特约研究员论文

王铭嘉无锡市人民银行退休干部，著名钱币专家和收藏家。曾组建无锡市钱币学会，成立钱币陈列室，组织过多次大型钱币展览，为钱币鉴定研究做了大量工作。王赓唐原无锡历史学会会长，是我市著名的思想史、学术史、东林党史、地方史研究专家，学术成果丰富，入编《中国当代社会科学专家学者大辞典》，有关学术论文多次获江苏省和无锡市哲学社会科学优秀成果一、二、三等奖，出版的重要专著有《知半斋文集》、《徐寿、徐建寅传论》、《荣氏家族的经营文化》等多种。朱文杰东林书院研究员，长期从事东林书院、东林党史、宋明学术史方面的研究，多次出席全国性学术研讨会，已出版有关专著数部和发表论文多篇。吕锡生原无锡教育学院教授，长期从事历史文选和史学理论的教学和研究，现任中国《史记》研究会副会长、徐霞客研究会理事、太湖史研究所所长，主要著述有《三史斋文集》，并任《徐霞客家传》、《历史认识的理论和方法》主编，《中国大运河史》、《中国太湖史》执行编委，已发表论文百余篇。沈映冬台湾无锡籍学者，台北无锡同乡会监事，曾长期从事孔子《论语》的研究和讲学，早年辑有《孔子的生平》一书，海峡两岸，为促进无锡与台湾之间的文化交流做了不少有意义的工作。陈文源原江南大学教授，省经济史学会理事，曾在中央马列主义研究院和复旦大学从事教学和研究工作，先后发表学术论文30余篇，主编或参与编著专著6部，80年后开展无锡荣氏兄弟的专选研究，成果突出。在荣毅仁先生的认可和支持下，正系统整理出版有关荣德生先生和荣氏企业的史料，计划出版6部史料集，其中《乐农自订行年记事》已发行，《荣德生文集》已基本完稿，其余几部正在选编中。高燮初长期从事教育工作，退休以后，创建吴文化公园，现任吴文化公园管委会主任，吴学研究所所长等职务，且受聘为苏大、华师大、北师大等校兼职教授，省社科院吴文化研究中心特约研究员，是96年、97年英国剑桥国际传记中心国际卓越功勋名人，亚洲分部副理事长。主要从事吴地文化和吴文化研究，已发表论文30余篇，主编出版500余万字的《吴文化艺术丛书》等专著，曾多次荣获省史学会、省哲学社会科学优秀成果奖。浦学坤无锡市宣传部副部长、市文联党组书记、文联主席、作家、诗人，中国作家协会会员。除从事文学创作之外，还开展地方文化史研究。曾编著出版多部诗集及文学作品集。夏刚草无锡市文管会办公室研究员，长期从事文物保护，文物政策法令的研究、宣传和地方历史、文化史的研究工作，已发表论文数十篇，曾获全国人文科学优秀成果二等奖。钱剑华原无锡轻工大学设计学院教授，雕塑家、书画家，长期在艺术院校从事教学、创作和研究工作，现任省国风书画院副院长、宜兴陶艺学会顾问、无锡政协书画社副社长等。已出版著作有《中国书画概论》、《紫砂茶壶的造型和鉴赏》、《钱剑华花鸟画集》、《结构与动态》等多部，发表论文数十篇。穆棣无锡市书画院一级美术师，书法家兼书画鉴定专家。现任省书法艺术研究会副会长，无锡市书法家协会副会长等。书法作品曾获全国银牛奖竞赛一等奖，全国中、青展一等奖等。学术著作已出版《韭花帖系列考》，论文多篇发表于大陆与台湾、香港的有关学术刊物，已产生重大影响。钱钟书故居又称钱绳武堂，位于无锡老城区新街巷30号和32号， 是 钱钟书少年时读书、成长之处。钱钟书（1910.11-1998.12），字默存，号瑰聚，笔名中书君，是我国当代著名学者、文坛泰斗。钱钟书先生是一生从事文学创作及中西文化的研究，其主要著述有《围城》、《人、兽、鬼》、《写在人生边上》、《七缀集》、《管锥篇》《钱钟书散文集》、《钱钟书论学文选》等，其中《管锥篇》涉及文学、历史、哲学、美学、语言学、心理学等，广征博引，所引中外学者四千余人，著作愈万种，煌煌巨作，显示了钱钟书的博学多才和独特的学术研究方法，获首届全国图书一等奖。