究竟谁是格力的新主人？混改方案给出的答案是“无实际控制人”，这一点连深交所都看不懂了。1月18日，格力回复深交所问询函，就格力电器自身以及第一大股东的决策权分配问题，给出了非常详细的二次说明。格力称珠海毓秀的决策权分配是三足鼎立，但混改方案还有个附加规定：“珠海明骏对上市公司提名的三名董事候选人中应保持至少两名董事候选人为格臻投资认可的人士”。 深交所对此也非常疑惑：“是否可以认为格臻投资实际拥有珠海毓秀 2/3 的表决权？”格力的回答是一句车轱辘话：“（以上条款）系对上市公司董事会席位的安排，与珠海毓秀三方股东各有一个珠海毓秀董事提名权的基本权利并无关联。” 众所周知珠海毓秀最主要的一项权利，就是提名格力电器董事的权利。如果在这一权利上做不到“三足鼎立”，那么珠海毓秀的所谓三足鼎立只是虚有其表而已。 也就是说，高瓴只得了“三足鼎立”的面子，却失去了“里子”。高瓴的这一“足”，要明显的弱于董明珠。 根据这份说明我们还知道了，珠海毓秀的三个董事席位中，高瓴原本占有两席，但为了董明珠放弃了一席，从而失去了多数席位。从多数席位，到“三足鼎立”，再到最后一足也不完整，高瓴面对董明珠是一让到底。这真是Buyout 历史 上最弱势的PE了。 格力一案，媒体已经冠以“ 历史 性的”、“里程碑式的”等大词，这些评价均不为过。Buyout从未真正在中国生根发芽，而在中国做杠杆并购的PE，高瓴不仅是“最牛的那一个”，几乎也是“唯一的那一个”。从百丽到格力，高瓴以一己之力把中国的杠杆并购带上了一个新的高度。 但格力一案，并不是一例典型的Buyout。围绕持有格力电器15%股份的珠海明骏，高瓴要向两位合作伙伴——董明珠、曹俊生——分蛋糕。格力混改详细方案的不多赘述，简单罗列一下高瓴最终保有的权利。1.珠海明骏当中，董明珠的格臻投资享有11%的份额，曹俊生的珠海熠辉享有的份额，高瓴则需募集其余的85%。据报道，董明珠的份额豁免基金管理费。 2.珠海明骏的GP是珠海贤盈，也是有限合伙结构。高瓴享有24%LP份额，格臻投资享有20%的LP份额，曹俊生享有5%。其余51%由GP珠海毓秀持有。 3.珠海毓秀当中，高瓴的份额是49%，格臻投资41%，曹俊生10%。 这是一条线主要是珠海明骏的收益权分配。最终，高瓴在募集了珠海明骏85%资金的情况下，只分到了约一半的GP收益权。 另外是决策权的分配。交易方案宣称格力无实际控制人，针对这一点交易所刚刚发了问询函，格力1月17日给出了回复。根据格力的回复，决策权的分配已经非常清晰了。 1.珠海毓秀董事会3席，高瓴、曹俊生、格臻投资各提名一席。 2.珠海明骏可以提名格力董事会三席，这一提名权在高瓴、曹俊生、格臻投资三方间平均分配，各得一席。但是，高瓴和曹俊生的提名中，至少有一个要得到格臻投资的认可。 根据这一架构，高瓴扮演在格力扮演的角色基本上就是一位只出钱的大股东，决策权微乎其微。并且这一架构还被严格固化下来，高瓴书面承诺将维护格力无实控人的状态，未来也不谋求控制权。 纵览中外的Buyout，如此弱势的PE也不多见。对PE来说，格力混改最终的方案，是可以载入史册的“不平等条约”。方案一出就有PE人士评论道：如果以后企业家都要求像这样谈，那就麻烦了。 高瓴的开放和慷慨，在对曹俊生的权利安排上也可见一斑。曹俊生在珠海明骏中出资比例仅为 ，却分到了10%的GP收益权，在决策权上更是与高瓴完全平等。 高瓴早期的成名战是投资腾讯，与马化腾交情深厚。腾讯用投资开道，从封闭走向开放，马化腾自称腾讯只保留了半条命，“把另外半条命给合作伙伴了”。 反观PE投资，实际上“半条命”是常态，另外半条命永远在对方手里，这是少数股权投资的永恒难题。但在格力一案中，200亿元的投资，都当上大股东了，高瓴仍然要交出半条命，这多少有些令人意外。 虽然无论是资金还是名望上，高瓴已经是中国最具实力的PE。张磊却一贯以低调的姿态面对企业家，反复说“我们是锦上添花的，而不去颠覆的”、“让企业家坐在C位上”、“企业家几十年的积累我们比不了的”。 “让企业家坐在C位上，这是高瓴资本坚守的第一原则。”