公共私营合作融资模式研究论文

ppp模式有什么缺点？任何一样新兴事物都有优缺点，在选择的时候只有懂得才能更理智做出判断。中达咨询就ppp模式有什么缺点和大家介绍一下。PPP(PublicPrivatePartnership首字母缩写)模式，PPP模式起源于英国的“公共私营合作”的融资机制，是指政府和私人组织共同合作建设城市基础设施项目，或提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，双方通过签署合同来使得权利和义务明确，从而形成一种合作伙伴关系，彼此能起到监督，最终达到互利共赢的效果。虽然PPP模式的上述优势得到市场的一致认可，并且大部分都有实证数据支持，但任何事情都不可能十全十美，PPP模式在运作过程中也存在以下缺点：私营机构融资成本较高、特许经营导致的垄断性、复杂的交易结构带来的低效率、长期合同缺乏灵活性、成本和服务之间的两难选择等。  模式导致私营机构融资成本较高  与公共部门相比，金融市场对私营机构信用水平的认可度通常略低，导致私营机构的融资成本通常要高于公共机构的融资成本。当然，在评价社会资本的融资成本时，除了考虑利率之外，还需要考虑项目所转移的风险、社会资本的创新能力，以及项目总体绩效的提升等，从社会整体的功效考虑项目价值。此外，社会资本和公共机构的融资成本也在进一步接近，虽然融资成本的差异不可能完全消除，但这方面的影响在逐渐降低。  其中，企业债可以近似为大型社会资本的融资成本;国债为无风险利率;地方政府债可以视为地方政府信用担保的融资成本;由于融资平台在基础设施建设方面的特殊地位，城投债的收益率可视为目前部分在建基础设施的融资成本。可以看到：大型社会资本的融资成本高于国债和地方政府债，低于城投债;社会资本的融资成本和国债/地方政府债的差距在逐渐缩小，尤其是2015年年初以来，社会资本的融资成本无论是绝对值，还是与国债/地方政府债的差距，都在逐渐降低。  模式普遍采用的特许经营制度可能导致垄断  一方面，在PPP模式下，居高的投标成本和交易费用以及复杂的长期合同，导致很多规模较小的私营机构对PPP项目望而却步，因此减少了政府部门对社会资本的选择空间，也使招投标过程不能实现良好的竞争性。另一方面，PPP模式普遍采用的特许经营制度，实际上使中标的投资运营商获得了一定程度的垄断性，利益基本上能得到合同保障。这种缺乏竞争的环境在某些情况下会减弱私营机构降低成本、提高服务品质的动力。当然，PPP模式并不是产生垄断性的必要条件，在单纯的政府模式下，政府实际上也表现出垄断性。  项目复杂的交易结构可能降低效率 首先，在PPP项目中，通常需要多个独立参与者通力合作，而多个参与者会导致整个项目的约束条件增加。其次，由于每个参与项目的商业机构都会在咨询、会计和法律等方面产生支出，这部分支出会包括在投标价格中，从而传导给公共部门。国外的经验显示，PPP市场越成熟，这部分成本就越低。例如，如果公共部门采用标准化的合同体系，可以为参与商业机构节省在项目尽职调查和评估过程中所产生的成本。同时，在评估增加的这部分交易成本时，也需要考虑PPP模式下通过风险分担带来的额外好处。再次，复杂的交易结构需要公共部门和私营机构建立与PPP模式相匹配的专业能力。现阶段，国内相关方面的能力欠缺较为明显，现状的改善还需要较长时间。在这种情况下，政府部门过度依赖外部咨询机构，会导致在项目开展过程中所积累的知识和经验并没有沉淀在公共部门内部，这又减缓了公共部门提升建设相关能力的进度更多关于工程/服务/采购类的标书代写制作，提升中标率，您可以点击底部官网客服免费咨询：

根据国家有关部门信息，“十五”期间国内用于轨道交通建设的投资将达2000亿元。由于轨道交通造价高昂（地下线每公里5亿元左右，地面线每公里2亿元左右），筹集建设资金成为制约轨道交通发展的首要障碍。近年来公私合作（Public PrivatePart nerships，简为ppp）模式在国外基础设施领域成功运作，逐渐引起国内的广泛关注。将PPP模式引入我国轨道交通领域，实现投资多元化，引入市场竞争机制，提高基础设施运行效率，降低社会服务价格，将有力地促进国内轨道交通行业的健康发展。1、城市轨道交通建设中引入PPP模式的意义PPP即公共部门与私人企业合作模式，是指政府、营利性企业和非营利性企业基于某个项目而形成的相互合作关系的形式。合作各方参与某个项目时，政府并不是把项目的责任全部转移给私人企业，而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。项目所在国政府或者所属机构，与项目的投资者和经营者之间相互协调并在项目建设中发挥作用。