跨国公司在华投资论文研究意义

跨国公司在华投资的战略调整及其影响 新闻来源：不详 作者：佚名(2006-7-26 14:40:00) 90年代以来，跨国公司在中国投资迅猛发展，在“财富500强”中，目前已经有400多家在中国投资。2001年中国正式加入WT0，跨国公司抢占中国这块世界上最大也是最后市场的竞争亦已经进入了新的发展阶段，呈现出新的发展态势，其在华投资战略发生了一系列引人注目的变化。 一、动因 近几年来，世界经济停滞不前，而中国经济一支独秀。以提高国际竞争力为核心，努力实现跨国投资战略的全球化、系统化的跨国公司自然不可能忽视中国这一最具前景的市场。中国和世界经济形势的变化是促使跨国公司调整在华投资策略的最根本的因素，具体来讲主要有以下几个方面： 1、中国市场容量的不断扩大 近十年以来，中国持续的经济增长，引起了中国市场总量规模的扩大，这个市场的规模和容量，对于跨国公司的全球战略来讲是至关重要的。在整个世界市场上，发达国家的市场是相对成熟并饱和的，要增加这一市场的份额比较困难；很多发展中国家的市场相对较小，而中国这么一个庞大而且增长迅速的市场在其中尤为引人瞩目。能否迅速进入中国市场、扩大在中国市场的份额，对增强跨国公司全球竞争力具有重要的意义。 2、中国的市场亦在迅速分化和变化之中 90年代以来中国的人均收入迅速增加，各种阶层逐渐形成，使中国市场的变化和风格也越来越多样化，跨国公司需要进行战略调整以适应中国市场的变化。在中国市场，跨国公司不仅面临中国本土企业的竞争压力，同时面临众多跨国同行的竞争，竞争的多元化和激烈程度的深化也需要跨国公司调整其在华战略，这是由当今中国经济增长的特点所决定的。中国的经济增长，实际上是二元结构下的增长，是低成本的劳动力无限增长条件下的增长，跨国公司增加在中国的投资，扩大在中国的业务规模，可以较低的成本取得其所需要的劳动力，这样在中国的业务始终可以保持低成本的优势。 3、中国市场化进程的不断深入，特别是中国加入WTO为跨国公司的战略调整提供了契机 先期进入中国市场的跨国公司，由于尚不清楚中国宏观政策和市场的变化，故其在战略上处于被动的状况，很难获得竞争的主动权；而如今通过对中国市场十几年的认识和了解，跨国公司也基本具备了对中国市场的驾驭能力。随着中国市场化进程的不断深入，特别是2001年中国加入WTO以后，跨国公司可以基于WTO这一平台，对中国市场的发展有一个较为清晰的判断，进而从整体上积极主动地将中国市场竞争纳入到其整体战略规划中来，而不必像以前简单地凭技术或资金去追求一点一事的零散业务和利润。 4、中国国内产业面临大整合的局面为跨国公司大举进入中国市场提供了机遇 由于历史和政策等非经济因素，中国的资本配置存在严重的“资本分散”与“资本重叠”并行的结构性问题，导致有限的资本投入没有用在“刀刃”上，形成众多的经济瓶颈和产业盲点，造成结构性的过剩，许多行业诸如冰箱、彩电、PC、啤酒、汽车等都将进行产业整合和竞争格局的重新分配。 根据哈佛商学院著名教授迈克尔·简森（Michael Jensen）的理论，解决行业过剩能力需要有一个企业退出机制。然而企业主动退出一个“微利”行业在现实经济中并不常见。更多的“企业退出”是藉外在的市场并购得以实现的，而并购正是解决中国资本配置结构问题的有效途径之一。随着中国加入WTO后诸多非经济因素的逐渐消失，跨国公司凭据其雄厚的资本实力无疑将成为产业重组中的主要力量之一。 5、中国当地企业迅速成长 改革开放以来，经过近二十年的发展，中国本土企业，特别是很多民营企业在逐渐成长，生产设备、管理水平、质量控制以及生产组织方式，都达到了国际市场的要求，同时外国大的跨国公司和大型的零售商、批发商，为了进一步降低产品成本，在中国设立采购中心的趋势也越来越明显，为了稳定供货来源，他们也愿意对少数企业投资，控制一部分股权，参与供货企业的重大决策，以防止对手的进入。另外，近几年来诸如海尔、华为等民族企业的迅速崛起，也使跨国公司感受到了来自本土企业的竞争压力，这也是促使其实施在华战略调整的因素之一。 6、加入WTO以后，中国法律和外商投资政策法规等制度环境将不断完善，为跨国公司增加在中国的业务以及进行战略调整提供了非常好的体制环境 随着中国加入WT0，对外资的政策将由超国民待遇与限制并举向国民待遇转变。为鼓励竞争、提高效率，国家开始退出某些行业，根据WTO相关条款，中国对部分领域的投资规定了地域、过渡时间及对应的最高持股比例。新修改的《外商投资产业指导目录》将原来禁止外资投资的电信、燃气、热力、供排水等城市管网首次列为对外开放领域，增加了76条鼓励类项目，限制类则大幅减少近2/3 ，同时在制定中的《国有股减持政策》、《收购兼并细则》等法规将对外资收购国内上市公司提供法律依据及操作程序。这就为跨国公司战略调整提供了制度基础。 二、主要方式 上述诸多动因促使跨国公司在华战略开始由被动的适应向主动的战略性规划转变，其战略调整主要表现在以下几个方面： 1.整合在华的业务以增强其在中国和在全球的竞争力 90年代后跨国公司在华的发展，大体可分为两个发展阶段：1997年之前，跨国公司在华投资高速发展，从1998年开始，进入稳步发展和调整阶段。 