2019年10月的乌镇互联网大会上，张磊在台上谈企业的“数字化转型”。当时高瓴正在与董明珠进行最后的谈判，张磊没有在演讲中提格力，但他的这句话很快被媒体解读为对董明珠的表态。 张磊说完“C位”论后不久，格力混改案尘埃落定。董明珠果然如愿坐上了“C位”。 高瓴要让董明珠坐C位，保证董明珠团队的稳定、捆绑管理层、送上股权激励大礼包，这都是意料之中事。但高瓴举起双手彻底交出主导权，这远远超出了外界预期。毕竟百丽一案中，张磊也说了要让企业家坐C位，但主导权还是牢牢掌握在自己手里。 高瓴2017年总规模达150亿元的高瓴二期人民币基金，接近20%投向了格力。这还远远不够，剩下的172亿元来自境外，对高瓴而言这也是一笔大钱了——2018年高瓴募集了创亚洲纪录的106亿美元新基金，172亿元大约是它的23%。 单单是这些数字，就已足够看出这个案子对高瓴有多重要，还不用提这一案的强烈示范效应。而这样一个不容有失的案子，高瓴完全交到了董明珠手上。 中标结果公布后，舆论先是羡慕，而最终方案出炉后，却又多了些揶揄：原来高瓴是给董明珠打工的。这个先例可不是PE同行们想要的。高瓴为了拿下格力，付出的代价是不是有点大了？ 高瓴多年来一直很“擅长”引起争议，从京东到百丽都如此。张磊对此也心知肚明，收购百丽后，张磊自己还开玩笑：“别人都说这会不会是高瓴的滑铁卢。” 张磊喜欢说“守正用奇”四个字，也不讳言赌，公开说过当年重仓腾讯“有赌的成分”。投资是风险的艺术，本就不存在100%的确定。对高瓴而言，格力一案不但值得一“赌”，甚至是不得不“赌”。 在格力一案一年之前，高瓴募集到106亿美元的最新一期基金，创下了整个亚洲PE业内单只基金的募资规模记录，让高瓴的总资产管理规模达到了600亿美元。 高瓴已经是中国资产规模最大的PE机构的事实，解释了高瓴为何必须要拿下格力，即便是接受如此苛刻的条件。因为规模即是压力，超级基金要投出超级案子。而中国能有多少个格力？过了这个村，高瓴几乎不可能找到类似的店了。 类似的话，不久前是用来形容孙正义和他的愿景基金的。2019年Wework的IPO失利、估值崩塌给整个风险投资业带来了一场地震，甚至在隔了一道太平洋的中国震感依然强烈。若问2019年最震撼的事件是什么，估计大部分投资人都会脱口而出Wework。 自2017年之后，孙正义就基本上包揽了Wework的融资，投入60亿美元以上。在Wework IPO失利之后，孙正义依然选择投入大笔资金输血，把软银的持股比例提升到了80%。这也直接导致软银在2019年出现了数十亿美元的 历史 性巨亏。 回到2017年，软银愿景基金为什么会选择重仓Wework？这个问题可以用另一个问题来回答：如果不投全球最大的独角兽，那么全球最大的VC基金要投什么呢？以基金规模而论，软银愿景基金是全球第一，高瓴则已经做到了亚洲第一，张磊当仁不让是中国最接近孙正义的人，规模是超级基金不得不面对的“诅咒”。当然，除了规模这个点之外，高瓴和软银并没其他共同点。把高瓴称作中国的软银，或称张磊为中国的孙正义，过于牵强附会。 考察高瓴，除了106亿美元的超级大基金之外，令人印象深刻的还有它翻倍式的规模增速。众所周知，张磊是在2005年拿着耶鲁大学捐赠基金的2000万美元创立高瓴的，而到2010年高瓴的管理规模已经增长至25亿美元。2014年这一数字是160亿美元，2017年300亿美元，2019年600亿美元。 驱动高瓴管理规模增长的，是一个个超级大案子。2017年531亿港元的百丽并购案，直接让高瓴能够在2018年募集106亿美元的超级基金，紧接着，2019年高瓴成为了市值4000亿人民币的格力的大股东。 这一“更大的案子-更大的基金”的螺旋，在国内成长期投资主导的私募股权市场上显得有些突兀。虽然一个明星项目成就一只基金的现象并不鲜见，但总体而言VC基金是以投资数量和命中率取胜的，而不依赖个案驱动。 但在杠杆并购当中，这是一个常见螺旋。典型例子就是杠杆并购模式的开创者、上世纪80年代的KKR。从1976年的1000万美元起步，到1987年募集了56亿美元的基金。 