提高资产负债管理水平。提高保险投资资产证券化程度，既是提高证券投资比例过程，也是保险公司优化资产负债管理的过程。保险公司的资产负债管理必须因产寿险不同而不同，产险业投资的资产要求的流动性优于寿险，而寿险的投资资产的盈利性和安全性要优于产险业。例如，根据目前国内寿险产品业务的来源不同，寿险资金的性质可以分为三类，分别对应着传统产品、传统分红产品、投资连结产品等不同类型的产品。传统产品由寿险公司自己承担资金风险，享受盈余。这类产品应投资于风险小的资产，比如国债、信用高的中小企业债、金融债等。而其他两类的产品性质又决定其资金可以采取更灵活的方式运用。所以，保险公司要按资产负债合理匹配及风险控制原则，按照不同的资产和负债在数额、期限、性质、成本、收益等方面的对称匹配关系，制定投资的工具和范围，以及相应的投资比例，以最佳的合理投资组合获得较高的收益。第六，扩大可运用资产总量，盘活存量不良资产。由于经营的历史原因，目前我国主要大的保险公司都存在大量的不良资产。这些资产的存在不仅影响保险公司整体资产质量和可运用资产总量，也制约了保险市场的发展。目前，可以适当借鉴我国国有银行化解不良资产的做法，或成立单独的管理机构拨离这部分资产，或者采取合理的价格以不良资产证券化形式出售，在资本市场融通资金的同时在资本市场进行投资。
股票市场财富分析论文参考文献
无论是在学习还是在工作中，大家都跟论文打过交道吧，通过论文写作可以提高我们综合运用所学知识的能力。那么你有了解过论文吗？下面是我为大家整理的股票市场财富分析论文参考文献，仅供参考，欢迎大家阅读。
参考文献：
[1] 唐国培.《中国股票市场财富效应的实证分析》. 河南金融管理干部学院学报.2007.06.
[2]李学峰.《资本市场、有效需求与经济增长》.2005.6.1.
[3]黄迪.《股市财富效应研究》.武汉金融.2004.2.
[4] 谢永添.《我国股票市场财富效应分析》.税务与经济.2004.1.
拓展： 外国股票市场退出机制研究论文
摘要 ：随着我国经济的不断发展，我国资本市场制度不断的完善，我国股票市场开始快速扩张。同时，上市企业由于经营状况参差不齐，很多经营不良的上市公司股票仍然在市场交易，股票退出机制的问题不断的出现。本文通过对美国纽交所和纳斯达克市场退出机制的研究，为我国股票市场退出机制的实施提供了借鉴。
关键词 ：股票 市场 论文
一、股票退出机制的意义
退市是市场机制发挥作用的必然结果，在成熟资本市场中的重要机制，使发挥证券市场各项功能的必要途径。其建立和完善对于证券市场的发展有着深远的影响：
（一）可以充分发挥股票市场的各项功能
股票的退出是证券市场重要的功能之一，通过退出机制才能有效提高整个证券市场的质量，促进资源的合理配置。首先，通过优化资源配置来推动一国的产业调整是证券市场最基本的功能，没有市场化的退出机制，资本市场难以优化资源配置，促进产业调整。在股票市场中，资金的流向表明了市场对股票，进而对相关产业的判断，从而影响的`对不同产业的不同投资。而股票退出机制的缺位直接导致了股票数量的持续上升和资金的相对稀缺。其次，股票退出机制的不完善不仅提高了希望上市的优质企业的上市成本，同时很多经营状况不良的企业不及时的退出市场。影响了股票市场引导资金向高回报高发展潜能产业投资的功能。通过制定股票退出机制，能够解决缺乏竞争机制导致的种种问题，优化配置有限的市场资源。
（二）减少市场投机氛围，引导投资者树立理性投资观念
