想要订阅Economist（经济学人）有两大类渠道：正规的和不正规的。1、正规渠道（1）最佳渠道就是通过eco官网订阅（The Economist），包括数字版（400元人民币/年)、印刷版（2,000元人民币/年）和数字+印刷版（2,400元人民币/年)三种选择。使用VISA或者万事达信用卡支付，如果订阅纸质版还可以免费配送。根据我的经验纸质版经常会有延迟，甚至有过一次丢刊情况，但最近几年好很多。如果平时有使用苹果ios（310元人民币/年）者安卓、WP等智能设备的话，也可以选择订阅数字版，并下载APP来阅读每一期的数字内容，ipad和iphone都有很好的阅读体验。（2）退而求其次，如果追求性价比放弃时效性的话，可以选择去淘宝搜寻过刊购买，通常价格可以压到很低，北大东门报刊亭等一些学校附近的刊物售卖点有时候也会提供部分过刊出售。（3）如果还要进一步追求性价比的话，通常最佳选择就是图书馆了。国图三年前外文区有Economist，但我已经很久没有确认了。好一点的高校图书馆也有可能订阅，有条件的话请尽量利用学校资源。另外，美国领事馆内部的图书馆会定期更新，例如驻成都的是免费向公众开放，有条件的可以去那里借阅。2、非正规渠道主要是使用网络资源获得PDF和音频的下载，例如ECO中文网、百度经济学人杂志吧等。（1）优点：免费；（2）缺点：更新滞后、资源有失效可能、无audio版。
1.如何订阅经济学人文章？可以订阅经济学人商论APP，付费之后可以学习里面的双语文章，一年500元。也可以看一些平台的学习笔记更新，比如高斋外刊双语精读，定期也可以经济学人原文和笔记。比如这种：经济学人18年2月期 No ordinary Zhou非凡人物周小川China’s formative central banker is about to retire, but his influence will live on.为中国央行奠基立业的行长即将退休，但他的影响将一直持续原文：WHEN Zhou Xiaochuan took the helm of China’s central bank 15 years ago, the world was very different. China had just joined the World Trade Organisation and its economy was still smaller than Britain’s. Foreign investors paid little heed to the new governor of the People’s Bank of China. He seemed safe to ignore: another black-haired, bespectacled official whose talk was littered with socialist bromides.官方译文：周小川15年前执掌中国央行时，世界与现今迥然不同。当时中国刚刚加入世贸组织，经济总量仍低于英国。外国投资者没把中国人民银行的这位新行长当回事。看起来，忽视他也没什么风险：这不过是又一位黑头发、戴眼镜的官员，一张嘴便是社会主义惯用的陈词滥调。 第一句：WHEN Zhou Xiaochuan took the helm of China’s central bank 15 years ago, the world was very different. 周小川15年前执掌中国央行时，世界与现今迥然不同。一、《经济学人》中是如何介绍人物的？the world was very different：《经济学人》在介绍人物时，前半句一般是“介绍人物+所做重要事件+时间”，后半句用“the world was very different”、“the world was a different place”等类似表达。在平常的英语写作中，可以借鉴类似表达，提升语言张力。比如在介绍马斯克的时候这样说：WHEN Elon Musk started Tesla in 2003 the world was a different place.伊隆马斯克2003年创办特斯拉时，世界与现在大不同。二、“执掌...”英语怎么说？take the helm of：比如金融时报这样说：Guo Shuqing, who took the helm of the CSRC in late October, said in a first public address this month that he wanted to clean up 月末开始执掌中国证监会的郭树清，本月在第一次公开讲话中表示，他要清理市场。第二句：China had just joined the World Trade Organisation and its economy was still smaller than Britain’s.当时中国刚刚加入世贸组织，经济总量仍低于英国。一、“经济总量”怎么说？在经济学人中，表达“经济总量时”，往往直接使用“economy”即可，而不使用“the amount of economy”、“economy aggregate”等。二、过去完成时的结构以及用法过去完成时表示过去某一时间之前完成的动作或发生的情况，句子谓语形式由had+动词的过去分词构成，通常表述为“过去的过去”。也可以跟有一定的时间状语，如by, before等介词或连词。