论我国个人理财投资的风险控制方法思考

　1 我国个人理财投资现状
　　进入21世纪以来，随着我国经济的飞速发展和人民生活水平的不断提高，个人理财投资已经不再是少数人的财富秘诀，成为大众不可缺少的致富工具。我国现在的财富市场规模已跃居为亚洲区仅次于日本的第二大财富市场。我国个人投资理财市场虽然起步较晚，可并不影响其蓬勃发展。目前，个人理财业务主要由各商业银行开展，各家银行将个人理财看作是新时代的利润增长要素，重金打造个人理财产品。除了银行之外，我国已经初步建立证券、股票、保险、基金等较健全的个人理财投资渠道供人们选择。个人理财投资工具也在不断推陈出新，竞争中求生存，求发展，为人们提供更多种选择，更好的服务。与此同时，人们投资的理念也越来越成熟，越来越理性化，投资与风险意识增强，逐渐懂得遵守投资的基本原则——风险与投资收益相平衡。这样根本性的变化有利于资本市场的发展，同时更能证明个人理财投资在社会经济进步中起着重要作用。
　　2 个人理财投资的存在的风险
　　2.1 理财产品市场变动造成投资者盲目跟风，导致投资者轻视实际收益
　　风险根据可分散性可分为系统风险和非系统风险。由于受到供求关系或者国家政策等外部原因的直接影响，理财产品的收益值很容易变化，幅度不明确，不可以通过组合投资来分散风险，这就是系统风险，又称市场风险，最明显地反映在股票市场。当市场利率或者财政政策倾向于向市场投放资金时，股票的价格就会水涨船高，股民就会跟风竞相购买，这样就会哄抬股价。当股票的价格过度高于它的内在价值时，大批股民就会撤资，导致股价的暴跌，给后续进入的投资者带来严重的亏损。除了在股票市场，同样在银行依旧存在市场风险。行市场风险主要表现在利率风险。市场利率变化具有不确定性，会随着市场商品价格以及市场供求关系的变化发生变动，个人投资者的实际收益与预期收益会发生背离。当市场利率上升，人们的预期收益就会增加，个人投资也会随之增加；然而当市场利率下降，实际收益低于预期收益时就会给投资者带来损失。  
　　2.2 单个理财产品所在公司经营不善给投资者带来的风险
　　大多数个人投资者在投资时往往只选择一种最看好的理财产品，一旦理财产品所在公司经营不善面临财务危机时，其理财产品价格就会迅速下跌，从而使投资该产品的投资人遭受损失。这种由于单个理财产品所在公司经营成果、财务状况、重大事件所引起理财产品价格明显变动给投资者带来的风险就是非系统风险，是可以通过投资组合来分散掉的风险。
　　2.3 商业银行不能提供足够的流动资金支付投资人本金及利息的风险
　　商业银行要为存款人提取现金、支付到期债务和借款人正常贷款需求准备足够的流动资金，这种能力被称为商业银行流动性。银行为什么存在流动性风险呢？银行在吸收储户的存款和投资人的投资之外，还有贷款业务。也就是说将吸收进来的这两方面资金贷给借款人，在此基础上收取利息。通常来说，银行吸收多个储户和投资人的资金之后贷给一个借款人，如果这个借款人在贷款之后没有偿还能力，不能够以银行存款偿还银行贷款，只能以抵押物作为偿还。此时，银行的流动资金就会减少，这样银行就没有充足的流动资金支付储户或者投资人的本金及利息。然而，如果储户提前取款或投资者提前撤资就要相应减少大部分利息收入。无论是否提前撤资都会对投资人的既得利益和投入资本造成亏损。《巴塞尔协议》中提到，对单个人或一组相关借款人的大额风险暴露了信用风险的集中，并且是造成银行问题的常见原因。
　　2.4 我国相关法律不完善，金融诈骗给投资者造成损失
　　大多数个人投资者在理财投资是不能容易地找到相关法律和规范来为他们的理财投资项目做出保障。传统的投资理财中，投资者往往太过于信任理财经理人夸大理财产品的预期收益，导致投资者相信过高的预期收益投资，而实际收益低于预期收益时，理财经理人对其宣传的的理财产品的亏损不用负责任，投资者自己承担损失，这是传统诈骗风险。 随着网络技术的飞速发展，网络诈骗风险越来越成为人们容易上当受骗的风险。这些理财类钓鱼网站主要类型包括：小额贷款办理、信用卡办理、投资理财诈骗等，其中投资理财类钓鱼是目前单笔诈骗金额最高的钓鱼类型。据央视财经频道在“3·15消费者权益日”报道了一家名为金玉恒通的香港投资管理公司开始在内地各大网站做宣传推广，并以日息1.5%，月息45%的高额回报招揽理财客户。据初步统计，一年时间先后约有2万人投入了近100亿元参与金玉恒通的理财计划。到了2013年9月3日，金玉恒通公司突然关网，投资者的资金一夜之间消失无踪，金玉恒通公司的注册地、注册人、网站上出现的公司负责人照片全部涉嫌造假。香港证监会发布警示公告，称金玉恒通公司是一家无牌公司，没有任何外汇投资和理财资质。众多倾其所有参与金玉恒通理财计划的投资者才如梦初醒。除了宣传高收益之外，也有可能让人不自觉掉入陷阱，例如，在公共二维码上做手脚，欺骗消费者刷码有折扣，让消费者掉入陷阱。