我国证券市场存在系统风险较高的问题，这一问题的主要原因是市场风险无法有效分散。市场没有完善有效的退出机制使市场中风险大，本应该退时的股票不能及时的退出。而完善的退市机制能够使得不能满足继续上市交易的公司推出市场，将系统性风险分解为非系统性风险，有效提高股票市场的投资收益率，优化市场投资环境。
（三）退市机制有利于对上市公司的监管
在上市公司出现违规违法等情况时，公司会不符合上市交易的条件，导致股票的退市。会保证企业经营者在经营的过程中遵守各项法律法规，保证企业的合规经营。同时，缺乏退市机制将使市场缺乏法律约束，证券市场将难以长久发展。只有建立完善有效的退市机制，并严格实施退市制度，使证券市场真正的建立法律基础之上，才有可能使得投资者和企业更加成熟，才有利于资本市场的良好发展。
二、成熟股票市场退出机制——美国股市的借鉴
在制度完善的市场中，上市公司企业退市是股票运行周期中重要的一环。根据数据显示，仅2009年，纽交所就有212家公司退市，相对应的，该年度上市公司仅94家。同样的东京证券交易所有78家退市，德国证券交易所61家退市，伦敦证券交易所385家退市，其当年上市公司数量分别为23家、6家和73家。在这些国家的股票市场中，上市公司不仅仅是进入市场，同样重要的还有退出市场。此时证券市场的退出机制就起到了极其重要的作用。在此我们选择美国市场来进行研究。
（一）纽交所和纳斯达克市场的退市标准。纽约证券交易所对在其上市的公司提供了详尽的退市标准，这些标准具有很强的操作性。其上市公司是否满足退市条件的主要指标包括：股权分散程度、股权结构、经营业绩以及资产规模等等。纳斯达克证券交易所将其退市标准分为了数量和非数量标准，在其上市的公司一旦无法继续满足其持续上市数量标准和非数量标准，交易所就会暂停或者终止该公司股票在交易所继续交易。
（二）纳斯达克市场退市程序纳斯达克证券交易所退市程序采用的是聆讯制。2000年网络泡沫的破裂导致了纳斯达克指数从5048.62一路下跌，仅6天就下跌将近9个百分点。最终导致了近80%的股票下跌达80%，近40%的股票退市。这使得纳斯达克证券交易所终止了程序化的退市机制。自2003年以来，纳斯达克市场平均退市率在8%左右。当一只股票不再满足继续上市交易的要求之后，交易所的主管部门将通知公司其股票将被退市，并告知其所拥有的权利，如果公司不认同交易所的决定，其可以选择向上申诉，直至美国证监会。
三、美国股票市场退出机制对我国的借鉴
以上我们选择了美国主要的两个股票市场纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所来进行研究，其分别代表了主板市场和创业板市场。这两个证券交易所制定的退市标准和退市条件较为严格，不仅仅提出了对公司持续经营的指标，同时还设置了反映市场变化的指标。这些退市程序安排使得政策在执行的过程中，监管者能够更有效地工作，使市场能够公平、有效率地运行，维护了广大投资者的切身利益。在退市程序执行过程中，美国证券交易所作为执行主体，将退市工作的执行作为其日常工作的一个组成部分，当股票符合退市条件时，证券交易所可自主决定停牌，并进入退市程序。只有当上市公司对交易所决定有异议时方才提请美国证券交易委员会介入。这种安排使退市执行非常有效率，同时避免了行政过度干预。并且在美国证券市场为退市股票安排了场外交易市场或三板市场，股票退市后可继续交易，这种安排保证了股东权益。
参考文献：
[1]陈广胜,刘大勇,王慧颖.浅议股票退出机制建立的作用[J].北方经贸,2002,6:63-64.
[2]党胜利.我国股票市场存在的主要问题及对策分析[J].经济研究导刊,2015,2:210-211.
[3]刘乐乐.中美退市机制比较[J].全国商情理论研究,2010,9:37-38.
