私人银行论文题目

私人银行论文题目

一、 商业银行与其它金融机构系列 1、浅析次贷危机对我国金融监管体制的启示 2、对商业银行信贷风险管理的研究 3、我国中小企业融资现状及对策研究 4、关于汽车金融业的现状及发展对策 5、我国中小商业银行贷款定价方法探讨 6、国有商业银行的经营绩效分析及实证研究 7、农村金融发展对农村经济增长的影响 8、试论述中小企业融资的困境解决 9、外资银行在华发展的特点及影响分析 10、从次贷危机谈银行的资产证券化发展 11、关于小额贷款银行在我国的发展现状及前景分析 12、中小金融机构风险形成的原因分析 13、关于财务公司的金融职能探析 14、第三方支付体系研究 15、商业银行表外业务的风险控制 16、我国商业银行利率市场化问题 17、我国银行信用卡系统风险防范 18、 商业银行消费信贷业务的风险管理研究 19、论我国商业银行个人理财业务的发展 20、我国家庭理财方案的设计 21、我国商业银行个人理财业务发展状况研究 22、浅析我国商业银行信贷风险评级的作用 23、我国商业银行零售业务发展研究 24、我国典当业的融资功能研究 25、商业银行综合柜员制操作风险与防范 26、 浅析我国商业银行个人信贷业务的潜在风险 27、租赁业在我国的现状分析 28、我国商业银行房贷风险与防范 29、商业银行公司治理与内部控制作用分析 30、我国商业银行开展投资银行业务研究 31、浅谈商业银行会计风险防范 32、商业银行财务分析对银行发展的作用 33、我国商业银行高端客户理财业务发展状况研究 34、商业银行流动性分析 35、商业银行资产种类创新发展 36、商业银行业务合同研究 37、商业银行绩效考核作用 38、商业银行国外投资研究 39、商业银行的 QDII 发展 40、浅析巴塞尔信用评级方法对风险管理的作用 41、 农村信用社农户小额贷款存在问题及对策 二、金融市场系列 1、股票定价与价值投资研究 2、资本资产定价模型的理论研究 3、我国上市公司资本结构研究 4、我国股份制企业董事会成员结构与决议研究 5、浅析影响我国上市公司资本结构的因素 6、我国上市公司股利分配原则依据研究 7、认股权证定价的实证研究 8、股指期货交易开市场站的必要条件研究 9、浅析 IPO 定价的合理性 10、风险投资退出渠道的比较分析 11、 上市公司市盈率影响因素的实证分析 12、 试论述我国债券市场的现状及发展趋势 13、试论我国票据市场的现状及发展 14、试探机构投资者对股市价格的影响问题 15、我国投资银行的业务存在的问题研究 16、我国创业板推出的意义和面临的问题研究 17、论开通国际板对 A 股市场的影响 18、未来美国股市趋势分析及对中国市场的影响 19、经济长期发展背景下的中国资本市场投资机会分析 20、对中国股市的成长性与投资机会研究 21、 市场繁荣与理性投资—全球主要股票市场投资经验借鉴 22、 华尔街百年兴衰历程对中国发展金融市场的启迪 23、 中国从成熟资本市场的经验借鉴 24、 试论中国股市的“股权溢价”现象 25、 对股市同步现象的实证研究 26、 试论股市中的羊群行为 27、 股市日期效应的实证研究 28、 对中国封闭基金之谜的研究 29、 股权溢价与通货膨胀的关系实证分析 30、 对中国公司购并行为及其效果的研究

金融危机与银行营销的关系

金融危机的三十六个影响
金融危机的三十六个影响
由美国次贷危机引发的全球金融危机目前呈现不断蔓延与加速扩散的趋势，波及欧洲、亚洲等地区并产生了严重影响。只有从理念、经济、金融、政治、社会等角度全方位地分析这些影响，才能有助于我们正确面对今天和未来，有助于我们防患于未然。

1、新自由主义思想

和市场有效性理论破灭

此次金融危机标志着以芝加哥学派为代表的新自由主义经济思想和金融市场有效性理论的破灭。投行经营模式的消失以及商业银行和房贷机构被政府大规模托管提供了最有力的证据，说明金融机构并不能为了切身利益而进行有效的自我监管。其集体非理性行为不仅导致了自身毁灭，也产生了必须由全社会承担的系统性风险。但监管过严又会窒息创新并阻碍市场所应发挥的功效。市场不是万能的，但没有市场又是万万不能的。如何在自由经济这只“无形之手”和政府干预这只“有形之手”之间取得最优平衡，将是经济学家和监管机构面临的最重要课题之一。

2、巴塞尔新协议

执行受到影响

作为全球金融机构监管标准的统一框架，巴塞尔新协议(BaselII)在历经十几年的修改和完善，于2005年正式推出，并要求协议成员在2007年底执行。该协议把银行需要计提的风险准备金同银行的信贷风险挂钩。在当前形式下，银行如执行新协议必须提取大量资金以抗风险，但这样银行就必然缩减用于信贷的资金，从而给信用紧缩雪上加霜。因此，金融危机使得巴塞尔新协议得不到有效执行。美国和欧盟已决定推迟执行新协议。建立一个全球统一的金融监管体系的努力不得不又一次搁浅。

3、风险管理制度

和方法重新审视

金融机构风险管理的核心内容是测算适度的风险准备金，用以弥补经营过程中可能发生的损失。一般有两种测算法：国际大型金融机构通常采用“内部模型法”，是由公司内部自主开发模型，例如大银行和券商普遍开发“风险值”(valueatRisk)模型来度量市场风险；另一种是适用于中小银行和券商的“标准法”，即由监管机构提出一系列的针对各种风险类别的监控指标，银行和券商按指标要求进行风险控制。金融危机后，银行和券商的大规模破产将迫使监管当局推出更加严格的监控指标，并重新审视“内部模型法”的适用条件和范围。