但这个螺旋却戛然而止，雷诺兹-纳贝斯克没有让KKR赚到钱，这一案之后KKR进入了痛苦的收缩期，比雷诺兹-纳贝斯克更大的案子要到二十年后才会出现。 格力一案，让张磊的名字“出圈”了，就像当年的亨利·克拉维斯，可以说是妇孺皆知。但PE不是国王，就像KKR一样，高瓴资本的“更大的案子-更大的基金”螺旋也会有停下来的一天。 当然，简单的类比总是会损失大量细节而严重失真。三十年过去了，杠杆并购早已沧海桑田，高瓴没碰过几十倍的杠杆，中国也没有垃圾债券。高瓴的管理规模总有一天会停止翻倍式扩张，但不会是以KKR的方式。 中国的杠杆并购，有自己的制约因素。 与收购百丽时的兴奋不同，高瓴在格力一案上格外低调。 包括张磊在内，高瓴在百丽一案上的发声相当积极。投资逻辑、理念，并购后的运营，包括分拆滔搏上市，都被高瓴反复对外谈论。 但到目前为止，尽管外界已经沸反盈天，格力股价大涨，对高瓴意图的解读已经摞起来三米高了，高瓴却依然没有只言片语。 对面的董明珠倒没有那么多顾忌。在2019年底的一次公开论坛上，董明珠毫不意外的被问到，格力未来会与新股东高瓴资本有哪些合作和协同。这是一个必问的例行问题，董明珠的回答听起来却平白有了一丝火药味。她说：“最起码现在我没有看到（合作和协同）。”然后她又补充道：“如果一个资本就能解决企业的问题，那我们怎么看今天那么多搞资本的都爆雷了。” 关于高瓴资本的问题看起来激起了董明珠的倒刺，原因可能是这个问题隐含着格力现管理层做得还不够好的意味。董明珠是一位中国最顶尖的企业家，《财富》杂志说她是中国最有权势的女人之一，她确实没理由像外界那样对高瓴资本高看一眼。 况且董明珠不喜欢资本也不是什么秘密了。在董明珠的言论中，与资本联系在一起的总是“野蛮人”、“搞乱实业”一类的词汇，放过狠话将会不惜动用一切资源反对“野蛮人”。在格力混改案进行中，董明珠就多次公开怒批野蛮人，尽管投标的是高瓴、厚朴这样的PE机构，当年瞄上万科、格力的野蛮人早已销声匿迹。 最终董明珠如愿驯服了资本，在与高瓴资本的谈判中大获全胜。资本不但没有威胁到董明珠，反而被董明珠牢牢控制。 那么格力最终的权力架构能令高瓴满意吗？我们不得而知。但无论如何，这是必须做出的妥协。客观上，在中国还没有可以与董明珠“平等”的PE机构，高瓴也不行，这是大环境决定的。更何况高瓴一直在试图打造“企业家朋友”的形象，小心翼翼的避免像当年的KKR一样被打上“贪婪”、“傲慢”的标签。这是宛如走钢丝的平衡艺术，高瓴需要重新适应。 在百丽一案中，百丽管理层看高瓴的眼光是向上的：当时百丽陷入困境，高瓴被视为拯救者。并购之后，百丽80岁的创始人邓耀套现离场，张磊亲自出任百丽董事长，过了一把“资本企业家”的瘾。张磊说他花了很多时间研究鞋子，思考数字化转型，甚至还爱上了逛街，只为观察女性如何买鞋。最重要的一步棋分拆滔搏独立上市，是高瓴早就定下的策略，并得到了迅速的执行，效果也令人满意。滔搏目前市值达690亿港元，已经远远超过了百丽退市前的总市值，保证了百丽并购案的收益下限。 但格力的情况完全不同。一方面格力一案的重要性比百丽更大，高瓴的投入更多。格力是高瓴通向更大基金、更大案子的踏脚石？还是像雷诺兹-纳贝斯克之于KKR一样，成为这一螺旋的重点？ 另一方面，高瓴的这半条命却并不在自己掌握之中，而是交到了董明珠的手上。好处是，高瓴得到了一位已经经过证明的优秀企业家，而无需为格力的经营操心；坏处是，这位企业家对高瓴虽谈不上怀有敌意，却也更谈不上仰慕。无论是产业赋能也好、数字化转型也好，这些高瓴自豪的核心能力，并没有被保障足够的施展空间。（文/陶辉东 来源/投中网）
高瓴资本是一家专注于PE投资，IPO前突击入股的的公司，也就是说他的能量很大，能力也很强，但是走道不正。