1997年以前，进入中国的跨国公司，一则受制于政策等外部环境，二则受制于对复杂的中国市场的熟悉程度，大多选择了相机而动点式出击的策略，而使其业务失之零散。随着跨国公司对中国市场的驾驱能力的增强、中国政策及法律等外部环境的相应变化，尤其是2001年中国正式加入WTO未来三至五年内中国将向全世界开放，跨国公司大规模整合其在华零散业务恰逢其时，而且随着经济全球化的日益深入，竞争日趋激烈，因此整合中国这一世界最有前景的市场已成共识，也成为跨国公司参与中国市场和全球竞争的重要举措之一。 最近几年来，跨国公司已在加速中国业务调整的进程，理顺同级业务部门，包括地区性的和全国组织的关系；同时使这些部门意识到协同的重要性，最大程度地收紧、抑制重复成本。其在中国的业务整合有两种最为典型的方式，一种是合并同一业务部门下分级的投资公司，成立运营管理总部，统一协调其在中国的采购、生产和销售等等业务，目的是降低成本，提高品牌的竞争力。 另外一种是保持各个子公司相对的独立性，按照项目管理的总体思路，组建以项目为中心的随机性组织，承担单个公司无论在功能上还是在规模上都无法承担的业务。就其本质而言，这种思路是一种品牌整合的思路，利用其全球性的品牌，整合其在华的各项业务，同时也扩大了其品牌效应。例如东芝的23个在华子公司组成一个“奥运团队”，竞标北京奥运建设项目的做法，就是“跨国公司整合中国业务”的典型代表。 2.加强了对原来的合资企业控股权的争夺 90年代中期前，跨国公司大多以合资方式进入中国。随着中国外资政策的松动和跨国公司在华投资经验的累积，选择独资或合资控股形式的投资势头正在迅速发展。到2001年，国内外商独资企业的比例超过50%，而且这一比率在2002年还有增加。同时，在近几年的新合资浪潮中也大多以外方绝对控股为前提，而且，不少跨国公司在中国临近入世时，通过对合资企业的增资扩股，乘中方企业追加资金不足而逼抢中方股份的手段，完成了对行业主导企业的控股合资，确立其产业内的垄断地位。 这一转变，既是基于中国加入WTO的大背景，也是基于对合资利弊的权衡，涉及到跨国公司管理中一个比较核心的问题-股权策略。从推行公司战略的角度来讲，合资只是一种次优的选择。因为双方要花很大气力来协调管理风格和管理制度，协调成本很大。但在前期，很多时候不得不选择合资。有的是国家政策规定，必须由中方控股，跨国公司又想进入中国，就相对比较被动地接受合资条件。 另外，对中国市场不了解，也需要一个中方伙伴来帮助打开市场。而现在，一方面中国政府对独资的限制减少，同时跨国公司也积累了在中国市场的经验，原来被压制的矛盾开始暴露出来。而独资或合资控股不仅可使跨国公司保守其技术秘密，规避中外企业在制度、文化、经营理念等诸多方面差异导致的摩擦和矛盾，而且可使其在华投资更好地融入其全球战略，更好体现母公司意图。 3.改变投资策略，通过并购扩大在华的业务 并购投资方式具有周期较短、适应较快的特点，在国际上被跨国公司广泛采用，目前世界跨国并购价值相对世界FDI流量的比率超过80%.在中国，由于法律和制度的制约，以及中国企业发展还不够成熟的现实情况，2000年以前，外资基本上采取三资企业的方式进行投资。在中国400亿美元的外国直接投资里，只有5 - 6%是通过并购方式进行的。近几年，随着跨国公司在华业务不断发展，中国法律和政策的松动以及中国加入WT0，跨国并购逐渐成为跨国公司在中国投资的主要模式。 近几年，国际并购大鳄已在中国浮出水面，中国饮用水领域的冠亚军娃哈哈、乐百氏已投奔到法国达能门下；石化巨头埃克森美孚也成为中石化的第一大海外股东；著名的电子产品制造商爱默生以7.5亿美元的代价收购了中国电信设备制造商华为科技的子公司Avansys Power；来自法国的电信设备制造商阿尔卡特，以3.12亿美元现金为代价，控股上海贝尔，上海贝尔阿尔卡特将向中国运营商提供全面的阿尔卡特产品，并成为中国市场上最大的电信产品供应商和惟一的全面电信解决方案供应商，年营业额将超过20亿美元；此外，沃尔玛、福特、丰田、联合利华等许多世界500强企业都制订了雄心勃勃的收购计划。 在这里特别值得一提的是，世界第五大、欧洲第三大食品集团-法国达能，近十年来，在中国市场展开了一系列“收购行动”： 1996年收购了豪门啤酒63.2%的股权、武汉东西湖啤酒54.2%的股权和娃哈哈公司41%的股权；1998年收购深圳益力食品公司54.2%股权；2000年3月，收购乐百氏50%的股权。同年12月，参股上海光明乳业，几乎在同时，达能又收购梅林正广和饮用水有限公司50%股份和正广和网上购物公司10%股份，成为中国水市场的老大。 又如，从2000年到2001年8月，李嘉诚旗下的TOM·COM先后并购风驰广告、北京炎黄时代广告公司、广州腾龙（中国）集团、天明广告、齐鲁国际广告及青岛春雨广告等五家户外广告公司，成为中国最大的户外广告媒体商。 跨国公司并购中国的浪潮的兴起，主要有以下几方面原因： （一）速度因素 相对于其他投资方式，并购通常是达到预期目标的最迅速的途径。