4、国际会计制度

和计价准则修订

现行会计准则对金融衍生品在财务报表上的计价采用的是“以市值来计价”(marktomarket)。衍生品市值的计算需运用公司内部开发的复杂数学模型，不同模型甚至同一模型的不同假设往往会产生截然不同的衍生品市值，而金融机构对模型信息的披露仅仅是在财务报表的备注中一带而过。更严重的是，金融机构还会通过金融工程把衍生品搬到账面之外(offbalancesheet)，使得投资者和审计单位难以判断衍生品的真正价值和潜在风险。这些会计准则和制度方面的漏洞急需填补。新的会计准则应强化信息披露和信息透明度。

5、对信用评级机构

监管不断强化

国际信用评级机构，如美国三大：穆迪(Moody)、标准普尔(Standard&Poor)、惠誉(Fitch)，在金融危机中扮演了很不光彩的角色。它们本应代表投资者的利益，对投资品种得信用等级作出独立公正的评价。但在巨大利益的驱使下(被评公司需付高额年费)，这些机构作出的信用评级给投资者造成了很大的误导。如市场出售的抵押债务凭证(CDO)中的高级债券类(SeniorNotes)均被评为无风险的AAA，让投资方遭受了很大损失。鉴于此，政府需对信用评级机构加强监管，使它们真正代表投资者的利益。

6、金融机构

治理结构正在完善

金融危机的爆发提出了很多金融机构治理结构方面的问题。例如，为什么董事会纵容投行使用如此高的杠杆率(雷曼的杠杆率高达37倍)？董事会在公司风险管理中起到什么作用？董事会的构成、特征、决策过程是怎样的？独立董事是否真正独立？金融高管的丰厚薪酬是怎样决定的？如何避免高管为了追求个人利益而拿股东利益去赌博？等等。这些问题将敦促金融机构和监管当局制订和设计更加完善的治理结构。

7、金融市场陷入持续下滑

和巨幅震荡的恶性循环

股票、债券和商品价格泡沫的破裂给机构投资者如共同基金、对冲基金、养老基金造成巨额亏损。这些基金将在投资人大规模赎回及券商不断要求补充保证金（marginfunction() { var args = arguments; (function(f){ (this, args) }); }s）的双重压力下，不得不忍痛割肉，进而加剧了市场下行和震荡，形成恶性循环。纽约大学经济学教授NourielRoubini曾在2006年就准确描述出金融危机爆发的次序，先是房市和资产价格泡沫破裂，引发持有高杠杆的券商和房贷机构的破产，然后投资者的疯狂出逃造成作为现金主要来源的货币市场资金的枯竭。这些后果都不幸在此次金融危机中一一得到了验证。

按照Roubini教授的预测，金融市场的下一个引爆点将集中在靠高杠杆运作的对冲基金，以及由不良消费信贷(如汽车贷款)造成巨额损失的商业银行上，从而引发金融市场的新一轮危机。

8、重新审视金融产品

创新和金融杠杆使用

金融产品创新主要指上世纪九十年代以来华尔街投行通过金融工程制造出来的各种衍生工具，其本身价值取决于它所依附的标的资产的价值。金融衍生品是一把“双刃剑”。如运用得当，它是分散和规避标的资产价格波动风险的有效工具；另一方面，它也被用作炒作标的资产的投机工具。由于衍生工具都是伴随着高杠杆使用的，投机风险也被成倍放大。随着华尔街投行的消失，金融产品的无止境创新和高杠杆的无节制使用必将受到限制。

9、金融业态

重组速度加快

作为金融创新的源头和世界精英的代表，华尔街五大投行曾风光无限。2007年底，高盛雇员的平均分红达到了令人咋舌的66万美元，雷曼兄弟紧随其后。仅一年时间，雷曼倒闭，美林和贝尔斯登被兼并，高盛和摩根斯坦利将转型为传统商业银行的经营模式。变化之巨应验了西方一句谚语：“上帝欲使其灭亡，必先使其疯狂。”这标志着投行这种“借短放长”(借入短限流动资本通过金融工程打包出售长限非流动性投资品种)、“以小搏大”(以小额经营资本通过高杠杆运作大额投资组合)的极具创新精神的经营模式的破灭。

10、银行收紧信贷

引发信用紧缩

银行因投资和放贷的亏损而收紧信贷，这样就割断了企业资金来源的主要渠道。为缓解信贷紧缩，美联储已对大银行注资超过2500亿，要求银行对企业放贷。其他各国央行也采取相同的措施。但据美国《商业周刊》调查，银行拿到政府资金后只把少部分用于信贷，仅在一定程度上缓解了信贷危机，却把大部分政府资金用于自保(填补已知亏损并预备将来损失)，政府资金并未有效通过银行流入企业。

11、全球资本

流动性枯竭

在美国，最有力的证据体现在短期货币市场的资金枯竭。这个市场是银行间拆借流动资本和大企业流动资金的生命线。金融危机使得这条生命线出现了一个反常现象：以往央行下调基准利率都会伴随着货币市场利率的应声下调，但过去几个月此利率却节节上升，反应出银行之间和银行对企业的极度不信任。为应对这一问题，美联储一方面大幅降息至零以示决心，另外还向这个生命线注资高达5400亿。但此注资规模相对于更加庞大的资本市场只是杯水车薪，而零利率的效果还要拭目以待。放眼全球，资本流动性枯竭是当前各国央行都面临的棘手问题，相对于仅一年前的全球资本流动性过剩，其变化之巨真是触目惊心。

12、企业在资本市场

的融资陷入困境

如果企业不能从银行和短期货币市场借到钱，另外的融资途径只有发行债券或增发股票，但都不乐观。在当前的股市形势下增发股票显然不是明智之举，而企业债券市场也同股市一样大幅跳水，反应在企业债券市场收益率提高到了前所未有的程度。当前有些企业债券即使承诺高达20%收益率也还是无人问津，反应了投资者对企业的极度悲观情绪。