一个普通人办理了股东帐户和资金帐户，然后进入股市开始运作，即成为一名股民。
但是要成为一名成熟的股民须经历3个阶段：
一、初级阶段。
此阶段股民的表现特征是：
1.盲目性：不知道如何开户；不了解股票知识或知之甚少，对”除权、每股收益”等专业名词更不知何意思；不会具体操作（填单、刷卡等）；更不知该买什么股票。
但有一点”清楚”，认为买股票肯定赚钱。
2.胆大性：由于盲目性，特别是认定”买股票赚钱”，因此胆子大，敢买任何股票，特别表现在刚一开户，手就发痒，马上买进若干股。
好像不买，心里就不踏实。
3.初战告捷：初入股市者往往瞎蒙能赚上一笔钱，这使得他们兴高采烈，更加认准了”股票能赚钱”并且”深化”了认识，即”股市赚钱易、赚钱快”，而且逢人便吹”股市哪有风险，不需要那么多知识，我一入市就赚钱”等等，并且鼓动周围人赶紧加入炒股队伍。
4.短暂性：初战告捷时间很短，最多3个月，随后就转入下一阶段。
二、中级阶段。
此阶段的整体特征均围绕套牢反映：
1.被深套：由于”连战连胜”，忘乎所以，结果全线被套住，或割肉，或等待，第1次尝到赔钱、风险的滋味。
2.技巧差：虽然一些操作手段熟悉了，股票知识也了解一些，但抗风险的技巧没掌握，表现在不会尽早割肉再抄底，而一味傻等解套的来临，结果越套越深。
3.心沉重：胜利果实及老本一下被套，想不通，很后悔，不愿意和周围人谈论股票，别人问及，往往支支吾吾，或强撑脸面皮笑肉不笑地说”还行”。
4.不甘心：这时有钱就存股市，以加大投资想尽快捞回来，特别爱打听消息，爱听股评，以获得精神上的安慰或从中汲取些策略。
对不符合自己心愿的股评甚为反感，怕由此造成市场波动加大其损失。
5.长期性：被套的时间长，如选的个股再不争气，更是赚指数赔钱，解套无望。
最长的要等3年甚至更长。
三、成熟阶段。
经过小赚、深套、解套后，股民开始成熟：
1.终于解套：苦等了相当一段时间后或几次割肉抄底成功后，老本终于赚回。
头脑不再发热，不再贪心，充分认识股市风险，交易行为变得稳重。
2.股票知识及操作技巧有很大提高：特别关注宏观面，结合技术面，自己分析判断性加强。
对股评少听少看仅作参考。
3.谈话慎重：与周围人谈股票讲风险多了，股市上胜与负的结果不再流露到脸上和语言中，显得沉稳老练。
增强了风险意识，所以多以见好就收、落袋为安、谨慎为上。
2、我作为散户近期股票操作原则
对大盘我一直中长线看空，但做短不断，获利还算可以，有朋友来mail问到如何选股问题，我就试着将我近期盘跌市中的操作原则：
一、有太多人看好的股我不做或获利快跑
二、已经在高位的股不管所谓消息多么迷人我坚决不做
三、已经连续几个拉升的股不做或暂时出局回避
四、抗跌的庄股做波段
五、每次获利5%以上就很满足，随时准备逃跑
六、已经在近两年历史低位跌无可跌的个股密切关注，如有波段可做，则做波段
七、坚持短平快原则，设立止损位，绝不恋战
八、坚持毛主席的游击战的战略指导思想
九、不怕错过（因为可做的好股和机会太多），只怕做错！！（一次套牢，也许就会失去所有的机会）
3、“初恋”最好
在一个偶然的机会，我接触了股票，亲自炒股成了我最大的心愿。
大二下学期初，沪指只有一千零几十点。
于是，我认定那是入市的绝佳机会，便开始了自己的炒股生涯。
虽然也被套了一阵子，但随后便是汹涌澎湃的5•19，很轻易便赚了一笔。
