良品铺子资本结构优化论文文献

主要目的是融资\x0d\x0a企业上市的好处：\x0d\x0a＊取得固定的融资渠道\x0d\x0a＊得到更多的融资机会\x0d\x0a＊获得创业资本或持续发展资本\x0d\x0a＊募集资金以解决发展资金短缺\x0d\x0a＊为了降低债务比例而采用的措施\x0d\x0a＊在行业内扩展或跨行业发展\x0d\x0a＊增加知名度和品牌形象\x0d\x0a＊持股人出售股票\x0d\x0a＊管理者收购企业股权\x0d\x0a＊对雇员的期权激励\x0d\x0a＊取得更多的“政策”优惠和竞争地位\x0d\x0a\x0d\x0a企业上市的基本流程\x0d\x0a\x0d\x0a一般来说，企业欲在国内证券市场上市，必须经历综合评估、规范重组、正式启动三个阶段，主要工作内容是：\x0d\x0a\x0d\x0a第一阶段 企业上市前的综合评估\x0d\x0a\x0d\x0a企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作，与传统的项目投资相比，也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程；而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市，企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估，才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言，要组织发动大量人员，调动各方面的力量和资源进行工作，也是要付出代价的。因此为了保证上市的成功，企业首先会全面分析上述问题，全面研究、审慎拿出意见，在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。\x0d\x0a\x0d\x0a第二阶段 企业内部规范重组\x0d\x0a\x0d\x0a企业首发上市涉及的关键问题多达数百个，尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题，并且很多问题在后期处理的难度是相当大的，因此，企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的，通过此项工作，也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。\x0d\x0a\x0d\x0a第三阶段 正式启动上市工作\x0d\x0a\x0d\x0a企业一旦确定上市目标，就开始进入上市外部工作的实务操作阶段，该阶段主要包括：选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个同时工作，人员涉及到几十个人。因此组织协调难得相当大，需要多方协调好。

三只松鼠暂停门店扩张，两年关店300家

三只松鼠暂停门店扩张，两年关店300家，三只松鼠在投资者互动平台表示，将大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店，下一步将着力提升单店盈利能力，三只松鼠暂停门店扩张，两年关店300家。

三只松鼠在投资者互动平台表示已全面暂停门店扩张。

三只松鼠称，从高质量发展的角度审视，过去门店规模化、粗放型的发展模式存在问题，为此公司已全面暂停门店扩张，并且大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店，下一步将着力提升单店盈利能力，聚焦优质门店的高质量发展。

三只松鼠成立于2012年，于2019年7月登陆创业板，成为作为“网红零食第一股”。三只松鼠创始人章燎原曾在2019年扬言要在五年内完成“线下万店”计划，但两年过去，三只松鼠却因两年关店300家上热搜。

4月26日，三只松鼠分销事业部总经理鼠百亿以在线直播的形式对外发布三只松鼠分销全域布局战略。这是在三只松鼠发布《关于全面推进战略转型升级、迈向高质量发展的重要公告》，后，首次向外界官方解读三只松鼠2022年在分销业务上的重点规划。

据鼠百亿介绍，三只松鼠分销2022年确定了三大战役，其中分销新业务孵化之战带来的散称专柜项目，目前已取得了一些阶段性成果。

据悉，散称专柜项目于2021年9月起内部启动，历时八个月左右进行形象设计、产品规划、上游供应链对接、选品定价等多伦打磨，最终在4月14日通过三只松鼠的官微向外界发布。

根据三只松鼠官方公众号发布的消息，散称专柜以三只松鼠品牌IP化形象吸引顾客临柜，带来全新的交互体验，此举能够很好的借助三只松鼠的品牌优势，在空白的坚果预包装散称市场快速打造出三只松鼠的独有阵地。

作为2022年三只松鼠的重点项目之一，散称专柜项目产品首批精选7大品类，50款SKU，兼顾产品品质与性价比，将三只松鼠的品牌优势、供应链优势、生产优势等完美结合，将于2022年6月正式上线。

而为了适应坚果类产品目前的强季节性和年节性的消费属性特征，三只松鼠散称专柜除核心小包装坚果产品外，还将在后期引入零食类目产品，满足一年四季的消费场景需求，全面覆盖消费者在不同季节时段的喜好选择。