当企业在国内或国外扩张时，并购可以迅速进入市场，获得当地市场知识、现成的分销体系以及与政府、供应商或客户的联系渠道。 例如，如果进入市场的时机至关重要，那么收购一家拥有现成分销体系的企业要比在当地建立新的分销渠道与销售组织更为有利。对进入某个市场或某个新技术领域较迟的企业来说，并购提供了一种迅速赶上的途径。竞争的加剧和产品生命周期的缩短，使得企业对于面对商机作出迅速反应的必要性增强了，而抢在竞争对手采取行动之前则更为可取。 在我们身处其中的新经济中，对于信息技术产业来说，时间的压力与紧迫感尤其突出。用商业口号说就是“速度是我们的朋友，时间是我们的敌人”。以前的计划可能以五年为期，今天的口号则是即时计划行动，即计划并立刻行动。 随着中国加入WTO以后，三到五年内，中国市场逐渐开放，显然，跨国并购方式比其他方式更适应跨国公司以较快的速度和较大的规模提高在中国市场的竞争力，也进一步提高在世界市场的竞争力。 （二）规模因素 规模因素在全球化的经济中间起到越来越重要的作用，通过并购方式及可以迅速扩大企业在中国的规模，增加其竞争力；较大的规模使企业增加了抗击单一区域或国家市场波动的能力，特别是在高度竞争或市场萎缩的行业，规模更是企业获得生存机会的法宝，而且收购一家较大规模的企业是比较困难的，所以规模也有保护作用。因此，随着全球竞争的激化，企业通过并购而快速扩张企业规模将越来越普遍。 同时，全球统一市场的形成使跨国公司在全球范围内抢占市场、寡占市场已大势所趋，在某一产业内，某一企业的跨国并购将打破原有的竞争均势，并促使其他企业也加入到跨国并购的行列中。这种跨国并购的“触发-跟进”机制在21世纪头十年有可能遍及全球绝大多数传统制造业和服务业，中国更不能例外。 （三）全球化分工的需要 随着全球化分工的需要，发达国家企业，包括很多大的跨国公司，越来越多地将生产部分委托外包生产，而自己全力于集中开发、市场开发和市场营销。在贸易自由化和资源配置全球化的背景下，制造业向中国转移的态势日趋明显，而这种转移很大程度上将通过并购这种直接投资方式完成。中国加入WTO以后成为世界工厂的趋势也日益明显，这需要很多跨国公司通过并购的方式组建其供应基地。 （四）国企产权改革和外资并购中国的法律和政策有了新的进展 随着国有企业改革的深化，需要新的投资主体。减持国有股，为外资参与收购上市公司的国家股和国有法人股提供了条件。而为使国企的产权多元化，政府也将逐渐放开外资并购国内上市公司流通股的限制性条件。在制定中的《国有股减持政策》、《收购兼并细则》等法规将对外资收购国内上市公司提供法律依据及操作程序。这就为跨国公司并购中国企业奠定了法律和政策的基础。比照国外的历史，产权的私有化往往促进跨国并购。 4.在华设立地区总部，进一步扩大市场。 近一两年来，随着中国加入WTO和世界经济对中国市场的看好，众多跨国公司掀起了一股总部搬迁的热潮。瑞士ABB集团、美国雪佛龙海外石油公司、德国博世公司、法国普美德斯公司、西门子、通用电器等一大批跨国企业下定决心，不惜大动干戈，纷纷把地区总部搬迁到中国。特别是北京和上海，已经成为很多跨国公司设立总部的重要地点。 统计资料显示，目前在全球500强中已有11家在北京、25家在上海浦东新区设立了地区总部。而且，根据美国《财富》杂志公布的调查结果，有92%的跨国公司已经计划近几年在中国设立地区总部。这一事实无疑向全世界传递了这样一个明确无误的信息：跨国公司已经进一步把中国作为了自己的战略重点。 另外，中国入世后，跨国公司强烈要求进入我国知识密集型服务业市场，要求我国开放服务业，使其能够进入银行、保险、电信、物流、批发、零售、外贸以及专业咨询领域。随着服务业开放，跨国公司将公司营运管理功能逐渐向中国转移，在中国建立北亚地区甚至亚太地区的管理营运中心。如西门子公司今年7月宣布，将手机的亚太区总部从香港迁往上海；通用电气公司的塑料集团决定，今年第三季度将亚太区总部从日本东京迁至上海；而摩托罗拉公司又在上海成立了其能源产品的亚太地区管理总部。 5.加大在中国的研发力度，成立研发中心和研发机构，增加其在中国的产业竞争力。 近几年来，跨国公司重视产品研究的本地化，纷纷投资建立研发中心，同时其对华研发的投资数量和规模也呈现增加和扩张的趋势，到2001年底，大型跨国公司在我国独立的研发中心已经有124家，这些研发机构主要集中在信息通信、生物制药、精细化工、运输设备制造等行业。 跨国公司在中国建立研发中心主要是这样几个因素推动的： 一是，中国拥有很优秀的科研人员； 二是，中国市场相对来说增长较快，而且富有文化和其他方面特色，建立了研发中心，可以很容易靠近市场，进行有针对性的研发活动，开发出适应中国市场特点的产品； 三是，可以节约成本，过去以国外的研发市场开发出来的产品做中国市场，现在转换为针对中国市场进行产品的开发，这亦是跨国公司一个重要的经营战略转变。 因此，向中国转移研发能力，提升其中国产业的竞争力，已成为许多跨国公司的共识。随着中国作为全球重要制造基地地位的逐渐形成和加强，研发中心的趋势还会持续和加强。 6.加大在华高科技产业的投资，同时产品走向高档化。 