钱钟书故居系钱钟书祖父钱福炯筹建于1923年，其叔父钱孙卿续建于1926年，占地面积1600平方米。因钱钟书的父亲钱基博、叔父钱孙卿及子女长期居住于此，故统称为钱氏住宅。2001年，无锡市委、市政府决定对钱氏住宅30号进行维修，并筹建钱钟书文学馆，2002年，由无锡市文化局负责，博物馆具体承担故居的修复，文学馆的筹建任务。根据古建筑修旧如旧和不改变文物原状的原则，对钱氏住宅进行了抢救性维修，修复后的30号内主体建筑为平房两进，每进面阔七间；中有天井，天井两侧各有侧厢一间；东有备弄，弄低另有厨房、餐室、柴屋数间，后有花园。并布置了钱钟书卧室和钱绳武堂，设计了相关的陈列陈设。通过现代化的设计，展示钱钟书先生的生平，以敏而好学 人中之龙、辛勤耕耘 文学大师、著作等身 学术泰斗、饮誉全球 光照后人、钱氏家族 英才辈出五个部分展览，突出钱钟书先生一丝不苟，穷极不舍，珍分惜秒的治学态度及取得的巨大成果和温和谦恭，严于律己，淡泊名利的伟大人格，故居于2002年10月正式对外开放。开放两年多来，共接待观众十二万余人次，接待各界领导、学者二百多批次，并与十余所大、中小学建立了德育教育基地活动点。2002年被列为江苏省文物保护单位，同时被市委宣传部命名为无锡市爱国主义教育基地，市教育局命名为假日新视野活动点。钱钟书卧室钱钟书大伯钱基成无子，钱钟书便继为嗣子。这里是他和伯母毛夫人的卧室，也是钱钟书的小书房。在这里钱钟书由浑沌未开窍的顽童到奋发上进的青年，在这里他逐渐感知人生，走向伟大。钱绳武堂钱绳武堂系钱钟书祖父钱福烔置业，1923年建造，钱福烔题名为“绳武堂”，匾为当时江苏省省长韩国钧所书。钱福烔集经史语撰联悬于厅堂之上，勉励钱氏子孙勤奋读书，安分守业，和睦相处，继承家风。钱钟书在这里度过了童年、少年、青年时期，绳武堂敦厚质朴竞志奋进的门风，都在他心里留下了不可磨灭的印象。中国蓝印花布有着悠久的历史和绚丽多姿的技法，西周时已有明确的文史记载，《茍子.劝学》“青，取之于蓝而青于蓝”之句，即是有感于蓝印花布提炼归纳的哲理明言。民间蓝印花布分布遍及祖国大江南北。不同地域的民间蓝染工艺代代相传，绵延不绝，娴熟的工艺制作技术，丰富多彩的图案纹样，表达了人们对美好生活的祈望。蕴涵着深厚的民族传统思想和文化内涵，蓝印花布是中华民族民间传统工艺的重要组成部分。无锡历来土地肥沃，物产丰富，交通便利，耕织发达，素有鱼米之乡，丝织之地之美称。宋代即成为闻名于世的“布码头”，直至上世纪中叶，无锡的大小染坊有30家之多，可以说，无锡是中国蓝印花布的产地重镇，蓝印花布是无锡经济发展的重要实物，是本地区民间艺术的珍贵资料。而今，随着社会的进步和发展，高新科技的推扩和普及，蓝印花布这一饱含本土文化精粹的民间工艺正逐渐消逝，慢慢滨绎为“活化石”。拯救这些活态的民间文化遗产，保护保存劳动人民创造的珍贵文化财富，发掘和研究民间传统文化艺术，弘扬发展中华民族优秀精神，是每一位炎黄子孙义不容辞的责任。需要社会有识之士投身于此项事业中去。这方面，陆瑞兴先生及他创建的民间蓝印花布博物馆为我们作出了榜样。无锡市民间蓝印花布博物馆保存和展示的蓝印花布实物及制作工艺工具，琳琅满目，翔实丰富，排列有序，可观性强，不仅为无锡高度发达的民间织染史提供了最好的佑证，也为广大民众包括专家学者提供了学习中国蓝印花历史，熟悉了解民间传统工艺，研究中化传统手工艺技术十分珍贵的实物资料，也是对广大市民尤其是青少年进行爱祖国、爱家乡、热爱民族文化教育的重要阵地。无锡市民间蓝印花布博物馆将以其独特的展示形态为打造文化无锡，抢救保护非物质文化遗产，发展民间博物馆起到积极的作用。