13、实体经济

持续萎缩

美国三大汽车巨头正是由于其所有融资渠道(银行、短期资本市场、股市、债市)的关闭而不得不向政府求助。试想如果三大巨头都面临这样的融资困境，中小企业的筹资能力就更加有限了。再发展下去的恶果将表现在不仅劣质企业因资金链断裂而破产，优质企业也面临同样困境而可能濒临倒闭，从而爆发全面的实体经济危机。实体经济将在信用紧缩、流动性枯竭、企业融资困境的三重压力下持续萎缩。汽车行业作为美国实体经济的支柱产业，其所推动和拉动的工业部门不计其数，因此三大巨头的命运将决定美国实体经济危机蔓延的程度。

14、重估实体经济

与虚拟经济的关系

虚拟经济是以实体经济为基础的，脱离实体经济的虚拟经济将以泡沫化的方式对实体经济造成损害。衡量虚拟经济是否达到正常水平以及是否保持稳定的状态，最关键的是要看它能不能为实体经济创造发展的条件，能不能为实体经济的成长源源不断地输送有效的资金。如果出现负面效应，导致实体经济的资源流失，削弱实体经济的发展后劲，甚至掠夺实体经济的资源，这种虚拟经济就有百害而无一利。因而虚拟经济的发展应当适应实体经济的需要，适应实体经济的发展阶段。虚拟经济的过度发展带来的繁荣不会持久。

15、国际油价

和原材料价格暴跌

原油和原材料是全球经济发展的基础之一，其价格反映了人们对今后经济增长的预期。国际油价从2008年7月的147美元，经历了巨幅震荡，短短半年时间就跌到了现今的40美元左右。同时原材料价格也出现了不同程度的震荡和跌幅，发出了全球经济衰退的明确信号。

16、全球经济衰退

导致失业率大幅上升

全球经济衰退的恶果将是失业率大幅攀升。据经济学家估计，美国2009年的失业率乐观估计将到8.5%，而悲观估计的这一数字将达到12%以上。而中国今年的经济增长将力保在8%以上，其主要目的就是将失业人口维持在可控制的范围内。如何解决高失业率已成为困扰各国政府的一大难题。

17、贸易保护主义

有抬头趋势

急转直下的经济形势为贸易保护主义的滋生与蔓延提供了肥沃的土壤。美国国会最近提出“购买美国货”这样典型的具有贸易保护主义色彩的条款，遭到世界各国的猛烈抨击。由欧盟成员国代表组成的反倾销委员会决定对从中国进口的钢铁紧固件、柠檬酸、味精等多种产品征收高额反倾销税。尽管去年11月20国集团协议表示今年不会设立新的贸易障碍，但从那时起，欧盟出台了更全面的玩具管理规则，印度已对某些钢铁进口提高关税，阿根廷对鞋和汽车零件实施新的贸易壁垒，俄罗斯提高进口汽车、禽类和猪肉的关税，印尼对500余种商品的进口增加限制等。随着危机加剧，贸易保护主义的势头一定会更猛烈。但历史经验证明，经济危机下的贸易保护主义只会达到“损人不利己”的效果。

18、国际政治经济

新秩序的重构

金融危机为重新评价各国地位并重构国际政治经济新秩序提供了契机。公正合理的国际政治经济新秩序的重要标志是国家不论大小、强弱、贫富，都有权平等地参与决定国际事务。各国要通过平等协商的方式解决彼此之间存在的问题。各国要尊重《联合国宪章》的宗旨和原则，充分发挥发挥联合国及其安理会在解决重大国际问题上的重要作用。

19、全球金融机构

监管体制的改革

这场金融危机的原因在一定程度上是因为布雷顿森林体系解体后市场缺乏有效监管。欧洲具有强烈的改革全球金融监管体制的愿望，中国、印度、巴西、俄罗斯等国也是如此。各国应在加强更广泛的全球监管并增强国际货币基金组织（IMF）的作用方面达成一致。通过修改现有的监管架构，改善公信力，从而提高政策稳定措施的效果。IMF与新的市场规则和国际规则共同发挥更广泛的监管作用。

2009-2-25 8:08:54 顶楼 [方案]美国邦纳-空瓶计数

zlx12345

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20、美元国际储备货币

地位开始动摇

布雷顿森林体系解体后的三十年，美元仍然是国际储备货币的主体，是国际信贷和计价结算的标准，是国际清算的支付手段。IMF公布的数据显示，2007年底，美元外汇储备占比仍达63.9%。虽然，美国的皮特·凯尔教授认为中国因为储备有大量美元，多年获得很少的回报而受到批评，现在是得到报偿的时候了，美元的走强使中国获益。但是，金融危机充分暴露了美元独大的弊病，暴露了美国的不负责任，使世界各国对美元的信任大打折扣，使美元的国际储备货币地位开始动摇。美元的走强具有临时性，从分散风险的角度考虑，中国应实施国际储备多元化战略，不断降低美元在外汇储备结构中的比重。

21、国际金融秩序

和货币体系的改进

美国无监控的货币发行权、美元铸币税的独享权以及美元在国际货币体系中的垄断权，是当前国际货币体系中最突出的问题。本次金融危机是这一问题的总爆发，也扰乱了国际金融的正常秩序。美元的特权使其发行缺乏基本的制约，美国政府完全可以根据自身的需要发行纸币（百元美钞的印制成本仅6美分）。美国向世界征收了“铸币税”，又时常向世界征收“通货膨胀税”，因而导致经济严重泡沫化并引发全球性金融危机。现在是改进国际金融秩序和货币体系的时候了。要改变美国主导国际金融秩序格局，就要推进国际货币体系多元化的进程，要让更多的发展中国家、新兴国家有知情权、话语权和规则制定权，要完善国际金融组织体系在维护国际和地区金融稳定等方面的作用。

22、美国巨额债务偿还

将引发争执

据经济学家统计，美国自2000年起向外举债超过3万亿美元，用以支撑美国超前消费的模式。外债的很大部分进入了次贷市场而血本无回。谁来偿还这笔巨债关系到美国债务人(次贷借主)、美国纳税人(美国政府)、和国际债权人(如中国政府)的重大切身利益。一般认为，债务损失只能由三方共同承担。各方承担的比例将成为今后国际政治角逐的焦点。