“had just joined”：文章中第一句第二句所表达的思想为“周小川15年前执掌中国央行时，当时中国刚刚加入世贸组织......”。第一句中所使用的时态为一般过去时，表示过去发生的动作。从第二句“当时中国刚刚加入”这一动词我们可以判断出“加入世贸组织”是先于“周小川15年前执掌中国央行”的时间，因此本句中的时态应为“过去的过去”，因此采用了过去完成时这一语法结构。三、“所有格所修饰的名词”在什么情况下可以省略？its economy was still smaller than Britain’s（economy):所有格修饰的名词有时可以省略，这主要见于以下情形:(1) 、承前省略：即根据前文语境省略后文中所含的不言而喻的名词。Lily’s book is more interesting than Lucy’s (book). 莉莉的书比露西的书更有趣。(2) 、习惯性省略：当所有格所修饰的名词表示教堂、商店、诊所、某人家、某人办公室等时，所有格后的名词有时可以省略。如：I've got an appointment at the dentist's（dental clinic）at 11:15.我已预约11时15分到牙医诊所看病。第三句：Foreign investors paid little heed to the new governor of the People’s Bank of China. 外国投资者没把中国人民银行的这位新行长当回事。一、“没当回事”怎么说？pay little heed to: 比如金融时报这样说：For its first eight years in India, M& S, the mainstay of the British high street, paid little heed to this.在印度的头8年，作为英国大众消费市场支柱的玛莎百货几乎没有留意这一点。二、“行长”怎么说？Mervyn King, governor of the Bank of England, recently called for a "public and informed debate" on the issue.英国央行行长默文-金（MervynKing）近日呼吁就此问题展开“开诚布公的讨论”.取自经济学人的文章：No ordinary Zhou非凡人物周小川第四句：He seemed safe to ignore: another black-haired, bespectacled official whose talk was littered with socialist bromides.看起来，忽视他也没什么风险：这不过是又一位黑头发、戴眼镜的官员，一张嘴便是社会主义惯用的陈词滥调。一、“s+v+adj.+to do”结构中，如何用 “不定式的主动形式表示被动含义”？seemed safe to ignore：忽视他也没什么风险其中需要满足两种条件：（1）表语是性质形容词；（2）主语是to do 的逻辑宾语。拓展：The book is interesting to read. 这本书读起来很有趣。二、“：”的解释说明作用在本句中，“：”前后是两个独立的句子，“：”前的句子表达了作者的情感态度，即周小川很容易受到忽略。而在“；”的后面进一步对于周小川的形象做出了描写，具体解释说明其容易受到忽视的理由。三、“，”在并列句中表示强调在英语句子中，通常用and连接两个并列成分，在此句中“black-haired”,和“bespectacled”之间用 “,”代替了“and”，起到了一种强调的作用。四、“官员”怎么说？"Our general objective is going to be what is good for the system, " the seniorofficial said. "We want the system to have enough capital. "“我们的大目标将是什么对整个系统有利，”这位高层官员表示。“我们希望整个系统有充足的资本金。”五、“充斥”、“比比皆是”怎么说”？be littered with:比如金融时报这样说：Furthermore, luxury remains an unpredictable industry at the best of times, littered with monster egos and family feuds.此外，即使在形势最好的时候，奢侈品也是个难以预测的行业，充斥着极度膨胀的自我意识和家族纷争。History is littered with conflicts that, in retrospect, look inexplicable but at the time seemed unavoidable.各种看上去无法解释，但当时似乎不可避免的冲突，在历史上比比皆是。六、“陈词滥调”怎么说？比如金融时报这样说：What replaces it, apart from feel-good bromides and political stitch-ups?那么，在泡沫破裂后，除了聊以自慰的陈词滥调以及政治撮合，取而代之的是什么呢？七、“whose”引导的定语从句whose 是定语从句中一个常用的关系代词， 它是关系代词who的所有格，在从句中作定语，也就是说当先行词与从句中某个名词有所属关系，表达“……的”意思时，用关系代词whose 引导定语从句，它既可以指代人，也可以指代物，既可引导限制性定语从句，也可以引导非限制性定语从句。比如金融时报这样说：In the court next to me was a man whose business collapsed not long ago, after it had borrowed billions of pounds.隔壁球场有一位男士在打球，前不久他的企业由于数十亿英镑的贷款刚刚倒闭。It would only shift the surplus to the commodity exporters, whose propensity to consume out of additional export revenues may be very low.这将只是把盈余转移给大宗商品出口国，而这些国家将额外出口收入用于消费的倾向可能非常低。