名称：杭州广益中医门诊部 邮编：310012 地址：浙江省杭州市学院路182号电话： 诊所简介 邱志济, 男,（1944年生）,浙江瑞安市人,汉族,肝病专家，杂病专家，曾受业于邻县名中医蔡昌绵、钱叔堂二师，复问业于全国名老中医朱良春教授，曾任《实用中医药杂志》（省级）付主编，现任特约编审, 中国自然科学核心杂志《辽宁中医》编委、特约编审,美国医学科学院中国医学特约研究员,美国世界传统医药科技大学客座教授。世界中医药学研究会终身荣誉教授, 世界传统医学联盟专家咨询委员,加拿大中医药国际学术研究院名誉教授,泰国世界传统医学研究会理事、顾问,世界医药研究中心研究员。 中国文化研究会传统医学专业常务委员,中华华佗医药研究会高级研究员。中国特效医术研究会理事,致力中医41年,广购中医药书籍四千册,订阅中医药杂志46种。主要著作: 主编《中医药研究和应用精华》,合编《鄂东四大名医》。历四年余之艰辛写成26万字的近作《朱良春杂病廉验特色发挥》新作已由“中医古籍出版社”出版。（已发行） 临床研究成果累累、在省级以上的学术期刊上发表有一定学术价值, 有创新性的特色诊疗论文176篇,其中18篇分别荣获全国一等奖,国际医圣杯奖, 国家级优秀论文奖等。 学术主要成就有, 自拟“消症复肝丸”系例药治疗乙肝和各型早期肝硬化取得重大突破。93年获全国一等奖,95 年在美国荣获世界传统医学优秀成果国际金杯一等奖,97年9月获中国中医药优秀学术成果文库特技壹等奖,自拟“速效丙肝丹” 治疗丙肝97 年荣获首届“亚洲杯”国际中医药论文大赛“杰出成就金奖”。自拟“补骨脂益损散”治疗腰肌劳损、骨质增生、椎间盘突出、强脊炎,荣获“华佗杯”论文大赛全国一等奖。 首创“速效肝胆化石丸”治疗肝结石、胆结石，“多囊分消丸”治疗多囊肝、多囊肾、多囊卵巢，“小儿益智增高散”治疗小儿身材矮小，“去脂减肥丸”治疗高脂血症，“类风丸”治疗类风湿关节炎，“速效肾石散”治疗肾结石，“涤垢丸”治疗顽固便秘、“益智减肥丸”治疗青少年肥胖、腹肌肥大，“瘿瘤丸”治甲状腺瘤、甲状腺结节。系例妇瘤丸治疗卵巢肿瘤、子宫肌瘤、腺肌症、宫外孕、乳房肿瘤等有创新性的研究成果。 业绩先后得到了美国《世界日报》《中国科协报》《健康报》《中国中医药报》《人民日报》《世界信息报》《浙江日报》浙江电视台.温州电视台,《温州日报》《温州晚报》《温州侨乡报》《温州科技报》瑞安电视台《瑞安报》等20家新闻单位的报导, 载入中国中医研究院古籍出版社主编的《中国特色名医大辞典》和《中国中医药优秀学术成果文库》载入卫生部前部长钱信忠主编的《中国跨世纪专科名医大典》及《中国大陆名医大典》《中国专家人名辞典》《中国当代医药界名人录》《中国当代学者大辞典》《当代世界传统医学杰出人物》《世界优秀医学专家与人才名典》编入美国全球信息网络。 97年9月荣登美国世界科学名人传记,荣获世界科学名人奖牌,98年元月荣获全国医药界精英奖，2002年荣获世界千年名医称号。 朱良春教授的徒弟~应该不会太差的~

论金融危机由美国次贷危机开始的全球范围金融危机在3-5年内将多层次多方面影响着世界。一、国际经济失衡 有人从外部因素上分析认为国际收支失衡导致国际货币体系失衡,虚拟经济导致流动性过剩,进而引发全球金融危机。然而从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡,国际收支失衡只是实体经济失衡的表象,实体经济失衡导致货币资本的国际流动,国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条,由此形成流动性短缺,最终能够导致金融危机。因而全球实体经济的失衡是导致金融危机的必要条件,而虚拟经济导致的流动性短缺是金融危机的充分条件。 