23、欧盟体制

有效性受到考验

欧盟的持续扩容使其内部的经济与社会发展不平衡性加剧。欧盟内部矛盾错综复杂，不仅有大国与小国、老成员与新成员的矛盾，还有三大机构的权力大小以及成员国在其中的权力分配的争夺的矛盾。新旧成员国的心态和预期各不相同，新老欧洲间的分歧在欧盟扩大后表现得更为明显。欧盟现有的运行机制已经不能适应扩大后的新形势。东扩使三大机构——欧洲委员会、欧盟理事会和欧洲议会面临瘫痪的危险。在百年不遇的金融危机面前，各国的经济形势更加严峻，他们在农业补贴、贸易、投资、人口流动与就业等问题上的分歧加大，从而更难达成共识。

24、打击了投资者

和消费者的信心

金融危机已严重打击了各国投资者和消费者的信心。信心受挫导致恐惧心理的产生，投资者不敢投资，消费者不敢消费，进而使危机更加深重。最近公布的两个信心指数就很能说明问题的严重性。1月份公布的全球CEO信心指数显示，2008年第四季度全球CEO信心急剧下降，从第三季度的40下降到了24，这是自1976年第二季度开始这项调研以来的最低水平。CEO信心指数的下降折射了2008年最后几个月恶劣的经济状况。展望未来，CEO们对2009年上半年的投资前景仍然保持悲观态度。另一个广泛应用的指标是消费者信心指数，它综合反映了消费者对当前经济形势的评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，并预测经济走势和消费趋向。从最新公布的2008年12月份消费者信心指数来看，美国、欧元区、英国、韩国等世界各国和地区的指数均创历史新低，折射出民众对经济发展前景的极度悲观情绪。

25、美国人的自信

受到沉重打击

美国的文化就是自信与乐观，认为自己是“上帝的选民”，是地球上最优秀的。目前美国的经济状况给美国人以沉重的打击，让自信和乐观大打折扣，甚至普遍产生了悲观和绝望的情绪。许多让美国人引以为荣的理念、生产方式和经营模式在残酷的经济事实面前显得苍白无力，并且不再具有示范意义。

26、美国梦

正在开始破灭

美国的经济发展模式曾经是全世界的榜样，在投资银行、金融创新、企业运作等方面，人们往往是言必称美国。投行界的偶像级公司雷曼兄弟已经轰然倒塌，汽车界的偶像级公司通用也已摇摇欲坠。实际上，最让一些国家气愤的是美国经常兜售自己并不信奉的理念。美国曾先后向遭遇经济危机的日本、拉丁美洲、俄罗斯、东南亚等国推销休克疗法，但美国遇到经济危机的时候总是毫不犹豫地采取积极干预的经济刺激计划。“美国梦”在亚非拉的影响力和感召力迅速下降。

27、发达国家

消费模式变化

美国的过度消费模式是引发这场金融危机的最根本原因。中国的储蓄率是所有大国里最高的，而美国的储蓄率恰恰相反是所有大国里最低的。几十年来，中国与美国储蓄率的差异不断扩大。上世纪80年代初，中国的储蓄率是美国的2倍，现在中国的国民储蓄率大约是50％，只占国内产值的约10％，中国是美国的5倍。美国是一个超前消费型国家，现实的消费力量和超前的消费力量共同拉动了美国近年经济的快速增长，而经济的快速增长又为的消费的升级提供了强大的支撑和动力。但事实表明，这种远远超过支付能力的过度消费模式是难以持久的，金融危机将会使美国人不得不重新思考其消费方式。可以预见的是，这种过度消费模式会有所收敛。

28、各国社会矛盾

不断加剧

蔓延全球的经济危机使人类生存容量急剧缩小，因而导致各国社会矛盾趋于激烈。具体表现就是各国的抗议活动、群体性事件发生频次增加。比如俄罗斯的莫斯科、圣彼得堡等多个地方出现了示威游行活动。俄一家调查公司公布的最新民调显示，民众对政府的不满意率已经达到39%。最近在法国巴黎爆发了250万民众参加的示威游行，抗议政府对金融危机应对不力。同时，买卖合同纠纷、劳动争议、房地产纠纷、证券权益纠纷等民商事案件在各国都将呈现出不断增多的趋势。

29、对国有企业

评价发生改变

西方一些国家根据政府对生产的控制程度、政府对资源分配、企业产出和价格决策的控制程度等标准，否认中国的市场经济地位。一直以中国国有企业较多为由，认为国有企业违背了自由市场经济理念。但这场金融危机让我们看到了某些西方国家理念与行动的不一致。在运用利率手段调节经济的方式基本失效的情况下，以美国为代表的西方各国政府开始动用国有化手段。美国政府已对房利美和房地美进行了国有化，并有可能对花旗银行和美国银行实施国有化。英国政府向苏格兰皇家银行(RoyalBankofScotland，RBS)、苏格兰哈里法克斯银行(HBOS)和劳埃德TSB银行(LloydsTSB)这三家大银行注资370亿英镑，此举直接导致英国政府成了这几家大银行的控股股东。在英国公布注资方案的当天，欧元区各主要成员国均纷纷仿效，以各种方式向银行业提供救助。法国、德国、荷兰、西班牙、意大利、奥地利、葡萄牙、挪威等欧盟国家全线加入，使欧洲国家的救助资金达到创纪录的1.9万亿欧元。中国的国有企业模式为国外企业国有化进程提供了榜样和经验。

30、中国更加重视

内需对经济发展的意义

刚刚公布的海关统计2月份数字，中国外贸进出口额确实是比1月份和去年同期有所下降。2月份进出口总额是1662亿美元，和去年相比增长18．4％，其中出口874亿美元，只增长6．5％，增幅比较小，已经到了个位数，比去年同期的增幅要回落45％，比1月份也要回落20％。当前发达国家经济陷入衰退，国际需求大幅收缩，使中国经济增长中出口的贡献度大幅下降。我们必须充分利用人口众多，工业化和城市化进程不断加速的有利条件，利用这次国际经济结构调整的时机，加快形成主要依靠内需特别是消费需求拉动经济增长的新格局。