这里有，去财经版下载看2010的卷子，很多文章比经济学人难多了，经济学人毕竟只是通俗杂志，难度还远比不上专业学术文章，至少经济学人我看起来很省劲，即使不少生词。2010考研英语，即使词汇大都认识，读起来也费劲，甚至就弄不明白
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英国，其实只是创刊于英国，但是已经是国际性的杂志了。
订阅《经济学人》找中国图书进出口公司就行了，唯一国家授权按期同步引进的。不过有些内容有时会被和谐~少几页纸，你懂的。
注目人的价值，却不被人遮蔽 危机带来的好处之一是让人追问和反思。在这场全球的经济危机面前，那些能够帮助人追问和反思的组织正在成为萧条中的例外。 在英语世界的媒体中，《经济学家》（The Economist）周刊——它自称为报纸——是平日就在帮助人们辨清世界方向的少数新闻杂志，到了危机的时刻，它的优势就更加明显了。 在《时代》周刊、《新闻周刊》、《美国新闻与世界报道》这样的传统主流媒体继续缩减发行量以及广告额不断下跌的时候，《经济学家》却截然相反。从2008年1月到10月，它的零售量比去年同期增长了20%以上，到2008年8月中旬，它的北美版广告页数增加了，访问其网站的人数在7月份达到350万人，比去年同期多了45%，而评估世界媒体和广告业的美国《广告时代》（Advertising Age）机构评选这份总部位于英国伦敦的周刊为2008年度最佳杂志。 其实，早在一年前，距离华尔街危机的最终爆发还有10个多月的时候，《经济学家》就曾预测自己的读者很可能因为危机的加剧而变得越来越多。2007年12月，时任《经济学家》集团总裁的海伦·亚历山大（Helen Alexander）对《卫报》说：“还是回到我们如何理解世界这个基本点，这绝对是这个品牌的亮点：形成判断和拥有观点。是观点纸（viewspaper），不是新闻纸（newspaper）。” 随便拿来一期《经济学家》跟同类的新闻和商业杂志比较，它们之间的差别是非常明显的。其他的媒体在相当程度上跟娱乐业没有太大的区别，差不多都以所谓名人的一举一动为焦点，只是名人所在的领域不尽相同，多是就人论人、就事论事，封面和内容自然也就多是各种名人的照片和故事，即使涉及观点，也多是这个名人说了什么那个名人发表了什么见解。 在《经济学家》那里，名人、不出名的人、公司、国家、非政府组织和新近发生的事件被置于广阔的时代和历史背景中，读者从中看到的是比较清晰的事态分析，是鲜明的立场，以及解决问题的建议。 如果考虑到这本杂志的使命，有这样的风格就不奇怪了，很难找到还有另外一本周刊在它每一期的首页印上这样的话：加入“一场严肃的竞赛：让奋力前行的智慧战胜阻碍我们进步的卑劣而心虚的愚昧。” 不仅如此，自从1843年由一名苏格兰做帽子的商人詹姆斯·威尔逊（James Wilson）创立以来，《经济学家》一直实行文章匿名制度，除了专题和约稿之外，所有的文章都没有记者编辑的署名。在这里，人们会清楚地看到，这份在意识形态上以传播古典自由主义闻名的刊物跟个人主义之间的距离有多远。 像他的前任们一样，《经济学家》现任主编约翰·米克尔斯维特（John Micklethwait）认为，这是品牌比个人才华更重要的办刊立场的体现，用他自己的话就是：“个人崇拜是危险的。” 而他的副手，执行主编丹尼尔·富兰克林（Daniel Franklin）进一步解释这样的立场时说，他们注重的是有“好的人”，就是这些人要独立，不受各种势力的左右，对世界怀有好奇心，致力于寻求对世界的真正理解，而不是自己的名利，所以《经济学家》从来不去打造“明星记者”、“明星主笔”之类的光环，因为每一篇文章都“不是哪一个人的，而是反映了辩论的过程，不是哪一个记者个人的观点，有整个《经济学家》的力量在背后支撑。” 对大部分同行来说，这个《经济学家》的力量恐怕是可望而不可即的，它不是在短时间内由某些精英竭力拼搏而获得的名声，而是经过漫长的年月不断长大的生命。 比自由更高的自由 在它的早期，如果有人认为这本杂志不会产生多大的影响甚至不会存活多久，估计会有很多人认同。在《经济学家》纪念创刊30周年的时候，它的发行量才大约3000多本，而这本杂志自己对当时的记录是：“1876年，发行量达到3690份，之后逐渐下降，直到1881年。” 早在1711年，当现代媒体的先驱约瑟夫·阿狄森（Joseph Addison）和理查德·斯蒂尔（Richard Steele）创办《旁观者》日报（The Spectator）的时候，那份读物的发行量最高时已经达到一万四千份，但《旁观者》日报却只维持了两年。如今在英国政界和思想界还很著名的《旁观者》周刊是在1828年创办的，而它的创建者是一直都没有多少名气的英国记者罗伯特·润特尔（Robert Stephen Rintoul）和他的那些更加不为公众所知的朋友们，这份刊物已经成为英语世界连续出版时间最长的杂志，刚好度过180年。 