公开发表1篇学术论文；或获得国内外发明专利（排名前3名）等要求。
申请博士学位者，应以第一作者（包括导师第一作者，申请者为第二作者）或国际学术期刊的通讯作者，且申请人署名单位为同济大学，至少在国内外学术期刊和国际学术会议上公开发表1篇学术论文。“公开发表的论文”是为在国内外有正式刊号的期刊或有正式刊号的会议论文集。
学位论文研究成果获得省部级三等奖及以上奖项的（有申请者个人获奖证书，获奖单位署名同济大学），或获得国内外发明专利（排名前3名），相当于前述1篇论文。同等学力申请学位参照此规定执行，申请专业学位者按有关规定执行。
扩展资料：
同济大学博士毕业的相关要求规定：
1、申请理学、医学学科门类博士学位者，应有1篇论文发表在SCI或SCIE收录期刊源上，或已被SCI或SCIE检索（或有2篇发表在EI收录期刊源上，或被EI检索 ）。
2、申请工学学科门类博士学位者，应有1篇论文发表在SCI、SCIE、EI收录期刊源上，或已被SCI、SCIE、EI检索。
3、申请哲学、法学、文学、管理学学科门类，及建筑学一级学科博士学位者，应有1篇学术论文发表 SSCI、A&HCI、CSSCI 期刊源上，或全国性学科专业指导机构认定的学术期刊上。
参考资料来源：同济大学-关于硕士学位申请者发表学术论文的规定
5月。根据查询相关公开信息显示：来发表过论文的研究生每年的3、4月份见刊或已经拿到刊物是比较合适的时候，最晚不能过5月，6月就要用了，同济大学硕士毕业论文最晚在5月。见刊毕业论文的质量高低直接体现了研究生的培养质量。
这个是很努力的，基本花费很多的时间写论文，还是很优秀的
如果必须要已第三作者发表的话，可以的， 如果没有特殊要求或者其它的要求，第一作者也是可以的，根据自身的安排都是可以的，
公开发表1篇学术论文；或获得国内外发明专利（排名前3名）等要求。
申请博士学位者，应以第一作者（包括导师第一作者，申请者为第二作者）或国际学术期刊的通讯作者，且申请人署名单位为同济大学，至少在国内外学术期刊和国际学术会议上公开发表1篇学术论文。“公开发表的论文”是为在国内外有正式刊号的期刊或有正式刊号的会议论文集。
学位论文研究成果获得省部级三等奖及以上奖项的（有申请者个人获奖证书，获奖单位署名同济大学），或获得国内外发明专利（排名前3名），相当于前述1篇论文。同等学力申请学位参照此规定执行，申请专业学位者按有关规定执行。
扩展资料：
同济大学博士毕业的相关要求规定：
1、申请理学、医学学科门类博士学位者，应有1篇论文发表在SCI或SCIE收录期刊源上，或已被SCI或SCIE检索（或有2篇发表在EI收录期刊源上，或被EI检索 ）。
2、申请工学学科门类博士学位者，应有1篇论文发表在SCI、SCIE、EI收录期刊源上，或已被SCI、SCIE、EI检索。
3、申请哲学、法学、文学、管理学学科门类，及建筑学一级学科博士学位者，应有1篇学术论文发表 SSCI、A&HCI、CSSCI 期刊源上，或全国性学科专业指导机构认定的学术期刊上。
参考资料来源：同济大学-关于硕士学位申请者发表学术论文的规定
把论文和科研成果转化为专利与实际生产力才是真正的能力！
他的科研研究方向简单介绍就是废水资源回收，在环境领域不算是一个新方向，目前正在开展的工作是针对人类尿液中的氮磷，通过电化学法实现资源的选择性回收，希望从其中回收一些高附加值的资源。
竟然看到了自己，稍微更正一些细节，本人18年毕业后申请同济大学没录取，在导师的帮助下在实验室当科研助理，等了一年再上的同济，因此至今在本组已经4年！电化学实验可以同时进行好几个，因此效率相比传统环工出数据更快，这是毋庸置疑！好几篇论文，特别是前期的研究还处于摸索阶段，成果有点水，后面才慢慢入了门，开始发表一些更高的成果，可以说是循序渐进吧。
一、只能说很厉害了，这（论文水平）已经逼近优青 的水平了，单纯说代表作，一作+通讯总数至少要40 篇才有戏。 但是呢一般博士期间能发个1-2篇WR EST都属于开香槟庆祝的节奏，这个直接5篇起步，只能说博 士与博士之间的差距比人和狗还大。 本身同济 就属于国内环境学科顶级梯队，清华-哈工-同济都是顶级的。一个是平台本身就很屌，发 WR EST也是家常便饭，再一个研究的课题也容易出文章。 我前面夸是针对论文水平，因为WR EST在环境领域就是顶刊。
看着题目是搞电化学的，这种做起来试验周期短，反应器又小，噱头比较足，再配合材料学科的各 种表征一顿操作，相比于你做传统环工当然是更容易发文章。有些电化学做的更屌的人已经不屑于 发WR EST了，他们一般会冲化学或者材料的顶刊，甚至子刊，相较而言发WR EST对他们来说已经 是次级选项了。 只能说，环境或者说给排水的领域太大而且交叉学科，很多人只能看到WR EST是顶刊，发了顶刊 就是流弊，却看不到这后面不同赛道的难易对比就是天壤之别。