高瓴资本是一家专注于长期结构性价值投资的公司，由张磊先生于2005年创立，经过十余年发展，现已在北京、香港、纽约、加利福尼亚和新加坡设立了办公室。投资覆盖医疗健康、消费与零售、TMT、先进制造、金融及企业服务等领域，并且横跨股权投资的全部阶段。帮助30多家公司成功上市，投资的上市公司遍布全球五大交易所。代表投资企业包括：腾讯、京东、携程、美团、滴滴出行、去哪儿、爱奇艺、摩拜单车、智联招聘、蔚来汽车、依图、Airbnb、Uber、美的、中通快递、百丽国际、普洛斯（GLP）、蓝月亮、孩子王、江小白、良品铺子、公牛、百济神州、药明康德、甘李药业等。高瓴投资年收入超过5000亿美元，累计创造了100多万个就业岗位。温馨提示：以上信息仅供参考。应答时间：2021-10-15，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~
数据显示，结合目前河南银监会公布的信息，许昌银行背后的操盘手很可能就是新财富集团，据网友表示，外地储户通过线上第三方平台购买的都不能提现，目前该集团已经注销，网络上几乎没有该集团的新闻，根据财经报道，该集团与许昌农商行发起设立的多家村镇银行都有关联，作为已经股东间接持股成为控制人。
河南新财富集团以吕某为首的犯罪分子，利用其控制的4家村镇银行实施了一系列的犯罪活动。他们首先通过不断地参股、质押，开始渗透多家城商行、农商行，后来又开始盯上了村镇银行，并依靠多家影子公司，参股同一家村镇银行，最终控股了这些村镇银行，套取了储户大量的资金，给储户造成了巨大的损失。 新财富集团就开始了对金融机构的渗透，包括一些城商行和农商行，并且利用这些银行的股权，到另外一家银行去贷款，从而完成套现的目的。在获得巨大的资金以后，他们开始注册一些影子公司，以不同的法人参股多家村镇银行。在他们实际取得这些村镇银行的控制权以后，开始以村镇银行为掩护，进行一系列的违法犯罪活动，最终导致了大量储户的资金无法取出和兑现。
李留法，男，1957年06月出生于河南临汝镇一个贫农家庭，是天瑞集团董事长，就读于河南大学，其本人及其家族于2011年、2012年两度蝉联《新财富》杂志评选的“新财富500富人榜”河南首富。2013年担任全国人大代表。2015福布斯华人富豪榜第139名。
最近这一段时间在网络上传的沸沸扬扬的河南新财富案件，想必也是被各大的网友所得知，并且对案件都有自己的看法。吕奕这个人可会说是十分的厉害，利用村镇银行作案，获得了很多的金额。虽然目前吕奕已经被刑事扣留，等待他的将会是法律的制裁。至于怎么判，那就要根据他涉及的金额来计算了。像这种经济案件一般都是金额越巨大就越严重，判的就越久。而且他是从2011年就开始进行的犯罪，到2022年，已经整整11年的时间。在这期间到底获得了多少金额？这是一个谜，等待公开审理之后就会将他所有的涉及金额全部公之于众。通过吕奕我们还发现了他很庞大的行长朋友圈。
其中恒丰银行的原董事长蔡国华，他违规放贷35个亿，和这起案子有联系。因为他放贷款给吕奕进行高速的建设。最终却因为对方突然中断了还款，导致这件事情走上了法庭。而蔡国华也因为贪污，挪用公款，受贿等罪名一审被判处了死缓。在资料当中我们还发现了郑州银行原副行长乔均安涉及到吕奕的案子当中，乔均安为了自己的利益，多次贷款给吕奕。
三、总结。
可以说吕奕的发家离不开他的这几个行长朋友的帮忙，没有他们贷款吕奕也不可能有如今的成绩，虽然目前等待他的将会是法律的审判，但他也曾经风光过。但是我也在此提醒各位网上的网友，千万不要做违法乱纪的事情，一旦我们出手，那等待我们的将会是坐不完的牢，和吃不完的牢饭以及一辈子的案底，会影响我们后代的发展。
5月12日，新财富杂志公开了2020年新财富500富人排行榜，首富是马云，一年价格上涨了800亿元.接下来，金投小编介绍2020新财富500富人排行榜吗？
排行榜显示，上榜的500名富人掌握财富突破10兆大关，达到兆元，创历史最高纪录，今年100亿富人达到315人.
首富马云家庭跃升3000亿元，每年增加800亿元的第二位腾讯控股公司马化腾家庭为亿元恒大集团许家印家庭为1981亿元，居第三位.
其他进入前十的有杨惠妍(亿元)、孙飘扬/钟慧娟(亿元)、何享健家族(亿元)、王健林/王思聪(亿元)、黄_(亿元)、丁磊(亿元)、张勇/舒萍(亿元).
值得一提的是，黄岗、孙子飘扬、张勇首次进入前十名.
排行榜上有6成的富人财富超过10%，有4成的富人超过50%.