面对现在的经济危机，银行正在加强降息的力度，如果还贷人是按照浮动利率还贷款的话，对于未还清贷款的人还是有利。这是局部的好处。不过全球股市持续下跌、美国的房利和房地“两房”危机、雷曼公司破产和美林银行被收购以及冰岛宣布国家破产等现象都表明这次“百年难遇”的金融危机将对人类经济社会造成空前的破坏。二、国际货币体系扭曲 布雷顿森林体系瓦解后,现有的国际货币体系是一个松散的国际货币体系。以美元为例,美元的价值调整是通过美元利率的调整实现的。美联储在制定美元利率时,不可能顾及以美元作为储备的国家(地区) 宏观经济状况,因而当美元利率调整时,往往会对其他经济体造成冲击。美国经济繁荣时,美元升值会导致资本的流出;当美国经济萧条时,美元贬值会导致这些国家的通货膨胀。现在的国际货币体系保留了原来国际货币体系的理念和原则,但却失去了原来的秩序和纪律。三、国际游资的攻击 1992 年欧洲金融危机,索罗斯通过保证金方式获取1 :20 的借贷,在短短的一个月时间内,通过卖空相当于70 亿美元的英镑,迫使英镑大幅贬值,在偿还借贷后净赚15 亿美元。在1994 年墨西哥发生金融危机前,国际游资持续大量地进入墨西哥证券市场,但在墨西哥总统候选人遭暗杀事件后的40 多天内,外资撤走100 亿美元,直接导致墨西哥金融危机爆发。20 世纪90 年代以来的国际资本流动造成了国家、地区乃至全球经济发展的不稳定性,巨额的国际货币资本必然要在世界各个国家和地区猎取利润。国际游资娴熟地利用金融衍生工具在金融繁荣时期赚取高额利润,也可以利用金融危机赚取高额利润或者收购危机国家的优质资本,进而控制被攻击国家的经济命脉。四、中国经济也在这次金融危机中不可避免地受到打击。中国经济增长速度放缓趋势明显，2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%；央行的货币政策在“保增长”和“控制通货膨胀”之间陷入“左右为难”的境地；中国银行业的经营效益增长出现困难；房地产行业真正的“冬天”来临；重创国内金融市场信心；美国消费减少影响中国出口，国内进口成本加大。金融危机之后，经济会以更快的速度向上发展。世界经济经过这次灾害的洗礼，将会带给我们更多的启示和机会。

美国次贷危机是一场新型的金融危机，其产生的内在机理是金融产品透明度不足、信息不对称，金融风险被逐步转移并放大至投资者。这些风险从住房市场蔓延到信贷市场、资本市场，从金融领域扩展到经济领域，并通过投资渠道和资本渠道从美国波及到全球范围。 国际经济界多数意见认为，虽然次贷危机给世界经济造成了一定的影响，但并不能据此判断会引发全球性经济危机。IMF最近表示，国际金融市场动荡的形势尚在"可控制范围内"。但也有少数人认为，次贷危机有可能导致本轮世界经济繁荣周期发生逆转。索罗斯认为，次贷危机是第二次世界大战以来60年内最严重的金融危机，是美元作为世界货币时代的终结。英国《金融时报》评论家沃尔夫 (Martin Wolf)将次贷危机视为盎格鲁-撒克逊金融体系的危机。美国经济学家罗比尼(Roubini)则认为，美联储的连续降息举措难以阻止美国经济陷入衰退。 根据所掌握的资料来分析，笔者认为，世界经济衰退可能性是存在的，由于次贷危机尚未见底，其不确定性风险更值得警惕，其对全球经济金融的影响也不可低估。 流动性过剩与次贷危机 在经历了连续四年的高速增长之后，世界经济在2007年出现了调整迹象，经济增长放缓的压力和通货膨胀的威胁同时出现给世界经济的前景蒙上了阴影。泛滥的流动性推动了世界经济的增长，也助涨了全球商品、金融市场的资产价格。价格的高涨使得通胀在全球蔓延；过于泛滥的流动性则放大了全球投资者的"自信"，带来全球信用的膨胀。就根本而言，次贷危机的根源在于货币紧缩政策的时滞和全球的流动性过剩。 