二、我有朋友他们纯搞催化的，一堆 WR EST代表作甚至连青基 都申不上，至少要ACB起步～但是你拿5篇WR EST来卷传统水处理领域 绝对就是降维打击。当然，我甚至还有个师兄最好的代表作仅仅是BT和JCLP，结果人家居然一次就 中面上了。 说实话我这种老老实实做反应器的贼羡慕这种搞电化学搞催化的，一个是搞反应器费时费力费钱， 而且反应器偏工程，idea和novelty又不好找，论文也不容易发，吃力不讨好贼tm不爽，环境专业 的谁不想疯狂灌WR EST呢。 同济那边的大牛组里一般会有几个分工，比如有一波人专门帮大牛跑业务干实事，还有一波人专门负责写文章。
三、现在学生也不傻，我一个哥们就在同济当老师，某杰青老板门下，跟我吐槽那边硕士生博士生又不 是傻子，都抢着去跟电化学、催化的小老板混，WR EST随便发，谁特么愿意本本份份搞传统环 工，让你辛辛苦苦做一个中试，你自己实验没做完，你同门都出2篇WR了。怎么说呢，也的确是科研密码。你说他水，他发的文章全是WR EST环境高质量顶刊，他博士毕业直接去211个副高都够了。 你要说他不水，他这个研究就是个偏材料的花头精，说得难听一点，没有任何实用价值，现在WR 已经不是当年Mark执政那个看重工程应用的WR了，现在各种材料催化的也疯狂收，占了赛道优势。
能发10篇以上的那种，如果不是灌水，你真的无法解释，一天就24小时，如果每篇都是干货满满， 那我就想问这试验是啥时候做的？雇人做的？那最后的大论文不得写个10万字。但是你会发现即使 博士期间发10篇SCI的博士，他的博士学位论文也不过150-160页，博士都是恨不得把自己做的全 写进最后的博士论文，那为啥发那么多小论文，最后博士论文总量也还是那个量？那就只有一个可 能，就是每篇小论文的干货其实真没多少！
四、一个博士，3-4年的科研时间，做出支撑2-3篇小论文的实验量是正常水平，你再努力姑且算你能做 出5篇的量，那最后怎么就能发10篇SCI，那不就是把本来一篇文章的试验量，拆成两篇或者三篇论 文来写嘛！这不就是灌水嘛，有啥不好意思承认的呢！ 据我观察，身边的博士其实水平都大差不差，拉不开明显的差距，但是博士的偏好不一样！
有的博士喜欢冲顶刊，恨不得穷尽整个博士只为出一篇science 和 nature，而有的博士则是不求质量只求数量，凑点儿数据就发，1区中不了投2区，2区中不了投3区，3区中不了投4区，4区中不了投开 源，开源中不了投EI期刊，EI期刊中不了投EI会议，EI会议中不了投中文核心。 惨痛的事实告诉我们，选第一条路的大多数铩羽而归，选第二条路很多都是春风得意！
五、一样的努力 一样的付出，结果的差距让人唏嘘不已。我可以负责任的说，如果你打算博士毕业去企业，那你就 选第二条路，在一些HR眼里，你心心念念的顶刊在他那就是一个杂志，有很多HR根本不知道啥叫 SCI！即使你打算留高校任教，我也推荐你走第二条路，因为发顶刊真的很吃设备和资源，去一个一 般的学校，你再有水平，巧妇难为无米之炊，人家学校招你来就是来发文章的，你跟领导说，你这 设备不行我写不出来好文章，那领导就会请你走开！
还有一个误区，是博士生经常犯的错误，总是等着试验全做完了，数据都处理好了，才开始写论 文，实话说，当今卷到飞起的年代，你如果还是这个套路的话，真的是前途堪忧。没有实力，没有学术的追求，你就灌水吧，只求数量不求质量，一篇文章拆成两篇投！车轮战，让 你的所有论文一直处于审稿状态！灌水不可耻，毕不了业天天被导师骂，被师弟师妹看不起才可耻！
公开发表1篇学术论文；或获得国内外发明专利（排名前3名）等要求。
申请博士学位者，应以第一作者（包括导师第一作者，申请者为第二作者）或国际学术期刊的通讯作者，且申请人署名单位为同济大学，至少在国内外学术期刊和国际学术会议上公开发表1篇学术论文。“公开发表的论文”是为在国内外有正式刊号的期刊或有正式刊号的会议论文集。
学位论文研究成果获得省部级三等奖及以上奖项的（有申请者个人获奖证书，获奖单位署名同济大学），或获得国内外发明专利（排名前3名），相当于前述1篇论文。同等学力申请学位参照此规定执行，申请专业学位者按有关规定执行。
扩展资料：
同济大学博士毕业的相关要求规定：
1、申请理学、医学学科门类博士学位者，应有1篇论文发表在SCI或SCIE收录期刊源上，或已被SCI或SCIE检索（或有2篇发表在EI收录期刊源上，或被EI检索 ）。
2、申请工学学科门类博士学位者，应有1篇论文发表在SCI、SCIE、EI收录期刊源上，或已被SCI、SCIE、EI检索。
3、申请哲学、法学、文学、管理学学科门类，及建筑学一级学科博士学位者，应有1篇学术论文发表 SSCI、A&HCI、CSSCI 期刊源上，或全国性学科专业指导机构认定的学术期刊上。