那一刻我感到自己仅比索罗斯差点，但远远超过了杨百万。
此后不久，我便准备大干一场。
我选中了西藏明珠。
当时它的价格已经偏高了，但是我告诉自己，勇敢，一定要勇敢，大师们向来都是勇敢的。
于是，我果断买进。
但它却没有为我的勇敢所感动，始终黑着脸。
无奈之中，我给它下了最后通牒，不幸的是，它头也不回地越过了那条线。
我告诉自己：理智，一定要理智，虽然感情割舍不下，但也要理智地去面对。
然而，命运似乎跟我开了一个玩笑：两个交易周之后，我的明珠很快便恢复了光芒四射的明珠本色。
那一刻，我真不知自己该怎样去面对。
其实炒股就跟做人一样，心态一定要平和。
生活中自命清高，便往往落得孤芳自赏的下场；炒股便直接导致损失。
在我称之为勇敢的那一会儿，是不是可以称为鲁莽；在我称之为理智的那一会儿，可不可以称为胆怯；而整个交易过程我是不是处于一种浮躁的心态，可不可以称为刚愎自用。
不是往往有这种情况吗，当我们无奈地放弃自己至爱，转求白马王子的时候，回头却发现，原来还是”初恋”最好。
4、我是庄家股
结婚的时候，丈夫买的股票开始涨，他已经给套牢了两年了。
他说是我给他带来了运气。
我对股票的知识大概与我害怕数学的心理成正比，婚后始知丈夫原来还是股迷，开口闭口就是股票，有许多我闻所未闻的比喻。
比如丈夫说，我是他买来的最好的股票，投入少、产出大。
我问他好股票是不是到头来总是要抛的。
他说不是，只要还能不停地创造效益，作长线的人是舍不得放手的。
我说明白了，我是绩优股，业绩特别好？他说不全是，有一种股票叫”高速增长股”，开始全不起眼，只有有慧眼的人才能看出其潜质，升值潜力无穷；又说，我这只”股票”是庄家股，他准备做一辈子董事长的.
“做董事长懂不懂？就是至少拥有51%的股份。
”
“那还有49%呢？”
“归你肚子里的孩子。
”
牛年过后，股市曾一度牛气冲天，丈夫更忙，经常打电话给在大学里教财经已经退休的婆婆讨论买卖哪只股票。
我虽然看不懂股票行情，却是个爱钱的俗人。
一次看到报上登着这样的报道：美国耶鲁大学心理学系做了这样的调查，把100个男人的太太的照片给大学生打分，20分为满分，14至20分为美人，13分以下为普通人。
调查的结果表明，娶了美人做太太的男人平均寿命比普通人做太太的男人短12年。
我把这张报纸留给丈夫看，他笑言，如果娶了丑八怪，多活12年又有什么意思呢？
我问他，是不是对男人来说，美人就是”绩优股”？追涨者众？他想了想说，美人年轻的时候也许是这样，而且这时追求的人几乎都是年轻的”股民”，但是美人一般来说综合指数都不会太高，做绩优股的日子不会太长，美貌一打折，即时沦为三线股，泛人问津。
我觉得他这是在敷衍我的话，因为对于大多数男人来说，理智上分析起来头头是道，但即使理论武装到牙齿，在股市上真赚了钱的人怕是不多。
对美人，肯定也是理论上一套，行动上一套。
孩子出世后，股市行情一直不好，丈夫再也不说股票的事，我想一定没什么劲了。
中国的股市大概是属于不相信真理的那一类—股市的理论若能指导实践，中国早可以成就不知多少人的发财梦啦。
唯一没有亏的，大概是他打算做一辈子”庄家股”的老婆了。
娶一个老婆，生一个儿子，等于分红方案一送一，100%的利润，哪里找去呀。
5、领悟？
