我国利率影响因素研究论文

商业银行利率风险探析金投向不同区域、行业、企业，形成资金在地区、行业和企业间的合理配置，以风险的分散平衡原理，优化风险组合，分散风险损失；四是利率风险转移机制，通过一定的工具，如利率互换、期权、期货等，使利率风险转移或置换，以降低资产负债的利率风险度。五是利率风险补偿机制，在利率风险发生并造成损失时，通过一定的途径和方式取得补偿。如在办理资产或负债业务时，附加一些保护性条款，在利率发生急剧变化并发生损失时，从其他渠道及时得到补偿。（五）建立合理高效的利率风险管理运作机制。一是要建立完善的利率管理组织。在商业银行内部设立专门的利率管理部门，负责制定利率管理办法和制定具体的实施细则；研究央行、市场利率走向及对本行经营成果的影响；制定系统内往来利率和外部资金基准利率；指导和检查利率政策贯彻执行情况。二是合理划分利率风险管理的职责。明确利率风险管理的具体部门和人员，并保证在利率管理程序的重要环节上分工明确，避免“扯皮”现象发生。如计财部门作为利率主管部门，负责基准利率的确定。各对外业务部门根据客户综合贡献度、业务风险等因素，在基准利率上进行上下浮动，制定对不同客户、不同业务的差别定价。当然，这些必须经利率政策管理委员会审议后执行。三是科学制定利率风险管理操作程序。利率主观和利率执行部门要定期对利率执行情况进行调研，并向部门负责人提交分析报告及建议。部门负责人审查同意后，向利率政策管理委员会提交议案后执行。（六）做好利率风险管理的基础工作。一是加快利率风险管理程序和数据库的建设，提高信息处理能力和反馈水平，为进行敏感性缺口分析等控制利率风险手段提供技术支撑。二是加强利率管理人员的培养，造就一只能熟练掌握和运用利率风险管理技术的队伍。三是借鉴吸收西方商业银行利率管理技术，结合国内利率风险实际状况，研究出适合自己的利率风险管理体系。

理论上：战争、动荡、恐怖袭击、自然灾害、经济危机、资本的炒作等都对汇率产生影响。要分析人民币升值，先弄明白你要分析的是对内呢，还是对外？对外：国内需要淘汰血汗工厂，产业升级，需要人民币升国际热钱需要解套并且盈利，需要人民币升国情外患都路子一致，人民币自然就是升啊升只不过天朝在根据自己的意愿在控制升值的速度对内：大通胀，贬值！

我给你一篇我曾经写的论文吧~希望有用~利率市场化与宏观经济政策的协调中国在进行市场经济体制建设的同时，也在加快融入全球经济的步伐，中国经济正曰益显示出开放的市场经济的特征。随着加入WTO、利率管制和汇率固定已成为协调本外币政策的障碍。促进利率市场化，协调宏观经济政策已经是刻不容缓的任务。开放条件下的利率管制已成为协调本外币政策的障碍1、利率管制影响了国内资金的充分利用，恶化了中资银行的竞争地位目前外资银行享有超国民待遇，外资银行被允许在规定的利率基础上收费，但禁止中资银行收费。这实际上相当于外资银行的贷款利率浮动，而中资银行的贷款利率却是管制的。国内商业银行无法根据项目风险的大小确定贷款利率，因此出现了所谓的“惜贷”现象，客观上也使贷款流向大中企业，流向国有企业，而中小企业和非国有企业难以获得贷款。这样，对利率敏感的效益好的非国有企业由于无法获得贷款而不能增加投资，削弱了利率政策的投资效应。国有银行因宏观紧缩吸引了大量储蓄存款，但却不贷给赢利高的非国有企业，迫使企业尤其是三资企业利用外资，这就客观上导致一方面国内大量资金闲置，另一方面又有大量外资涌进。这是90年代以来我国的国际资本流入和国内储蓄过剩同时存在的主要原因之一。此外，由于利率的管制，国有银行有大量资金头寸却贷不出去，外资银行便从间业拆惜市场以较低成本将国有银行利用网点优势花大力气吸收的存款拆借过来，再贷给资金短缺的三资企业。加入WTO后，不推动利率市场化，必将束缚国有银行的手脚，使中资银行的网点优势无法发挥，国有银行将在竞争中处于劣势。2。利率管制制约了金融市场的发展，限制了货币政策效应的发挥利率管制制约了我国金融市场的发展，使我国的信贷市场、货币市场和资本市场的利率难以理顺。目前，我国远期市场仅限于中国银行实行的经常项目下、最长6个月的远期结售汇，从规模和时间上无法满足需要。