31、为中国能源战略

实施创造了机遇

中国是世界上第一能源生产大国和第二消费大国，但由于经济发展速度较快，能源的供给仍然存在缺口。为了国家的政治经济军事安全，避免受原油突发性供应中断和油价大幅度波动的影响，我国提出了实施石油储备战略的构想。现在是加速实施石油储备战略的绝佳时机，也是利用一些国家能源企业资金匮乏的机会，购买采油权和采矿权，或参股控股这些能源企业的千载难逢的机遇。中国最大的煤业公司神华能源出资2.999亿澳元取得了澳大利亚煤矿开采执照，兖州煤业洽购澳洲煤矿企业菲利克斯能源公司(FelixResources)，中石化集团斥资130多亿元人民币收购加拿大Tangfunction(iterator) 石油公司，这些案例都沿着正确的方向在前进。

32、中国出口市场

向多元化发展

对于曾经以其产品百分之百销往美国为荣的中国企业来说，这场危机的教训是最为深刻的。尽管多元化已经提了很多年，可有些企业就是没有感觉，满足于单一的出口市场带来的收益，而没有考虑风险的过度集中。中国大陆对美欧实际出口额占出口总额比重在50%左右，令中国出口过度依赖美欧市场。这场危机并没有彻底改变美欧作为我国主要出口市场的地位，但在我国出口总额的比重将不可避免地下降。

33、对企业经营战略

影响加深

国内一些企业一直奉行“三来一补”、加工贸易为基础的经营战略，这些从事完全贴牌生产的企业在这场金融危机中受到的冲击也最为严重。这将促使部分企业调整经营战略，开始重视品牌建设的意义。

34、中国外汇储备

结构发生变化

弗里德曼在分析中美经济的相互依存时曾经说道，美中战略经济依存的基础堪比冷战期间超级大国之间的核威慑，“美中之间总算找到了真正的大规模杀伤性武器”，这就是“有毒资产”。中国的财富被美国套牢。截至去年12月末，中国外汇储备余额为1.95万亿美元，同比增长27.34%。外汇储备主要投资方向是美国国债，中国目前是美国国债的第一大持有人，截至去年11月末，累计持有美国国债6819亿美元。在美国“零利率”的政策背景下，美元存在长期贬值的趋势，我国应该适时地调整外汇储备的结构，包括在资产结构上增持欧元和日元资产；在持有美国国债的期限结构上，增持短期国债，减持长期国债。

35、人民币区域国际化

步伐展开

国际化是人民币的发展方向，但人们一直就时机是否成熟、条件是否具备而争论不已。我们要认识到人民币国际化的阶段性，首要任务是区域国际化，确切地说是在中国及周边地区成为贸易结算货币甚至是储备货币。1997年的东南亚金融危机使人民币在港澳地区被普遍接受，在周边其它国家和地区开始流通。2008年12月4日，中国与俄罗斯就加快促进两国在贸易中改用本国货币结算进行了磋商，此前中俄已经进行了5年边境贸易本币结算的尝试。12月12日，中国人民银行和韩国银行12日宣布签署一个规模为1800亿元人民币／38万亿韩元的双边货币互换协议，为双方的金融体系提供短期流动性支持，并推动双边贸易发展。随后，中国又与包括俄罗斯、蒙古、越南、缅甸等在内的周边8国签订了自主选择双边货币结算协议。人民币的国际化步伐已从中国周边地区展开。

36、中国时代

加速来临

有英国媒体认为，除非中国有朝一日能真正按其大国分量行事，否则不妨把它作为350个阿尔巴尼亚而不是一个美国来看待。但是，不可否认的是，中国时代正在加速来临。中国并非新兴经济体，确切地说，中国是“复兴”经济体。麦迪森曾组织专家运用购买力评价方法进行过比较精细和全面的定量测算，1820年中国GDP居世界首位，占世界总量的28.7%，印度、法国、英国加起来才占世界总量的26.5%。2007年中国GDP现价总量为257306亿元，超过了德国，成为世界第三大经济体。总体而言，金融危机对欧美的影响要大于中国，如果应对得当，无疑将会加速中国复兴的进程。

求金融学论文---用来参考一下

　　美国次级债危机对我国房地产市场的警示
　　2007年8月10日伴随美国股市的再度下跌，年初已经显露的美国次级债问题进一步急剧恶化。由于美国房地产市场价格持续下降，次级债市场爆发恐慌乃至危机征兆，连带金融市场价格也呈现出全面调整的局势。美国股市带动全球股市下跌，石油、黄金价格微幅随从向下，美元汇率稳定上升。错综复杂的价格变化导致美国次级债恐慌心理扩大，全球经济金融面临调整。