在一所寺庙里，有一个小和尚向老和尚请教人生的价值是什么，老和尚拿了一块石头交给小和尚，”你把他拿到菜市去卖，但不要标价，任人出价，也不要真的卖了他，回来告诉我别人的出价”老和尚说，于是第二天小和尚就把石头拿到菜市去卖，来了两个人，一个出价十元买回去泡菜，一个出价二十元买回去镇纸，小和尚回去后向老和尚如实说了一遍，老和尚且说”你明天把他拿到玉石市场去卖卖看”，第二天小和尚回来对老和尚说”今天有人出到了五十万元，说它是一块难得的玉石”。
老和尚说”你明天再把他拿到钻石市场去”。
第二天小和尚回来兴奋的对老和尚说”今天有人出价五千万元，说他是世界上难得的美钻。
老和尚笑说”这本来就是一颗巨大的钻石，你现在明白人生的价值么。
他在于以什么样的眼睛来看待他明明是一个钻石，如果不用钻石的眼睛来看它，那他只能是个普通的石头！”小和尚顿悟。
我想佛法无边，股票是否也和他同理？希望对大家有点启示。
6、股市“静心”
股市中总是或热闹喧嚣或风雨凄迷，世事如棋，股市如谜。
而我们每个人又都有或多或少的利益冲突于其中，关心则更乱，于是我们因为贪婪和执迷浮沉于其中，悲悲喜喜。
如何才能在纷杂繁扰中保持一个清醒的头脑？如何才能比较准确地把握大势的脉搏？
我想朋友们都知道”当事者迷，旁观者清”这句话的，但朋友们有没有仔细想过这句话其中蕴涵的深意？”手中有股心中无股”应该是对其在股市分析应用中的最好诠释。
”心中无股”，心中无得失挂牵才能更客观冷静地分析大盘的变化，也才能比较准确地进行”手中有股”的个股的操作。
当然这还远远不是最高的境界。
李太白的名句”不识庐山真面目，只缘身在此山中”以及”退一步海阔天空”等名句中也都包含着这样的意境。
我们想翻过一座未知的大山，如果我们做的只是走一步算一步，只是着眼于解决眼前的问题，我们需要走多久才能真正走出这座大山？如果我们能先在高处俯瞰整座山，而不再仅仅纠缠于眼前的一点虚妄和烦扰，也许我们能更快更好地翻越这座大山。
我们本身便是怀着对”利”的贪欲来到股市，如果再不能有一种正确超然的理念，那么我们便只是投入了一个残酷的漩涡，我们与生俱来的贪欲只会让我们在漩涡里越陷越深。
不要为一时的侥幸而洋洋自得，如果不懂得及时跳出，你早晚会被吞噬。
对”利”的贪欲的初衷可否改变一下？至少可以换个高度和角度来认识它。
要培养自己善于从更高层面和更新更广角度看问题的能力，换一种思路换一种角度我们也许便可以对事物的本质有更加清醒和深入的认识，可以使自我尽量少堕迷尘，少一些一时的得得失失之顾虑而更能立足长远把握大势。
”不以物喜，不以己悲”，古人早已经在提醒教育我们后人了。
我们都需要根据情况发展变化不断地调整自己的思路。
既然股市是市场化的产物，我们便应该用市场基本规律判断大势，便应坚持用辩证法做个股。
我们皆应顺势而为，只是这个形势是指真正的大势，而不是一时的主观愿望和主观需要产生的喧嚣浮华。
老子云：为无为，事无事。
无为无不为，无事无不事。
实在是至理哲言啊！少一些得失心，多一些平常心。
也许我们可以把我们的股票和人生都做得更好更精彩。
7、投资者常见错误
(1)、大部分投资者不懂选择好股票的标准，所以入不了门。
他们往往盲目地去买第四流的股票。
(2)、在股票跌的时候买进最容易赔钱。
有人专爱拣便宜货，却往往是便宜没好货。
(3)、另一个更坏习惯是，往下而不是往上加买。
这一外行投资策略会造成巨大亏损，几次大赔就可能全部输光。
(4)、爱拣便宜的人往往会买一大堆便宜货。
两三块钱的股票惹人爱。
