esg投资毕业论文

本文是参考《ESG 理论与实践》，相关ESG投资以及评级问题，可参考本人的公众号(爱思考的涂图博士）进行交流。 在上一篇的文章系统梳理了当前ESG信息披露的框架。信息披露是第一步，而要综合判断一家企业的ESG综合治理水平如何则需要建立一套评价指标及合适的评价模型。本文将继续就ESG评价体系进行梳理。      首先，进行ESG评级的意见： 一是提升企业践行ESG的积极性。由于监管部门及投资机构越来越关注可持续以及气候风险等非财务性因素。ESG评级结果是当前被选用参考的一个重要参照物。因此，企业为了满足监管机构的要求，以及吸引投资人，包括发行绿债降低融资成本，通过ESG评价结果引导企业参照一定的标准去提升自身的ESG评级。 二是有利于投资机构更好进行ESG投资。很多机构投资者，尤其是欧美部分养老金以及主权基金更多愿意投资ESG主题投资，成立ESG ETF指数基金等，其主要依据就是公司或者基金的ESG评级。      评级的结果，首先需要构建评价指标，其次是评价方法。      其中评价指标是描述的载体，目前市场上的评价指标体系有几十种: （1）KLD KLD是最早的指标之一，也是目前市场上仍有不少机构仍在采用的方式方法，正面及负面指标。当前很多机构在其公司的负责任投资或者ESG投资声明中，会宣告自己成立了投资的负面清单。一般的负面清单首先将区域/国家的法律法规设为最低门槛；其次，由于ESG/负责任投资的起源是来自于宗教，所以在负面清单里一般都会包含有烈酒、色情、博彩、武器等名录。对于其负面清单，其实有一定的争议性，主要是因为其源自于宗教。核能，如果能够合理利用，当前被全球多个国家用来取代化石能源。 (2)ASSET4 指标体系 ASSET4总共涵盖经济、环境、社会、治理四个维度，18个一级指标，超过250个二级指标。一级指标如下： （3）FTST4Good指标     FTSE4Good是富时罗素集团推出的指数系列，是专为ESG投资者提供的可交易指数。，是最早创立的跨国ESG评价体系之一。该指标体系包括环境、社会和治理三个维度，14个一级指标和300多个二级指标。具体如下： FTSE4Good 涵盖的指标体系与现在主流的评价指标体系以及ESG所涵盖的主要思想基本吻合。   （4）汤森路透指标结构 作为世界上最大的ESG数据提供商，该指标体系包括环境、社会、治理和争议指标4个维度，涵盖了18个一级指标和70多个二级指标。 （5）道琼斯ESG指标     DJSI ESG评估模型包含80-100个指标，包含跨行业的通用指标和行业特定指标。由于每个行业面临的问题不一样，所以根据特定行业设置指标是合理的。DJSI将公司划分为61个大行业。包括环境、社会和经济三个维度，11个通用指标，以及部分行业特定的指标。 (6) MSCI IVA 指标 MSCI IVA指标是当前普遍使用的一个评价指标体系。包括环境、社会、治理三个维度，也是ESG的三个单词所代表的维度。10个一级指标和37个二级指标。具体在之前的MSCI披露的文章里有提到。（7）世界银行ESG指标体系     这个指标体系与其它主流的体系不一样，这个主要用于评价股价的ESG水平。以国家为研究对象，从环境、社会和治理三个维度，用17个可持续发展目标以及 67个二级指标。17个可持续发展目标也就是大家熟知的SDGs.