万科财务分析报告论文

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财务报表作为企业决策者了解公司经营状况的直接手段，是构成财务报告的重要因素。随着社会发展和科技水平的不断提高，企业的现代化财务信息发挥着愈来愈不可替代的作用。下文是我为大家搜集整理的财务报表分析的论文范文的内容，欢迎大家阅读参考! 财务报表分析的论文范文篇1 论财务报表分析的局限性 作为商业语言成果的财务报表反映了经济体业务发生的内容，因而企业利益关联方越来越重视对其分析和利用。全面分析了解上市公司的财务报表至关重要，下文将围绕这一课题展开论述。 一、财务报表分析的理论基础 (一)内涵 财务报表分析是建立在会计学与财务管理学基础上的一门综合类学科，其工作主要是分析公司的经济活动，引导管理层做出正确科学的决策。财务报表具备完善的理论体系与健全的方法体系，且逐步趋于成熟，是具有系统和客观性质的资料依据。 (二)原则 财务报表原则主要可归结为：要基于实际出发，坚持客观公正原则，切勿妄加个人主观臆断;要基于全面视角分析问题，不可片面单向判定;要基于实际与事物的联系，不可孤立看待问题;要基于发展的眼光看待问题，重视与过去、现在与未来的深层关系;要基于定量与定性相结合的前提展开分析，透过数字看本质。 (三)作用 财务报表分析能够帮助企业通过直观数字，真实反馈企业在生产经营、财务管理、获利能力中出现的问题。同时，能够清晰准确地反映企业在一段时间内各类成本的构成、花费、流动情况，属于一种为企业成本管理决策提供服务的内部报表，是考核产品的生产经营成本的重要途径，也是有效考核成本计划执行情况的方法之一。 二、财务报表案例分析――以XX上市公司为例 (一)数据分析 (1)概况。 XX上市公司是以商贸流通为主营业务的上市公司，以大卖场、大百货、综合超市等连锁经营为形式的。在2010年被誉为国内连锁经营第48位，2012年上升至37位，2014年上升至26位。根据该公司2014年中期的会计报告披露显示，该公司第一大股东为A股份有限公司，股权比例为;第二大股东为B投资有限责任公司，股权比例为;而A股份有限公司的控股股东为陈某，B投资有限责任公司也是陈某控制企业之一;在2014年中期，陈某在XX上市公司拥有的股份超过。由此可见，XX上市公司实质为陈某私人控股的私营企业，其股权集中与大股东的特点十分明显。 (2)报表分析。1)XX上市公司财务指标分析。 第一，短期和长期的偿债能力分析：从短期偿债能力来看(表1)，XX上市公司短期偿债能力呈现大幅下降态势，流动比率由2012年的，下降到2014年的，其他指标也反映了这样的趋势。同时，营运资产与总资产的比率甚至出现负数，说明XX上市公司短期负债超过了短期资产的金额。从长期偿债能力指标来看(表2)，XX上市公司资产负债率有上升的趋势，由2012年的，上升到2014年的，其他指标也反映了这样的趋势，说明了该公司负债金额提高，财务风险加大，同时股东权益比率也在下降，说明投资者对公司的前景并不持乐观态度。 第二，盈利能力分析(表3)。从盈利能力财务指标可以看出，XX上市公司净资产收益率相比2013年扭亏转盈，实现了3%的净资产收益率，总资产收益率、主营业务利润率也体现了这样的趋势。但是主营收入毛利润率并没有太大变化，只是略有提升，相对比2013年，提升为。而且在扣除非经常损益后的净利润率指标上，该公司都不到。在营业比率上，降低为，非经常性损益比率，则提高为，由此说明该公司2014年的净利润，有相当大的一部分，是由于非经常性损益带来的。 (二)研究结论 经过上文的分析，XX上市公司总体上处于调整期，财务风险有所提高，负债率上升，短期偿债能力下降，代表经营能力的资产周转率呈现下降态势，虽然盈利能力上升，但是由于非主营业务收入和投资收益大幅增加，实际上经常性的主营业务盈利能力并未有太大提升。而根据公司年报可知，盈利增幅有限的主要原因被解释为主要是由于消费市场低迷、零售行业整体不景气、人工成本上升和电子商务竞争因素。由此可见，XX上市公司需要开展更深层次的革新，改进自身经营策略，严控成本，以提高主营业务盈利能力。 三、财务报表分析局限性的形成因素 (一)报表信息披露的真实性 企业财务信息作为一个庞大而复杂的整体，很多情况下都具有“牵一发而动全身”的紧密联系。但如果对于数据的获取太过片面或是狭隘的话，就很可能造成财务分析的最终结果与企业实际运转状态相偏离的情况，从而导致企业管理者在根据财务分析进行经营决策时出现偏差，最终影响企业未来收益的获得，甚至对未来整体战略和可持续发展目标的实现。 (二)报表基础数据的局限性 众所周知，会计数据来源于会计核算，而会计核算的进行又通常需要满足统一的规范与要求，并且与企业对于会计核算方法的选择有着千丝万缕的关系，如折旧的计提方法不同，便会在财务数据中出现不同的方式。这些差异性都将对财务分析的最终结果造成不同程度的影响。 四、改善财务报表分析效率的实践策略 (一)扩大财务报表的分析范围 财务分析所指向的研究内容不应仅局限于企业经济管理具有相关性的会计数据，而应将全部财务状况一并纳入分析的范畴，密切结合企业自身所特有的经营状况展开相关研究。同时，结合财务分析的相关手段与方法，对庞杂繁复的会计报表进行抽丝剥茧，捕捉相关财务数据之间的内在联系。唯有如此，财务分析才能成为反映企业真实现状的“体检报告”，为相关个人或组织提供全面系统的企业财务分析结果。此外，必须结合市场销售渠道展开调研，研究市场渠道价值变动对报表数据的影响，综合分析，从中“剖开”净利润的真实构成，以及盈利能力的欠缺之处，最终挖掘改进盈利能力的对策。 (二)建立完善的财务战略管理制度 财务战略管理必须要有完善的组织机构，完整的控制制度。有了管理者的重视和员工的诚信，企业财务战略管理才会有良好的环境，所以，企业的控制活动必须要从计划到执行再到控制、监督的整体框架，各个环节都有严格的把关，控制活动才能真正起到作用。只有在明确的奖惩制度，奖罚分明、公平公正的环境下，才能更好辅助财务战略管理的有效执行。因此，要确保内控制度的适当性，借助产业构成调整来完善产融结合，拓展企业融资途径;创新融资方式，推进控股公司借助保理业务、融资租赁业务等方式实施融资。此外，还要加快上市运作，对控股上市公司推进定向及非定向增发，筹集资本市场资金;对收益分配实施严格的预算管控，积极推行“绩效管控”机制。 五、结语 财务报表是市场发展与企业发展走向的观察依据，也是管理者分析和决定未来发展走向的参考依据。基于上述可知，完善财务报表分析管理工作能够更正确地评价财务状况、盈利能力和现金流量情况，分析未来的收益和风险、监察预算完成情况，同时考核管理层和经理的业绩，有利于建立健全科学的激励机制，故而应对其投注应有的重视，以更好地提高企业盈利能力。 财务报表分析的论文范文篇2 试谈合并财务报表分析方法 一、 合并财务报表的相关概念分析 (一) 合并报表的内涵 合并财务报表存在于包含母子公司的企业集团中，由母公司编制，用来反映整个集团的整体财务状况的会计报表。合并财务报表是“实质胜于形式”理念的具体化，是根据股东以及管理需要，将整个集团公司视为单一经济实体，从而反映集团公司的情况。合并财务报表主要包括以下几个部分，分别为合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表、合并所有者权益变动表以及附注。 (二)合并财务报表的方法分析 收购以及交换是一个企业获得另一个企业表决权股份的途径，因此，公司可以采用收买法以及权益几何法来编制合并报表。收买法即为处理购置的企业，按照支出总成本记录来记录其购买行为，购买方式以及支付方式构成了购买成本。在这个意义上，收买法的主要特点有四，一是增值摊销的存在;二是被购买企业产生了新的计价基础;三是增值摊销以及商誉会降低合并收益;四是购买行为的商誉应该得到确认。权益集合法是将多个股东具有表决权的股份联合在一起，其方法直接影响到所有者权益，因此，这种方法与收买法不同，其特点正好与收买法的特点相反。 (三) 合并财务报表的主流观念 将企业集团视为单一经济实体进行会计处理时合并财务报表的核心，在这样的主体界限之下，合并报表在外界形成了不同的理论基础，主要有母公司观念、实体观念以及修正的母公司观念三种，这三种理念形成了当下合并财务报表的主流理论观念。母公司观念即为以母公司为主体的观念，将企业合并报表视为母公司报表的扩展，其编制主要针对现有股东，造成了少数股东以及小股东权益被忽视。实体观念与母公司观念相反，认为合并报表应该充分兼顾子母公司的利益，将大中小股东的利益视为统一实体的共同所有者。修正母公司观念是以上二者的结合，认为以上二者都不能充分阐述合并报表的理论基础，因此，修正母公司观念与以上二者有较大不同，是以市价记录资产负债，在报表中反映出一部分股权，将未实现的内部交易进行损益处理。 (四)合并报表原则及合并方法 合并报表原则主要有一体性原则、个别会计报表原则、重要性原则三类，在编制合并会计报表时，不仅要遵循一般编制原则，还应遵守以上三类原则。按照这三个原则，财务报表合并主要流程依次为：使会计政策与会计期间统一、编制合并工作底稿、编制调整分录和抵消分录、计算合并财务报表各项的合并金额以及填列五步。 二、 合并财务报表分析方法研究 合并财务报表的分析主要分为偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、以及成长能力分析四个方面。 (一)偿债能力分析 企业资产负债率、速动比率、利息保障倍数等数据均可以反映出企业的偿债能力，即为偿还债务的能力。企业集团的债权人是相对于独立法人主体而言的，但是企业集团在结构上并不是独立的法人主体，因此，法人合法拥有财产才是债权人获得求偿权的依据。在这个意义上，通过分析个别报表，来实现合并财务报表数据的综合分析是科学的，可以帮助债权人做出正确的债务决策，这种分析主要包括短期偿债能力以及长期偿债能力两种。 第一，在短期偿债能力中，最能反映短期偿债能力的数据指标为流动比率，在一般情况之下，2：1的流动比率之下，企业集团的偿债能力最强，债权人的权益最能得到保证。 第二，长期偿债能力，长期偿债能力的核心指标是资产负债率，在一般情况下，企业集团资产负债率的数值越小，企业的长期偿债能力越强。但是，对于企业所有者来说，在比率较大的情况下，利用少量的自有资金进行投资，获取生产用资产，利用财务杠杆，可以扩大企业规模，获得较多的投资利润。 (二)营运能力分析 存货周转率、固定资产周转率、应收账款周转率是最能反映企业营运能力的指标，在企业集团中，营运能力即为企业利用资产的有效程度，能够在一定程度上反映出企业的经营管理水平。对企业集团进行营运能力分析，需要对企业营运效率的指标进行计算分析，在分析过程中，存在两种具体情况，一是横向合并的企业，二是纵向或者混业合并的企业。 (三)盈利能力分析 盈利能力是企业集团经营业绩的体现，反映出企业集团能够获取利润的能力，主要反映指标为资产报酬率、资本收益率以及主营业务净利润率等。