市场回调私募策略研究论文

本周，市场冲高失利，先扬后抑。全周上证指数、中小板指、创业板指分别下跌 、、。对于后市表现，私募人士认为，市场将重回探底趋势，调整或将延续到8月底。建议投资者以保护性交易策略为主，不要盲目提前抄底。

玉名(私募基金经理)：下周行情不悲观

经过了周四全球股市因为美联储降息因素变动之后，市场大部分重回正轨，无论美股、A50都是一个反弹近1%的走势；转机发生在了凌晨1点多，推特发出，市场瞬间转向，股市一个跳水的走势，为什么市场反应如此激烈？其实，玉名认为有两点：第一，市场之前是错判谈判的，市场的走势后，我也给大家做过解读，如果市场默认谈判成功，那么就要承担，一旦改变，就会重新跌回的走势。第二，全球降息周期的开始，潜台词是对于全球经济担忧的，所以全球资产会有一个重新分配的过程，这就是提到的相关因素，以及A股8月调整的历史。

从盘面来看，还是相对平稳的，从涨跌停股来看 (扣除科创)，都比较少，且我们看到跌停股除了花园生物、天神娱乐一字板，奥联电子天地板，其余并不多。玉名在开盘预测，只要不破2835-2850点不会有大的恐慌盘，而是一个类似于前期时间缓慢修复的过程，想要快速修复很难，日之后，我们看到，上证50用了一个月，而创业板至今也没完全回补。所以这里不破，没有恐慌盘，资金都会觉得有希望，但如果破了，那么就比较危险一些。因此，我觉得下周行情不必太悲观，应该会有一个修复。

炒股是一个苦差事，会经历很多的困难，每一次挫折后的成长、感悟都是最宝贵的，通过这样实战中的积累，找到解决方案，就会在收益方面提高一大截。今天就根据几个股民的实战案例解决具体的问题。如上班族炒什么的个股，如何解决牛股也无法赚钱，积累中的提高，各种模式的实际使用等。无论是上班族，还是其他股民，都需要做研究。首先要分析劣势和优势点。其次，结合市场的情况，针对股民的优势点去进行选股和策略针对。最后就是自己的执行力。这三点综合起来，就会好的结果。此外，平时股民越是盯着看盘，视野越小，反而越看不到很多东西，跳出来，更高的视角，收益更大。三一重工、杰瑞股份、畅联股份、生益科技、沪电股份等一批批好股，但不同股民操作结果不同，这里面股民的因素就非常明显了，每个人都有自己的模式，所以不能用统一的标准去判断哪个好，哪个不好。应该从自身因素，将个股股性与股民模式相结合，才会有好的效果，这是关键的一点。

黎仕禹(广东小禹投资总经理)：市场选择变盘向下

等了一周，我们也终于在本周四看到了市场的方向性选择，而周五市场的大跌，更是加强了这种选择的趋势。那就是市场选择变盘向下调整，以完成本轮小c浪的调整。按照c浪的调整最低目标要求，那就是要创之前a浪的调整低点2822新低。所以，基本上我们可以看得到沪指这次真的要回踩年线确认支撑了，同时回补2月25日的跳空缺口。当然，这种调整不是一蹴而就的，而是一种趋势性的调整。

诱导本轮小c浪坚定向下变盘调整的因素，主要是外部环境因素，如美联储降息不达预期，同时鹰派发表强势讲话等。

不过，令人可喜的是。在本周，我们的科创板市场运行平稳，且大多数个股上涨幅度可观，让诸多的市场参与者都获得了短期不菲的收益，激发了大家参与科创板的热情。这种财富赚钱效应，也是目前市场弱势里的短暂一道风景线了。毕竟，后市一旦科创板的个股供应量上来了，那么科创板市场就不会那么好炒作了。而逢新必炒，也是A股资本市场里的一道真理了。

从目前的市场技术图形上看，沪指的年线千万不能被跌破，如果被跌破，那么市场极有可能会进行技术面上的“二次探底”。所以，2019年，我们判断A股市场应该是一个反复震荡做大底的一年。目前来看，这大的震荡趋势点位区间就是2500-3300点。

当然，我们最不希望的就是市场进行“二次探底”，那意味着市场的又一波趋势性调整下跌到来，到时大家肯定会出现不少损失的，而现在，大家都损失不起了。毕竟，历经了3次股灾后，市场又进行熊市调整了整整4年多时间了。此时，无论是金钱上还是精神上，大家都已“筋疲力尽”了。