与《旁观者》这样重点关注本国事务的媒体不同，《经济学家》从一开始就是超越一时一地的视角。它的创立者威尔逊在最初介绍《经济学家》的使命时就明确指出：“我们严肃地相信，自由贸易、自由交流会比任何其他可见的动因都更加促进文明和道德在全世界的扩展。” 这个全世界当然包括威尔逊所在的国家，“如果我们在国内举目观看，”威尔逊在他那篇发刊词中继续写到，“我们看到的是愚昧、堕落、败坏、不信神，这些现象充斥的范围之广已经足以让任何一个文明国家丧失脸面了。”虽然身处被很多史书赞誉的工业革命的浪潮之中，《经济学家》创立者笔下的英国却可能更容易让人联想到那些在世界历史上更糟糕的社会。事后的历史表明，这份由英国人办的杂志并没有随着英国在国际社会地位的变化而变化。 这样的眼界和使命感是《经济学家》不局限于就事论事就人论人的原因所在，威尔逊在1843年8月5日发表的声明值得在今天继续引述：“我们的眼光不仅仅在于议会中通过的各种法案的效力，甚至也不在于好善乐施者的努力，尽管值得称颂，我们关注的是如何治愈这个国家的大麻风病，我们主要关心的是民众状况的改善。” 1938年，在创刊差不多100年之后，《经济学家》的发行量终于达到一万册，其中，海外的读者占了一半。又过了32年，到了1970年，突破了10万，1992年，达到50万，同年收购专门报道美国国会动态的《点名》（Roll Call）日报，到2002年，《点名》取代《华盛顿邮报》成为国会山最受欢迎的出版物，而这显然也为《经济学家》进入更多美国政治人士的视线起到推波助澜的作用，如今，无论是国会山还是白宫，官员的办公桌上可以见到《点名》和《经济学家》，而不一定有别的刊物。 2005年，仅仅在1992年的13年后，《经济学家》的销量超过100万。第二年，专门观察媒体产业动向的英国杂志《推广》（Campaign）将年度世界最佳媒体的头衔颁给了《经济学家》，谷歌（Google）位列第二，评审团给出的理由是：“在数字媒体占统治地位的一年，《经济学家》却证明，富于洞见的时事评论加上敏锐的市场定位仍然能够给传统媒体带来巨大的收益。” 这里所谓“敏锐的市场定位”就是指《经济学家》对海外市场尤其是美国市场的不断拓展。目前，《经济学家》大部分的读者来自英国本土之外，它在美国最受欢迎，那里的发行量占据这份周刊全球总发行量——2007年超过130万，前面提及的《旁观者》也在增长，但不足10万——的一半以上。 在《经济学家》的执行主编富兰克林看来，是英语以及英语文化所重视的自由价值于1990年代以来在世界上更为广泛的传播，推动着《经济学家》获得了全球的知名度，它在美国的流行正是因为美国已经超过英国成为这种文化和价值最重要的承载者，《经济学家》所要做的不过是利用包括互联网这样的新技术推广它对这种文化和价值的阐释。 而根据美国亚马逊公司（Amazon）旗下的Alexa网络浏览系统在2008年12月上旬的统计，《经济学家》网站的访问者有将近40%来自美国，其次是杂志总部所在的英国（）、印度（）、法国（）、和中国（）。这显示《经济学家》正在亚洲的新兴大国中找到一定数量的爱好者，虽然比例还小，但也许已经开始帮助这少部分印度和中国的公民在各自的国家进一步融入全球化的时候增进对国际社会的理解。 除了《经济学家》的使命和立场，它对分析工具的运用也值得人们学习。经常阅读《经济学家》，你会发现，它十分重视跟踪各种有关趋势和民意的调查统计，而这常常能够在相当程度上弥补记者编辑和其他撰稿人只见树木不见森林的眼界缺陷，因为在这样巨大和纷繁的世界中，个人所接触的世界样本都是很有限的，往往以偏概全，这方面的资源包括以反映政治和社会民情著名的盖洛普调查（Gallup Poll）和皮尤研究中心（Pew Research Center），以反映商业活动效果特别是公布电视节目收视率闻名的尼尔森市场调查（Nielsen Ratings），还有各种组织的统计报告。 当然，《经济学家》毕竟也只是一家媒体，不足百人的采编团队远远不足以给读者解释清楚这世上的一切，按照它自己的原则，既然个人崇拜是危险的，由个人组成的团体也不足以让人去崇拜。如果《经济学家》有些像给人提供坐标系帮助人反观地球的卫星地图（Google Earth），那这个地图更加展示了地球只不过是宇宙的一角，人就更不是什么中心了。 而尽管《经济学家》在全球经济危机下继续成长，这并不等于它不受外界的任何影响，比如，这个强大的品牌在2008年11月也加入裁员的行列，该集团北美分部的大约15个工作岗位被取消。 虽然如此，《经济学家》仍不失为那些试图理解世界真相的组织和个人效法的榜样，毕竟，这样的组织和个人多了，个人崇拜就会不像现在那么多，人们对经济危机的到来会比现在更有准备，经济危机本身也许就不会如此严重，人的眼界会开阔得多，人的追求也不会像经济危机和历史上的种种危机所表现的那么低，在这世上，文明和道德很可能比如今扩展的要宽广、深沉和真切的多了。
英国，其实只是创刊于英国，但是已经是国际性的杂志了。