文 | AI 财经 社 仉泽翔
编 | 鹿鸣
方正证券不雅饭局事件近一年后，监管部门终于作出了处罚。
6月28日，中国证券业协会披露，对不雅饭局的参与者之一，时任方正证券研究所副所长、通信互联网首席分析师马军采取自律措施，拟给予马军注销证券分析师执业证书、三年内不受理证券分析师执业注册申请的纪律处分，并履行了事先告知程序。
处罚决定显示，马军作为《第十六届新财富最佳分析师评选活动》的候选分析师，在新财富最佳分析师投票启动前的2018年9月17日晚上，与具有新财富最佳分析师投票权的贾某某等人在深圳某餐厅聚餐，聚餐费用由马军支付；其在聚餐中的不当言行，经媒体广泛传播后，造成了恶劣 社会 影响，严重损害了行业声誉。
中证协称，马军的行为违反了《证券业从业人员执业行为准则》第一条、第二条和《证券分析师执业行为准则》第十八条、《关于加强对证券分析师参加有关评选活动管理的通知》第三条之规定，且违规行为发生在中国证监会及我会反复强调规范证券分析师执业行为、加强证券分析师廉洁从业管理的情况下， 社会 影响恶劣，严重损害了行业声誉。
时间倒回去年9月18日，当日上午，一段券商饭局拉票的照片和视频在网上传出，因图中带有部分不雅信息，很快被网友扒出，照片中出现的是方正证券通信互联网团队，由马军领衔，成员包括张建民、宋辉与廖蕾。而彼时正值“新财富最佳分析师”评选阶段，饭局中又有业内人士出席，因此有网友质疑马军、廖蕾等人涉嫌拉票。
方正证券随后发文称：媒体报道方正证券研究所分析师马军、员工廖蕾参加与新财富投票有关的聚会，影响恶劣，决定对方正证券分析师马军、员工廖蕾停职并启动专项调查。此后，马军团队被取消当年参与新财富最佳分析师评选的参评资格；同时取消相关投票人参与新财富最佳分析师评选的投票资格。
这一事件也直接导致去年新财富评选直接取消。2018年9月21日晚间新财富方面称，鉴于突发原因，新财富决定暂停2018年度新财富最佳分析师评选投票。
敏感饭局
时间回到2018年9月17日，马军带其团队参与新财富拉票有关的聚会，席间马军和一男子有亲密举动，而团队的另一名女成员也与该男子有搂抱行为。视频在第二天流出，颇受争议，有网友质疑马军等人涉嫌在新财富最佳分析师评选中拉票。
9月18日下午1点半，《新财富》杂志官方微博发布通知称，取消方正证券通信组马军等参与新财富最佳分析师评选的参评资格；同时取消相关投票人参与新财富最佳分析师评选的投票资格。
事发后，AI 财经 社曾第一时间致电方正证券通信组马军，马军回应道：“视频看到了，江湖险恶。”随即挂断电话。
AI 财经 社在事发后曾联系涉事人员之一的廖蕾，向其求证昨晚饭局情况。她说，昨晚的饭局是领导马军邀请自己参加的，其他与会者多是上市公司董秘、证券代理。而且，她和与会者在同一个200多人的微信群中。此前，群友们经常讨论 旅游 等话题，她也参加过群友组织线下饭局。
据了解，廖蕾是清华大学机械制造专业学士、清华大学机械工程专业硕士。入职方正证券通信互联网团队后，2016年她和团队获新财富评选第四名，2017年则获得团队第二名。
根据新浪 财经 报道，2016年4月7日，方正证券研究所员工廖蕾以公司名义穿汉服，通过视频播报方式向投资者推荐中兴通讯股票，湖南证监局对方正证券采取了出具警示函监管措施。
网络流传的视频与照片中，她与异性刘丰元有亲密肢体接触。十年前，刘丰元是宝盈基金投资总监，此后下海经营一家小型私募机构。
廖蕾告诉AI 财经 社，当时没有玩 游戏 ，只是在聊天。“这些肢体接触平时也有，可能喝多了之后大家的动作会放得比较开吧。但确实这件事，首先我自己在动作上没注意，特别是喝完酒，我也比较晕。现在让我再回想那一段（场景），我回想不太起来了。”
“我本身，就是和男生当哥们相处的。这个都不是工作时的借口。这样的动作失误被别有用心的人截图了。”廖蕾进行了自我反思，但她坚持清者自清，网络盛传的她与团队为拉票接受潜规则，“是不成立的”。
随后，方正证券股份有限公司发布红头文件，宣布马军、廖蕾立即停职并接受公司专项调查，并根据调查结果，从严问责处理。湖南省证监局也向马军发函，对马军采取监管谈话措施。
数月之后，2019年1月，沉寂许久的廖蕾则在社交媒体中宣布已入职香港上市公司伟仕佳杰。
分析师借新财富鲤鱼跃龙门
新财富最佳分析师”评选由新财富主办的一份市场化分析师排名，自2003年首届评选至今已经举办了十五届。评选采用券商推荐的方式，确定候选名单；采用评选投票方填写评选问卷的投票方式，按一定权重将各方投票结果汇总产生“新财富最佳分析师”、“新财富最佳销售服务团队”等系列奖项。