外资企业和中资企业在产品竞争方面有一个明显的区分，即外资企业把价格竞争为特点的产品让给中国企业，自己则趋向高档化的产品竞争。 90年代初，跨国公司很多是在劳动密集型的中低档的制造业。近几年来，跨国公司越来越重视高新技术的发展，强化以高新技术为主要竞争手段。同时，为了抢占高新技术“阵地”，被认为还有投资空间的基础原材料项目近来成为跨国公司投资热点。 2001年，中国整个出口商品中，高新技术产品已经占到1/4.这个产业是外资主导下发展起来的：整个中国高新技术产业产值的64%，是外商投资企业提供的；出口的84%是外商投资企业提供的；高新技术产品的发明专利2/3是外商在中国注册的；利润百分之七八十是外商企业赚的。 例如，扬子石化-巴斯夫有限责任公司是中国石油化工股份有限公司和德国巴斯夫集团共同投资26亿美元创建的世界级高科技石化基地，是目前中国最大的中德合资项目；英荷壳牌集团与我国签订总值40亿美元的合资合约，将在广东兴建年产80万吨乙烯及230万吨产品的石化工厂；由BP公司参与投资的上海90万吨乙烯合资项目，前不久完成可行性研究报告。由北京首钢集团和美国AOS半导体公司等共同发起的北京华夏半导体制造股份有限公司，计划在10年内投资100亿美元建成6到8条8英寸和12英寸芯片生产线；诺基亚公司推出在北京建立一个工业园的计划，希望这个园区成为在中国制造和开发电信设备的中心；摩托罗拉公司宣布，在中国增资19亿美元，建设天津半导体集成生产中心和亚洲通信产品生产基地。 7.加大制造业在华投资，建立世界工厂，加大在华采购力度。 很多跨国公司中国投资零部件制造业，同时加大在华的采购力度，将中国变成全世界的零部件供应中心。这些表明了跨国公司进行了战略调整，把中国作为全球重要的供应基地和世界性工厂。 90年代初期，跨国公司通常是大量进口本国的原材料零部件，只在中国做非常低附加值的加工，然后在中国国内销售或者向中国海外市场出口，增值率非常低。然而，过去几年这种情况发生了很大的变化，日本跨国公司在中国的配套率已经达到51.3%，而美国和欧盟的跨国公司在中国的配套率约在60 - 70%之间。这是由于在经济日益全球化和中国加入WTO的今天，跨国公司为了强化成本优势，提高其产品在全球的竞争力，加大了在华的采购力度，使跨国公司在华的配套率大幅度上升。 例如实现本土采购和配套产品国际化是摩托罗拉在中国的发展战略之一，目前摩托罗拉在华投资34亿美元，带动供应商投资40亿美元，并制定了“未来5年内实现在华本土采购总额达到100亿美元”的目标。通用电气公司新任董事长兼首席执行官杰夫·伊梅尔特近期访沪时也表示，到2005年，通用电气在中国的采购金额将达到50亿美元。 三、对中国经济增长的影响 跨国公司的一系列战略调整对中国经济的发展与增长已经并必将继续产生深远的影响： 1、加快了在中国的产业重组，提高了市场的机动度。 跨国公司在华的战略调整促进了中国产业的重组，导致了市场竞争的方式改变，从价格竞争转向技术竞争，转向产品差异化与品牌的竞争。同时，跨国公司的战略调整也提高了外国企业在中国市场的机动度，增加了市场占有率与竞争力。各跨国公司以前在华业务大都是零散的，是以各个子公司或者技术企业来计算的，市场也都是处于分割状态的，经过业务整合以后，将各个子公司的业务整合在同一个框架下，统一行动，有效地提高了其在中国市场的竞争力与市场占有率。 2、加快了技术在中国的传播速度，促进中国的技术进步。 跨国公司在华的战略调整，不仅使外资企业的R&D投资增加，同时促进国内企业也采取相应的方式进行R&D的投资，推动了中国产业升级和技术的变化。尤其是跨国公司加大在华高科技产业的投资和设立研发中心从事最新技术的研究，对我国技术水平提高和研发能力增强起了积极的促进作用，将增强我国技术开发能力，引导国内的研究方向，促进国内配套企业提高技术水平，弥补我国研发经费的不足，并促进人才流动，带动国内竞争，开辟新的研发领域和促进国内外学术交流，缩短我国技术水平与世界的差距。 3、促进中国产业结构的升级，培育了产业集群，加速了中国“世界工厂”的形成。 经过十几年经济改革，中国经济的发展举世瞩目，但是由于诸多历史及经验等非经济原因，中国经济也面临着结构性过剩等问题，中国市场正面临着产业的大整合，而跨国公司在华战略的调整，无疑将加快这一进程，促进中国产业结构的升级，促进了中国与世界经济体系的融合，加速了中国“世界工厂”的形成。 特别是诸如珠江三角洲和长江三角洲等中国的南方地区，随着跨国公司的投资规模的增加和配套率的提高，将加速当地企业集群的发展，促进这一地区产业结构的升级，使中国融入全球分工的体系，成为世界工厂。目前，中国的华南地区已经成为全球劳动密集产品、消费类电子产品和桌面型电脑的主要生产基地，华东一带正在成为资本密集型跨国公司和笔记本电脑、半导体等电子产品的全球生产地。 4、促进中国人力资源水平的提高 其中，首先是本土人力资源的成长，大多数规模较大的跨国公司投资企业都提供了人力资源培训项目，在人力资源开发方面的支出要远远超出国内许多同类企业；许多跨国公司投资企业为其中国境内雇员提供的培训机会和培训设施，与母国公司的雇员相差无几。