参考资料来源：同济大学-关于硕士学位申请者发表学术论文的规定
把论文和科研成果转化为专利与实际生产力才是真正的能力！
有。根据查询到的公开信息显示，同济大学研究生奖学金体系主要包含同济大学研究生奖学金、研究生补贴补助、国家奖学金等，其中发论文是算进同济大学奖学金当中的。同济大学（TongjiUniversity；Tongji-Universit?t），简称同济，位于上海市，
竟然看到了自己，稍微更正一些细节，本人18年毕业后申请同济大学没录取，在导师的帮助下在实验室当科研助理，等了一年再上的同济，因此至今在本组已经4年！电化学实验可以同时进行好几个，因此效率相比传统环工出数据更快，这是毋庸置疑！好几篇论文，特别是前期的研究还处于摸索阶段，成果有点水，后面才慢慢入了门，开始发表一些更高的成果，可以说是循序渐进吧。
一、只能说很厉害了，这（论文水平）已经逼近优青 的水平了，单纯说代表作，一作+通讯总数至少要40 篇才有戏。 但是呢一般博士期间能发个1-2篇WR EST都属于开香槟庆祝的节奏，这个直接5篇起步，只能说博 士与博士之间的差距比人和狗还大。 本身同济 就属于国内环境学科顶级梯队，清华-哈工-同济都是顶级的。一个是平台本身就很屌，发 WR EST也是家常便饭，再一个研究的课题也容易出文章。 我前面夸是针对论文水平，因为WR EST在环境领域就是顶刊。
看着题目是搞电化学的，这种做起来试验周期短，反应器又小，噱头比较足，再配合材料学科的各 种表征一顿操作，相比于你做传统环工当然是更容易发文章。有些电化学做的更屌的人已经不屑于 发WR EST了，他们一般会冲化学或者材料的顶刊，甚至子刊，相较而言发WR EST对他们来说已经 是次级选项了。 只能说，环境或者说给排水的领域太大而且交叉学科，很多人只能看到WR EST是顶刊，发了顶刊 就是流弊，却看不到这后面不同赛道的难易对比就是天壤之别。
二、我有朋友他们纯搞催化的，一堆 WR EST代表作甚至连青基 都申不上，至少要ACB起步～但是你拿5篇WR EST来卷传统水处理领域 绝对就是降维打击。当然，我甚至还有个师兄最好的代表作仅仅是BT和JCLP，结果人家居然一次就 中面上了。 说实话我这种老老实实做反应器的贼羡慕这种搞电化学搞催化的，一个是搞反应器费时费力费钱， 而且反应器偏工程，idea和novelty又不好找，论文也不容易发，吃力不讨好贼tm不爽，环境专业 的谁不想疯狂灌WR EST呢。 同济那边的大牛组里一般会有几个分工，比如有一波人专门帮大牛跑业务干实事，还有一波人专门负责写文章。
三、现在学生也不傻，我一个哥们就在同济当老师，某杰青老板门下，跟我吐槽那边硕士生博士生又不 是傻子，都抢着去跟电化学、催化的小老板混，WR EST随便发，谁特么愿意本本份份搞传统环 工，让你辛辛苦苦做一个中试，你自己实验没做完，你同门都出2篇WR了。怎么说呢，也的确是科研密码。你说他水，他发的文章全是WR EST环境高质量顶刊，他博士毕业直接去211个副高都够了。 你要说他不水，他这个研究就是个偏材料的花头精，说得难听一点，没有任何实用价值，现在WR 已经不是当年Mark执政那个看重工程应用的WR了，现在各种材料催化的也疯狂收，占了赛道优势。
能发10篇以上的那种，如果不是灌水，你真的无法解释，一天就24小时，如果每篇都是干货满满， 那我就想问这试验是啥时候做的？雇人做的？那最后的大论文不得写个10万字。但是你会发现即使 博士期间发10篇SCI的博士，他的博士学位论文也不过150-160页，博士都是恨不得把自己做的全 写进最后的博士论文，那为啥发那么多小论文，最后博士论文总量也还是那个量？那就只有一个可 能，就是每篇小论文的干货其实真没多少！
四、一个博士，3-4年的科研时间，做出支撑2-3篇小论文的实验量是正常水平，你再努力姑且算你能做 出5篇的量，那最后怎么就能发10篇SCI，那不就是把本来一篇文章的试验量，拆成两篇或者三篇论 文来写嘛！这不就是灌水嘛，有啥不好意思承认的呢！ 据我观察，身边的博士其实水平都大差不差，拉不开明显的差距，但是博士的偏好不一样！
有的博士喜欢冲顶刊，恨不得穷尽整个博士只为出一篇science 和 nature，而有的博士则是不求质量只求数量，凑点儿数据就发，1区中不了投2区，2区中不了投3区，3区中不了投4区，4区中不了投开 源，开源中不了投EI期刊，EI期刊中不了投EI会议，EI会议中不了投中文核心。 惨痛的事实告诉我们，选第一条路的大多数铩羽而归，选第二条路很多都是春风得意！