同时，作为线上崛起的零食巨头，三只松鼠能够依据消费者偏好/90天复购率/过往销量等多维度进行数据对比，展开差异化选品，从而将线上热销产品快速带到线下，真正实现线上线下的信息流转互通并创造价值。通过数据化选品，快速掌握散称零食潮流变化，以季度为单位完成终端产品的快速迭代，满足消费者对散称零食潮流的追捧。

据悉，目前三只松鼠已同步开展散称专柜二期规划，除了会增加类似薯片的热销品类外，透明简易装形式的坚果也在规划中。

5月9日，三只松鼠在投资者互动平台表示，从高质量发展的角度审视，过去门店规模化、粗放型的发展模式存在问题，为此公司已全面暂停门店扩张，并且大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店，下一步将着力提升单店盈利能力，聚焦优质门店的高质量发展。

去年一年，三只松鼠“投食店”及松鼠联盟店闭店总数分别为43家和288家。截止2021年末，三只松鼠共拥有投食店140家，实现总营收8亿元，平均每家店年营收在570万元左右；松鼠联盟小店合计925家，门店总营收数额未披露。

双重受挫，原因何在

“我们不生产零食，只是零食的搬运工”，这是三只松鼠身上的“网红”标签。

即使如今的三只松鼠已成为“全品类零食第一”，甚至敲钟上市，但该公司的零食生产仍十分依赖代工厂。

三只松鼠“代工+贴牌“的生产模式是导致其现在处处受挫的根本原因，而除此之外，同一赛道竞争对手的崛起，也是影响其营收的一大重要原因。

首先，“找别人生产、贴自己标签”的这种模式，对于三只松鼠早期轻资产创业来说是有利的，毕竟那时候电商处于流量红利时代，轻轻松松，就有钱可挣，也没有什么负担。

但现在不同了，通过流量红利积累够原始资本之后，如今的三只松鼠，在电商市场，也算是零食品类的领跑商家，在消费者心里面，也算是顶尖的食品品牌。

但近两年，三只松鼠一直因为食品品质的问题而被消费者诟病，对品牌造成了恶劣的影响。更要命的是，它没有办法控制产品的品质。

生产环节外包带来了大大小小的品控问题，无论是生产设备，还是生产线上的员工，三只松鼠都不能保证统一标准，也无法一一监管。

一旦代工厂出了问题，直面消费者的三只松鼠就成为被唾骂的对象。产品品质无法保证对于食品企业来说是致命的弱点。

同时，洽洽、良品铺子等深耕线下市场多年的食品品牌也开始转战线上，并在产品上推陈出新，不断扩展品类，在电商市场中取得了不错的'成绩。

这些在线下已经有一定消费者基础的品牌发展线上很容易就得到认可，迅速占据一定的市场份额。

自身发展模式弊端的显现加上外部的分流，造成线上营收放缓，而线下门店又因为疫情的影响以及实体店铺高额的成本也没能成为解决其营收增长困境的办法。

网红松鼠，未来如何

网红松鼠，想做国民品牌。

门店不行，做分销。2021年10月，秋糖会上，三只松鼠品牌创始人章燎原发布了新分销战略，提出要做到分销“3年50亿、5年100亿”的目标。

据相关消息，之后两个月时间内，三只松鼠定向开发了33款分销专供产品，与近300家经销商伙伴建立了合作，并入驻了永辉、沃尔玛、大润发等知名连锁商超，覆盖了全国近300个地级市。

与竞争对手良品铺子主打高端化布局错开，网红松鼠开始通过传统分销渠道打造自己“国民零食”的定位。

但想做国民品牌，绕不过去的一个坎就是性价比。但目前三只松鼠的价钱在零食中并不具备这一优势，且近年来还有“偷偷涨价”的趋势。

对于价格的问题，三只松鼠曾表示，要通过建立“联盟工厂”的模式进一步降低成本，即投资工厂的一条或多条生产线，切入上游供应链。

依然没有选择自建工厂的三只松鼠，想要通过联盟工厂这种“既不用盖厂房，又能生产自己的东西，工厂则主要收取加工费和管理费”的模式来达到降本增效的目的，能否成功，还有待验证。