其次，跨国公司对华战略的调整使大量国外人才的回流，也促进了中国人力资源的素质不断提高。 5、促进了中国市场交易成本的降低 随着跨国公司的不断大举进入和战略调整，将促进整个中国市场的迅速发展，带来中国市场的技术进步，促进中国区域内资源的优化配置，同时也将大大降低在中国市场的交易成本。 综上所述，近几年跨国公司在华战略调整，对中国今后的经济成长具有着积极和深远的影响，既为中国这块投资热土增添了无限商机，同时也使中国企业面对更加严峻的挑战。充分认识跨国公司在华战略调整的影响，加快加入WTO后法律与体制建设，保持外商投资政策法律的相对稳定性、连续性、可预期性和可操作性，维护和完善公平开放的市场环境，规范跨国公司在中国市场的发展，同时鼓励和引导国内企业积极参与同跨国公司的竞争，是中国经济WTO后时代能否持续稳定发展的关键所在。

溢出效应Spillover Effect浅论定义1、事物一个方面的发展带动了该事物其它方面的发展。2、一国总需求与国民收入增加对别国的影响。3、溢出效应，有技术溢出效应，跨国公司是世界先进技术的主要发明者，是世界先进技术的主要供应来源，跨国公司通过对外直接投资内部化实现其技术转移。这种技术转让行为对东道国会带来外部经济，即技术溢出。相关市场中所有的产品和服务都会体现这类技术，那么这些产品或服务使用者的利益将是外在的，由于是实现或产生利益的企业与产生技术的企业展开竞争，即技术产生了溢出效应 。[编辑本段]全球经济中的溢出效应宏观经济分析的着眼点在于森林而非树木。我们强调联系全球经济世界金融市场的经济链环和溢出效应，力图以此来说明部门和国家间相互影响的意义。目前左右全球经济的是一个强大的推动力，全球经济的下滑的速度之快、蔓延之广在很长时间以来都是最严重的一次。现在，关键是要判断出，再膨胀政策是否能够阻止这一连串事件的发生，从而使世界经济避免陷入全面衰退。目前全球经济中有四个这样的溢出效应在起作用，前两个是由西方七国制造业部门的衰退引起的。当然，这是任何国家的经济中最古老的宏观经济推动力之一。过去，制造业推动着宏观经济的波动，因此这个关键的周期性部门的收缩是经济衰退的核心。这次的情况不同。世界的经济发达国家中，服务业在就业和产出中的比重在60-70%之间。但是制造业周期对于塑造国内总需求的形状仍然是重要的。在很大程度上，这是因为高工资的工厂工人作为消费者拥有很高的支出能力。而且，由于全球供给链的作用，制造业衰退的影响会迅速在国家传播。毫无疑问，工业世界的主要地区已经出现了制造业衰退。就美国而言尤其如此。5月份就业人数刚刚大幅度减少了124000人，本月制造业的就业人数又比2000年7月的峰值下降了3.6%，675000人。而且，上月的《劳动力市场报告》表明5月的工业生产大幅度下降了，这是本轮衰退中连续第八个月下降。但是我们有充分的理由相信这仅仅是开始。毕竟，在过去的六次衰退中，美国制造业的就业平均下降了9%。与此同时，欧洲制造业的衰退也正在加深。5月份，欧元区和英国的采购经济指数都进一步跌破了50这一关键的门槛值。4月份，日本的工业生产比上月下跌了1.7%，比2000年8月的峰值低了7.7%。这是最近四个月中第三个月出现急剧下降，而且本月的降幅是政府的0.7%的预计值的两倍。制造业衰退的两个溢出效应已经很明显，第一个是工业化世界的消费需求向下调整。在到2001年第1季度为止的三个季度中，美国实际消费支出的年度增长率已经放慢到了3%左右，这远远低于到2000年第2季度为止的五年中4.5%的年均增长速度。而且根据即将发布的月度数据估算，看来在2001年第2季度消费增长率将进一步放慢到1.5%-2%的区间中。但是现在真正令人震惊的消息是欧洲的消费者正在减缩开支，打头阵的是到目前为止一直旺盛的法国消费。5月中，法国的消费者信心指数下跌了6个百分点，这是八年来最大的月度下降。根据我们的估算，2001年第1季度欧元区私人支出的增长有近三分之二来自法国，法国的消费突然下跌尤其令人担忧。日本的消费也明显的转向了恶化，4月份实际居民支出下跌了4.4%，这是四个月以来首次出现低于上年同期水平的情况。而且，目前工资下调的幅度超过了1997-98年衰退时的幅度，因此不能指望日本的消费支出会迅速回升。第二个溢出效应正通过新形成的全球化供给链传播。受到打击的主要是日本以外的亚洲地区，尤其是中国台湾、韩国、新加坡和马来西亚。这些国家曾经借助IT周期的扩张阶段实现了快速增长，现在由于同样的IT周期的收缩阶段的打击而出现了经济减速。而且Andy Xie报告说，现在还看不到IT引导的亚洲经济下滑出现触底的迹象。由于自身缺乏国内需求的支持，因此亚洲出口需求的损失尤其令人担忧。北美自由贸易协定中美国的伙伴也感受到了制造业溢出效应的打击，对于美国的产品组装企业来说，它们是日益重要的外部采购的来源。2001年4、5月间，加拿大GDP基本上停滞不动，这表明2001年第2季度的GDP几乎没有增长。同时，2000年年末开始，墨西哥制造业的就业人数一直在急剧下降，因此我们最近把对墨西哥2001年GDP增长率的预测值从3.3%下调为3.0%。