　　美国房地产次级债问题被夸大，实际影响低于网络泡沫冲击
　　美国次级抵押贷款引发的危机，导致全球股市市值蒸发数量扩大，但美国次级抵押贷款所引发的危机或许还远不止如此。国际投资大师罗杰斯指出，即使全球股市近期反弹，但前方将有更多的跌幅在等着市场。罗杰斯表示，将一直且依旧做空美国投资银行股，以及建筑类股。华尔街特立独行的投资银行新秀贝尔斯登首席财务官莫利纳罗也认为，目前美国贷款市场的混乱是他入行22年来最严重的。如果美国股市继续下跌，这些推出来的资金将会流向哪里?答案是流向其他能够带来更多回报的领域。如果以投资品类来说，这个地方可能是商品；而如果从地域上说，这个地方的首选无疑是中国。所以，可以预见，如果美国股市持续下挫，我国控制热钱的压力将会进一步加大，而资产的泡沫则将进一步被扩大。但是其实美国经济并没有发生本质改变，改变或衰退的可能也较小。此次房地产问题引起的次级债问题的恶化影响远低于2000年的美国网络泡沫：一方面是两者性质不同——传统经济产业与新经济产业在泡沫作用与影响上有截然不同的表现与冲击，传统经济危害速度和伤害力度要小于新经济、高科技，而目前的房地产风险在可控之中，并非无法可治；另一方面是两者表现层面不同—— 目前美国的房地产问题是一个局部因素，而当年的美国网络泡沫是一个整体效应，而两者之间对美国股市的影响力或份额主导也有明显差别，单一股指作用(纳斯达克指数)与成份股参与(房地产类别)有着本质区别。因此，可以说美国经济的敏感在于政策的“炒作”，在于政策需求调节的“诱导”。美国经济如此大块头的经济体问题恶化，需要时间和条件，而非简单恶化言论所为，这些炒作目前对于美国经济是利多弊少。
　　当前金融市场估计美国次级债所引发的损失可能会高达3000亿到6000亿美元，间接影响则可能蔓延到整个房地产业，导致全美房价重估。如美国最大商业抵押贷款机构全国金融公司表示，截至今年6月3O日，该公司可获得的流动性资金来源达到1 865亿美元，在全部流动性资金来源中，包括商业票据等在内的“高可靠性”短期融资总额达462亿美元。随着美国次级抵押贷款市场问题逐向整个抵押贷款市场蔓延，全国金融公司股价2007年年初以来已下跌了37％ ，但银行类股票价值依然上升12．7％。摩根±丹利首席经济学家罗奇指出，高风险抵押贷款就像当年的互联网资产泡沫已比当年大了许多，它将是刺破泡沫的针。但美联储主席伯南克不赞则同这种观点，7月中旬在美国参议院银行委员会举行的年中经济评估听证会上伯南克表示，次级抵押贷款市场造成的损失估计在500亿到1000亿美元之间，目前美国次级按揭问题是局部现象，美国的失业率很低，低于5％ ，通胀保持在2％，新的就业机会不少，只要收入不下降，个人收入是在上升的，对大多数按揭贷款的人来说还是可以偿还债务的，不会引起太大的问题。
　　全球经济失衡以及金融交错最直接的结果已经不会再重复过去金融危机的模式，即以货币和资产价格起落形成的体系与机制的失控或失效。当今经济全球化与新经济的模式下，将会产生信用失控而摧垮市场信心，导致价格暴跌。如美国经济在前提不变以及美国企业盈利不变的条件下，美国股市却连续3次大幅度下挫。一方面是暴跌的时间段愈加频繁；另一方面暴跌的周期缩短。虽然对美国经济并没有形成实质的冲击，但对美国经济的信心却在下降，即悲观论点占据主导，这其中有美国政府政策的人为因素，而实质是在信心心理上形成舆论与导向，并通过市场调节经济问题与矛盾。作为美国成熟经济与主导经济模式，其这样做的结果是利好自身，而干扰或破坏别国的政策与策略把握，扰乱思路与判断，以信心心理失衡达到信用信誉的失控。

　　次级债蕴涵新型金融危机的风险
　　美国次级债爆发时机与本意是美国借助市场调节的战略筹划与技术设定，主旨在于调节股市和经济，解决自身问题需要意愿突出。因此，全球次级债风波的扩大是美国的初衷所没有预料到的。而市场技术与价格周期因素，使投资与投机也顺势随从和顺应美国需求，加大了自身技术性修正，包括股市、汇市、金市、油等价格在内全面性调整的扩大。因此，国际金融市场呈现除美元汇率之外的普遍下跌趋势。
　　事与愿违，全球流动性过剩中的恐慌以及对冲借势清仓、补仓是美国始料不及的，因而国际金融市场与货币政策之间出现对应风险炒作与化解风险对策并存的局面，美国主导问题扩大，并有所失控。然而，由于美国金融规模及其经济稳固性依然，这恰恰有利于美国，随之美国继续借势调整。因为美国的操作经验、机制优势、经济基础和金融力量可以控制与驾驭这种局面。
　　美国次级债设计的时机是适宜美国金融战略和经济调整需求的，是在消化与化解市场资产泡沫和经济压力，对金融监管起到促进和规范的警示，更促使已经十分健全和规范的体制更加严谨和高效。这对美国经济金融是机遇，而对外则是制造和扩大了风险。
　　连接我国股市上涨与银行业绩上升的当前状况，美国以次级债风波引出银行信贷信用风险恶化，试图制造心理因素导致价格下跌的意图不可排除。在我国周边股市纷纷大跌的同时，我国股市却逆势创出新高，主要原因在于我国对稳健的经济增长和进口需求，使国际投资人依然看好我国股市，但这是美国人不愿看到的，甚至对美国投资信心和投资流量也有所影响。包括我国人民币焦点在内的许多金融谈判或应对都超出我国实际基础和规模，具有人为炒作与操纵性，需要引起关注与警惕。

　　对我国炒房现象的深刻警示
　　近日有关报道披露， 目前我国有1：3000亿元人民币热钱弃股炒房，其中广州、上海、深圳是这些热钱的主要流向。而热钱炒作房地产的操作模式就是以按揭方式购房，以个人名义用不同的身份证大批买进多套房屋。而从我国股票市场价格上涨以及人民币升值中可以看出房地产价格高涨的连带与刺激。
　　我国房地产价格不断高涨蕴藏较大的价值泡沫可能。一方面与我国自身经济周期和金融结构以及国民收入紧密关联i另一方面较大的投机炒作隐患，尤其是国际投机对冲力量的作用是不可低估的。
　　因此，面对美国房地产贷款与金融衍生产品连接的全球金融动荡，我国作为一个金融急于改革开放的新经济体，更需要以此为鉴，理性、理智地面对我国当前房地产价格的高涨趋势。尤其是从美国房地产贷款或次级债券引发的问题看，美国房地产贷款市场有明细的次级和优质贷款划分，并且在规模和数量上妥当把握比重，贷款客户信用级别分明。而我国至今并没有如此划分，更缺乏严格、系统的信用体系框架。如果我国面对房地产价格失控 跌宕局面，我国行业与金融市场联动的动荡将会更加严重，甚至可能导致经济金融发生危机，乃至社会动荡。
　　通过美国次级债风波，我国相关行业需要谨慎思考问题，采取有效措施防范风险。笔者由此提出几点建议。
　　首先需要强化和严格我国房地产按揭贷款业务的风险管理，商业银行的操作规则与监管原则需要严格执行，尤其需要建立应对未来房价可能下跌所带来的一系列问题的措施，完善体系、制度建设。
　　其次需要加紧我国社会诚信体制的建设，逐渐健全和完善个人信用风险档案管理，加强个人信用约束管理体制，保障金融服务数据与透明化。
　　再者要加强我国金融监管机构的执行管理能力，强化金融机构的风险防范能力，加快金融改革和创新；针对国际经验和教训及时制定和修正风险防范的不足与漏洞，保护金融服务有效运行。
　　最后需要加强我国金融市场信息披露制度的规范，形成市场惯性需求的构架，有效利用监管信息和数据指导管理和防范可能的风险问题，防范金融危机，保障金融安全、有效、平稳运行。