（1）本刊为中文期刊，稿件主体内容应以中文写作。（2）作者如未向编辑部作特别声明，所投稿件应该是作者自己完成的原创性作品，且与该稿件内容无实质差别的稿件（包括其外文翻译稿件）未曾在其他报纸、期刊等上发表。若作者存在以下行为之一，编辑部将视作者存在拟一稿多发行为：① 作者未经本编辑部同意，以在本刊发表为目的，将与自己的已被其他报纸、期刊等发表的作品的内容无实质差别的稿件（包括其中外文翻译稿件）寄送给本编辑部；② 作者在稿件寄送给本编辑部后但未被本刊发表或通知即将发表前，与该稿件内容无实质差别的稿件（包括其外文翻译稿件）被其他报纸、期刊等发表或通知即将发表，且作者未即时向本编辑部说明该稿件的相关情况；③ 作者未经本编辑部同意，在稿件被本刊发表或通知即将发表后，以发表为目的，将与该稿件内容无实质差别的稿件（包括其中外文翻译稿件）寄送给其他报纸、期刊等的编辑部；④ 在稿件被本刊发表或通知即将发表后，与该稿件内容无实质差别的稿件（包括其中外文翻译稿件）也被其他报纸、期刊等通知发表，且作者未即时向本编辑部及其他编辑部完整说明该稿件的相关情况。对于存在拟一稿多发行为的作者，一经发现，本刊将在十年内不发表其作品。（3）对于他人的研究成果，特别是外文文献，请作者注意正常“引用”与不正当“抄袭”的界限。引用，请务必详细注明出处。不注明出处的抄袭行为，一旦发现，我们会迅速在本刊上公开谴责，并永不录用该作者的稿件。（4）内容提要应包含以下内容：论文所研究的主要问题，得出的基本结论，所使用的主要研究方法以及所提出的主要政策建议等。（5）希望作者在寄出稿件之前认真检查文字、公式和图表等，尽最大可能减少笔误。实际上，文字质量亦是评审稿件的重要标准之一。很难相信行文零乱、笔误百出的作者是严谨负责的学者。请遵循本刊的写作规范，特别要注意文中参考文献的引用格式，以及文后参考文献的列举格式。遵守规范可以减少大量不必要的重复劳动，提高作者和编辑的工作效率，并可能缩短稿件的发表时间。（6）凡投稿，无论本刊采用与否，概不退稿，请作者自留底稿。自投稿后一个半月开始，作者可在《经济研究》网站查询稿件的受理情况。（7）为了规范稿件处理和加快合格稿件发表速度，投稿者请一律寄编辑部收，不要寄给编辑部工作人员个人，也不要寄给主编。稿件中切勿夹带现金等物品，以免丢失。
数字货币在将来很有可能会代替纸币
灰色产业：介于正当行业（白）和不正当行业（黑）之间的不合理但又客观存在的产业。简单地说，灰色产业就是和法律打擦边球，暴利的项目或者产业。搜狗问问扩展资料：揭秘“区块链牌照”灰色产业链来源：北京商报随着区块链的大热，区块链牌照这一灰色产业出现于市场，一些手握“区块链牌照”的经纪人也在深耕闷声发财的大好机会。然而北京商报记者通过调查发现，这个所谓的“区块链牌照”，实际上就是带有区块链的营业执照，并不是批准相关机构开展业务的正式文件。分析人士认为，注册区块链相关名字的公司实际也是一种借题炒作，投资意义不大，有忽悠炒作的嫌疑。最低2万元入手“区块链牌照”近日，北京商报记者从一个名为金融牌照资源交流群中看到一则消息，“出炉一家炙手可热的区块链牌照，无户无经营，15天过户完毕，2万元拿走”。叫卖该牌照的经纪人介绍称，并购现成的牌照，价格从2万-10万元不等。如无特殊要求最低2万元预算即可完成并购。然而北京商报记者在出具牌照的具体信息中却发现了一些猫腻。按照正规的营业执照要求，营业执照必须是国家工商总局或者地方工商局才能颁发的，正规营业执照必须有名称、类型、住所、法定代表人、注册资本、成立日期、营业期限和经营范围。而这个所谓的“区块链牌照”，执照盖章仅是当地的工商局，并未标明注册资金额度，有登记日期但没有截止日期，也没有具体的法人信息。针对记者提出的质疑，该牌照经纪人并未做出正面回复。当北京商报记者询问可否办理新牌照时，这位牌照经纪人介绍称，整体上来说，全国的区块链注册政策越来越收紧，目前上海已经全面限制办理。北京虽未限制办理，但经营范围只限科技及科技相关类型。假如选择在北京注册，费用在万-5万元之间。短则15个工作日，最长则需要一个月左右。分析人士认为，之所以不少人目光瞄准抢注、转让区块链牌照的生意，是因为此前名称中含有“区块链”的公司如雨后春笋般冒了出来。数据显示，经营范围内含有区块链字样的企业多数为一年内新设立公司，共有4266家，且集中在广东地区。其中，注册在广州的公司有2177家，注册在深圳的有502家。
中国法定数字货币“现在可以说是呼之欲出了。”中国人民银行支付结算司副司长穆长春8月10日在第三届中国金融四十人伊春论坛上的发言，再一次将央行法定数字货币推到了大众的视野之中。
从2014年周小川提议研发央行数字货币，到今年穆长春的“呼之欲出”，已经过去了五年。经过五年打磨，如今的央行数字货币究竟是什么模样？经历了怎样的发展历程？未来又会带来何种影响？
一、模式：双层运营投放体系，中心化管理机制
中国的央行数字货币英文简称为“DC/EP”，“DC”是“Digital Currency（数字货币）”的缩写，“EP”是“Electronic Payment（电子支付）”的缩写，中国央行数字货币的主要功能就是作为电子支付手段。
在运营投放、管理模式和技术选择上，中国的央行数字货币有自身的特点。
1、双层运营投放体系：4点考虑和4个影响
首先， 中国央行数字货币设计了双层的运营投放体系 而不是由人民银行直接对公众发行数字货币的单层运营体系。在双层运营体系下，上层是央行，由央行对发行的法定数字货币做信用担保，因此央行的数字货币与人民币一样具有无限的法偿性；运营投放体系的下面一层由不同的商业银行构成，商业银行等机构负责面向公众发行央行数字货币的同时，需要向央行100%缴纳全额准备金，以保证央行数字货币不超发。
央行数字货币采用双层的运营投放体系有四点考虑：
第一，中国幅员辽阔、人口众多、经济结构复杂，各地区的经济发展水平、资源禀赋、和人口素质都不尽相同。因此在中国发行央行数字货币是一项极其复杂的系统工程。单层的数字货币运营投放体系将让央行独自面对所有公众，给央行的运营工作带来极大的挑战。