每年秋季举行的新财富评选是金融行业的一个大型名利场。具体的评选规则为，让基金公司、资管公司等机构投资者投票，选出券商研究所各个行业的研究能力、服务水平等的排名。
这一评选起初并未引起券商公司的重视，2006年，中信证券开始按照新财富分析师评比榜单挖角分析师，才使得这一评选越来越受到重视，形成了分析师薪酬水平与新财富排名挂钩的潜规则。
获得此奖，尤其是头榜中第，不仅收入成倍增长，跳槽也更有底气。有券商人士表示，行业里只有三种分析师，新财富第一，新财富上榜，新财富未上榜。
业界曾有传闻称，不计年终奖和其他提成收入，新财富第一名的基本薪资是每年500万元，第二名300万-400万元，第三名100万-200万元，前五在100万元左右。视频中涉事人员马军就曾在第十五届新财富榜单中获通信行业第二名，在第十四届中获第四名。
新财富官网还曾披露，2011年，新财富最佳分析师更是被深圳市纳入地方级领军/后备级高层次人才认定标准。
2018年9月，新财富评选尚未开始，中国证券业协会便发布了《关于加强对证券分析师参加有关评选活动管理的通知》，通知称“严禁证券分析师、研究销售等人员以各种形式刊载或发送拉票信息，包括但不限于在微信群、微信朋友圈等各类自媒体上刊载或以邮件形式发送拉票信息等”。
矛头直指乱象频发的新财富评选活动，有媒体称，这是监管层第一次对分析师评选活动下发正式通知。
在此之前新财富评选也闹出过不少笑话。据财新网报道，2016年9月11日，招商证券几位中小盘分析师推出72页的研究报告《开学季献礼——上海幼升小、小升初全解读》，但全篇未见任何一只股票，是一篇纯粹的升学指南。此举被市场解读为讨好上海公私募行业的妈妈们，是变相为新财富评选拉票。
除招商证券外，兴业证券计算机团队在2017年新财富拉票期间自编自导微电影《我的霸道女神》；海通证券周期团队创作的《海通周期之歌》，歌词中更是直白写道，“新财富第一是前进的方向”。
2017年9月，参选当年新财富评选的长江证券建材团队分析师孙明新在微信朋友圈发布几张个人写真照，虽然其事后澄清此举纯属个人生活记录，并无拉票指向。但长江证券仍在内部通报称，不许再拉票，不允许再发跟工作无关的朋友圈，一经发现，一律清退。
02 一款“弯道超车”的产品
此次被艾伯维高度认可的lemzoparlimab，是由天境生物自主研发、用于治疗多种癌症的创新型CD47单克隆抗体，也是天境生物众多具有专利的创新研发管线中极具潜力的研究药物之一。
目前以CD47为靶点的免疫疗法被誉为继PD-(L)1后，下一个攻克癌症的重磅“希望”。
半年前，吉利德Gilead以总金额49亿美元收购了专注研发CD47通路抑制剂的生物技术公司Forty Seven。一度轰动业界，成为2020年截止目前生物制药第二大并购案。
虽然全球范围尚无CD47单抗获批上市，但据不完全统计，已有约超20家公司正在开发针对CD47靶点的产品，不仅有CD47单抗，还有针对CD47和其它靶点的双特异性抗体，其中有十几款已迈入临床研究阶段，除了最有名的Forty Seven，还包括恒瑞、信达等。
在这众多CD47里，为何天境生物的项目脱颖而出？
天境生物创始人、荣誉董事长主席兼董事臧敬五博士自豪的表示，天境生物的CD47抗体在全球是走在前列的。
因为，虽然对CD47进行阻断已被公认为是破坏癌细胞逃避被检测和攻击的最具开发前景的方法之一。但是，由于CD47会与红细胞进行结合，从而在治疗过程中可能会产生严重贫血等血液学副作用，这使得CD47抗体作为癌症治疗手段的研发和临床应用受到阻碍。
因此，全球多个药企的CD47项目都受到了严重影响，有的甚至停止了开发。
而天境生物从四年前开始布局的时候就已经意识到了这个副作用的严重挑战，因而在研发的开始就做了差异化设计。
通过巧妙的抗体设计和筛选，天境生物科研团队发现了一种名为lemzoparlimab的CD47抗体，这种抗体与癌细胞有极强的结合力，同时能将对红细胞的影响降至最低。lemzoparlimab通过一个独特的识别区域因而结合肿瘤细胞表面的CD47分子。令人欣喜的是，红细胞表面CD47的同一区域被大量的糖链所屏蔽，糖链形成的天然屏障能够阻止lemzoparlimab与红细胞产生不必要的结合，从而避免因为抗体结合而被吞噬。
目前lemzoparlimab（TJC4）在美国已经完成了一期临床（爬坡试验），从临床数据很明显可以看出跟其他CD47抗体的差异化优势，证明已经成功避免了产生严重贫血等血液学副作用。且在全球临床研究阶段，暂未发现其他具有类似属性的CD47抗体。