五、一样的努力 一样的付出，结果的差距让人唏嘘不已。我可以负责任的说，如果你打算博士毕业去企业，那你就 选第二条路，在一些HR眼里，你心心念念的顶刊在他那就是一个杂志，有很多HR根本不知道啥叫 SCI！即使你打算留高校任教，我也推荐你走第二条路，因为发顶刊真的很吃设备和资源，去一个一 般的学校，你再有水平，巧妇难为无米之炊，人家学校招你来就是来发文章的，你跟领导说，你这 设备不行我写不出来好文章，那领导就会请你走开！
还有一个误区，是博士生经常犯的错误，总是等着试验全做完了，数据都处理好了，才开始写论 文，实话说，当今卷到飞起的年代，你如果还是这个套路的话，真的是前途堪忧。没有实力，没有学术的追求，你就灌水吧，只求数量不求质量，一篇文章拆成两篇投！车轮战，让 你的所有论文一直处于审稿状态！灌水不可耻，毕不了业天天被导师骂，被师弟师妹看不起才可耻！
如果是学硕，那么需要发表论文；如果是专硕，没有强制要求，但是发表论文总是好的。毕业的时候的毕业论文，是必须要有的。
不需要，研究生毕业条件原则上和大学英语六级没有关系，英语六级只是对学生本科阶段英语能力的要求；而研究生阶段英语能力有相对应考核要求；研究生毕业条件主要是科研成果和学术论文。参考如下。根据各学科不同的要求，硕士研究生毕业申请学位对科研成果的基本要求如下： 硕士学位： 基础研究 ：申请人在国内外核心刊物上至少发表一篇与学位论文有关的学术论文（第一作者，导师排名不计）。 一、 应用研究 ：申请人应满足下列条件之一： 1、在国内检索期刊上至少发表一篇与学位论文有关的学术论文（第一作者），或在全国学术会议论文集上至少发表一篇与学位论文有关的学术论文（第一作者）。 2、在国内外核心刊物上至少发表一篇与学位论文有关的学术论文（第一作者，导师排名不计）或至少有一项申请专利的证明或至少有一项经过鉴定、验收的科研成果。 二、管 理 ： 申请人至少在国内学术刊物上发表一篇与学位论文有关的学术论文（第一作者）。 三、说明： 1、申请学位者必须以第一署名单位发表论文。2、申请硕士学位的论文要以大学学报编写的《投稿指南》为准。 3、在统计国内核心刊物时，在SCI、EI索引源刊物上发表一篇论文（排序二、三名），可视为一篇国内核心刊物（第一作者）。4、为鼓励学科间的交叉、渗透，在非本专业类的核心期刊上发表的与学位论文有关的学术论文，与在本专业类的核心期刊上发表论文同等看待。 5、硕士研究生的科研成果要求由所在学位评定分委员会负责审核。
根据规定，学术型研究生需要至少发表1篇学术论文（或申请专利1件）作为毕业的基本要求（导师第一作者，学生为第二作者的情况也算有效成果）。所以，从一定程度来说，研究生需要发表论文。
需要分析当前主题，包括两方面的问题，一个是硕士毕业论文的写作，另一个是要让写出来的论文成为优秀硕士毕业论文。我本人呢，经历了本科、硕士、博士的学历阶段，每一个阶段的结束都要完成毕业设计，都要写一篇毕业论文来给阶段性的学业画上一个圆满的句号。本人的硕士毕业论文是全国百篇优秀毕业论文之一，博士论文是省级优秀毕业论文。要完成一篇优秀的毕业论文，我总结为“三板斧”策略：这里要注意的是，在所有这一切开始之前，一定要先跟导师做具体、细致的沟通，我认为这一点是最最最重要的。第一板斧，收集资料、确定课题研究方向、确定论文题目。收集资料，这一个过程最简单，我们学校有云端图书馆，校内校外都能用，随便注册一个账号就可以任意下载论文。 编写论文提纲、导师审核论文提纲、完成论文初稿。论文提纲是整篇论文的结构框架，完成了论文提纲就相当于把架构搭建好了，然后再进行论文初稿的编写，就有如水到渠成，只要顺水推舟就行了。不过这一个过程也很重要，要加强跟导师的沟通，获得导师的认可很重要。第三板件，导师审核论文初稿、反复修改论文、最终定稿。完成了论文的初稿之后，导师就要介入审核论文内容了，根据导师提出的修改意见，反复研读、反复琢磨、反复推敲，进而反复修改，这个过程是最为煎熬的一个过程，一定要做到精益求精，定稿是这一整个过程完成后的成功结果。完成毕业论文之后，再根据论文内容准备毕业答辩材料，这个过程同样是要跟导师深入沟通，争取获得推优的资格。具备了推优资格也就确定了毕业论文是一篇优秀毕业论文，在各种评比中才有资格、才会脱颖而出。
1.首先确定选题。选题很重要，看一下是否适合自己去做。2、查阅资料，列提纲确定论文的内容。先列提纲（用来反应你的思路结构，征求别人意见），写出草稿，写作时从最容易的地方入手（比如：仪器材料，实验方法，结果），抽取有价值结果放入讨论，完成讨论，结论，引言。3、查阅资料，做试验，收集数据，写论文。4、写完论文，找导师查阅，修改。文章修改（需要多次，这里第一次是概括的讲可以包含几次直至达到目的）5、论文定稿后找一家刊物出版社发表论文。
这个具体要看你发哪本期刊，期刊不同刊期不同的，C刊 审核时间一般都在1-3个月左右，审核未过是直接退稿的，后面需要再次提交论文审核，又得从新开始审核，具体要看文章的质量，但是一次性能过的比较少，发这类期刊是建议提前半年到1年安排。