第二，商业银行等机构已经发展出了比较成熟的IT技术设施和服务体系，在金融 科技 的运用和相关人才储备等方面已经积累了一定的经验，采用双层运营体系可以充分发挥商业银行等机构在资源、人才和技术等方面的优势，同时避免了另起炉灶的巨大浪费。
第三，央行发行的数字货币面向的用户是广泛的公众，覆盖十几亿人口的系统规模庞大，想要保证稳定高效地运行非常不容易，面临诸多风险。双层的运营体系有助于化解风险，避免风险过度集中。
第四，在单层的数字货币运营投放体系下，可能会导致金融脱媒。央行面向公众直接投放的数字货币在信用等级上要高于商业银行的存款货币，可能会对商业银行存款产生挤出效应，进而影响商业银行的贷款投放能力。
而央行数字货币采用双层运营投放体系的影响则体现在下面四个方面：
第一，央行发行数字货币不改变流通中货币的债权债务关系。起初央行行使国家职能发行的货币是有着黄金等具有真实价值的物品作为可兑换储备的。公众接受了央行发行的货币，就等于将黄金等有真实价值的物品借了央行，而公众只持有兑付凭证，也就是说，货币是中央银行对公众的负债。当国家凭借国家信用强制规定法定货币而不再依赖黄金储备时，这种信用关系和负债关系并没有改变。从这种角度来说，所有流通中的货币包括央行发行的数字货币都是央行的负债。
第二，央行发行数字货币并不改变现有的货币投放体系和二元账户结构。以1994年10月中国人民银行出台的《银行账户管理办法》为起点，经过20多年的发展，我国已经基本形成了由二元账户结构支撑的货币投放体系。央行的数字货币也采用了与二元账户结构相似的双层投放运营体系。
图1：二元账户结构与双层运营体系的比较
第三，在不影响现有货币政策传导机制的前提下，央行数字货币不会强化顺周期效应。经济增长一般会经历萧条、复苏、繁荣、危机完成一个完整的周期，在经济繁荣时，扩张的货币政策便是顺周期政策，在经济萧条时又变成逆周期政策；类似地，紧缩的货币政策在经济繁荣时是逆周期政策，而在经济萧条时是顺周期政策。经济繁荣时扩张的货币政策会加大通货膨胀的压力，经济萧条时紧缩的货币政策会加大通货紧缩的压力，是为顺周期效应。由于央行发行的数字货币并不对现有的货币政策传导机制产生影响，因此与顺周期效应天然隔绝。
第四，央行发行的数字货币注重对M0货币的替代而不是对M1、M2货币的替代。
（注：M0、M1、M2都是用来反映货币供应量的重要指标。M0是流通于银行体系之外的现金，每个人在银行的存取款都会影响市场上M0的增减；M1是狭义货币，“M1=M0+企业在银行的活期存款”；M2是广义货币，“M2=M1+准货币”，这里的准货币包括定期存款、居民储蓄存款、其他存款、证券公司客户保证金、住房公积金中心存款、非存款类金融机构在存款类金融机构的存款等。M1反映市场中的现实购买力，而M2同时反映现实和潜在购买力。如果M1增速较快，则消费和终端市场活跃；如果M2增速较快，则投资和中间市场活跃。）
目前M1和M2货币在中国已经基本实现了电子化和数字化，支持M1和M2流转的银行间支付清算系统、商业银行行内系统以及非银支付机构的各类网络支付手段的日益高效已经能够满足我国经济发展的需要。
但在M0货币端目前仍存在三大比较突出的问题：第一，现有M0的匿名性使其存在被用于洗钱和恐怖主义融资等风险；第二，互联网支付基于银行卡账户紧耦合的模式无法满足公众对匿名支付的需求；第三，目前我国仍存在银行账户服务和通信网络覆盖不佳的地区，当地公众对M0货币（现钞）的依赖程度还比较高。
因此央行发行注重替代M0的数字货币是既符合国情又顺应公众对小额高频支付业务的需求（根据不同级别的钱包设定交易限额和余额限额），同时还能有效防范M0货币被用于洗钱和恐怖主义融资等风险。
2、中心化管理模式：与比特币等数字货币有本质区别
中国央行数字货币采用了中心化的管理模式，这与以比特币为代表的去中心化数字货币有着本质区别。
1）央行数字货币仍然是中央银行对 社会 公众的负债，这种债权债务关系并没有随着货币形态的变化而改变；
2）为了保证并加强央行的宏观审慎和货币调控职能，需要继续坚持中心化的管理模式；
3）央行数字货币的双层运营投放体系下由指定的机构进行货币的队员，这需要中心化的管理以避免指定运营机构的货币出现超发；
4）只要二元账户体系和原有的货币政策传导机制没有改变，央行的中心管理模式和地位也就不会改变。
最后，对一个需要支持广泛公众使用的央行数字货币体系来说，如果采用纯区块链技术的架构，目前还无法实现零售层面所需要的高并发性能。因此，在技术道路的选择上，中国的央行数字货币并不预设技术路线，也不依赖某一项技术。此外，相关负责人表示，央行的数字货币是可以支持智能合约的，不过只会支持有利于货币职能的智能合约，对于超过货币职能的智能合约还是会保持比较审慎的态度。此外，央行指定的部分运营机构也会采用不同的技术路线做法定数字货币的研发，最终通过市场竞争实现数字货币的系统优化。
二、发展历程：
我国央行在数字货币方面的研究最早可追溯到2014年，至今已有五年。
如果说，2014年周小川提出进行法定数字货币研发是这一切的开端，那2017年央行成立数字货币研究所则是这个故事的转折。在过去的五年，中国人民银行以数字货币研究院为核心，联合数家商业银行，从数字货币方案原型、数字票据等多维度研究央行数字货币的可行性。
2019年8月2日，央行召开央行召开2019年下半年工作电视会议，明确指出下半年要加快推进我国法定数字货币（DC/EP）的研发步伐，并及时跟踪国内外虚拟货币发展趋势。
表1:中国央行数字货币研究进展
三、各界声音：央行数字货币的九个问题
1、为什么去年央行开启法定数字货币研究的996工作模式？