货币紧缩政策时滞 "9·11事件"发生以后，美国经济增长放缓。为了刺激经济增长，美联储连续 13次降息，逐次调低到1%。此举虽然对经济增长起到了刺激作用，但其副作用也不容忽视。一方面，实际利率过低令国内信贷尤其是房地产贷款膨胀，增加了美元供给；另一方面，低利率令美元贬值，为全球流动性泛滥埋下隐患。 事实上,次贷危机爆发的真正原因在于美国货币紧缩政策的时滞效应。针对房价企高等经济过热表现,美联储连续17次加息,基准利率从1%上调到5. 25%。伴随着美国利率的不断提升，政策的累积效应逐步积累沉淀, 使得信用等级较差的客户开始出现无法承受贷款负担的状况。为避免坏账进一步增加,贷款机构收紧银根，从而使贷款客户的资金状况更加恶化,被激化的坏账通过证券化链条传导给全球金融市场和投资者,最终引发次贷危机突然大规模爆发。 全球流动性过剩 导致危机影响规模异常严重的原因则是全球流动性过剩。全球经济的失衡、美元贬值、低息政策和金融衍生工具的大量使用则是全球流动性泛滥的主要原因。对于次级贷款市场而言，一般贷款机构出于谨慎考虑会采取"惜贷"的原则。本来其贷款客户是资信等级较差的，但是在全球资金供给过剩的背景下，通过次贷证券化的手段让贷款机构获得了充足的资金来源，而房价的持续上涨则让贷款机构忽视风险，肆意降低了贷款审核标准。贷款标准降低，贷款规模过度扩大，再经由证券市场传导给全世界投资美国次级贷款证券的投资者，最终演绎成为全球的潜在金融风险。 金融市场多米诺骨牌效应 美联储为刺激经济，在多次降息的同时放松金融管制：一方面，降低信用标准，鼓励商业银行向信用等级低的借款者放款；另一方面，允许金融机构以低成本的借贷投资于高风险资产，允许投资银行为扩大利润来源不断设计结构复杂、高杠杆的衍生品提供给客户，对冲基金大量涌现。衍生品市场在提供流动性和分散风险的同时，也使得各类金融机构以流动性为链条捆绑在一起；一旦链条某个环节出现问题，便会引起连锁反应。 美国经济步入景气收缩期 随着次贷危机的爆发，更多的骨牌开始倒下。市场也开始走向另外一个极端，充裕的资金似乎在一夜之间消失殆尽。美国经济面临通货膨胀、房地产市场萎缩、信贷紧缩等一系列问题。这场危机并没有止步于金融市场，而是通过多个渠道影响到实体经济。 美国经济增长模式的终结 次贷危机标志着美国27年来以"美元扩张、资本市场扩张、双赤字扩张"的国民负债增长模式的终结。在过去五年推动美国地产价格上涨的因素既不是社会财富总量扩张、贫富差距拉大、两位数通货膨胀（如俄罗斯），也不是因为大量移民涌入（如新西兰），更不是经济高速增长、人口城市化、土地供给稀缺（如中国），而纯粹是因为金融创新所带来的"虚假需求"，所以这次危机的爆发对美国的房地产需求无异于"釜底抽薪"。 表面上看，由次贷危机引发的衰退是信用收缩造成的消费低迷、经济减速。但危机背后反映的都是"全球金融机构借钱帮助美国中低收入者购房"的美国债务/ 消费模式的结束。长期以来，美国以双赤字为基础，不仅通过借钱来维持本国的消费，而且通过借钱来维持本国的投资，其财富总体消耗远远超出财富创造能力所能支持的范畴。次级债及相关金融创新虽然把负债增长的美国繁荣模式发挥到极点，同时也标志着从里根时代开始的以美元信用的外部扩张和美国资本市场的内部扩张为基础，通过巨大的财政赤字、贸易赤字以及吸引国际资本流入来推动的长达27年的繁荣模式，很可能难以为继。 美国经济已陷入衰退 次贷危机导致美国经济陷入衰退似乎已经确定无疑，惟一不确定的仅仅是衰退的程度。 2008年伊始，美联储在短短8天连续降息125个基点；3月18日美联储又降息 75个基点，使联邦基金利率下调至2.25%，但是这种调控行为只能在短期减缓全球金融市场的动荡，长期内难以扭转美国的经济颓势。