但如果买一大堆，赔起来也很快。
买廉价的股票佣金多付，跌起来比其他股票要快得多。
(5)、初学者往往想一蹴而就。
他们不经过充分的研究和准备，不学习基本技巧，就想大赚特赚。
(6)、许多投资者喜欢根据内幕、小道消息和某些顾问公司的建议来买股票。
他们宁愿听别人的话，拿自己辛辛苦苦赚来的钱去冒险，而不是想办法自己搞个明白。
大部分小道消息是假的，即使是真的，股票价格也往往会反着走。
(7)、投资者仅仅是看分红高或是价格/收益比率而购买二流股票。
分红并不重要。
一个公司如果分红太多，它就得外出筹资并为此付出高利息。
但一家公司的价格/收益比率低可能是因为它过去一直表现不佳。
(8)、人们喜欢买名字熟悉的公司的股票。
许多好股票公司的名字你可能从未听说，但通过研究却可以发现
(9)、大部分投资者找不到好的信息咨询。
有的得到好建议也分辨不出，或不能照办。
一般的朋友、经纪人或咨询公司都提不出好建议。
只有少数已经在股市有所收获的朋友、经纪人或咨询公司提的意见才值得参考。
出色的经纪人和出色的大夫、律师一样难得。
(10)、98%的人都不敢买价格刚是新高的股票。
他们总觉得价格太高。
但个人的感觉和想法往往与市场不
(11)、大部分蹩脚的投资者都死守亏损,不愿砍单。
在损失还小，还合理时他们不愿了断，却一厢情愿地死守,直到亏损不断扩大。
这是人性的弱点。
(12)、出于同样的原因,投资者总是很快兑现利润。
赚钱的股票总是很快就卖掉,亏钱的总是死守着,这与正确的投资程序正好背道而驰。
(15)、新手往往过多使用限价委托，而不用市价订单。
他们过分计较价格，而忽略了大的走势。
限价订单会导致脱离市场、该砍单出场时不果断的局面出现。
(16)、有些投资者总是举棋不定。
他们在决策时不知道自己在干什么，既无计划，又无准则，所以左右为难。
(17)、大部分投资者不能客观地看待股票。
他们总带有主观愿望和喜好。
他们凭自己的愿望决策，从而忽视市场的信号。
(18)、投资者常常受一些并不真正紧要的事情影响，比如：分股、增加分红、新闻发布、咨询公司建议等
(19)、我必须不亏本才能卖出手中的股票，我不能赔本。
(20)、我投资的钱一定要有相当比例的回收。
(21)、我一定要做得比某人有成效。
(22)、我必须在股价降到谷底时买进。
(23)、我必须在股价上升到最高点时卖出。
(24)、我应该在更低价时才买进。
(25)、我应该在价钱还高时才脱手。
(26)、我只买市盈率低的股票。
(27)、我只买绩优股。
(28)、我只买息高的股票。
(29)、股市都由内幕和专家操纵，一般人根本没有机会获利。
(30)、所谓的投资专家根本什么也不懂，常常判断错误。
(31)、绝对不要买经纪人推荐的股票。
(32)、经纪人花了许多心血研究股市，他们永远比我懂得多。
(33)、我比这些投资专家聪明得多。
(34)、我这次的股票一定要把上次的损失弥补回来。
(35)、……绝不可能发生；或者一定会……
(36)、我不能犯错误；我必须做正确的决策。
(37)、如果我赔了钱，别人会怎么想？
(38)、赔钱实在是太可怕了！
(39)、我犯了错误，我受不了别人的批评。
(40)、我打算在股市赚大钱，漂亮地出来，别人会十分尊重我。
(41)、我喜欢股市的新鲜 *** 。
(42)、如果我在股市赚了大钱，漂亮地出去，别人会十分尊重我。