据悉，具体的临床数据将会在今年下半年举行的全球癌症免疫治疗学会年会(SITC2020)上正式公布。其中，针对急性髓系白血病（AML）患者的爬坡试验中的部分数据还将会在美国血液学会年会（ASH2020）上对外公布。
基于其药物分子的优势，lemzoparlimab（TJC4）的全球及中国的临床开发进程将会更快。
除了单药治疗，目前lemzoparlimab和Keytruda®（派姆单抗）以及Rituxan®（利妥昔单抗）的联合治疗试验也正在中美两国进行，主要用于治疗实体瘤或淋巴瘤患者。
跟艾伯维合作后，天境生物也会与其全球领先的venetoclax (Venclexta®)开展联合开发方案。
03 三个与众不同的创新
▐ “赢在起跑线上”的创新
据臧敬五博士介绍，天境生物从开始组建公司伊始，其定位就是聚焦全球创新生物药，和全球生物制药公司同台竞争。
因此除了产品标准对标全球高度外，天境生物已经成功构建了全球和中国的两条产品管线，即风险较低、“快速产品上市”的 中国研发管线 ，和具有全球竞争力、风险较高、“快速概念验证”的 全球研发管线 。
▲天境生物“双轮”开发策略
双轮研发策略驱动，通过全球的成熟系统快速完成临床验证（I期临床或部分II期临床）；然后在中国加速进行适合中国患者的临床开发，让新药更早地在中国上市造福患者。
▐ “更快”惠及临床的创新
创新之道，患者为先。所有的新药创新只有惠及患者才是真正有价值。臧敬五博士表示。而天境生物也正在这样做。
“
加速惠及临床第一步： 从研发型公司转型成集研发、临床、生产、销售的全价值链公司。
”
转化医学：
“转化医学”自2003年由美国国立卫生研究院（NIH）正式提出后，成为了全球顶级制药企业的“开发密码”。其降低新药开发风险、加快临床速度的重要作用也越来越被证明。
作为全球化创新生物公司，天境生物除了中国上海已成立的转化医学研究部。
生产基地：
2019年5月，天境生物确定在杭州建立研发及GMP生产基地，重点生产其创新药管线在中美两国的临床开发成果。
商业化团队：
2020年7月，天境生物宣布任命朱益飞先生为首席商务官，向天境生物创始人、荣誉董事长主席兼董事臧敬五博士直接汇报，自2020年8月10日起正式生效。
新上任的首席商务官朱益飞历任齐鲁制药集团销售总经理、百济神州首席商务官，在生物医药领域拥有丰富商业化经验，目前也正在快速组建天境生物的商业化团队。
臧敬五博士表示，自两个里程碑事件，天境生物正式进入阶段。也就是成为覆盖研发、临床、生产、销售全价值链的综合性全球生物创新药公司。真正将“创新”转化为“价值”。
“
加速惠及临床第二步 ：进一步海外合作。
”
天境生物首席财务官朱杰伦介绍，比如此次跟艾伯维达成的合作，分别从资金、生产、数据等方面对天境生物新产品加速上市形成了重要合力。
资金： 用于推进创新药管线研发及全球临床试验，拓展全球商业化能力，从而形成一个非常好的良性循环。
生产： 作为全球药王修美乐的厂商，艾伯维已建立起非常强大的生物药生产工艺体系。可以将天境生物的生产工艺及产品质量更好提升，产生最大的商业化价值。
数据： 天境生物会分享艾伯维在全球的合作临床数据。海外的这些数据能够帮助更快速地推进中国临床开发，甚至有望先于全球上市。
臧敬五博士表示，与艾伯维的合作为今后中国创新药企的发展奠定了基础。不仅是业界对天境生物的认可，更是全球对中国创新药进一步认可的开始。
中国整个创新药行业在快速地发展，更多中国创新药企业后续经历一段时间后也会衔接到全球销售。“这种商业模式美国也在用，因为销售还是大公司的强项，所以不管是中国还是美国公司，选择跟大公司合作，能够把这些创新药的产品商业价值最大化。”
据悉天境生物第一款产品——治疗多发性骨髓瘤的TJ202（菲泽妥单抗）预计2022年将在中国首先上市。而随着TJ202的上市，将会带动其他产品形成协同价值。到2024年还会有三、四款新产品相继上市。
▐ “创业合伙人”式的资本合作创新
自成立以来，天境生物备受优质资本青睐，三年内已经募集了来自中国及全球领先的医疗 健康 和生物技术资本超5亿美元投资。如果加上本次亿美元的PIPE融资，累计募集资金接近10亿美元。
▲天境生物融资进程
2020年1月成功登录NASDAQ，截止目前天境生物股价涨幅超过了170%。
臧敬五博士表示，做创新药不是一个公司唱“独角戏”，一定要有一个完整的生态系统，包括人才、资本。
而天境生物跟资本的合作也不仅是资金。
2016年10月19日，天境生物完成了1000万美元A轮融资，投资方为康桥资本。此后康桥资本又连续三轮投资，成为天境生物最大投资人之一。