由于远期外汇市场的价格是由利率的变动生成的，利率管制也使远期交易市场无法真正形成。改革开放以来，我国的金融市场在政府推动下逐步发展，但由于利率管制和债券利率没有与风险程度挂钩，各种债券为主导的资本市场利率和同业拆借利率、公开市场利率为主导的货币市场利率没有形成合理的比例关系。货币政策要通过金融市场传导，利率作为金融市场的核心结构受到管制，无法形成具有流动性的货币市场和灵活的利率体系，必然使货币政策效应大打折扣。3、利率管制易使内外部经济失街开放条件下，利率管制易使内部外部经济失衡。如果资本的国际流动是完全自由的，即资本的国际流动对利率水平的国际差异非常敏感时，极小的利率差异也会引起极大的资本流动，完全的资本流动会使国内和国外的利率差异完全消除。这时。中央银行的货币政策就丧失了独立性。究其原因，这是因为如果我们假定某个国家想提高利率，它实行紧缩的货币政策，利率就上升了。很快，全世界的证券持有者会重新安排其财富以利用这一新的利率。随着巨额的资本流人，该国国际收支平衡呈现大量的盈余；外国力图购买该国的资产，这倾向于引起货币升值，并迫使中央银行进行干预以保持汇率稳定。中央银行将购买外国货币，提供本国货币。这种干预引起本国货币存量增加，结果，最初的货币紧缩被抵消了。这一过程在国内利率被降低到最初水平时才告结束。因此在固定汇率制度下，如果资本的国际流动是完全自由的，货币政策将失去独立性。利率无法摆脱世界市场通行的利率水平，任何谋求独立货币政策的尝试都会引起资本流动和必然的干预。直到恢复到世界市场的利率水平。尽管目前我国的资本项目还没有放开，但自1994年的外汇体制改革，人民币经常项日下可以自由兑换以来，外资已可通过各种合法及非法渠道渗透进我国。由于中央银行以人民币汇率稳定为政策目标，致使汇率对外汇供需的变化缺乏弹性。由于国内外利率差距较大，对国际短期资本吸引力很大，一些国际热钱开始采取非常的手段结汇，套取利差汇差。各种境外资金通过各种政策“灰色”地带或黑市渠道将资本汇入大陆，以合法的贸易结汇方式套息，这可从1994、1995、1996、1997年中国连年外贸结汇资金超过进口贸易幅度看出。而1998年以来，由于国内连续下调利率，而美元则连续上调利率，这种国内外利率差距，又引起了各种形式的资本流出。国际热钱除套利外，还扰乱我国的经济金融秩序。近年来，中国的假出口、退税，三资企业中的虚假投资和价格转移，房地产业中的炒地皮、外销房以及期货、股票市场的狂澜都有这些国际游资神出鬼没的踪迹。而正是由于我国管制利率，刻意追求稳定的汇率，没有利率、汇率风险，形成政府对利率和汇率的隐性和显性担保才使国际游资放心大胆地进入中国。由于人民币实行强制结售汇制，央行被迫买进外汇市场上的外汇，使外汇储备不断增加，扩大了人民币的投放。这就削弱了1994年以来我国一直坚持实施的适度从紧的货币政策的力度，影响了货币政策的独立性。另外，稳定的汇率也吸引了投机资本。近年来我国外汇储备双顺差中有相当大部分的外资即可能是以套利套汇为目的的短期“游资”，这对我国的经济稳定有很大破坏性。同时，央行对外资流入进行对冲干预的力度也是有限的，而若采用对冲措施则要牺牲国内经济增长。维持这种扭曲汇率，在我国出口仍主要为劳动密集型产品，东南亚各国的货币大幅贬值的情况下，削弱了我国出口商品的国际竞争力。可见，在汇率缺乏弹性的情况下，国内外利率不一致将引起资本流动，导致内外部失衡。而且在人民币汇率僵化、利率管制条件下，为确保内外部平衡，中央银行被迫进行冲销操作。中央银行的这种过多的单一方向干预对货币政策冲击越来越大，甚至难以抵消，即冲销操作的难度越来越大，效用越来越小。推动利率市场化改革协调本外币政策的对策1、我国现行的利率市场化改革目标模式可概括为：“市场形成利率，央行调控利率”。为确保利率形成市场化，必须坚持放松对金融机构的利率管制与推进货币市场的发展并举。只有促进货币市场利率体系的形成，才可能形成以同业拆借利率为金融市场基准利率。2、我国的利率市场化改革，必须配合其他市场体制的改革，首要的改革是国有银行的商业化改革和国有企业的现代企业制度改革。