现代金融学的发展 一、金融问题中的不确定性研究 在21世纪以前的经济学研究中，研究者大多关注的是企业中的投入产出效率问题，由于当时资本市场化程度低，很少有人专门研究与资本决策有关的问题，尽管如此，还是有些研究成果对以后金融学的发展起到了很大的推动作用，其中最大的贡献是资金时间价值概念的提出。 随着金融市场的发展，以及人们对不确定性概念的认识，进入30年代以后产生了大量对金融决策问题的研究成果，同时这些成果又积极推进了金融市场的活跃与发展。在本文以下部分简要概述与评价了这一时期的重要研究成果。 （一）不确定性研究在资产定价领域中的应用 1.证券组合理论与资本资产定价模型 在整个金融分析的框架中，不确定性概念的引入是具有重大作用的。最早Kenes(1936)和Hicks(1939)提出了风险补偿的概念，认为由于金融产品中的不确定性的存在，应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿。随后，Von Neumann(1947)应用预期效用的概念提出了解决在不确定性条件下的决策选择的方法，在此基础上Markowiz(1952)发展起了证券组合理论，他认为投资者选择证券组合时关注的只是未来现金流的均值与方差。他假设投资者的预期效用符合二次分布或者是多项式分布。Markowiz的主要研究结论是在不确定的前提下，最优的投资决策是分散化持有。Tobin(1958)认为投资者出于自身流动性偏好的不同选择收益与风险的均衡。这进一步完善了证券组合选择理论的框架。 在资产定价领域另一著名的理论模型就是资本定价模型(CAPM)，Sharp(1994)和Lintner(1995)用公式简明地表述了资产组合的价值与无风险利率以及资产的风险水平之间的关系。Black(1972)推出了即使在不存在无风险资产的情况下，Sharp和CAPM公式仍然成立，只是无风险利率被包括整个市场上所有资产的证券组合的预期收益率代替。与CAPM模型同时代出现的资产定价模型还有Ross(1977)的套利定价模型(APT)和Lucas(1978)典型代理资产定价模型。 以CAPM为代表的资产定价模型，为资产定价提供了一个简洁的计算方法，并且得到了一些在实证方面的研究的支持(Fama and Macbeth,1973)，但是对现实中的一些异常现象仍然缺少有效的解释能力，Brennan(1989)认为CAPM是建立在所有投资者对投资的预期与风险都具有共同的估计与判断，并且所有投资者的效用函数一致的假设基础之上，这一假设与现实不一致，这是导致CAPM对一些现实问题缺少解释力的根本原因。以后正是对这些假设的质疑，推动了信息不对称概念的提出与研究。 2.市场有效性假说 市场有效性假说认为，在一个完全竞争市场中，不存在不对称信息与市场摩擦，影响未来平均收益的只是投资风险的不同。在20世纪60年代有大量研究工作者对市场有效性假说进行了检验，Fama(1973)通过对美国证券市场的实证检验，认为有效市场假说是成立的，但是很多研究人员发现了在市场中，存在着许多市场有效性假说或者CAPM模型解释不了的异常现象。例如，Basu(1977)发现资产的平均收益除了与CAPM中的β系数有关外，还与资产的价格盈利比率（P/E比率）有关，在相同β系数下，价格盈利比率高的股票（成长型股票）的市场价格好于价格盈利比率低的股票（价值型股票）；Benz(1981)发现股票的市场价格还与上市公司的规模有关；Stattman(1980)发现股票的价格与账面价值的比率（P/B比率）也是影响股票价格的重要因素。Fama和French(1993)在以上研究的基础上提出了三因素模型，即在影响资产价格的β因素外，加入了P/E比率和P/B比率因素。 另外，许多研究人员从时间序角度研究也发现了一些市场有效假说与CAPM解释不了的异常现象，其中最为著名的就是Pozeff和Kinney(1976)发现的所谓“一月效应”；他们发现在纽约证券市场的指数在一月期间的存在明显低于其他月份的现象；还有就是Cross(1973)和French(1980)发现存在类似的“星期一效应”，以后许多研究人员在世界范围内验证了这两种现象的存在。 对这些异常现象的解释，有效市场假说显得无能为力，有人曾经试图将“一月效应”解释为到年末税收流出的影响，但是在英国、澳大利亚等税收年度不在12月份的国家，仍然存在“一月效应”就无法解释了。有些学者从心理学的角度解释这些异常现象，例如，Dreman(1982)将股票价格的P/E比率效应解释为，由投资者总是过高估计具有高成长性股票的成长性，导致市场中具有高P/E比率的股票的价格被高估了，这是导致股票收益率低的原因。 