不过，依靠贴牌经济的网红松鼠终于往供应链迈进了一步，但前路依然是未知的，三只松鼠要想走上高质量发展之路，还需要付出更多的努力。

5月9日，三只松鼠在投资者互动平台表示，“公司已全面暂停门店扩张，并且大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店”。根据三只松鼠相关负责人的说法，全面停止扩张主要出于长期稳健发展考虑，放慢速度，寻找到高质量的门店经营路径。

转型是近期以及未来很长一段时间三只松鼠提到并去做的事情。近日，三只松鼠发布战略转型报告中提及，“要从电商向全渠道转型，并基于全域布局的分销事业部，构建传统分销网络”。

在业内人士看来，此前三只松鼠在互联网红利流失的背景下，进行大量线下门店扩张，一定程度上忽视了门店成本和经营管理隐患，甚至影响到公司业绩。如今转型做分销，或可最大化实现线上线下一体化经营。

暂停门店扩张

宣布全面暂停门店扩张，三只松鼠“万家门店”目标作罢。

5月9日，针对投资者有关优化门店后，是否会继续加大开店力度的问题，三只松鼠在投资者互动平台表示，“从高质量发展的角度审视，过去门店规模化、粗放型的发展模式存在问题，为此公司已全面暂停门店扩张，并且大力度关停不符合长期定位、业绩不佳的门店，下一步将着力提升单店盈利能力，聚焦优质门店的高质量发展”。

对于暂停门店扩张的原因，三只松鼠相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，全面停止扩张主要出于长期稳健发展考虑，放慢速度，寻找到高质量的门店经营路径。

“长远来看，三只松鼠要从过去的电商模式向主流模式转型，兼顾线上与线下，渠道重心将向线下倾斜，尤其是分销渠道，线上则发挥多年的运营管理经验，打造为一个可复制的样本，通过新电商渠道的探索尝试和多品牌的应用实践来做大做强。”

资料显示，三只松鼠成立于2012年，是中国第一家定位于纯互联网食品品牌的企业，其主营业务覆盖了坚果、肉脯、果干、膨化等全品类休闲零食。

2019年7月10日，三只松鼠发布公告称，将发行普通股股票，于7月12日在深交所创业板上市，成为“网红零食第一股”。2019年底，三只松鼠创始人章燎原曾表示，2020年三只松鼠将开出1000家线下门店，五年内将开设1万家线下门店。

除了停止扩张，三只松鼠还在门店布局做减法。前不久，三只松鼠因关店300家的话题一度登上微博热搜。具体来看，2021年三只松鼠投食店新开12家，闭店43家，截至期末累计140家；联盟店新开341家，闭店288家，截至期末累计925家。

财报显示，2022年一季度，三只松鼠营业收入为30.89亿元，同比下滑15.85%;归属于母公司的净利润为1.61亿元，同比下滑48.75%。2021年，三只松鼠全年营收下滑0.24%至97.70亿元，这是自2019年以来，三只松鼠连续两年营收跌破百亿。

对于一季度业绩下滑，三只松鼠在财报中解释，除年货节影响，流量分化背景下竞争持续加剧、原料成本增加等原因，“店铺阶段性闭店”也对其业绩营收造成一定影响。

转向“分销”

或许是对于门店扩张以及业绩的重新考虑，三只松鼠开启新一轮转型之路。

近日，三只松鼠在发布2021年年报时同步对外公开了《关于全面推进战略转型升级、迈向高质量发展的重要公告》，报告中提出，要从电商向全渠道转型，并基于全域布局的分销事业部，构建传统分销网络。

作为互联网坚果起家的休闲零食行业龙头，三只松鼠在线下门店扩张中更为谨慎，但线下市场重要性仍不能忽视。根据Frost&Sullivan数据，2020年休闲食品线下渠道销售规模超过1万亿元，占比82%，线下仍将是休闲零食市场的主渠道。

在此背景下，三只松鼠转变线下布局思路，将门店扩张暂停，转向“中度分销’。2021年10月三只松鼠在分销战略星品发布会上宣布开启筹划已久的中度分销战略。所谓“中度分销”，分销事业部总经理鼠百亿用一句话总结：“渠道高效率取代低效率，渠道低成本取代高成本，渠道规模化取代局部化。”

