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飛天彩绘
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Mikewen126

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最近一份针对中国内地A股投资者的调查发现,70%的受访者认为自己正投资一个泡沫,这与多数外国观察人士的看法相符。据称,按照一种标准计算,中国内地A股市场的市盈率高达70倍。更糟糕的是,据说30%的收益来自于投资收益(即股票交易),实际上成了一个巨大的“庞氏(金字塔)”(Ponzi scheme)。上述问题加上中国内地“有问题”会计操作的名声,以及未来两年万亿美元非流通股解禁带来的威胁,难怪内地A股市场目前从高点下跌了约36%。那么,当前A股市场的调整是否只是大规模抛售的第一阶段呢?这种可能性不大。事实上,根本就难以找到有关泡沫的证据。以估值为例:按照2008年的一致收益预期衡量,基准的沪深300指数(CSI 300)目前的市盈率为23倍。这不算便宜,但远不到我们所认为的泡沫估值,并且低于其30倍市盈率的10年平均水平。既然股价回调25%,70倍市盈率是怎样跌到23倍市盈率的呢?首先,看跌的股评人士关注的是规模较小、但价格更高的深圳股市,并回顾其过去12个月的表现。其次,2007年的业绩增幅为48%,而市场人士普遍预计今年业绩将增长32%。尽管考虑到全球经济放缓,32%似乎是个雄心勃勃的数字,但其中7个百分点来自于一次性退税,而中国名义国内生产总值(GDP)增长15%左右,25%的税前利润增幅是可能实现的——当银行、石油和大宗商品成为主要驱动力时更是如此。对那些投资收益又该如何看待呢(如今投资收益想必已成亏损)?事实上,不管是过去还是现在,30%的数字带有误导性,因为“投资收益”包含所有来自合资公司和关联企业的营运收益。剔除这些收入,我们发现,仅有9%的非金融收入来自于某种形式的资产重新估值。我们对于这些数据能有多大的信任度呢?占沪深300指数市值70%以上的成分股公司,目前由“四大”会计师事务所使用国际财务报告准则(IFRS)进行审计:中国内地的会计过失风险,目前并不高于其它新兴市场。可能令A股市场面临厄运的最终问题,是非流通股的解禁,以及当前非流通股股东大举涌向市场所构成的威胁。不过,迅速检视一下自2006年以来已经解禁的A股,结果表明仅10%的非流通股确实流入了市场。事实上,75%以上的解禁股属于政府。他们同时抛售这些股票的可能性非常小。一种可能性大得多的情形是政府本身提供的——即政府将控制股票发行供应量,以继续培育一个健康发展的市场。的确,增加股票供应量对一个可持续发展的市场至关重要。A股历来估值水平颇高,因为中国内地流通股市值与GDP和储蓄的比率,仍远低于其它新兴市场和发达国家的水平。换言之,相对于来自储户的高“需求”,目前股票“供应量”并不充足(特别是考虑到目前实际利率为负的现状)。未来数年,股票的供求水平均可能迅速上升,这将不可避免地导致较高的波动性。这些情况对于国际投资者有影响吗?鉴于占摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China) 72%市值的成分股公司已在香港和上海两地上市(该比例每月都在上升),答案是肯定的。香港投资者密切关注A股上市公司的价格走势,近来A股市场回调,是MSCI中国指数相对于其它新兴市场表现欠佳的重要原因。

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湘剑狠皖

生物制药将是股市的新热点 股市受到央行意外降低存准率的刺激而高开大涨。在A股历史上,经常会碰到因政策“救市”造成股市暴涨的事件,这种“政策性”暴涨行情有两种形式:一种是形成一轮较大的暴涨行情,如1994年8月的“三大救市”政策,将上证指数由325点很快打到了1052点,达到了一轮小牛市的涨幅;二是形成“一日游”行情,如2002年6月因暂停减持国有股而形成的“”井喷行情,当天股市所有股票全部涨停板,但该次行情只持续了一天,后又继续我行我素步入熊市跌途。 若仔细数数,可发现强势板块: 以中国人寿为龙头的保险板块,中国人寿能够盘中涨停板,这可是很罕见的现象。中国人寿为什么涨停?这是因为以基金为代表的市场大主力一直想启动那些被低估的银行股和保险股,但苦于没有合适的契机,今天的突发性利好政策正好给了主力一个试盘的机会。但中国人寿虎头蛇尾的走势,也反映出主力意志不坚决,市场跟风盘不足,这些都是市场并不强的表现。我认为目前难以产生一轮较大的持续性上涨行情,只是小反弹而已。但股市还有一个强势板块,却非反弹性质,而是有步入长期上涨通道的可能性,是股市酝酿出的一个新的热点。这个板块就是生物制药板块!今后10年股市的炒作热点将主要产生于移动互联网和生物制药板块,我们应该密切观察,也许大机会就蕴藏其中。

