金融学论文股市指标

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经常使用的市场风险度量指标大致可以风险的相对度量指标和绝对度量指标两种类型。相对度量指标主要是测量市场因素的变化与金融资产收益变化之间的关系。一、相对指标1.久期，债券价格对利率变化的敏感程度，久期用于衡量利率风险。2.凸性，久期本身对利率变化的敏感程度，通常与久期配合使用，提高利率风险度量的精度。，利率水平变化个百分点，而导致的债券价格的变化程度，用于衡量利率风险。系数，Beta系数是用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。Beta系数用于度量股票价格风险。，衍生产品(包括期货、期权等)的价格相对于其标的资产(Underlying asset)价格变化的敏感程度，Delta用于度量商品价格风险或股票价格风险。，Delta本身相对于其标的资产价格变化的敏感程度，通常与Delta配合使用，提高商品价格风险或股票价格风险度量的精度。，衍生产品的价格相对于其波动率(Volatility)变化的敏感程度，Vega用于度量商品价格风险或股票价格风险。，衍生产品的价格相对于距其到期日时间长度变化的敏感程度。，衍生产品的价格对利率水平变化的敏感程度，Rho用于衡量利率风险。注意:使用相对指标对相关市场风险作敏感性分析，估算市场波动不大和剧烈波动两种情形下的损益。每一次测算时仅考虑一个重要风险因素，比如利率、汇率、证券和商品价格等，同时假设其他因素不变。1.绝对指标方差/标准差。方差或标准差作为金融资产风险的度量指标被学术界和实务界广泛接受。在Harry Markowitz1952发表的论文《证券组合选择》中，Markowitz假定投资风险可以视为投资收益的不确定性，这种不确定性可以用统计学中的方差(Variance)或标准差(Standard deviation)加以度量。2.风险价值(VaR)。VaR代表了市场风险度量的最佳实践。VaR的定义是，在一定置信水平下，由于市场波动而导致整个资产组合在未来某个时期内可能出现的最大损失值。在数学上，VaR表示为投资工具或组合的损益分布的α分位数，其表示如下:Pr(Δp <= -VaR)=α，其中，Δp表示投资组合在持有期Δt内在置信水平(1-α)下的市场价值损失。

PE是指股票的市盈率，是股票每股价格与每股盈利的比率。PB是指股票的市净率，市净率=股价/每股净资产.pe股票价值，是股票未来3年利润增长。peg价值评估。股票价值增长评估指标。

PS用得很少，其实很多所谓的技术分析指标是没有意义的，PE是衡量公司盈利能力的 ，PB是净现比，就是说股价与净资产的比值，但其实并不是PE越小越好，也不是PB越小越好，如目前的房地产，PE、PB均很低，却上涨乏力，因为未来房地产行业不再有如此暴利，炒股是炒预期

PB：市净率 PB (市净率=股价/每股净资产)：价销比 PS (价销比=股价/每股消货额)市销率=股价/每股销售额=股票总市值/总销售额在贸易公司，此指标不太有价值;最好是一个自产自销的工厂。市销率让大家看到的是一个企业为老百姓服务的能力，市销率高的企业也是真正为百姓做实事的企业，值得投资。对食品、饮料行业评估比较合理一般来讲不突破：市盈率 PE (本益比=股价/每股税后纯益)市盈率简单说就是本利比，比如说，股价为10元，每股净利润1元，用10年时间可收回本金(不考虑复利的情况)。市盈率越高，收回本金的时间越长。市盈率越高，越受投资追捧;当高的离奇的时候，投资者的预期价格不能兑现时，投资者就会蒙受损失。周期性行业特点:市盈率低时卖出点，市盈率高时买入点银行加息时，对证券市场会产生很大影响:银行的利息越高，股票的市盈率下降，由于每股净利润不变，股价下降。在不同的企业，不同阶段，不同的大市背景下，是市盈率都有着不同的含义，不能单单看市盈率的高低，而确定某只股票可买或者可卖。市盈率是一个动态的概念，特别是看待一个周期性行业时，不能单独看他在效率好或坏时与非周期性行业的比较。对于周期性行业在市盈率高时买进，风险较小。而在非周期性行业正好相反，市盈率最高时反而最危险。：市净率 PB (市净率=股价/每股净资产)市净率=股价/每股净资产(银行的 pb 在之间)市净率越高，企业盈利能力越强，倍受人们的追捧，从一个侧面也反映其业绩很好。而市净率很低时，企的资产质量可能存在问题，企业的持续经营能力值得怀疑。不过市净率高低是好是坏，不能片面而谈，比如我国的股票价值远远高于净资产，这是一个普遍情况，所以在我国的市场这个指标就可能不很使用，但在美国，银行股就很喜欢用这个指标。另一种情况，市净率低也可能是企业自身行业问题，例如长源电力(000966)市净率大概在左右，第三季度亏损，这是由于本身行业受季度的影响所致。价现比 (价现比=股价/每股现金流量◇众所周知，公司的偿债能力是与公司的现金流情况密切相关的。现金流= (现金流进-现金流出）/股本总数。现金流持有越多，公司能保证短期不会存在债务危机，从一个侧面也反应公司在实现真正盈利。