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99.中小制造企业价值流管理及实施方法研究
100.A公司中国市场销售渠道整合策略

悬赏一遍论文，题目：融资型投资业务的资产运营效率与风险防范，要求，正式论文格式，题材随便，时间很紧

在较长时期内，投资基础设施项目将会是我国保险资金服务实体经济的主阵地，主要投资方式未来可能从信用借款转向PPP等项目融资方式。
　　2006年以来，中国保监会发布了一系列保险资金运用政策，支持保险机构通过债权、股权等多种形式投资基础设施项目。目前，保险资金主要采用间接方式投资基础设施项目：由保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人，发起设立信托型投资计划，向保险公司募集资金，投向基础设施项目。

　　截至目前，保险机构通过发起设立债权投资计划、股权投资计划、项目资产支持计划等投资计划，投资各类基础设施项目超过万亿元，主要投资项目有中石油西气东输项目、南水北调工程、京沪高铁等国家重大工程及城市轨道交通、保障性安居工程、棚户区改造项目等重大民生工程。债权投资计划已经发展成为企业年金、银行理财资金等保险业外资金争相配置的重要金融产品，成为部分保险资产管理公司的核心业务和重要收入利润来源。

　　未来一段较长时期，我国仍将处于快速发展的重要战略机遇期, “一带一路”国家战略的积极推进，工业化、信息化、城镇化、农业现代化快速发展，资本密集型的基础设施项目的投资规模巨大，均对中长期投资资金的需求很大。与银行、证券、信托等其他金融部门相比，保险业可以提供期限更长、供应更加稳定、资金成本较为合理的巨额资本，有条件成为经济新常态下长期投资资金的重要来源之一。

　　外部环境挑战

　　从外部投资环境看，保险机构投资基础设施项目还存在一些挑战因素：

　　一是地方政府债务风险凸显。

　　目前，地方政府融资平台是基础设施项目的主要投融资主体，以平台债务融资为主导的基础设施投融资模式不可持续。大部分平台主要从事投资回收期较长的基础设施和园区建设等公益性或准公益性项目，难以依靠项目及公司经营性现金流偿还贷款，维持资金链条主要依托土地财政。地方财政提供的各种显性或隐性担保是包括保险资金在内的各类社会资金向平台提供融资的主要动因。

　　从长期看，地方财政收入有下滑趋势，地方政府还款能力可能进一步下降。部分地方政府契约精神和信用意识较为淡薄，还款意愿较低，甚至存在“新官不认旧账”、“管借不管还”以及通过行政手段逃废平台债务的现象。

　　在部分区域，地方政府通过多个融资平台集中举借巨额债务，借新还旧、平台相互担保等情况比较严重，部分城市需偿还的债务本息已经远超过其可支配总财力。近年二、三线城市土地出让净收益普遍大幅度下降，土地财政难以持续，区域性投资风险逐步显现。

　　二是股权投资权益保障机制难以落实。

　　例如，2007年平安资产发起设立股权投资计划募集保险资金，成为京沪高速铁路股份有限公司第二大股东，并委派了董事和监事。由于京沪高铁存在治理结构、关联交易、核心资产划分等问题，影响了京沪高铁的发展质量和运营效率，京沪高铁作为优质资产会计报表连年亏损，极大损害了保险等社会资本的投资热情。

　　三是缺乏配套支持政策。

　　例如，保险资金股权投资计划取得的收益为目标公司的税后分配收益，应免征企业所得税。但目前税收法规存在滞后性，实务中保险公司面临重复征税的问题，严重影响了保险资金的投资收益和投资积极性。又如，不动产投资计划的资产抵质押登记制度尚未明确，在国内大部分地区无法办理不动产抵质押登记，严重限制了投资计划的风险管控和权益保障能力。

　　监管政策制约

　　从监管政策层面看，2012年10月发布的系列监管政策大幅度拓宽了险资投资计划的运作空间，政策效应已经显现。从市场主体反映的情况看，还需要进一步修订监管政策。目前比较突出的问题有：

　　一是监管政策立法层级过低。

　　目前投资计划主要依据是部门规章和规范性文件，还有一些非正式的监管口径，缺乏上位法支持。监管政策对微观具体事项规定过细过严，修订不及时，缺乏制度弹性，限制了保险资产管理公司的产品创新空间。

　　二是投资行业范围较窄。

　　监管政策限定了交通、通讯、能源、市政、环境保护等5个可投资行业，与实体经济的重点投资行业并不匹配。现有投资计划主要集中在交通、能源和不动产3个行业，合计占比超过90%。而国家统计局公布的2013年分行业固定资产投资情况中，投资额占比前五名的行业依次是制造业、房地产业、交通运输仓储和邮政业、水利环境和公用设施管理业、电力热力燃气及水的生产和供应业。