主营业务净利润率以及资产报酬率的含义较好理解，其分析也较为简单，对于主营业务净利润率以及资产报酬率来说，这二者的指标越高，就说明企业的利润获取能力越强。资本收益率是对企业自由投资来说的，该项指标越高，那么投资收益越好，风险越小，此项指标是投资者以及潜在投资者进行投资的主要依据，对于企业的管理者，这项指标要与企业债务资金成本率作对比，若资本收益率高于债务资金成本率，那么负债对投资就是有利的，低于则相反。 (四)成长能力分析 成长能力即为企业未来的发展前景，主要包括企业规模、利润、所有者权益增减。企业的资产规模、市场占有率、盈利能力三项是反映企业成长能力的主要指标，评价企业成长能力的主要指标为主营业务、主营利润以及净利润的增长率。此外，企业的成长能力是随着市场环境变化的，在对合并财务报表进行分析的过程中，一定要结合当时以及预测的市场环境，只有这样，合并财务报表分析才具有实效。 三、 合并财务报表分析的注意事项 (一)明确合并财务报表分析用途 合并财务报表反映的是企业集团的整体情况，将企业集团的整体作为会计主体，其编制抵消了内部交易事项对个别报表的影响，其对象是多个法人组成的会计主体，其意义是经济上而不是法律意义上的会计主体。此外，个别会计报表与合并会计报表的区别还有：个别会计报表的编制由独立的企业法人进行，所有企业都要进行个别会计报表的编制，合并报表则不需要，其反映对象是单个的企业法人，合并财务报表以个别会计报表为依据，无需单独设置账簿体系，个别报表则需要设置，在编制流程上也有很大不同，其项目数据经过加总、抵消分录。因此，必须明确合并财务报表分析的用途，要明确合并财务报表是否能够作为经济决策的主要依据。其实，合并报表对于企业集团决策价值有无取决于其使用者以及作用，其价值对于集团公司做出整体宏观决策是巨大的。 (二)如何以个别报表为基础综合分析合并报表 合并财务报表由子公司母公司的个别会计报表并抵销内部交易事项对报表的影响编制的，如果企业集团片面地将合并财务报表进行分析，整体性显然不足，因此，合并财务报表的分析还必须结合个别财务报表进行，只有这样，才能够将整体以及具体统筹起来，尤其是集团成员差异大的情况下，结合二者进行分析尤为重要。进行合并财务报表分析，要引入对比分析的概念，将实际数与基数进行对比，发现其中的差异，了解经济活动绩效以及问题，其效果与等效替代法相似。 (三)明确分析是否以母公司为中心 母公司是企业集团的灵魂所在，在对合并财务报表进行分析时，必须明确是否以母公司为分析中心，一般的，母公司掌握主营业务，分析主体一般为母公司，但是，特殊情况还是存在的。例如，在子公司为主营业务经营主体时，那么企业的经营管理主体以及利润主要来源就是子公司，合并报表分析以及经济决策都应该主要针对子公司。在母公司主营业务与子公司主营业务重要性相差无几时，就需要按照上文的对比法做出对比分析，确定子母公司在集团中的主导地位，只有这样，合并报表分析的作用才能体现出来。 四、结语 合并财务报表分析对于企业集团的意义重大，在对合并财务报表进行分析的过程中，不能对理论知识生搬硬套，而是要结合企业集团的实际，将报表统分结合，真正实现有效分析，从而为企业集团的长远发展提供助力。 猜你喜欢： 1. 财务报表分析论文精选范文 2. 财务报表分析论文 3. 财务报表分析论文范文 4. 有关财务报表分析论文范文