但是，市场的趋势走势，又不是我们能说了算，所以，万一市场真的出现最坏的走势，那么大家要谨记使用相对交易策略保护好您的最后本金安全。即在市场跌破2800点时，可以先抛掉部分仓位，预期在2600点之下再接回来。当然，这只是一种预期策略，具体情况要到时见机行事的。

总之，不管如何，当市场处于下降调整趋势时，大家要以保护性交易策略为主，而不是激进“狂飙”。看不懂的，甚至可以空仓休息。况且，目前市场已经两次欲突破站上行情的“分水岭线”60日均线而不得，所以当下市场仍处于非常艰难的“境地”。而当市场什么时候能够有效放量突破并站上、站稳了沪指的60日均线，那时才是市场的“转机”出现之时。我们现在唯有继续耐心等待。

晓风(私募人士)：行情重回探底趋势

大盘从上周一的2879止跌后走出疑似B3的弱反弹并站上60天线，到本周二一度冲破2956阻力位抵达2965，但周三周四又连续回调，周五在消息面利空打击下大幅低开，击穿2879创出2851新低，这就意味着从2879起步的弱反弹在2965告终，行情重回探底趋势。

七月是一根创出反弹新高后的月阴，最高3048，最低2879，震幅169点，这与我六月底对七月的判断基本一致：“展望七月，预计总体上处于 B 浪反弹见顶结束，进入C浪运行的格局。”7月2号大盘反弹到3048后开始回落，这个高点与我在6月17号对B浪反弹顶部的判断也基本一致：“缺口顶端3052更是有强阻力，在此结束反弹的概率很大……综合测算，B浪反弹大概率目标位在3076点。”——实际结果较3052误差4点，较3076误差28点。由于至今也未击破 2822 的 A 浪底创出新低，因此C浪调整难言见底。

我上周判断：“由于存在走B3反弹的迹象，目前可以不必太悲观，但这种级别的反弹很不好做，所以也不是施展大手笔的机会，可以在控制半仓的前提下谨慎参与并必须见好就收”。

本周凸显了这种不好做的特征：第一，站上60天线后仅出现象征性冲高就回落且在周四重新跌破，周五又大幅低走击破前低，反弹不流畅不持续力度弱，量能也不配合，说明目前的市场做多热情严重不足而是都等着逢高出货。

第二，大盘终于无法摆脱甲乙两线压制而回退，本周二一度冲破两线压力但无功而返。由于乙线是3288-3048的连线且持续下降，无法突破就表明从3288以来的中级下降趋势一直有效，而持续上升的甲线是2440-2822连线，代表着中期上升趋势，如果一直无法突破该线压力，技术上就意味着从2440 开始的上升趋势已经“寿终正寝”，行情重回下降大趋势，随着周五大幅低走，这两线的压力又增大。

第三，从2879起步的反弹到本周二的2965，历时6天，仅反弹了86点，我上周分析过，这个反弹的技术动力是由于60-120分钟的底部结构形成和日线的背离，技术时间6-12天，技术目标3105，显然，到2965，最低时间已经满足但空间要求差得太多，由于已经破位2879，由此起始的反弹已经在2965无奈结束，这个反弹性质上可以排除B3反弹而更像C2反弹。

第四 ， 本周五留下了2908-2872 下降缺口，此缺口不补，向下冲击半年线就很难避免。

第五，由于向下破位2979，可以确认B浪反弹已经在3048结束，3048 开始的下跌性质上属于C浪下跌，技术测量的下跌目标位分别在2796/2764。

从周期上判断，2440-3288的反弹运行了61天，3288-2822的调整运行了41天，2822至3048运行了17天，3048至运行了23天，按照时间对称计算，C浪调整的时间至少还有18天左右，将延续到8月底。

第六，2879时，由于60-120分钟形成底部结构和日线底背离而触发反弹，到2965,60分钟形成顶背离，120分钟进入高位区，日线接近高位区而又导致调整压力，截止周五，60—120分钟再次进入低位区但没有背离，日线调整则还未到位，下周继续向下引发日线沉底后调整压力将趋弱，之后的再度止跌则有望引发60/120分钟和日线的低位共振而逐步构筑C浪底部形态，这个过程至少需要2-3周时间。C浪底部一旦构筑成功，引发的反弹将是日线级别，无论力度周期都具有仅次于上半年行情的性质。

既然C浪下跌还在运行中，就要有耐心等待C浪的见底，不要盲目提前抄底。展望八月，由于目前可能已经运行到C3浪阶段，这是整个C浪最终见底的一跌，C浪的见底筑底将提供仅次于上半年规模的反弹机会，因此不必为这个下跌而沮丧，而因把它视为下半年的底部介入机会。

（文章来源：金融投资报）