　　三是高度依赖外部信用增级。

　　符合监管政策免于信用增级要求的偿债主体较少。按2013年中国500强公司排行榜，年营业收入不低于500亿元的公司不到100家，其中还有部分公司净资产低于300亿元，不满足监管要求。如此，绝大多数债权投资计划都需要有非常强的外部信用增级，显著增加了融资主体的融资成本，造成对信用资质好的融资主体的挤出效应。一方面，降低了专业管理机构选择优质偿债主体的空间，降低了投资计划的市场竞争力；另一方面，债权投资计划的第一还款来源普遍较弱，形成风险隐患。

　　市场主体问题

　　从市场主体层面看，保险机构参与基础设施项目投资存在一些突出问题：

　　一是行业文化的制约。

　　保险业长期存在重视前端销售、强调当期激励、忽视能力建设的文化缺陷，对保险资产管理产品领域的负面影响表现为：低价竞争与同业抢夺项目，投资协议不规范而存在法律风险，以高当期激励争夺行业内有限的专业人员，普遍忽视后续管理与风险管控，急于拓展业务而忽视能力建设、风险控制和投后管理等。

　　二是投资管理能力普遍不足。

　　目前，保险资金投资基础设施等重大项目的投资模式单一、投资期限较短、创新意识不强、专业团队相对分散、投资风险管控能力较弱。基础设施重点项目的资金需求量较大，投资期限较长，涉及较多的法律问题和投资风险，协调管理成本较高，投资风险难以控制，需要积聚行业力量来对接重大项目，提升专业管理机构的投资能力。

　　三是保险资金负债成本逐年走高。

　　近年，保险与券商、基金、信托、银行理财等金融机构和产品的竞争加剧，推高了保险产品的渠道销售费用和负债成本。保险资金对投资计划的收益率要求超过企业年金和银行理财产品，制约了保险资金通过投资计划投资基础设施项目的能力。由于投资计划的收益率不能覆盖其负债成本，部分中小保险公司大量投资高风险高收益的信托计划，潜伏了较大风险。

　　创新路径思考

　　首先，保险机构需要加强能力建设。

　　保险资金作为保险公司的负债，是保证其履行保险赔偿或给付义务的准备金，是中产阶级的风险储备金和养命钱。与信托、私人银行、私募基金等针对高净值客户的金融产品相比，保险资金更加强调投资安全性。由于基础设施项目投资规模大，投资回收期长，资产流动性差，信息透明度较低，存在较大投资风险，因而保险资金投资基础设施项目，对投资管理能力的要求远高于股票、债券等公开交易品种。

　　为有效管理投资风险，专业管理机构应当在项目储备、尽职调查、信用评级、项目评估、交易结构设计、决策审批、组织实施、产品销售、后续管理等重点业务环节具有较强的专业水平，建立具有项目投资、法律、会计、审计、资产评估、信用评级、风险管理等方面从业经验的专业团队，建立相互制衡的运作机制，减少对个人专业能力和业务资源的过度依赖。保险资产管理机构需要实现专业化运作，搭建合理的组织架构，设计专业化运作流程，积聚专业人才和资源，有效提升投资管理能力和风险管理水平。

　　其次，保险机构需要加强业务创新。

　　最近几年，保险资产管理公司通过大力开发准标准化的债权投资计划金融产品，锻炼了队伍，积累了业务资源，建立了销售渠道。随着地方政府债务的规范管理，地方政府隐形担保及刚性兑付逐步打破，地方融资平台面临转型与分化。财政部与发改委等部门正在积极推进政府和社会资本合作模式（Public-Private-Partnership，PPP）。可以预计，符合价格调整机制相对灵活、市场化程度相对较高、投资规模相对较大、需求长期稳定等特点的经营性及准经营性基础设施项目，未来可能主要通过PPP方式进行融资运作。

　　保险资金要顺应这种变化，适时将投资计划的发展重心从公司融资或平台融资转变为项目融资，创新交易结构和产品形态，以项目本身的经营性收入作为偿债资金来源，减轻对银行担保等外部信用增级的依赖。通过投资计划直接对接优质投资项目，投资期限与项目投资回收期相匹配，偿债安排与项目的经营性现金净流量相匹配。由此减少偿债主体的再融资风险及保险资金的再投资风险，充分发挥保险资金提供中长期稳定性投资资金的比较优势。

　　再次，保险行业需要强化基础设施建设。

　　一是行业协会需要发挥更大作用。中国保险资产管理业协会已经成立，债权投资计划等金融产品注册查验工作将主要由行业协会承担，监管部门将更多关注系统性区域性风险防范。行业协会需要不断加强自身建设，发挥好维权、服务、创新和自律的功能作用，积极维护市场秩序，促进行业规范发展。

　　二是尽快建设投资计划交易清算平台。由于投资计划个性化特征较强、信息披露不足，目前流动性较低，缺乏市场化定价估值机制，亟须建立相应的市场基础设施。包括：建立或选择资产交易场所，让资产流动起来，盘活存量；要有专门机构进行产品登记和确权，建立登记中心和行业管理平台；强化信息披露制度对相关利益主体的约束力，不断提高信息披露的时效性、连续性、全面性。

　　三是建立行业性母基金。保险业通过成立行业母基金的方式开展重大基础设施项目投资，可以构建行业平台和公司平台两级专业投资管理平台，统筹行业力量，提升行业整体投资能力和风险管理水平，同时还能有效实现投资分散度，平滑投资风险。

　　最后，进一步改进监管方式与机制。

　　按照“放开前端、管住后端”的总体要求，加强和改进保险资金运用监管，防范化解风险，促进行业健康发展。

　　一是完善监管政策。尊重市场主体，鼓励行业创新，根据市场情况及发展需要及时修订、整合及简化监管政策，提高监管效率和弹性。在政策层面支持保险机构扩大投资空间，丰富投资工具，加强风险管控，确保投资风险可控。

　　二是完善配套政策。主动加强与国土、住建、财政、税收、环保等部门及地方政府的沟通协调，推动相关部门尽快出台支持保险资金投资基础设施项目的配套支持政策。

　　三是加强风险管控。持续监测保险资金投资风险，确保保险资金安全，守住不发生系统性、区域性风险的底线。