　　3 如何规避风险个人理财投资中存在风险的规避措施
　3.1 切莫因从众心理忽略了系统风险的存在
　　当市场上某类理财产品行情大好，价格一路飙升的时候往往就是市场风险来临的前兆。人们往往只看到了当前的收益却忽略了随之而来的市场风险。因此，避免市场风险首先要有的主观意识就是避免从众心理。当大多数人都选择一种理财产品时，同时意味着该理财产品的收益率接近最高极限，在短时间之内必然会有严重的下跌。在理财产品价格大幅上涨时，投资者可根据自己承受风险的能力购买一定量的理财产品，切忌重仓操作，不要压上自己的风险承受能力之外的资产，以免在金融市场暴跌时损失惨重。
　　3.2 投资者可以利用组合投资来规避公司经营不善导致的风险
　　“不要把鸡蛋放在一个篮子里。”往往是规避投资风险最直接的办法，同时组合投资也是分散非系统风险最有效的办法。在一定的条件下，一个投资者的投资组合选择可以简化为平衡两个因素，即投资组合的期望回报及其方差。风险可以用方差来衡量，通过分散化 可以降低风险。这就是现代投资理论——马科维茨的均值-方差理论。例如，两只股票A和B组合，单只股票的风险可以用它的标准差来表示，计算出两只股票的协方差来表示这一投资组合的风险，再用协方差除以两只股票的标准差之积得出两只股票收益率的相关性。相关性与风险呈同方向变动，相关性越大，相应风险就越大。但是相关性与组合中的股票数量成反方向变动，一个组合中的股票数量越多，相关性就越小，因此组合的风险也就越低。但是，组合风险是在系统风险之上的非系统风险，系统风险是不能被分散掉的。
　　3.3 会计的投资者保护功能能有效地避免银行流动性风险带来的损失
　　会计投资者保护功能体现在会计能保护投资者能保护投资者的基础性信息，特别是在投资者保护的社会规范机制与市场机制的运行中有着重要的作用。会计盈余通过对公司历史成果的反映，提供预见公司未来发展前景的基础。同时，会计信息具有充分、准确、及时的特性。因此，投资者可以在购买商业银行的理财产品之前在得到银行授权的情况下向注册会计师咨询该公司的财务报告。通过全面的会计资料，借助会计师对商业银行的历史存贷比进行研究。央行规定商业银行最高的存贷比例为75%。一般来讲，存贷比越高，流动性风险就越大。除了存贷比之外，投资者还要根据注册会计师出具的财务分析报告分析商业银行借款者的信用状况，最大程度上保证自己的投资和收益能够如期兑现。
　　3.4 “天下没有免费的午餐”——所有“高收益、低风险”都是谎言
　　“高收益、低风险”的理财产品大多数是陷阱。刚进入这个行业的投资者拥有闲置资金，又着急投资，很容易被这种理财产品的“糖衣炮弹”欺骗。投资者面对此类理财产品一定要提高警惕，防止上当受骗。在投资时，应寻找正规的理财公司、商业银行，民间小额贷款公司提供的理财产品多为融资性质，他们是不具有融资的权利的。网络诈骗也具有这样的性质，但是除了要提高警惕之外，还应做好网络安全的维护。关于网银和支付宝一类的支付工具以及淘宝账号都要做好相应的防范工作。密码要定期更换，要设置异地登陆提醒，等等。中国银行理财经理王银提醒大家，投资者应定期对电脑和手机进行杀毒。如果下定决心购买网络理财产品，也要合理选择限额、限期，她认为，网上理财单品额度最好不要超过10万元，时间一般在半年以内最为合适。
　　除了投资者要提高自身的风险防范意识之外，国家和金融行业也要做好相应的工作来为投资者的理财项目保驾护航。首先，要完善法律和政策为个人投资理财提供一个良好的环境。为个人理财业务的发展提供一个有效的行政约束框架和法律保障。其次，金融机构之间应加强跨行业合作，商业银行、保险、证券公司，基金等部门之间应联合起来，为个人投资者提供优质的、一站式、一条龙式的服务，为个人理财投资保驾护航。然后培养复合型金融专业人才，提高理财人员的专业技能素质和职业道德素质，尽快建立起一支熟悉金融、税法、保险、证券投资等方面专业知识专业理财人员团队。最后，注重与国际接轨，尽早建立具有公信力理财人员认证培训及管理机构，使人们在对理财师的咨询中更好地理解个人理财投资，为个人理财投资在中国的发展做好市场铺垫。
　　参考文献：
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