第三个溢出效应来自全球贸易的扩展。2000年世界经济增长迅速，世界贸易随之实现了创纪录的增长，速度接近13%。随着工业化国家的经济增长急转直下，陷于停滞，世界贸易周期也从高涨走入低迷。我们最新的估算结果是，2001年世界贸易增长5.5%，两年之间出现如此急剧的减速，这是从未有过的。而且，由于2001年第一季度中许多贸易大国的贸易额突然下降，加上未来几个月中亚洲贸易疲软的风险增大了，我们有充分的理由认为2001年世界贸易增长率将跌破5%的门槛值。过去，只有在世界经济彻底陷入衰退的情况下才会出现这种结果。我认为这是一个很现实的风险。全球贸易令人吃惊的急剧减速对欧洲的损害尤其严重，出口构成了该地区GDP的15%以上。日本也受到了全球贸易迅速下滑的影响，第四季度的出口比上月下跌了8.2%，这使得增长率按照年率计算下降为-9.2%，这是出口连续第四个月出现负增长。第四个溢出效应是四个之中最致命的，这就是资产市场与实体经济之间倍受争议的联系。这种溢出效应一般称为财富效应，它是美国经济中最令人担忧的问题。正如股市泡沫曾经扰乱了私人消费支出和企业资本支出，导致这两部分需求增长过快；我担心泡沫破裂以后，美国经济的恰恰要清除掉这些过度的支出。美国人的储蓄不足，他们将需要开始进行痛苦的调整以恢复原有的支出习惯，这将迫使他们重新掌握从薪金而不是共同基金中储蓄的艺术。类似的，过度的IT生产能力正处在清理的过程中。我认为，泡沫破裂以后，对于已经重塑了整个世界的宏观经济形势的一连串事件来说，美国经济的实体部门中的这些调整时非常关键的。再膨胀政策有可能抑制这些溢出效应吗？过去确实如此，1999-2000年各国政府出手挽救经济时的的全球经济复苏恰恰是一长串例子中最新的一个。但我认为还存在着风险，这一次大概不会这么简单。决策者们在运用反周期政策对付周期性萧条的问题时已经做到了最好。对付结构问题时他们表现则要差得多。我认为，很大的风险在于当局运用货币和财政刺激措施这两种传统的反周期手段去解决结构问题。药不对症恐怕无助于防止全球经济走向负增长。我认为全球经济存在很大的衰退风险，而且这一风险正在增大。溢出效应有着积极的一方面-知名猎头烽火猎头资深顾问评价。[编辑本段]福利的溢出效应伟大公司的成就绝不只是创造了长期经济回报，而是在社会结构中扮演中坚角色。应该警惕这样的倾向：企业过度追求利润最大化，而越来越成为孤独的经济动物。正如柳传志所言，企业履行社会责任的行动会对社会空气起到湿润的作用，有助于减少社会的不和谐因素。但在很长一段时间内，慈善、公益的行为被一些企业更多当成了装饰自己的羽毛。事实上，“社会责任行动”是伟大公司在利润之上的追求，是完善“公司人格”的重要一步。这不是一项道德标榜。《环球企业家》联合中央电视台和北京大学民营经济研究院，从2006年7月开始对中国境内所有合法注册并经营三年以上、经营良好的980家独立法人企业或企业集团开展了“2006中国企业社会责任调查”，调查历时5个月，最终，有20家企业被公众和专家们评价为最具社会责任企业（详细名单见152页）。请不要把对企业社会责任的理解仅仅停留在捐赠层面上，事实上，这些企业的最佳实践揭示了，“社会责任行动”同样是一项有效的管理工具：松下，从改善员工关系出发，提高了企业经营效率；微软，以严格的项目管理方式，让公益行为成为可评价和可考察的对象；海尔，将绿色生产的管理思想渗透到从研发、制造、采购到回收利用的整个过程，从而为消费者提供更环保、更节能、更高质量的产品。正如彼得·德鲁克所说：“企业要融入社区，企业是生活而不是维持生计的手段，企业是好邻居，企业是力量的中心。”福利的溢出效应遭遇行业低谷，北京松下却决定花钱改善员工待遇于斌是北京松下彩色显像管有限公司（Beijing Matsushita Color CRT Co.Ltd.，以下简称BMCC）一名普通的质检员。2005年的某一天，因为罹患感冒，趁着工作间隙，他匆匆忙忙到医院就诊。医生诊断后让于斌留院打点滴，不料于斌对点滴过敏，刚打上就陷入了昏迷。很快他被推进了手术室，但意外再次发生，由于他的气管被堵，医生不得不切开了他气管动手术。事发突然。当于斌从深度昏迷中清醒过来时，示意医生给他纸笔。医生以为他要写遗书，拿过来一看却大吃一惊——纸条是于斌写给妻子的，要求她到厂里去打义工，把自己来医院前余下的1800个阴罩（彩色显像管的一个零部件）的检验工作完成，好减轻车间其他同事的负担。事后，这张字条辗转传到BMCC董事长、党委书记范文强手中，范看后当场就落泪了。自从三年前范文强在公司推行“互相关爱、互相激励”的企业文化后，员工们回馈他的东西常常出于他的意料，“只要你以心换心关爱他们，他们就会把企业当成家，工人们很争气，他们会反过来激励我们”，范文强对《环球企业家》说。当然，换来的还有生产效率的提高以及成本的节省。有组典型的数据，被范文强骄傲地一举再举。2001年BMCC生产彩管572万只，当年的材料损耗达8800万人民币。到2005年BMCC生产的彩管数上涨至981万只，材料损耗却跌至2200万人民币——彩管产量提升了72%，材料损耗却只有原来的1/4。