万科A（000002）2008年5月份实现销售面积万平方米，销售金额亿元，分别比07年同期增长和。2008年1~5月份，累计销售面积万平方米，销售金额亿元，分别比07年同期增长和。公司在5月份新增项目7个，合计权益建筑面积万平米，须支付土地价款亿。 公司5月份销售金额超过50亿，环比增长24%，基本达到分析师的预期，但可能相对此前市场较为乐观的预期有一定的差距。除了地震影响之外，主要原因是伴随市场观望气氛进一步蔓延，此前销售速度较快的板块销售速度也有所放缓，比如位于三林的金色雅筑此前在3月份推出的228房源在一个月内基本销售完毕，而5月17日推出的357套房源价格基本与之前持平，但到目前为止销售率不到50%。在目前宏观经济趋势持续低迷，政策和舆论压力持续作用下，分析师认为短期内楼市成交反弹的可能性不大，公司6月份销售金额同比增速可能仍将保持低位。同时在土地储备方面，公司5月份进展颇大，共取得7个项目，合计权益建筑面积万平米，须支付土地价款亿。这七个项目以二线城市的中心和近郊为主，平均地价1868元，价格相对合理。 兴业证券分析师王嘉预计公司08-09年EPS为元和元，虽然市场全面企稳回暖还需要一段时日，但公司的股价已经具备了较好的安全边际，目前股价已经接近08年15倍市盈率，A、B股价差明显收窄，低于20%，维持对公司的“强烈推荐”评级。万科A财务分析报告小组成员:方颖 张益杭 祝燕华 汤青青 曹君君 黄吉东 李志毅目录一,公司简介公司基本情况简介报告年度概况二,财务分析(一)盈利能力分析(二)偿债能力分析(三)营运能力分析三,展望未来房地产业基本特征:1,房地产行业是典型的资金密集型行业,具 有投资大,风险高,周期久,供应链长, 地域性强的特点.2,产品基本处于供不应求的卖方市场状态, 这意味着存货具有较强的变现能力,同时 将会普遍存在着预售现象.3,拥有较大比例开发中及规划中产品,且 拥有较多现金和银行存款,短期资金周转量大等.万科简介:1984年5月 万科企业股份有限公司成立1988年 介入房地产领域 1991年1月 万科A股在深圳证券交易所挂牌交易1992年 正式确定大众住宅开发为核心业务 2004年 在"中国最受尊敬企业"评选中名列第 位,在"中国最佳企业公民行为评选中" 得票数居本土企业第一位.2005年 中国房地产百强企业综合实力TOP10评 选第一 2006 年万科的主题是"变革先锋 企业公民".2006 年在A 股市场实施一次非公开发行,共募集资金42 亿元2006 年万科荣获多个奖项及荣誉称号2006 年,万科实际缴纳税金达 亿元,比2005 年提高约83%.(一)盈利能力分析 每股收益 净资产收益率 资产净利润率销售净利润率/毛利率 2006 200420052006年度同行业万科A 盈利能力财务比率 _总体分析:2006年,万科企业股份有限公司经营业绩有大幅度提高,表现为公司实现主营业务收入17,848,210,元,比上年增加;净利润2,154,639,元,比上年增加;每股收益 ,比上年增加,;净资产收益率,比上年增加.与行业平均水平相比,万科的各盈利指标排名均比较靠前,总体盈利能力处于行业领先水平.图表具体分析:毛利率有所上升,但在销售净利率却有所下降,说明管理费用和利息支出偏大,从报表上看主要是由于财务费用的增加导致出现上述情况,2006年财务费用额为140,151,,而2005年仅为16,197,, 利息支出上升幅度较大,为.这主要是由于公司2006年经营业务规模的扩大导致借款的增加而引起,2006年万科实际完成新开工面积 万平方米,竣工面积 万平方米.因此,应加强对资金及借款方面管理.资产净利润率相对上年下降了,主要原因在于随着业务规模的扩大,净资产及负债增长.2006年该公司借入大量长短期借款用于房产开发,形成大量存货,从而导致总资产大幅度增长.从报表上可以清楚地看到,资产总计48,507,917,元,存货30,805,028,元,占总资产的.由于总资产的增加主要是由于负债,所以净资产收益率呈现稳定增长.