康桥资本更像是天境生物的联合创业者，全链条全周期地推动其管线发展和团队建设。
就像此前跟康桥资本的合作，出于战略方面的考虑，可以看到此次高瓴资本牵头的财团除了有新加坡政府投资公司GIC，还包括其他知名亚洲和美国生物 科技 投资基金。都是在大 健康 领域有成熟布局的投资人。同时高瓴将有权提名一位代表进入天境生物的董事会。高瓴资本将在天境生物向综合型药企转型的过程中为其出谋划策。
高瓴资本是近年来在大 健康 领域布局非常优秀的典范。除了完整的上中下游完整产业矩阵外，在资源整合方面也独树一帜。
▲高瓴资本大 健康 领域矩阵
利用高瓴的资源矩阵，天境生物可以找到更多伙伴及合作项目。
此外通过高瓴的医疗机构资源（包括血液肿瘤、实体肿瘤的研究性医院），可以更多的结合产学研，与临床专家合作，将新药更好更快惠及中国患者。
创新药是医药工业皇冠上的明珠，也是未来全球制药产业的增长动力。
政策、资本、技术、人才红利的共同推动下，中国创新药进入了百花齐放的黄金时代，我们看到许许多多公司，从产业链的各个维度正在贡献自己的力量。
从研发到国际合作再到商业化和资本合作，天境生物为中国创新药发展树立了一个典范。
我们也看到了中国正逐步建立起更强大的创新药生态系统，更好的推动中国创新药在全球的崛起。
中华医学会杂志社设有办公室、总编室、出版发行部、财务室、各刊编辑部，以及北京华康广告公司等部门。本部直接编辑出版22种期刊，同时对中华医学会主办，委托省市医学会或医学院校、科研院所编辑出版的104种期刊进行宏观管理和业务指导。中华医学会杂志社充分发挥中华医学会专家云集、人才荟萃、信息畅通、联系广泛的整体优势，汇集国内外优秀的医药卫生专家，组成了中华医学会系列杂志的编辑委员会和审稿专家队伍。在长达120余年的办刊实践中，逐渐形成了一整套比较完善的医学期刊编辑出版管理体系和制度，并培养、建立了自己的编辑队伍。依靠这些高层次的医学专家和高水准的编辑队伍，中华医学会系列杂志始终走在传播最新医学知识、交流最新科研成果、引导学术发展方向、推动医学科技进步的前沿，被公认为中国医学界最有学术权威性的杂志系列。中华医学会系列杂志不仅是国内广大医药卫生科技人员不可缺少的重要信息源，也是中国医学界面向世界的一个窗口。126种期刊发行至世界60多个国家和地区，并与国外近千种医学期刊建立了长期交换关系。中华医学会杂志社还与全球最大的医学专业出版集团荷兰威科集团合作，将中华医学会系列杂志英文资源推向国际，将中国优秀的医学专业研究成果介绍到世界。同时，中华医学会杂志社也积极促进国内外的双向学术交流。创刊于1887年的《中华医学杂志英文版》多年来一直被国际著名检索机构科学引文索引（SCI）收录，并以开放获取形式（OA）实现全文上网，在国际医学学术交流中发挥着越来越重要的作用。“百年薪火传承，世纪中华风范。”中华医学会系列杂志经过百余年发展壮大，已形成学科分类合理、种类齐全的系列学术期刊群，被公认为国内学术水平最高、编辑出版质量最好、最具学术权威性的医学期刊群体，被业内人士亲切地称为“中华牌”杂志，并被上级主管部门誉为“中国科技期刊的一面旗帜”。在历届国家期刊奖的评选中，中华系列杂志均榜上有名，在 “精品期刊”评选和“双效期刊”评选中，中华医学会系列杂志有多种入围。在第二届中国出版政府奖评选中，中华医学会杂志社再获殊荣。中华医学会杂志社全体员工始终坚持邓小平理论、“三个代表”重要思想，深入贯彻落实科学发展观，在平凡的工作岗位上恪尽职守，兢兢业业，团结协作、无私奉献、锐意进取。中华医学会杂志社党支部多次荣获“卫生部机关党委先进党支部”。中华医学会杂志社微机排版中心和《中华医学杂志英文版》编辑部多次荣获共青团中央、卫生部授予的“青年文明号”称号。中华医学会杂志社连续多年荣获全国妇联“巾帼文明岗”称号。随着我国新闻出版体制改革大幕的全面拉开，作为中国科技期刊的领军团队，中华医学会杂志社积极推进体制改革，打响了攻坚战的第一枪。2009年6月，经国家新闻出版总署批准，中华医学会杂志社成立“《中华医学杂志》社有限责任公司”，这一永载史册的事件，标志着中华医学会系列杂志新纪元的开始。我们将继续恪守办刊的准则，把中华医学会系列杂志不仅办成社会效益与经济效益完美结合的“双效”期刊，而且要成为读者和作者都喜爱的“双爱”期刊。真正实现我们新世纪的目标：传承百年经典、铸就精品中华期刊群，再现世纪华章、打造医学信息新航母。社长兼总编辑 游苏宁
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