三只松鼠的分销已略见成效。数据显示，2021年，新分销三只松鼠实现营业收入16.09亿元，较上年同期增长38.16%。产品方面，三种松鼠定向开发30余款分销专供品；

渠道方面，与近300家经销商伙伴建立合作，入驻永辉、沃尔玛、大润发等中国百强连锁商超，累计覆盖全国近300地级市；品牌方面，在已进驻的百强连锁商超中，超60%以上渠道，三只松鼠坚果品类销量稳居年货节第一。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，当前，休闲零食产品同质化加剧，对于三只松鼠来说，如何打破自己的天花板，实现线上线下的短板互补与一体化经营将是其品牌面临的最大挑战。三只松鼠做分销，可以最大化实现线上线下一体化经营，线上与线下资源互融沟通，线上与线下短板互补。

香颂资本董事沈萌建议，未来，三只松鼠应该针对经营管理特别是成本结构进行调整优化，提高毛利率、压缩不必要开支，以收益率为导向重组资产与业务结构。

姚生记好一点十大核桃仁品牌排名一、姚生记，二、詹氏，三、百草味，四、三只松鼠，五、良品铺子，六、西域美农，七、果园老农，八、恒康食品，九、沃隆Wolong，十、绿岭庄园。一、姚生记杭州姚生记食品有限公司成立于1998年，公司总部位于杭州市滨江区滨安路1190号，注册资本2000万元，是一家集原料基地建设、研发生产加工、多渠道营销于一体的垂直类综合运营商。二、詹氏知名坚果炒货品牌，创办于1995年，专注于坚果炒货的生产/线上线下销售的综合性食品企业。在20年的发展历程中，依托资源优势，大力丰富产品结构，逐步构建以山核桃系列、优质坚果系列、“亲笋堂”系列、山珍系列、绿茶系列等七个大类为主的一百余种森林绿色产品结构。三、百草味百草味总部位于杭州，是一个以休闲食品研发、加工、生产、贸易、仓储、物流为主体，集互联网商务经营模式、新零售为一体的渠道品牌和综合型品牌。建立了涵盖：坚果炒货、蜜饯话梅、糕点饼干、肉干肉脯、花茶等5大系列300多个单品的产品体系。四、三只松鼠三只松鼠股份有限公司成立于2012年，公司总部在安徽芜湖，是中国第一家定位于纯互联网食品品牌的企业，也是当前中国销售规模最大的食品电商企业，其主营业务覆盖了坚果、肉脯、果干、膨化等全品类休闲零食。12月3日，三只松鼠宣布，2019年其全年销售额突破百亿，成为零食行业首家迈过百亿门槛的企业。知名互联网食品品牌，以坚果/干果/茶叶/休闲零食等食品的研发/分装及销售的为主的产业链平台型企业。主营产品覆盖了坚果、肉脯、果干、膨化等全品类的休闲零食。五、良品铺子成立于2006年，高品质健康休闲零食品牌，集休闲食品研发/加工/零售服务与品牌连锁运营的上市企业。六、西域美农互联网健康农产品品牌，坚持精选/低价/简约/健康的运营理念，专注于传播新疆健康农特产，主要从事食品研发/生产分装/网销+社群的农产品电商全产业链平台。产品涵盖零食特产、干果生鲜、休闲养生等多个食品品类。七、果园老农是一家集休闲零食生产、加工、OEM品牌运作及产品代理为一体的综合性企业，同时也是中国北方较大的坚果生产加工企业。八、恒康食品创于1996年，专业生产坚果炒货休闲食品的公司，宁波恒康食品有限公司。产品进入沃尔玛、家乐福等国际零售连锁店，并远销美国、欧盟、东南亚等国家和地区。九、沃隆Wolong沃隆每日坚果是中国商品信息服务平台备案的一个产品。知名干果坚果品牌，颇具网络知名度的零食品牌，集生产/销售(电商)/贸易进口为一体的专业的食品企业。十、绿岭庄园成立于1999年，北方较大的薄皮核桃生产基地，集优质薄皮核桃品种繁育/种植/研发/深加工和销售为一体的全产业链现代化大型企业。