每股收益比上年增长,说明该公司的盈利能力在增强,公司有较好的经营和财务状况.图表(二)偿债能力分析/现金债务总额比/有形净资产债务率股东权益比率负债比率长期偿债能力:83%现金流动负债比率现金比率速动比率流动比率短期偿债能力:06年04年05年06年年度同行业万科A公司具体分析:流动比率较04年有所下降,较05年的比率有明显上升,但近几年来都保持在2左右,06年更趋合 理,该公司的偿债能力较好,对债权人有保障,在同行业中属于正常水平.速动比率一直偏低,小于1,04,05,06年的比率 分别是,从表面的数据显示该公 司的短期偿债能力较差,但是由于万科房地产的特殊情况,存货占流动资产的比率十分高,土地储备较多,与同行业相比,属于正常范围.现金流动负债比率表明全部资产中债权人投入资金的比重,反映资产对负债的保障程度.该比率06年为负数,即经营活动现金净流量为负数,企业风险高,资金链容易断缺.与同行业相比,该公司的短期偿债能力较强.与同行业相比,06年负债比率比较大,股东权益比较小,说明公司的长期偿债能力比较弱,债务风险较大,产权比率较大,负债的权益保障程度较 低.有形资产负债率是为了更加可靠地评价企业资本对债务偿还的承受能力与保障程度,该指标值较04,05年有所上升,说明该企业资本对负债有较大的偿还能力,对债务的保障程度较高.现金债务总额比是指经营活动现金流量与债务总额的比值.06年的比值为负数,说明该公司06年的经营活动现金流量为负数,企业经营风险高.(三)营运能力分析 存货周转率应收帐款周转率/流动资产周转率总资产周转率2006年2004年2005年2006年年度同行业万科公司相关营运指标总体而言,万科的营运能力较强,保持在行业的领先水平,而且其未来的发展前景较好.总资产周转天数=360/(天)虽然较前两年有一点下降,但还算正常,跟同行业水平相比有很大的优势.应收帐款周转天数=360/(天) 应收帐款周转率相对于前两年明显提高,周转天数少,可见企业对应收帐款的把握力度强,这对企业有利. 但主要原因是由于销售规模的扩大.存货周转天数=360/(天)存货周转率偏低,周转过慢,较同行业没有明显的优势.存货中待开发土地和在建增加较快,土地资源储备代表着房地产企业的发展后劲,从现有土地储备和新投资项目力度上看,万科未来几 年仍将处于高速扩张阶段,扩张速度与土地资源储备的增速大约持平.改进建议在扩张的过程中加强资金链的管理,把负债水平控制在一定范围内.适当降低住宅房产均价,使房价同国民经济增长率,物价指数,居民收入水平的提高相协调.这样一方面呼应了政府的宏观调控政策,另一方面也利于规范自身的发展与盈利模式.改善自身的资本结构,加大权益资本所占比重,以合理降低负债水平.百尺竿头,更进一步.万科这一优秀品牌在时机成熟时可考虑逐步实现国际化战略.展望未来承载着商业地产的土地资源长期以来都是一种稀缺资源,在人口众多的中国尤为如此,"居者有其屋"一向是中国人的梦想,因此从经济学角度来看,至少在可以预见的将来,商业房产总体上仍将处于一种供不应求的状态.随着1998年住房体制的改革,房地产行业逐渐成为国家支柱性产业之一.商品住宅市场在未来十年仍将是中国最具潜力和发展空间的行业之一.万科在05年已完成了相关调整,06-08年正步入一个项目开发规模大幅扩张的发展周期,从06年的相关财务状况来看,万科在总资产扩张的同时,存货占流动资产和总资产的比例维持在了一个相对稳定的水平,同时对应收账款的管理也颇为出色.主营业务收入,毛利率等指标也都呈现出了良好的发展势头.因此,可以预见:作为公司战略明晰,公司治理出色的房产行业龙头企业,万科将在给广大客户提供优质实惠的住宅房产的同时,也将步入下一个发展的春天.