肖磊分析了去年同期的情况发现，去年六月份，美国首次开始对中国输美商品加征关税，中美贸易摩擦升温，人民币汇率走低，国内市场民众对数字货币的需求增加，国家从舆论层面开始整顿，包括央视 财经 制作“聚焦代币市场乱象”专题，网信办对诸多区块链自媒体进行封号，五部委接连发布风险提示等。而去年六月，中国央行数字货币研究所一个月内公布了4项专利申报。基于这些消息，肖磊认为，从去年六月份开始，中国从两个层面加强管制，一个是舆论层面对数字货币的引导和控制，另一个是从央行层面建立民众对中国官方数字货币的信心，央行肯定接到了指示，要求加快研发法定数字货币的步伐，所以才有了穆长春口中的996。
2、中国有发达的移动支付，为什么还需要央行数字货币？
穆长春直言，对老百姓来讲，基本支付功能在电子支付和央行数字货币之间的界限实际上是相对模糊的。但以后实际投放的央行数字货币在一些功能实现上会和电子支付有很大区别。从宏观经济角度来讲，电子支付工具的资金转移必须通过传统银行账户才能完成，采取的是“账户紧耦合”的方式。而央行数字货币是“账户松耦合”，即可脱离传统银行账户实现价值转移，使交易环节对账户依赖程度大为降低。央行数字货币既可以像现金一样易于流通，有利于人民币的流通和国际化，同时可以实现可控匿名。
中国人民大学国发院金融 科技 与互联网研究中心主任杨东从货币发展必然性角度来看，认为货币必然向低成本、可靠、便捷的方向发展，一般等价物必定越来越脱离实体，形态也越来越自由。密码代币是现在货币的主流发展方向。虽然我国的移动支付在国际上处于相对领先地位，但这种优势并不是绝对的。Libra的发布给我国敲响了警钟，并且可以造成重大冲击。“未来，数据资源的争夺必定会愈演愈烈，我国的支付领域，尤其是小额零售的支付领域必将面对更多挑战，最好的方式就是推出法定数字货币加以应对。在这个层面上，央行推出法定数字货币也是有利于我国的支付行业成长的。”
肖磊也表示，央行数字货币无论设计目标有多少个，最终就是一个消灭现金的目的。可问题是，不做数字货币，现金也会逐渐消失，这是一个 历史 大趋势。
3、央行数字货币是否付息？
中国人民银行副行长范一飞早在2018年初就曾在公开场合表示，因为央行数字货币是对M0的替代，所以不应对其计付利息。这样既不会引发“金融脱媒”，也不会由此引致通胀预期。相应地，也不会对现有货币体系、金融体系和实体经济运行产生大的冲击。
而龙白滔则认为，合理的央行数字货币设计必须支付利息。为央行数字货币支付可调节利率可以维持价格稳定和维持央行数字货币与其他货币的平价。“可调节利率可以增加央行数字货币的需求，而无需央行资产负债表的调整，无需破环平价关系，也无需价格水平调整。”
4、央行数字货币=央行现金数字化？
与穆长春同一天，银联董事长邵伏军也在8月10日的中国金融四十人论坛上表达了对于法定数字货币的研究。他认为法定数字货币不仅仅是货币数字化，还能通过与智能技术的结合，通过智能合约设计，较好解决交易双方的信任问题，以及信息流和资金流同步的问题，这个优势能够大幅度简化传统金融机构间比较复杂的交易流程。
5、央行数字货币和Libra
总有人拿央行数字货币和Facebook的Libra进行比较，但智堡网创始人、货币学者朱尘认为这两者大不相同。Libra建立在法币信用上，受到央行和金融机构的约束；央行的数字货币是对法币进行技术升级——对原先的央行货币（M0）进行了数字化升级，本质上并没有改变银行存款准备金和现钞的货币属性。央行数字货币的具体场景还是服务央行所管理的支付侧，比如银行准备金之间的交易往来，还有就是现钞的数字化升级，并不神秘。而对普通人来说，央行数字货币让交易和支付都处于央行网络内，提升便利性的同时，也失去了纸币的匿名性和隐私性。
而外汇局总会计师孙天琦表示，应将Libra视作外币，纳入我国外汇管理整体框架。除国家另有规定极少数情况外，境内必须以人民币计价结算，包括数字环境下的境内交易的计价结算，绝不能出现在数字环境下境内交易的Libra化或者美元化。
6、中国推出央行数字货币的影响？
邵伏军认为推出央行数字货币的积极影响体现在：1、提升对货币运行监控的效率，丰富货币政策的手段。央行数字货币发行将使货币创造、计账、流动等数据实时采集成为可能，为货币投放、货币政策的制定与实施提供有益的参考，并且为经济调控提供有益的手段。同时，央行数字货币也能够有效地在反洗钱、反恐融资方面提供一些帮助。2、有利于提升交易流程的智能化的水平；3、切实提升支付特别是跨境支付的效率，建立开放的支付环境。
通证研究院在报告中认为，中国推出央行数字货币至少在捍卫数字主权；提供新的货币政策工具，提升货币政策有效性和促进人民币国际化等三个方面具有重要意义。
但中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，用数字货币来促进人民币的国际化，那是一种理想主义，毕竟美元的霸权在短期、中期，甚至长期，都有很大的不确定性，它是很难被消除或者替代的。“当前中国的金融处在一个调结构的过程当中，我们要把它转变为“金融为辅，经济实体为主”。我们货币规模也是超过实体经济的，也需要去调整。如果数字货币的概念依然是金融层面为主，那么它对真正的脱虚向实是否有推进作用，我是存疑的。”
冰川思想库研究院陈季冰也表示，在可预见的未来，传统法币依然是 社会 经济中的主要流通媒介，数字货币暂时会是一种尝试和补充。
7、中国央行数字货币面临的难题
龙白滔认为，央行数字货币在实现人民币国际化的核心目标上，最大的挑战是美元国家化和与Libra类似的超主权货币。而应对这种挑战可以通过加快资本项目可兑换来解决，但这不是“最根本和最彻底”的方案，更有效的方式是通过央行数字货币与友好国家分享铸币权。