【“合金文化”】在很多BMCC的员工看来，2003年5月突如其来的“非典”是公司文化的转折点。当时短短两日，医院就确诊BMCC员工中有5个“非典”病例、7个疑似病例，同时还有56名员工高烧。BMCC成了“非典”爆发地，附近居民唯躲避不及，工厂不得不停产两周，进行全面消毒。不过，危机让全体员工感到大家是兄弟姐妹命运相关的整体。危机过后，范文强开始反思，尝试着把以前BMCC严谨的松下式文化中加入了相互关爱、相互激励的基因，锻造出了一种全新的、被日方称之为“合金”的新文化。所谓“合金”，即是揉入中日双方的优秀传统，事实证明“合金文化”胜于取自一种文化的“单金属文化”。BMCC是松下在中国的第一个合资企业，建于1987年，迄今仍保留着中日双方各持股50%的股权结构。接下来范文强开始把新元素融入到公司的日常管理中。最明显的例子是建立职工应急储备金。BMCC的机器总保持24小时运转，有一次轮值夜班的工人突发疾病，被同事送到医院，却发现所有人都没有带够医院所需的押金。范文强得知此事后，要求在夜晚值班干部处常年放有一定数额的现金，以便应付突发事件。心细的范文强还发现，BMCC目前有3600名外地员工，其中不少是农民工，他们赚得的薪水总是大部分寄回老家，生病了经常交不起医院的押金。于是范文强设立了职工应急储备金，凡是BMCC的员工，在紧急时刻皆可借用。范文强还主动和BMCC的定点医院联系，为员工看病建立绿色通道，公司为员工看病提供担保。在BMCC，每年全公司的表彰大会有两次，一次是厂庆，另外一次是为调动基层干部关怀员工专门设立的“关爱职工好干部”的基金颁奖。一开始日方并不理解，认为这个奖的评选很难量化。范文强自有他的想法，用一个象征着工厂至高荣誉的奖把500名基层干部动员起来，让他们在生产一线贴近员工。一个人关心十个人，加起来至少能影响到五千人，何乐而不为呢？为此，BMCC规定科长以上的干部不能参加评选，以所有员工无记名的方式选出那些离员工、离生产第一线最近的班长和系长。去年BMCC有27人得到了此项殊荣。对于一线工人，考虑到BMCC 5000余名员工当中就有3600名来自外地，领导层对每月一评的优秀作业员又特别添加了一个极具诱惑力的奖励：如果这些优秀作业员在一年之内能当选三次，公司出面把他们的父母请到北京来，费用全部由公司承担。不仅安排有参观北京名胜古迹的游览计划，范文强还会亲自召开和父母们的恳谈会。“这是在鼓励员工们向善向好，父母们对于孩子在这样的公司工作也是由衷高兴”。这项特别奖励还起到了一个意想不到的效果: 来过北京的父母们回村后到处宣扬娃娃的公司好。每当BMCC再到这些村子招工的时候，总能遇到最踊跃的报名场面，当然也意味着能招来最优秀的劳动力。【最佳比例】“负责任”在范文强那里并非是老生常谈，而是体现在若干细节的考虑周全上。在BMCC，外地员工和本地员工绝对是一视同仁，只要做满10年就能和公司签订无固定期的合同。另外，对3600名外地员工免费提供住宿，每个房间除了配备松下的电视、空调和电话之外，还极为罕见地为每个员工配备了专业级的防毒面具，即便宿舍着火，员工们也能从容撤退。至于如何使用，都会在员工新加入的时候做详尽培训。BMCC的员工培训手册名叫《实施》，足足有500页，从企业文化、品质管理到环境保护和安全保卫，甚至连北京的气候特点以及生活须知，都一并齐全。范文强对于员工的责任感有着很大的视野，并非是针对他们在BMCC期间，而是要对员工们长久的职业生涯负责任。BMCC的很多员工从事繁重的体力活，到了一定年限公司不再续约时，会提前半年通知，并为这些员工开办各式各样的培训班，比如电脑培训、电工培训和美容美发培训。BMCC还投资兴建了培训教室，并请来专业老师。“我们企业出去的员工到哪里都是免试的，办培训班就是为了他们离开之后再就业着想”。这种不囿于企业本身的大局观，也和范文强的BMCC情怀有关。BMCC对所有离职员工都建有追踪记录，在范文强看来成为BMCC人是终生的。用一个更为形象的说法就是，每个曾经加入过BMCC的人，他们的DNA会因为在这里工作过，增加一支BMCC的基因。由于遭遇平板电视的巨大冲击，2005年对于全球彩管业来说是灾难性的一年，共有32家彩管厂倒闭，全球的彩管生产商锐减至31家，国内的彩管厂90%亏损。BMCC却在2005年逆势而为，交出了一份漂亮的成绩单，全年盈利2.08亿人民币。范文强可以依靠的，正是员工们对于企业的责任感。采访时范文强掏出计算器，跟记者算了一笔细账：如果2005年BMCC的材料损耗还保持和2001年一样的比率，光是损耗费用就达1.5亿，而实际损耗费是2200万，这一项就为企业节省了约1.3亿。BMCC在内部发起了9个1工程。所谓1，是指一个小发明、一个小创造、一个小提案、一个小改善等等。通过生产或者管理上的细微改善，形成整体节约的运动。比如有些笔在玻璃板上写不出字了，以往的做法就是直接扔掉。细心的员工发现这些笔还能在纸上写，就会留下来一直用到彻底报废。仅仅是这个小环节，2005年度帮BMCC节省了900多元人民币。还有在BMCC内部著名的“一秒钟工程”。 2004年。