(43)、我越有钱，就越是个有价值的人。
(44)、我购买的股票在股市的表现，反映了我个人的才智和能力。
(45)、如果我投资股票做得太成功，会遭周围人们的嫉妒。
(46)、我的股票不能上涨得太高，否则一定没有好结果。
8、学会“逃命”
说起”逃命”的话题，总是能勾起我对三年前那个”悲惨”岁末的痛苦回忆。
那年9月，我结束了在深圳三年打工的生活，回到家中养病。
妻子见我老闷在屋里，劝我到附近热闹非凡的股市”散散心”。
哪知，这次的”散心”竟改变了我此后的人生轨迹。
1996年正是中国股市最火爆的岁月，我终于禁不住证券大厅里熙熙攘攘的人群因赚钱所发出呼叫声的诱惑，回家揣上打工攒下的10万元开了户。
那时行情好，买啥，啥涨。
我选了深发展和四川长虹这两面”旗帜”买进，两个月下来，竟赚了不少钱。
当时真是兴奋极了！转眼，1996年的岁末到了。
大盘爬上了1274点的高位。
我把手中的股票抛出后，获利达30％。
然而，在一片”涨”声中，我有点飘飘然了。
就在12月11日，大盘还处于1258点高位之时，我又”奋不顾身”地杀了进去，在13．50元的价位满仓吃进了我当时看好的”百花村”，想再打一个漂亮仗。
哪想，”百花”没采到，反踩响了地雷。
12月12日，也就在我买入百花村的第二天晚上，《人民日报》发表了评论员文章，随后股市连续跌停。
没几天，百花村被拦腰砍了一半，不仅使我几个月赚的钱荡然无存，还倒赔了不少。
我难过地落泪了！之后的一段日子，我不再到股市，而是买了大量的书籍，进行”扫盲”。
其中一则有趣的故事，使我顿开茅塞。
故事说的是从前有一个小偷，窃技高超。
他的儿子长大后，很想把父亲的窃技学到手。
一天，他对父亲讲了”要接班”的想法，父亲答应了。
当天晚上，小偷带着他的儿子趁夜色悄悄潜入一个有钱的员外家。
小偷很快找到员外家藏珠宝的箱子，以娴熟的技术打开了它。
当他儿子跳进箱子拣珠宝时，他却突然”啪嗒”一声把箱盖盖上，把儿子关在了里面，并锁上了箱子，同时大叫”有贼！”然后独自脱逃而去。
员外在睡梦中被喊声惊醒后，立即命家丁、丫环捉拿小偷。
被锁在珠宝箱中的小偷的儿子，听到一片捉贼声，开始不知所措，但很快镇静下来。
他灵机一动，一边用手扣箱子，一边发出”唧唧”的声音。
员外见箱里有老鼠，命丫环掌灯打开箱子看看。
当珠宝箱打开后，小偷的儿子一下跳出来，”呼”地一下吹灭了丫环手中的灯，飞速逃跑。
”追！”众家丁循着黑影追去。
当快要追上时，小偷的儿子急中生智，他见路边一口井。
便抱起一块大石头”咕咚”一声撂下去，一下把家丁吸引过去。
然后，顺利逃回家中。
当他回到家，见到了已呼呼大睡的父亲时，生气地抱怨他为什么不教他偷技，反把他锁到箱子里，差点送了命。
小偷问儿子怎么逃出的，当儿子讲述了自己的逃跑经过后，小偷高兴地说：”儿子，你已经把我的技术学到手了！”他见儿子不解，又说到：”要学会偷，首先就要学会逃命。
如果你不会逃命，即使你偷了再多的东西，却被家丁抓住了，不仅一无所获，连命也要送掉了，你说是不是？”。
读着这发人深省的故事，我终于找到了自己问题的根源所在：炒股，在一定意义上说，就是炒大盘。
而自己光埋头炒股，不看大盘，不研究大势，眼看大盘已见顶了，却不知”逃”，反往里冲，岂有不套之理？股市通常每年都有一二波行情，只有抓住行情，并学会逃”顶”，才能保住自己的胜利成果。