关于三类股东抛盘论文范文写作

一、什么是三类股东？所谓“三类股东”是指契约型私募基金、资产管理计划（主要指基金子公司和券商资管计划）和信托计划；“三类股东”企业是指直接或间接投资人中含有“三类股东”的企业。二、在ipo核查过程中，三类股东跟一般股东可能会有什么差异？1、三类股东是典型代持根据《信托法》的表述，信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。三类股东现实中对外开展业务确实需要以管理人身份，比如进行工商登记时都以管理人或者受托人名义进行，根据过往ipo案例，这类代持关系除了披露外，还需要还原，但是资管计划显然难以还原；2、核查缺乏第三方证据无论是公司制还是合伙制，由于有工商登记，也有组织机构代码证、税务登记证，所以，股东或者合伙人信息可以采集第三方证据，比如打印一个工商信息比律师写一万字都有效，由这个信息去核查关联交易、同业竞争显然容易得多。但是三类股东由于没有这个环节，紧靠双边协议约定，缺乏第三方证据。打个比方，受托人可能有多个产品上万名客户，是否有潜在关联方根本无法查证。根据这一轮财务核查的动作来看，如果无法取得有效的第三方证据，说清楚个事太太太太难了，跟真实与否无关。谁叫上会企业都先被认为是坏蛋，然后需要找无穷多好人证明自己是好人呢。3、税收这算个潜在问题，目前各类资管计划税收约定不明，但是公司制、合伙制是需要按期报税缴税的。

“三类股东”是指契约型私募基金、资产管理计划和信托计划，“三类股东”企业是指直接股东或间接投资人中含有“三类股东”的企业。

这类企业在2017年前普遍被认为不符合上市监管的审核要求，需要在申请上市之前通过实际控制人或控股股东回购、向其他投资机构进行转让等方式将“三类股东”清除。

有媒体传出消息：证监会正针对新三板挂牌公司中存在的“三类股东”的IPO审核问题，研究制定审核政策，监管层对“三类股东”未持排斥态度。据称，监管层已经在研究办法，为存在“三类股东”的企业的IPO审核开辟一条通道。

而在此前，三类股东潜在的穿透核查难，易滋生股份代持、关联方隐藏持股、规避限售，甚至利益输送等问题一直是“三类股东”企业转板IPO的一大障碍，新三板企业申报IPO之前要先清理“三类股东”问题也被视为惯例。

“三类股东”企业主要存在以下问题：

1、缺乏法人资格，确权登记困难

“三类股东”均系以契约为载体的金融产品，在工商登记时不被视为民事主体，无法登记为股东，缺乏法人资格，因此“三类股东”系委托人通过受托人名义进行投资。

2、出资人和资金来源难穿透核查

契约型私募基金、资产管理计划和信托计划在法律关系上实质属于代持结构，其背后往往有许多股东，特别在多个金融产品层层嵌套的情形下，更容易滋生股份代持、关联方隐藏持股、规避限售、短线交易，甚至利益输送等问题，较难实现穿透式监管。

3、投资决策和收益分配机制未有效披露

“三类股东”的投资决策、收益分配机制未经有效披露，容易引起纠纷，不符合IPO对股权结构清晰的要求。甚至部分“三类股东”存在利用资金池进行投资的情形。投资人可以较为自由地转让及变动，第三方较难通过公开渠道获得最终投资人及权益持有人情况。因此持续披露存有“三类股东”的最终投资者结构及其变动状况是否真实、是否涉及未披露关联方等事项，具有相当程度的困难性和复杂性。

4、公司股权结构不稳

”三类股东“的存在可能导致公司股权结构不稳定。以往一段时期申请IPO的排队时间较长，在这期间，如“三类股东”出现到期兑付、份额或收益权转让等情形，将造成被投资公司股权结构不稳定。若“三类股东”利用期限错配进行“短债长投”，将短期的、有固定收益的债权投资产品，部分用于投资三五年期、不保本不保息的股权投资产品，将增加出现兑付危机的风险。

三类股东是指契约型私募基金、资产管理计划和信托计划。在其中，资产管理计划主要指基金子公司和证券公司资产管理计划，其管理人员是中国证监会监管的特许金融机构。三类股东是典型的代表，需要作为管理者进行经营。三类股东企业是指投资者直接或间接包含三类股东的企业。

所谓“三类股东”是指契约型私募基金、资产管理计划（主要指基金子公司和券商资管计划）和信托计划；“三类股东”企业是指直接或间接投资人中含有“三类股东”的企业。1、三类股东是典型代持，根据《信托法》的表述，信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。2、三类股东现实中对外开展业务确实需要以管理人身份，比如进行工商登记时都以管理人或者受托人名义进行，根据过往IPO案例，这类代持关系除了披露外，还需要还原，但是资管计划显然难以还原。扩展资料：《中华人民共和国信托法》第十二条委托人设立信托损害其债权人利益的，债权人有权申请人民法院撤销该信托。人民法院依照前款规定撤销信托的，不影响善意受益人已经取得的信托利益。本条第一款规定的申请权，自债权人知道或者应当知道撤销原因之日起一年内不行使的，归于消灭。第十三条设立遗嘱信托，应当遵守继承法关于遗嘱的规定。遗嘱指定的人拒绝或者无能力担任受托人的，由受益人另行选任受托人；受益人为无民事行为能力人或者限制民事行为能力人的，依法由其监护人代行选任。遗嘱对选任受托人另有规定的，从其规定。参考资料来源：搜狗百科-中华人民共和国信托法