BMCC制管一课的员工通过技术创新将封口机的速度提高了一秒钟，改完之后工艺时间由17.3秒减少到16.3秒。别小看这一秒钟，对于BMCC来说这意味着每年能多生产10万8千只彩管，多创造3000多万的产值。“这个设备在BMCC已经运转了16年，没人能想到这个设备还能有变化提高。员工们有了主人翁精神才会去想。”这些细微处的节约改善，集腋成裘，在2005年居然为BMCC节省开支高达9千5百万人民币，不得不说这是BMCC推行关爱文化所获得的巨大回馈。那么，企业花在员工关爱上的投入有多少呢？同样有精确的数字可以显示——每年BMCC投入的员工教育费用是300多万人民币，补贴职工餐费是750万，补贴外地职工住宿费用1200万。这些费用加起来共计2000多万，和1.3亿的耗材节省以及高达9千5百万的节约改善，关爱员工获得了极佳的投入产出比。“事实上我后来发现，所有负责任的行为都会导致生产力的提高”，范文强对自己的策略如此作结。[编辑本段]美国经济放缓溢出效应微弱2006 年下半年以来，美国经济增长速度大幅放缓，且放缓的幅度和周期大大超过了市场的预期。然而，中信证券分析师李追阳认为，美国经济的放缓，向其他国家特别是新兴市场国家的溢出效应并不是很显著，也没有引发全球大宗商品消费需求萎缩。理由：首先，从消费的角度来看，美国对商品消费影响力减弱了。一方面，美国经济放缓后，并没有引发连锁性的减速；例如：OECD 领先指数加上6 国与成熟经济体的差异；中国保持11.5%的高速增长，商品的实际消费需求旺盛；另一方面，西方国家特别是美国在大宗商品消费中的直接影响力开始下降；美国自2000 年以后，在许多基本金属的绝对消费量或者占全球的消费比重双双出现了下滑。其次，从货币的角度来看，美国经济的弱势刺激了美元的贬值。一方面，美国经济相对的弱势，加上结构性的不平衡，加速了美元的贬值以及市场对于贬值的预期，从而对商品价格带来了直接的支撑；另一方面，美国经济的放缓，并没有减弱市场对于通胀的预期，特别是原油价格持续的上涨，反而引发了投资者对于通胀的担忧，增加了黄金的投资性需求，带动了贵金属价格的上涨。风险：然而，美国经济出现衰退，对成熟经济体以及新兴市场整个需求形成的负面冲击还是不容忽视。如果衰退成为现实，不仅直接和间接影响商品的消费需求，也会对市场心理形成冲击，减少商品的投资需求。当然，黄金作为一种特殊的商品，可能会带来意外的投资机会。[编辑本段]高新技术带来溢出效应落户开发区光电产业园的“龙腾光电”主要从事笔记本电脑、PC显示器和液晶电视TFT-LCD显示器的研发、生产、销售。 TFT-LCD是高科技产业，市场前景十分广阔。其上游配套产品有玻璃基板、ITD导电玻璃、驱动IC、液晶材料等，并能拉动应用产品笔记本电脑、台式显示器、液晶电视、车载导航系统、PDA及移动电话等下游产业的快速发展，是新型信息产业的支柱，具有强大的带动作用。目前，中国大陆是继韩国、中国台湾、日本之后全球第四个TFT-LCD生产中心。“龙腾光电”引进的生产线是继“京东方”、“上广电”之后，国内第三条5代TFT-LCD生产线。开发区领导告诉记者，光电产业园的目标是打造全球液晶显示器基地，经过3~5年的努力，形成TFT-LCD完整的产业链，实现总投资100亿美元、年产出超1000亿元的目标，相当于目前开发区的经济总量。除此以外，“利乐包装”从德国引进全套食品无菌包装盒（袋）生产线，全部设备以电子轴取代机械轴，实现了高速低噪音生产，2006年产量达209亿只，居世界第一；“沪铼光电”采用世界先进的蓝光技术制作空白DVD光盘，存贮密度比采用红光技术制作的光盘提高了近三倍，单张光盘容量达到15G。开发区外资企业大量引进的这些先进适用技术，在许多领域填补了国内空白，提升了开发区产业技术水平。特别是一批重大技术装备的引进，有力地促进了支柱产业竞争力的提高。同样，民营企业通过开发高新技术，也获得了看得见的实惠。金联塑胶有限公司是一家为外企配套的企业，近年来销售节节攀升，去年获得了销售8000多万元的好成绩。但企业没有就此满足，而是动足脑筋，在科技创新上做文章。今年，该企业将和德国公司联合开发高新技术产品——高速铁路上的注塑件，预计可使公司今年的销售额达到1.2亿元。一些民营企业不断提升技术层次，生产技术达到国内先进水平。汉江机床厂昆山分厂开发的数控球面冲孔机能够在直径100毫米的喷丝板上冲出6万~7万个小孔，开发的卫星用高精微型丝杆，在太空条件下可实现6年免维护无故障，居国内第一；“国力真空”研制生产的多项陶瓷真空器件填补国内空白，其市场占有率居国内第一、全球第三。

1，低廉的劳动力成本和巨大的劳动力市场2，低廉的原材料价格3，优惠的投资政策、税收政策、出口政策支持4，和平稳定的政治环境，与周边国家和谐的关系5，巨大的消费市场和消费潜力6，日益增强的中国国际影响力7，企业和产品生命周期变化，产业战略转移的需要8，部分劳动力密集型企业，在本国难以发展9，部分污染严重的企业，因本国政策限制而被迫向国外转移10，其他原因，如因政治原因、经济原因或者偶然因素进行投资转移的前六个原因可以概括为外部原因，后四个原因可以概括为内部原因。反对复制网上文章的观点。