esg案例论文

ESG（Enviromental，Social，and Governance）代表环境，社会，与公司治理。是近年来市场、投资者、企业以及监管部门热切关注的话题，不同于传统的财务指标，ESG因子是对投资以及企业发展的价值投资与导向。于投资者而言，ESG因子有助于规避风险；对于企业或机构而言，ESG的发展可以引导企业的社会责任意识；对于社会而言，ESG在商业经济活动的正向引导有利于全社会以及世界的可持续发展。 ESG的范畴和议题涉及广泛，比如根据MSCI在其官网定义的ESG重要议题如下：一. 道德投资与社会责任投资 ESG相关概念最早可追溯到1950到60年代，投资者开始意识到其投资行为背后的道德及伦理, 在其投资组合中根据企业的商业活动性质剔除与伦理道德价值不符的股票或行业 （比如烟草、赌博等)。1970年左右，企业社会责任意识以及社会责任投资步入发展期，投资者将投资行为和社会主流价值结合，在投资选择中强调反对战争、劳工权益、种族性别平等、环境保护等问题。从这个时候开始，环境保护概念正式进入公众视野。 1971年，Pax World发行了美国第一支以社会责任为主题的共同基金，Pax World起初是两位反战的牧师不希望教会资产被投资于支持战争行为或与战争相关的公司，比如军火制造商，希望寻找一种既有收益️又符合自身价值的投资方式，他们找到新罕布什尔的一位资管经理，规避与战争相关的投资行为。后来Pax World的投资理念延伸了到更多与教会价值不符的企业行业，比如烟草生产行业和重污染企业，成为美国第一支社会责任投资 (Social Responsible Investment, SRI) 基金。 这段时期一个著名的案例是1970/80年代的南非撤资运动 (Disinvestment from South Africa),  南非政府通过撤资、经济活动抵制孤立、切断商业往来的方式给南非当局施压，意在抵制种族隔离制度。撤资运动开始于1960s，由联合国发起呼吁对南非施行经济制裁，80年代撤资运动大规模展开，迫于压力，南非当局于90年代初废了除种族隔离制度。二. “ESG”的诞生与发展 到了1990年，越来越多投资者将环境，社会，公司治理方面的因素纳入投资决策考量，市场上出现了第一支以社会责任投资为主题的指数，MSCI KLD 400 Social Index （由400支股票在社会可持续投资方向表现出色的股票以市值加权组合而成)。在2005年一项名为“Who Cares Wins”的研究当中，专有名词 “ESG”被正式提出。 2006年，联合国发起责任投资原则组织 (Principles for Responsible Investment, PRI), 简称UN-PRI，旨在构架一个全球投资者网络，帮助投资者理解ESG的底层逻辑及影响并且支持其签署者将ESG纳入投资决策。UN-PRI为签署者提出了六大原则，签署者需按照要求需遵守六大原则并且每年披露其责任投资行为，截至2020年（根据UN-PRI官网发布的报告），全球有超过2000多个签署者加入UN-PRI并按照要求发布投资活动报告。UN-PRI的建立推动了ESG投资的发展。 2015年，联合国发布了17个可持续发展目标 (Sustainable Development Goals, SDG)，是对未来社会发展与变革的目标以及美好愿景，其中很多目标与ESG覆盖的议题相重合，比如环保，平等，能源使用和浪费等。 近年来，全球可持续投资资产比例不断增长，截止2020年，全球可持续投资总资产已增长至万亿美元，投资规模随着社会与监管部门对ESG的关注和呼吁不断扩大，根据彭博社最近预估，2021年全球ESG投资的资产规模可达41万亿美元，而此前彭博社预计到2025年，ESG资产投资总规模将超50万亿美元。