其中政府的公共部门与私人参与者以特许权协议为基础，进行合作。PPP代表的是一个完整的项目融资的概念，它的组织形式非常复杂，既可能包括营利性企业、私人非营利性组织，同时还可能有公共非营利性组织（如政府）。PPP融资方案与以往私人企业参与公共基础设施建设的项目融资方案相比，虽然并不是全局上的改变，但带来的影响却是巨大的。具体来说，PPP融资方式具有以下优势：1）PPP组织机构的设置形式可以尽早确定哪些项目可以进行项目融资，并可以在项目的初始阶段更好地解决项目整个生命周期中的风险分配。2）PPP模式中的民营机构以实现盈利为目的，他们必会将最优质的服务提供给消费者，这才能赢得顾客。3）PPP模式可以使参与公共基础设施项目融资的私人企业在项目的前期就参与进来，有利于利用私人企业先进的技术和管理经验。采用PPP方案，可以使有意向参与项目建设的私人企业与项目所在国政府或有关机构在项目的论证阶段共同商讨项目建设过程中所采用的技术方案，从而有可能采用较新的研究成果。4）在PPP融资模式下，有意向参与公共基础设施项目的私人企业可以尽早和项目所在国政府或有关机构接触，可以节约投标费用，节省准备时间，从而减少最后的投标价格。5）通过PPP融资模式，使得项目的参与各方重新整合，组成战略联盟，对协调各方不同的目标起到了关键性作用。6）在PPP方式下，将项目的设计、建造、营运和管理等有效地结合起来，并且可以及时筹集到所需的资金，提高项目执行的效率。2、城市轨道交通PPP项目风险分析城市轨道交通项目PPP的风险是以下列原则为基础在公共部分和私人部分间进行分配的：有利于对可能发生的事故风险进行最佳控制和处理；有利于对可能发生的风险进行最好的管理；有利于最快地输送转移这种风险；有利于对可能发生的风险进行最好的保全；有利于最大限度承受风险；有利于降低项目的成本。城市轨道交通PPP项目在实施过程中，也存在一系列的不确定因素，面临许多风险，有些甚至关系到PPP项目的成败。 共部分风险特许权经营的公共部分的典型风险可分为外部和内部风险。 项目外部风险项目外部风险是指超出特定项目，不仅在PPP项目的基础要素里面是不可控制的，而且影响PPP协议的一些风险。他们通常在项目之外，包括政治、法律和环境等对特许权合同的影响。这些风险是管理者或发起人无法控制的，也不能通过契约再次分配，因此，通常被留存在发起人那里。影响项目外部的风险主要表现在以下方面：（1）东道国和地区风险———国家和地区的稳定性，包括征用国有化资产的强制拍卖、加征通行税或提高关税水平、增加税收和使用费、汇回本国利润、政府更替、财政政策的变化、国家和地区逐渐增加的现行基础设施的债务等级；现行法律体制的稳定性，即在特许权时期法律的变革、社会冲突、全国性的或地方的法律不一致、进口和出口的规则变化、公司法的变更、标准和规格的变化、商法方面的负债和所有权法令的改变等。（2）特许权协议———特许权协议的型式，特许权周期，在同意特许权方面的延期，主体价格的设定，公众的质询，授权清单，特许权的委托事项，特许权的独占，来自现行的设备竞争等；法定权利义务的改变，供应协议的变化，纠纷的解决等。（3）市场风险———对设备需求方面的改变，原料和耗材成本的增加，经济低迷，产品的质量，用户支付政策的社会可接受性和消费者对通行税的抵制等；压力团体的影响，外部因素对运作的影响，环境的冲击效果，环境改造的承诺等。（4）货币流通风险———收入货币的可兑换性，汇率变动，货币贬值。（5）自然生态因素风险———瘟疫和疾病，土地环境，不利的天气情况，物质障碍，在特许权期间的社会生态学方面的改变等。 项目内部风险项目的内部风险是那些可以在PPP项目中被控制的要素。这些风险在一个项目中能通过一定的协议分配给项目合伙人或按成本价格转移出去或者被保险。基础设施项目的基本风险主要有技术风险、履行合同的风险、商业风险和财务风险。项目内在的风险通常包括：需求/收入风险———政府可能承担一些收入风险，如果政府提供PPP项目收入支持担保，当交通量低于协议的预测值时，为了确保项目发展，政府将需给予一定的支持技术风险（设计和建造）———公共部分可能留存从政府取得法定的土地和同意建造与运营许可的风险，技术风险一定会被转移到建设者那里责任风险—地方或国家政府可能承担那些在运营的设备被毁坏或侵害的责任风险财政风险———政府如何提供包括软货款、担保和免税期等财务政策。 私营部门风险PPP的特许权风险将会由不同的投资人分担，如发起人和分包商之间透过契约转移部分风险。PPP项目的私营部门内在风险主要表现在：（1）建造与设计风险———设备和资源的可用性，劳资关系，质量，工作技艺，伤害，建造周期，延期，建造程序，建造技术，工期，工程造价，保险，债券，无偿债能力，设计欠缺，设计寿命，信息的有效性，规格和标准的结合点，在建造期间的设计变更，以及由于项目需求导致的设计兼容性选择等。