而在邵伏军看来，当前中国推出央行数字货币的难题主要体现在：1、技术实现存在问题。当前技术水平，确实还难以实现对海量的货币实时数据采集、监控和分析，也难以开展高效精准的可编程的操作；2、国际协调难度大。各国支付市场的监管，各国差异很大，各国研究数字货币的出发点和目标也大不相同。3、底层基础不足。既缺乏相应的底层运作规范，也缺乏对相应的监管机制。
8、是否基于区块链发行？
穆长春在演讲中透露，中国人民银行数字货币研究小组最开始研究央行数字货币的时候，作过一个完全采用区块链架构的原型，但基于现有技术，无法达到零售级别的高并发要求。所以，最终央行层面保持技术中性，不预设技术路线，也不依赖某一种技术。
他表示，目前央行在技术路线选择上处于“赛马”、市场竞争优选的状态。几家指定运营机构采取不同的技术路线做数字货币的研发，谁的路线好，谁最终会被老百姓接受、被市场接受，谁将最终跑赢比赛。
中国人民银行前行长周小川日前也撰文表示，央行最重要的工作之一是帮助建立竞争性环境，使得最优的技术顺利凸显和发展，通过竞争选优来实现更好的技术应用。竞争是一个动态的过程，因为技术进步速度很快，因此会出现一种技术在某一阶段占有较大的市场份额，但还会有另一项新技术出来，形成一浪接着一浪地往前推进的情形。
9、民众如何获取央行数字货币？
未来民众获取央行数字货币的方式大概分为三类，第一类是到银行开通一个数字货币的钱包，直接拿着手上的现金，包括纸币和硬币，换成数字货币（柜台办理）；第二类是直接拿现有账户上的钱，用网银在线购买，类似于把银行账户里的钱，转到支付宝或微信支付（线上办理）；第三个是直接在场外交易，我转给你，你转给我，或我有什么东西要卖，明确只收数字货币。未来中国可能会出现三种形式的支付，网银、第三方支付（支付宝、微信支付等）、官方数字货币，用户将钱放在何处取决于用户
【2019币市前瞻：中国看空，美国看多】
美国看涨，中国看熊
Mike Novogratz预计今年比特币价格将创下历史新高，与美国加密货币多头看涨预期截然相反，中国分析师预计，2019年比特币熊市依旧。
“新京报”报道：“2018年，比特币成了投资黑洞。”“进入2019年，比特币价格仍然出现下跌迹象，并无明显反弹。”国内对比特币的新年趋势似乎悲观主义更为主导。肖磊将加密货币寒冬归因于2017年的价格飙升，称这种爆炸式增长不可持续。因此，整个市场塌方式下跌。“比特币的价格在2017年上涨了20多倍。这种增长肯定是不可持续的。”肖磊说。
中国分析师：加密货币是零和游戏
加密分析师黄亮（化名）称虚拟货币市场为交易驱动的“零和游戏”，你赚的钱只能来源于别人赔的钱。2017年的激增是由于许多新人入市，他们被“区块链”“智能合约”和“ICO”等新概念所吸引，一拥而上，从而推动价格上涨。许多缺乏经验的新人都是加密生态系统中的受害者。受害者助长了当前的市场崩溃。
TokenClub研究所高级分析师孙航也表现出同样看跌的前景。由于供需失衡，他不相信加密市场会很快反弹。
美国大佬：加密货币的未来是“一切代币化”
尽管一些中国分析师的前景黯淡，但像Circle CEO Jeremy Allaire这样的美国加密投资者，却坚持认为比特币价格将在未来三年内飙升。
无论每日价格波动如何，Allaire都强调，比特币作为一种稀缺的非主权价值存储具有“非常重要的作用”。
推文翻译：比特币价格将在未来三年飙升：Circle CEO Jeremy Allaire
根据Allaire的说法，某些加密货币最终将因竞争压力而消亡。市场不是零和游戏。一种加密货币的成功并不意味着所有其他币种的末日。
“我不认为会是赢家通吃的[场景]，”Allaire说。“我们的说法是：万物代币化。我们认为世界上各种形式的金融资产都将以加密货币代币形式呈现。几年内这类资产就将数以百万计。”
中国首席经济学家论坛有他们的官网，是一群比较有知名度的经济学家组成的学术组织。
第一类是一些国际性和区域性组织。如世界银行、国际货币基金组织（IMF）、国际能源机构、世界经济论坛、欧洲央行、亚洲开发银行、经济合作与发展组织等。第二类是一些国家的政府部门。如苏格兰皇家银行、德国中央银行以及美国农业部、新加坡贸易与工业部等。第三类是行业协会等民间组织。如美国环保协会、美国全国房地产经纪人协会、美国汽车经销商协会、美国航空运输协会、英国工商协会、欧洲纺织协会等。第四类是金融企业。这是设有首席经济学家最广泛、最普遍的一类组织，是所谓的“首席经济学家”赖以栖息的最主要的组织载体。世界上知名的金融机构，如投资银行代表：高盛投资银行、摩根士丹利、环球投资银行雷曼兄弟公司；商业银行代表：花旗集团、汇丰银行、瑞士信贷、中国银行；证券公司代表：JP摩根证券公司、美林证券、所罗门美邦等都设有自己的首席经济学家。第五类是研究咨询机构和新闻媒体。如环球透视咨询公司、伦敦世界市场研究中心、美国《财富》杂志、英国《经济学家》杂志等。
国内最权威的经济学杂志《经济研究》 《财富》追求的是首先是报道的权威性 国际权威财经杂志《福布斯》 《现代经济》国家一级经济学杂志,具有国内外标准刊号,国内外公开发行
首席经济学家制度是一些国际组织、政府机构以及商业性公司广泛采用的一种高层次决策咨询机构的制度性安排。这种制度不但有利于提升本组织（机构）内部决策效率的支持效应，而且有利于推动本组织（机构）的社会形象。首席经济学家不仅把自己的研究成果提供给所聘单位使用，而且还经常活跃在各种经济金融论坛上，通过媒体把自己的经济金融观点和对市场走势的分析判断传播给市场和社会。在西方发达国家和我国香港特别行政区，许多商业银行、投资银行、甚至政府的经济部门和机构都设有首席经济学家。