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一森有你

我的股票操作规划 在我看来股票期货市场是一个残酷而刺激的投机行业,永远在人们喜悦和恐惧的交替循环中达到波峰和冰谷,完成牛熊的转换.风云突变,一朝一夕之间,可能成就一个财富传奇,也可能是家破人亡.在这个跌宕多变,风云诡谲的角逐中,有部分雄杰之士在此实现了自己的暴富梦想,但也不知道有多少豪情满怀之人在这里折戟沉沙,终身惆怅!但每个人的一生都充满了各种机遇和挑战,一生安稳或许是个不错的选择,但真正强者敢于向命运拼搏,而股票期货可能就是最好的舞台。 从本质上说股票交易不过是一种生意而已,但却决非一般的生意!需要不断的学习学习再学习,才能找到它的规律,下面就是我学习的第一步,一份属于我的股票操作规划: 一、理论学习阶段:学习基础的股票知识,深入了解股票分类、股票发行者的组织机构和股票买卖有关规定知识,熟悉股价指数、股票术语,对将来要进行的股票交易打下基础。学习股票投资基本分析和技术方法:一是基本分析,二是技术分析。基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势,行业状况,公司经营状况等进行分析,评估股票的投资价值和合理价值,与股票市场价进行比较,相应形成买卖的建议。而技术分析法是从股票的成交量,价格,达到这些价格和成交量所用的时间,价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。通过比较可以发现两种方法可以发现基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基本走势,但对短期的市场变动不敏感;技术分析贴近市场,对市场短期变化反应快,但难以判断长期的趋势,特别是对于政策因素,难有预见性所以真正的难点在于如何把握两种方法的结合。另外一些比如K线图分析、看大盘等比较基础的知识也要做到融会贯通,这样才能在将来的操作中做到游刃有余。 二、模拟操作阶段 在具备了基础的股票知识和股票分析方法后我首先希望在一些模拟股票软件或者网站熟悉一下操作流程,为将来的实战积累些经验。虽然模拟炒股是虚拟的但是一样要用专业的心态予以对待,比如买股票前,会对各股进行宏观面分析与技术面分析,在选各股时要多关注一些财经新闻,了解国家最近颁布的政策,选择“利好”股票领域,这对“熊市”里的股票操作尤其重要,因为“熊市”股票波动很大,尤其易受消息面的影响,所以时刻关注财经新闻很重要。不要买自己不熟悉的股票,选择几只股票作为自选股坚持每天观察其走势图,利用k线与成交量,以及macd、bias、kdj等指标进行分析,关心该公司的一切公告信息,运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景,再决定是否买进。综合这些内容以及模拟炒股的收益问题,吸取将会出现的教训总结出属于自己的经验。三、要树立一个正确的投资理念,做到不怕、不贪,不以市场的短期波动而惊慌失措。炒股时间短,多数是短线操作,所以要学会控制仓位,尽量不满仓,最好是半仓和三分之一的仓位,设定止损和止赢点,到了止损位和止赢位就坚决卖出。买卖股票不要企望买到最低、卖到最高,因为最低和最高可遇而不可求。要学会多看、多想、多操作,就会熟能生巧,保证资金安全是盈利的基石。当然还要锻炼良好的心里素质。要买卖股票是对人性缺点的最大考验 ,要沉重冷静分析,要有耐性,相信自己的判断力,保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。 四、实战阶段:等真正做到上面的那些规划,我想我已经做好了初次试水的准备,下面就是带上身份证,银行卡去证券公司去办理股票交易账户和开设资金账户,正式进入股票交易市场了。等真正到了实战阶段我的股票股票应以中、长线操作为主,然后就要时刻谨记课堂上老师教导的要点:判定大势,顺势而为,尽量做到有备而去,盘算好买进的理由,并计算好出货的目标,选定自选股,知道何时买?何时卖?还要记住保持观望,然后设立自己的止盈点和止损点,最重要的要认一个技术指标,然后做到基本面服从技术面。 六、股市是变幻莫测的,没有什么规律和必然,对于心智尚不完全成熟,家境又不太好的学生来说,有时候是输不起的。作为大学生不能忘记主业,应该以学业为主,等毕业以后有一辈子的时间接触社会,而能坐在课堂里听课的机会就会很少了,要珍惜现在宝贵的学习时间,这个度是需要我好好把握的。 七、股市有风险,入市须谨慎 以上就是我的股票操作规划,不成熟处希望老师指正。

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