3.连续时间模型 在资产定价理论中的另一个重要假设是：证券市场总是在连续过程中，在这一假设前提下，Merton(1969,1971)将CAPM发展为瞬时资本资产定价模型(ICAPM)，同样在信息对称、无摩擦的市场中，资产价格的变化符合Ito过程，在这种条件下，资产的价格与投资者的效用偏好无关。在随后的研究中Merton(1973)和Black(1973)应用以上连续时间模型成功地得到了期权定价公式，这一公式后来被大量的实证研究所证实，并且被广泛在实践中应用。 （二）不确定性研究在公司财务管理中的应用 金融分析研究的另外一个重要领域是公司财务管理，主要研究公司在投资决策中的有关负债与权益比例选择、公司的红利政策等问题。最早这方面的研究成果由Modigliani和Miller(1958)作出，他们的研究显示，在完全市场中（没有市场摩擦与信息不对称存在）公司的价值与公司的负债比率无关（M-M定理）。类似的研究结论还有，公司的价值与公司的利润分配政策无关。显而易见，这些研究结论与现实中的事实不符。依据M-M定理的结论，公司在利润分配时，由于派发现金红利会有现金流出，公司将更愿意选择股份回购的政策，而不是红利政策，而在现实中，许多公司更愿意选择分红而不是股份回购，这一现象被Black(1976)称为“公司红利的困惑(Dividend Puzzle)”，对此Miller(1977)所能给出的解释是，M-M定理的结论之所以与现实不同在于税收与所谓的破产成本对财务结构的影响，是由于一定的负债可以使公司达到税收减免的作用，另外由于对高负债率公司存在着破产的风险，所以负债率对公司股票价值存在影响，Miller以及其他的学者对这些财务问题做出的解释总体来说都不很令人满意，直到后来引入不对称信息以后，似乎才对这些问题的解释取得了突破。 二、金融中的不对称信息问题的研究 正如前文所述，对现实中的一些现象很难单纯用不确定性（风险）来得到满意的解释，正是在对这些问题的研究引起了人们对金融问题中的不对称信息的关注，加上在20世纪60年代以博弈论为代表的信息经济研究方法的突破，使得许多学者在对金融问题中的不对称信息的研究中取得了很多成果，特别是用不对称信息可以完美地解释许多有关财务结构方面的问题。以下仍然分两部分概述这方面的成果，首先是在财务决策方面的成果，接下来是在资产定价方面的成果。 （一）不对称信息在公司财务管理中的应用 1.红利信号模型 关于公司红利决策的困惑引起了许多学者的关注，除了以上提到的公司更愿意支付红利而不愿意将利润用于股份回购的异常现象之外，Lintner(1957)还发现公司在进行红利决策时，由于受累进税制的影响，更愿意使各年的红利平滑些，所以公司每年的红利波动要远远小于股票价值波动，有关税收减免的理论解释较为理想，并且在以后被许多学者用实证方法证实了这一现象的存在（例如：Fama and Babiak,1968）。但是税收效应并没有很好解释公司为什么更愿意支付红利的困惑。 最早Miller(1961)注意到红利可能是向投资者揭示公司发展前景的信号，但是直到Bhattacharya(1979)才应用博弈论方法建立起了红利模型，Bhattaeharya成为第一个将博弈论引入金融分析的学者，Bhattacharya认为公司的管理者对公司投资项目的前景与其他普通投资者相比具有信息方面的优势，管理者通过公司的尽可能高的红利向普通投资者传递信息，如果公司红利水平高意味着公司投资项目的未来前景好，而对于无法支付高额红利的公司将不得不向银行贷款，从而担负过高的财务成本。以后许多学者在此基础上对模型又进行了一个改造(Miller and Rock,1985;John and Williams,1985)。但是仍有学者质疑认为，按照以上模型认为只有在公司需要为新项目向市场融资时，才有积极性支付高水平的红利，但事实上模型的红利支付水平并不受公司是否有新项目的影响。也就是说，上面的信号模型不能很好解释红利的平滑性。为此，Kumar(t988)发展出了一个粗糙信号(Coarse Signaling)模型，其结论认为公司在一定的利润范围内会支付同样水平的红利，直到公司的利润水平超出了这一范围，公司管理者才会调整红利支付水平。红利信号模型的另外一个问题是，公司为什么愿意支付红利，而不是股票回购。Ofer和Thakor(1987),Barclay和Smith(1988)用逆向选择原理解释了这一现象，他们认为公司更愿意在市场上自己股票被低估时回购股票，所以回购股票行为向市场传达了股票价值被低估的信号，所以会引起股票价值的上涨，从而使公司支付了额外的成本，而用红利分配利润不存在这一逆向选择问题。 2.