历史上这种连续大幅度的降息是很少见的，这说明美国经济的确是出现了很严重的问题。 目前较为客观的预测是2008年美国经济增长率将只有2%，远低于2007年年底 3.1%的预测值。近期公布的一系列经济数据也显示，次贷危机仍在恶化，并正外溢至美国经济各个方面，冲击到美国经济整体走势。在楼市降温、次贷危机恶化、经济增速放缓的情况下，近期美国失业率也陡然上升，成为美国经济不容乐观的最直接征兆。2007年12月美国的失业率升至5%，为两年来新高；而新增就业人口仅1.8万人，是2003年8月以来的最低水平。美国劳动部近期公布的2月份失业率为4.8%，仍居高不下。从上世纪90年代初和本世纪初两次经济衰退的历史经验看，在衰退发生之前，失业率都出现较大幅度上升。从2007年3月份触底以来，目前美国的失业率已经上升了60%；从50多年来的情况来看，一年之内出现如此高的升幅通常都是经济衰退的征兆。美国供应管理学会(ISM)公布的3月报告显示，美国制造业活动指数在1月份小幅上升之后2月份转而下降至48.3，为2003年4月份以来的最低水平，并且还伴随其他一些不利的情况。类似的情况曾在2001年预示了美国经济衰退的到来。 最令人担心的是，美国经济最糟糕的时刻可能还未到来。按照美国次贷放贷时间推算，拖欠还贷的高峰期应在今年下半年至明年上半年，因此现在所暴露出来的次贷损失，可能只是世界金融体系总体损失的一小部分，次贷危机并未触底。 全球经济面临滞胀威胁 次贷危机对全球经济最根本的影响在于，它将改变全球政策目标结构并带来各国经济周期的错配，使得偶然的"优质博弈均衡"无法继续维系，如果没有深度的货币政策协调与合作，各自为政的货币政策调控将带来全球经济滞胀的"劣质博弈均衡"。 美国贸易进口萎缩 次贷危机酿成全球危机的渠道之一是国际贸易，美国经济下滑和市场疲软将通过国际贸易渠道影响全球经济。美国是全球最重要的进口市场，美国经济陷入衰退将会降低美国的进口需求，这将导致其他国家出口减缓，进而影响到这些国家的 GDP增长。这对那些依靠净出口拉动经济增长的国家或地区如德国、加拿大、墨西哥、东亚新兴市场国家、石油输出国等的影响尤为显著。此外，美元大幅贬值将会损害其他国家出口商品的国际竞争力，特别是那些与美国出口商品构成同质性竞争关系的国家和地区如欧盟和日本。 资本"乱流" 次贷危机会加大全球资本流动的波动性和不确定性。从短期来看，为了弥补亏损，缓解资本充足率压力，美国金融机构纷纷从全球市场抽回投资；同时，来自发展中国家的主权财富基金，也加大了对美国金融机构的投资力度，国际短期资本的流动方向是从其他国家流入美国。 从中期来看，美国金融机构为了重新盈利，以及美联储继续降息和美国经济持续疲软，将会导致国际短期资本从美国流向新兴市场国家进行套利，从而助涨新兴市场国家的资产价格。 从长期来看，一旦次贷危机尘埃落定，美国经济触底反弹，美联储重新步入加息周期，美元币值转跌为升，国际短期资本将会重新由新兴市场国家回流美国。最后这种情景尤其需要引起关注，因为发展中国家的历次金融危机，往往发生在美元加息和美元升值之后。 世界经济增长减速已成定局 从目前获得的统计数据和研究机构的预测报告看，虽然对世界经济是否陷入衰退还存在疑问，但2008年世界经济增长出现减速已成为定局。 2007年，主要工业国家增长减速，由于主要新兴市场经济体继续保持强劲增长，并很大程度上抵消了美国经济增长放慢的不利影响，世界经济依然保持快速增长。2008年，世界经济是否出现衰退主要看新兴市场经济的表现。 新兴市场金融风险加大 次贷危机下，新兴市场可能面临更大的金融风险。部分亚洲国家1997年金融危机后的一些做法可能成为下一次危机的诱因。