（2）科技风险———新技术的提供，作为在现行的科技方面的改变，开发费用等。（3）运作维护风险———运营环境，原料供给，能源，设备性能，操作车间，由于伤害或疏忽造成的操作中断，消耗品，经营方法，操作设备方法，运营管理模式，担保，营业成本的估计，节约资源的有效性，维护制度，关联设备的兼容性等。（4）贷款与回收风险———贷款的型式和来源，贷款的有效性，贷款周期，固定支付，现金流转折点，贴现率，回报率，支付计划，维修贷款的成本，备用贷款，资产负债比率，现有债务，契约，流通资金贷款等。（5）需求风险———需求和成长数据的正确性，对付增加需求的能力，在特许权时期结束后，现行设备与需求的联系等。（6）利息与通行税（费）风险———利率的形式，现有利率，利率的变更，庇护费，征收水准，货币收入，关税规则差异，管制费，获得或支付报酬等。（7）公平风险———制度上的支持，继续分配，报价的权益型式，股息支付的时间和数量等。3、轨道交通PPP模式面临的主要问题和障碍1）地方政府对项目失去控制在轨道交通一些PPP的运作模式中，民营机构从设计、建造到运营管理都是主要的承担者，政府对项目的控制主要体现在政府和民营机构的一揽子合作协议中。在现实操作中，如果民营机构缺乏诚信和道德，蓄意欺政府部门，就有可能发生政府对公共项目短期或长期失去控制的局面。因此，在PPP中，地方政府必须要在合作条款中对控制项目服务标准等内容予以严格规定。2）政治风险在一些地区，地方政府领导和企业都对PPP很不了解，缺乏有关知识和经验。这时如果贸然与外面的民营机构进行PPP合作，就有可能出现很严重的项目风险问题。这种公共项目一旦出现问题就会引发一定的政治风险。更多关于工程/服务/采购类的标书代写制作，提升中标率，您可以点击底部官网客服免费咨询：

企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。 企业融资按照有无金融中介分为两种方式：直接融资和间接融资。直接融资是指不经过任何金融中介机构，而由资金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，如企业债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动，如银行信贷、非银行金融机构信贷、委托贷款、融资租赁、项目融资贷款等。直接融资方式的优点是资金流动比较迅速，成本低，受法律限制少；缺点是对交易双方筹资与投资技能要求高，而且有的要求双方会面才能成交。相对于直接融资，间接融资则通过金融中介机构，可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元化负债。但直接融资又是发展现代化大企业、筹措资金必不可少的手段，故两种融资方式不能偏废。 筹集资金的来源主要包括：企业外部的银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他单位资金、社会个人资金、外国资金及企业内部资金筹集。企业投资主要有实物投资（含直接经营投资）和金融投资（如股票、债券投资）。 从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。融资可以分为直接融资和间接融资。直接融资是不经金融机构的媒介，由政府、企事业单位，及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用于生产、投资和消费。间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等。 企业竞争的胜负最终取决于企业融资的速度和规模，无论你有多么领先的技术，多么广阔的市场。 融资可比作一个商品项目，交易的标的是项目，买方是投资者，卖方是融资者，融资的诀窍是设计双赢的结果。 中国人融资喜欢找关系，房西苑老师认为关系不重要，重要的是找对门。融资有商务模式划分，还有专业分工，程序分工，融资者需根据投资者的特点，去设计自己的融资模式。 融资不是一锤子买卖，是一个过程，关于融资的战术，房西苑老师列举了八个战术，同时介绍了自己的看家本领——围点打援。 关于国内融资的难点，房西苑老师认为有三个瓶颈：一是项目包装，二是资金退路，三是资产溢价，这三个难点，房老师认为是有融资者自身的弱点和我国经济体制存在的问题构成。 投资者退路房老师给出上中下三策：上策是上市套现，中策是溢价转让，下策是溢价回购。