资本结构 正如上文提到的，公司资本结构问题的研究在引入不对称信息以前一直没有得到令人满意的结论。应用博弈论描述公司资本结构的决策过程，大大推动了对公司基本结构决策研究的发展。 最早Ross(1977)建立了一个公司负债决策的博弈模型，其中公司通过负债率向资本市场传递公司未来经营前景的信息，由于高负债率可能导致公司破产的风险加大，而一旦公司破产将为公司的经营者带来损失，所以只有公司管理者对公司未来的现金收益乐观时才会在资本结构决策时选择贷款，提高负债率。而前景乐观的公司提高负债率的决策是前景悲观的公司所无法模仿的，所以对资本市场来说，高负债率是公司发展前景乐观的信号。随后在Myers(1984)的模型中，认为如果管理者在公司项目发展需要融资时，如果管理者认为目前市场上自己公司股票价值被市场高估了，会选择通过发行股票的直接融资方式，而如果管理者认为公司股票价值被低估了，就会选择贷款等间接融资方式，所以说公司增加发行股票向资本市场传递的是公司目前股票价值被高估的信号。Myers认为经营者在面对新项目需要投资时首先选择的是用自身盈利积累完成投资，其次是选择贷款等间接融资方式，最后才会选择发行股票的融资方式，这被称之为“融资顺序理论(Pecking order theory of finance)”。 在金融分析中应用博弈论的不对称信息理论取得较大成绩的研究就是所谓的代理问题的研究，Jensen和Mecking(1976)指出公司中存在两类代理问题，其一是债权人与股东的代理矛盾，其二是股东与公司管理者的代理矛盾。债权人与股东间的矛盾表现在股东总是扩大公司投资风险，因为项目成功了超额收益全部是股东的，而如果公司经营失败，破产的成本由债权人与股东共同负担。Diamond(1989)通过研究认为，在长期重复博弈条件下，股东的声誉可以在一定程度改善股东和债权人间的矛盾。股东与管理者间的矛盾是由于股东不能有效控制管理者的经营行为，因而管理者会最大化自己的利益，可能会损害股东利益。 在80年代末与90年代，出现了有大量关于代理问题的研究成果，Hart和Moore(1989,1994,1998)研究发现当企业家计划投资新项目而需要向外融资时，与投资者签订贷款合同是最优合同，得到这一结论的关键在于虽然企业家与外部投资者在项目未来进展的各个时期都可以观察到项目的收益情况，但是第三方（例如：法官）无法观察到项目的收益，此时贷款合同是最优融资合同，并且Hart认为由于贷款人在企业家不能偿还贷款时可以控制公司的资产，所以企业家有积极性偿还贷款。 3.公司所有权控制市场 公司所有权控制市场的概念最早是由Manne(1965)提出的，他认为为了有效的配置资源，公司所有权控制市场的存在是必要的，现代资本市场的有效运转离不开公司所有权控制市场的存在。在公司所有权控制市场中所有权的转移方式是多样化的，包括：收购、兼并、股票的发行以及委托代理关系的变化等手段。在传统的完全竞争、无摩擦的资本市场假设下，很少考虑公司所有权转移对公司价值的影响，而事实上每次兼并收购活动都会引起公司股票价值的大幅波动。直到进入80年代以后非对称信息概念的引入，使得人们认识到了公司所有权控制市场对资本市场影响的内在机制。 Crossman和Harl(19803研究了在公司收购过程中存在所谓的“免费搭车问题(Free Rider Problem)”，他们认为当收购方发现一个目标公司的运营效率低下，而决定收购目标公司时，面对外部的标购，原有的股东知道收购者通过收购后公司在新的经营者经营下，效率会提高，所以会自发抵制收购，等待收购价格的升高，直到收购价格升高到在新经营者的经营水平下的合理的价格时，原有股东才会出售手中股票。考虑到收购方在收购过程中搜集信息、组织收购是有成本的，所以采用标购行为实际上为收购方带来了损失。Shleifer和Vishny(1986)认为，如果收购方在标购目标公司以前就已经持有了目标公司的一定股票，可以解决上述“搭车问题”的困惑，收购方可以用自己手中股票的增值弥补收购带来的损失。然而Shleifer和Vishny的结论并没有在实证中得到证实，反而Desai和Kim(1988)的实证结果认为大多数的收购方在标购前并没有持有目标公司的股票。 在收购行为研究方面的另外一个困惑就是收购行为往往导致股票价格的大幅上涨，例如：Jennings和Mazzeo(1993)发现收购发生时的收购人对目标公司的首次出价，大多数高于收购前10天的股票价格的20%。Fishman(1988)将这种现象解释为是由于有潜在竞争者随时会加入收购，较高的出价是为了阻止竞争者加入。 4.新股发行(IPO) 在1963年在由美国证券交易委员会组织的一项研究中，首次发现在新股上市后的短期存在着明显的超额回报的现象，以后许多学者在许多国家发现了这一现象，例如：Ibbotson和Ritter(1995)统计得出美国纽约证券市场1960-1992年发行新股的首日的超额回报是15.3%。