比如，亚洲国家当前的巨额外汇储备的确增强了抵御金融市场动荡的能力，但同时也给各国带来了资本大量流动的风险。亚洲国家的投资者越来越倾向于在相对安全的西方发达国家投资。联合国亚太经社理事会、雷曼兄弟公司等权威机构报告指出，最近东南亚等发展中国家资本外流的危险有所显现，再次爆发货币危机的可能性上升。据世界银行统计，2005年东亚经济体（除中国、日本和中国香港以外）内部储蓄和投资金额占GDP的平均比重分别降至30%和25%以下，创下上世纪90年代以来的最低水平。摩根斯坦利首席经济学家斯蒂芬·罗奇也认为，高风险抵押贷款就如同当年的互联网，可能" 刺破"全球的资产泡沫，而土耳其等高负债的新兴市场经济国家可能首当其冲。 随着中国开放程度的加深，中国经济参与世界经济和全球化的程度也随之加深。因此，一旦美国经济陷入衰退，中国经济也将会有所影响。主要表现在四个方面：其一，美国进口需求下降将会造成中国出口受到影响，进而影响到经济增长和就业；其二，一旦美元大幅贬值，将会造成中国巨额外汇储备的国际购买力缩水；其三，美国步入降息周期，将会加大中国使用加息来遏制通胀的难度；其四，美国经济衰退，将会加大国际短期资本出入中国的规模和频率，加剧国内金融风险。 全球性通胀 当前，无论是处于经济周期由高及低的发达国家，还是在经济周期持续上扬的新兴市场国家；无论是处于降息通道的美国，还是按兵不动的欧盟和日本，甚至在实施从紧货币政策的中国，通货膨胀随处可见。不难断言，当前的通货膨胀很大程度上归结于总供给曲线移动带来的全球性通胀。 亚洲国家和地区的通货膨胀都达到近年的最高水平。中亚地区2007年通胀水平已经接近9％，南亚的通胀水平达到6％，东南亚是5％左右。2007年11月美国CPI 环比上升0.8%，同比上升4.3%，创下2005年9月以来的最高升幅；而11月PPI更是上升3.2%，单月升幅达到1973年8月以来的最高水平，今年1月份又上涨1%，大大超过市场预期的0.4%。欧元的升值和石油价格上涨，也使欧洲的物价水平上涨频频突破2％的警戒线。在油价不断攀升的形势下，对通胀水平的下降似乎不能过于乐观。 同时，次贷危机后的应对政策也助长了全球通胀的发展。由于次贷危机产生的信贷紧缩，美联储和欧洲央行等货币当局沿用了应对网络经济泡沫破灭和"9·11" 事件后的救市操作，采用了注入流动性和降息的办法。比如，2007年12月20日欧洲央行采取了最有力的一次行动，其向市场输入的3486亿欧元两周期贷款创下了单次"输血"的最高纪录。美联储则在次级信贷危机之后连续性降息，仅今年头两个月内就连续降低200个基点。美联储等西方主要经济体5家中央银行 3月11日宣布，决定采取联合措施向金融系统注入资金。这是西方央行在过去3个月里第二次联手应对信贷紧缩问题。这种应对措施虽然在短时间内缓解了次贷危机带来的流动性急剧紧缩的问题，却助长了全球通胀的势头。 滞胀--全球经济的隐忧 经济衰退和通货膨胀可能同时出现的局面引发了对于全球经济陷入滞胀的担忧。本轮的通货膨胀很大程度上由流动性泛滥引发商品价格高企所致，对于很多国家而言，主要表现为输入性的成本推动型的通货膨胀。就需求拉动型通货膨胀而言，经济衰退导致的有效需求下降将会使物价水平下调，从而使货币政策在抑制通货膨胀和促进增长之间权衡；而对于成本推动型的通货膨胀而言，衰退产生的需求下降则可能起不到应有的作用，从而导致滞胀的产生。 接下来的几年内，在全球经济陷入衰退的情况下，国际大宗商品价格还有可能持续上涨，输入型通胀的压力还会进一步上升。决定大宗商品价格的重要因素-- 美元汇率仍然可能支撑价格走高。如果全球商品价格继续处于高位，许多国家输入型通货膨胀的格局将会延续，从而加大滞胀的可能性。