只有在微观基础具有硬预算约束条件下，利率才能对微观经济主体的行为产生影响，以利率调控制机制为基础的宏观调控的作用才是有效的。3、利率的市场化必须配合汇率形成机制的市场化，利率和汇率杠杆才能发挥宏观调控的作用。目前我国汇率形成机制还没有完全市场化，人民币汇率主要在银行间外汇市场形成，外汇市场的供求关系是决定人民币汇率的基础，但还有一部分外汇供求关系无法在外汇市场上实现。可以说当前人民币汇率最主要的变化，还停留在商品市场层次上，利率变化对汇率的影响是通过商品市场实现的，利率平价在中国无法起作用。只有利率的市场化配合汇率形成机制的市场化才能最终促进内外部经济均衡。

第一，中国利率市场化仍处起步阶段，还有很长的路要走。在过去的十几年中，在人民银行的主导下，中国利率市场化改革取得了一定的成果，但若以利率市场化的应有之义来衡量，这一改革还未取得实质性的进展。粗略判断我们目前所处的阶段，可能还没有达到美国利率市场化改革（即取消Q条例）开始前的水平。在美国开始利率市场化改革时，其早就有市场化的基础利率体系，而且，在金融市场上，存款替代类金融产品的发展已经达到了相当的规模。对比我们目前的情况：首先，基础利率体系（Shibor）仍在建设和完善当中。而且，更重要的是，只要对存、贷款的利率管制存在，Shibor就不能完全由市场决定。这一现实，极大地限制了Shibor的作用及其发展前景；其次，存贷款的替代产品（特别是存款的替代产品）受到了较为严格的限制，发展规模有限，这也会使存贷款（特别是存款）利率自由化缺乏定价基础。第二，中国利率市场化改革所面临的倒逼压力不大，改革进程加速的可能性较小。通货膨胀预期对存款增长有一定的压力，但在替代品匮乏且受严格管制的情况下，还不至于形成严重的脱媒现象。而在经济思潮和国际发展趋势方面，金融危机后世界范围内金融管制的强化，也为我们化解了很多来自外部的压力。第三，制度因素的存在，会对利率市场化形成约束。利率市场化的核心要义，在于由市场供求来决定均衡的利率和融资数量。在我国目前的体制下，市场的资金供给面临诸多制度因素的影响。比如，外汇占款、法定存款准备金率调整、信贷规模控制等。只要这些因素存在，利率市场化的功能和作用就会受很大的限制。综合以上的判断，我们对中国利率市场化的前景提出这样几个观点和建议：首先，从长远看，利率市场化改革对于提高资源配置效率，促进经济长期可持续增长，有着积极和深远的意义。但在中短期内，由于改革动力、制度约束以及相关风险方面的原因，不能、也不应该要求这一改革有较快的进展。而且，从改革的逻辑和顺序看，利率市场化改革有其所依赖的制度前提，不能单兵突进。在开始实质性的利率市场化改革之前，很多基础性的制度：包括企业、银行的治理结构，银行的退出机制，存款保险制度，外汇管理制度等，都需要取得较大的进展。其次，应在确保金融体系稳定的前提下，进行适度调整，兼顾各方利益，确保改革的稳步推进。既往的利率市场化改革，采用了“先贷款、后存款”，“先短期、后长期”，“贷款下限、存款上限”的步骤。这种改革思路，事实上是将早期经由存、贷款利率管制为企业提供的补贴，改变成为银行提供补贴。这种补贴的存在，为中国银行业改革的顺利完成提供了极大的支持，同时也有效地维护了银行体系的稳定。但是，在商业银行的改革基本完成之后，这种补贴的继续存在，事实上已演变成了一种过度保护。建议在未来的利率市场化改革或调整中，应在保证银行体系稳定的前提下，有意识地压缩银行的利差空间，将对银行的部分补贴转移给企业以及广大储蓄者，以优化整体经济的产业结构和收入分配结构。最后，具体到利率市场化的进程安排上。人民币存贷款利率是目前最后受到管制的利率，也是未来利率市场化改革的主要内容。当然，在其中，人民币存款利率改革应该是利率市场化改革的核心内容和关键所在。从目前看，贷款利率市场化的条件已经相对成熟，替代品市场发展程度较高、规模也较大，而且金融机构的贷款定价能力在过去一段时间里也已经有了长足的发展。因此，可以考虑在未来几年中，逐步加大贷款下浮区间，并直至完全取消。