在许多年中IPO现象成为挑战市场有效性假说的又一个证据。 对IPO现象最早的解释是由Rock(1986)作出的，Rock认为IPO现象实质是个逆向选择问题，新股上市时市场上存在着两类投资者，一类是具有信息优势的投资者，一类是不具信息优势的投资者，信息投资者只是在新股定价低于其真实价值时才购买，而当定价高于其真实价值时只有不具信息优势的投资者才会参加购买，所以平均来说，不具信息优势的投资者购入了较大比例的被过高定价的股票，为了在市场中留住不具信息优势的投资者，公司在初次发行新股时常常有意低定价。类似Rock对IPO超额回报问题的解释，许多研究人员给出了这一问题的其他合理解释，例如：Allen和Faulhaber(1989)以及Grinblatt和Hwang(1989)将新股发行低定价解释为公司未来前景良好的信号；Hughes和Thakor(1992)认为公司新股发行低定价是为了规避诉讼风险；Ruud(1993)认为新股上市后的短期高回报是由于承销商的价格稳定活动造成的。 在IPO领域中的另外一个难以解释的现象就是新股上市后长期表现不好。Ritter(1991)研究发现，在1975-1984年间发行的新股在发行后3年间的回报比正常股票的回报至少低15%。以后Loughran(1993,1995)再次证实了这一现象的存在。Shiller(1990)用所谓“主持人效应”解释新股长期回报不好的现象，他认为新股上市的初期承销商出于对自身声誉的考虑会创造短期超额需求的假象，随后随着承销商从市场的退出，导致了新股长期回报不佳的现象。 （二）不对称信息在资产定价领域中的应用 Grossman和stiglitz(1980)最早将非合作不对称信息的概念引入资产定价领域的研究中，建立了所谓资产定价的理性预期均衡理论，他们认为资本市场中的每个参与者都从市场价格的变化中获得信息（所谓的学习过程），并且每个参与者的行为不会对市场价格构成影响。在80年代初期这一理论成果主要用于解释公司财务方面的问题，直到Kyle(1985)以及Kyle和Milgrom(1985)研究做市商制度下的价格形成机制的成果出现以后，不对称信息对资产价格的影响才越来越多地引起人们关注，以后在Kyle Milgrom框架的基础上出现了大量的研究成果。由于在这一框架下的价格决定机制不同于Modigliani Miller的市场均衡机制，是通过研究具体市场条件下的资产价格形成机制，所以常常将这部分研究成果称为市场微观结构理论。 Kyle研究了在做市商制度下证券市场的价格形成机制，在Kyle的模型中，市场由三类参与者构成：风险中性的做市商、噪音交易者和信息交易者，噪音交易者出于自己的流动性需求进入市场交易，信息交易者根据自己的信息交易，为了最大化自己的利益，信息交易者选择自己在市场上的交易数量。与Kyle不同之处在于，Milgrom建立的序贯交易模型(Sequential Trade Model)中交易者每次交易的数量都是固定的，即每次都只能买入或卖出一个单位的资产，做市商根据交易指令的类型来设定买卖价差，在均衡条件下，由于有竞争做市商的存在，买入报价是做市商收到卖出指令时关于资产价值的条件期望值，卖出报价是做市商收到买入交易指令时关于资产价值的条件期望值，因而交易者的交易指令将促使做市商调整其买卖报价，这种调整从本质上是一种贝叶斯学习过程。 Easley和O'Hara(1987)在Milgrom模型的基础上考察了交易规模对做市商价格行为的影响，其结论是做市商的定价策略会依赖指令的规模，数量比较大的指令往往以比较差的价格成交。以后Easley和O'Hara(1992)又考察了交易时间对价格行为的影响，发现交易时间会影响价格，并且交易间隔影响交易价差的大小。 现代金融理论方法经过近一个世纪的发展，取得了许多重大突破，特别是进入80年代以后，越来越多的金融难题得到解释。但是由于金融市场的复杂性，至今对许多问题的解释还很难令人满意，例如：对P/E比率和P/B比率对资产价值的影响的现象至今还没有合理的解释，对IPO以及基金中的折价现象的研究结果也没有较为统一的认识，另外市场中是否存在信息操纵问题也是一个争论的焦点。对这些问题的研究与解释，将进一步推动金融理论的发展。
这个因期刊而异，因为每个期刊的收稿进度不同，但一般很少有低于3个月的，尤其是核心期刊，不排到第二年就不错了。比如山东医药，还是周刊呢，都已经排到年底了吧（有日子没联系他们了，上个月的时候好像是最早可以安排10月的稿子）。所以要发表的话，建议你至少按3个月到半年的周期做准备，如果时间充裕，不妨按一年的周期来准备，具体细节不清楚的可以找我。