中国联通投资价值分析毕业论文

中国联通基本面如果在A股上市公司中排序在100~200名左右。在好公司面前只能算一般。但是因为其行业前景非常好，公司规模大稳定的业绩而出名。你说的对移动要比联通的基本面好的不只是一点点，但联通属于3G是国家大力扶持的东西就像国家扶持农业节能减排等一样，在税收政策上都给予极大的便利。这个行业前景是没的说的也一定会进入3G~4G甚至以后的NG时代这是必然趋势，至于公司的好坏还要看自身的经营状况了，不过中国联通真的很大~也真的很有后台~也真的很垄断~应该会越来越大~其资本规模会括增的很快~

从我个人的角度来讲，我认为中国联通是比较适合长期投资的，因为中国联通在社会上拥有着大量的用户，而且业绩在不断的增长。

很多人在生活当中，对于中国联通这家企业都是非常了解的，因为中国联通企业是仅次于中国移动的第二大运营商，而且中国联通不仅仅服务于用户，而且服务于更多的机构。中国联通在国内所拥有的用户数量也已经超过了一个亿，而且在未来造成的空间也是比较大的。

中国联通的成长性一直以来在社会当中都是得到肯定的，在中国移动处于市场龙头地位的情况之下，中国联通依然是能够获得发展的，而且最近几年的业绩表现的越来越好，并且得到了更多投资者的认可，成长性是决定未来发展最重要的一个因素。

中国联通其实早就已经占据了非常稳固的市场，中国联通，中国移动和中国电信是我们国家的三大运营商，中国电信在社会上存在的规模是比较小的。中国联通既然能够做到国内排行榜第2名的位置，那么说明中国联通也是拥有强大的技术作为支撑的。

对于中国联通来说最宝贵的无非就两种，第1种是拥有着强大技术的支撑，第二其实就是拥有着大量客户的支持。在每一个公司的业务当中，其实客户都是非常重要的，拥有了更多的客户的支持之后，公司在未来发展的过程当中也会变得更加的容易。

通过以上三个方面的分析，其实我们不难发现，中国联通在社会上确实是有增长的可能性的，而且中国联通可以把自己更多的利润用来基础设施的建设。

联通重组之后有利于其长期的发展，互联网业务和通话业务是其重要的营业收入来源。

这个公司是著名的公司了，而且口碑特别好，是一个老品牌的公司了，值得信赖。

我认为中国联通这家公司是比较不错的，而且在未来的发展潜力是非常大的，目前的各项业绩指标都是有利于中国联通在未来的发展的。

中国联通是我们国家第二大运营商，中国联通所拥有的客户数量已经超过了一个亿，而且中国联通每年赚钱的能力都是非常强的，仅次于中国移动的赚钱能力。中国联通每年的投入量都是非常大的，而且基础设施的建设也是比较完善的。

中国联通在国内所拥有的客户数量已经超过了一个亿，这一个亿所带来的价值是非常高的，平均每个人每个月的花费至少在20块钱，也就相当于每个月在套餐方面就能够获得20个亿的收入。中国联通对于客户的服务也是比较关注的，也正是因为如此，很多人会选择中国联通。

中国联通的很多套餐其实都是可以选择的，而且很多套餐的性价比都是非常高的，中国联通和中国移动对比最大的一个优势就在于拥有更多的套餐，而且也是更加的便宜的。

中国联通虽然在业务规模上并没有中国移动的广泛，但是中国联通在市场上的口碑也是非常不错的，中国联通所拥有的这些实力基本上都是靠基础设施建立起来的。基础设施的建立能够提高消费者的服务体验，而且能够让更多的用户选择公司的服务。

中国联通在我们国内所拥有的地位是比较高的，中国移动和中国联通虽然属于竞争对手的关系，但是中国移动和中国联通之间也是有一定的合作的。中国联通在未来会进行更多基础设施的建设，从而能够把服务质量提高的。

个股点评：中国联通 (600050) 最近半个月走势弱于指数；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。近几日上涨力度加大，持仓待涨；该股近期的主力成本为元，价格位于成本下方，目前弱势反弹，操作不宜；周线仍为下跌趋势，如不突破 “元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下； 资料来源财富赢家论坛（ ）

中国联通正式开展“流量银行”业务试点后，我们第一时间组织调研，针对智能管道、流量经营、网络中立、4G 建设等关键因素与联通的相关领导进行了深入交流探讨。率先布局智能管道，发力流量经营，中国联通有望迎来价值重估，维持“强烈推荐-A”评级。中国联通率先布局智能管道，集中化IT 系统提供有力支撑。流量 时代，智能管道建设是运营商流量经营的基础前提。联通最早实现了IT 系统的全国一级架构的布局，布局了从CBSS 系统，业务上实现“一点对接、全网合作”，一体化运营，将为流量经营策略提供有力支撑。推出流量银行，有望带来价值重估。流量银行是联通从流量 时代进入流量 时代的重要部署，目标打造连通用户和互联网企业的流量经营平台，实现流量价值的增值。目前流量银行已有100 万用户，日活跃率35%左右，后续随用户增长平台价值将逐渐显现，有望使联通带来价值重估。借力流量经营，实现价值链重构。随着OTT 的快速发展，运营商面临管道化威胁，平台由BAT 及垂直互联网企业占据。基于流量银行的策略，可以使中国联通在整个价值链中重新定位，重拾互联网平台价值。且商业模式上会大力发展后向流量，智能管道背后的大数据资产将会带来自身价值的重估。网络中立对国内的影响小于欧美，促进流量消费是第一步。美国网络中立的争议带来最直接的结果就是运营商加快布局智能管道经营，使得运营商网络价值得以重估。但中国运营商目前还处在激烈竞争的时期，如何促进流量消费是当前关注的重点，尚未发展到通过分级收费提供差异化体验的地步，因此网络中立的影响较小。维持“强烈推荐-A”评级。我们认为借力流量经营，中国联通有望迎来价值重估。当前市场风格下资金追捧低估值蓝筹股，联通 倍PB、23 倍PE仍然具备较大的估值优势。预计公司14-16 年EPS 为 元，维持“强烈推荐-A”评级，目标价 元，对应 倍PB。

(1)获WCDMA3G牌照：联通集团于2009年1月7日获得由中华人民共和国工业 和信息化部发放的WCDMA第三代数字蜂窝移动通信业务经营许可，经工信部批准 ，联通集团授权公司持有的下属公司—中国联合网络通信有限公司在全国范围 内经营WCDMA第三代数字蜂窝移动通信业务；09年，公司将牢牢把握3G发展机遇 ，集中资源，尽快建立公司在3G领域的竞争优势，09年年底前，公司将在全国 335个城市提供3G服务；计划三年内联通3G业务用户占市场总额20%，并取得整 体市场占有率的三分一，预计到2011年2G+3G人口覆盖率达96%；截止09年10月 末，3G用户累计到达数万户。 (2)WCDMA规模优势：WCDMA源于欧洲和日本几种技术的融合，其优势在于G SM的广泛采用，能为其升级带来方便。WCDMA最大的优势在于其产业链的成熟度 。西欧、日本、亚太等区域的领先运营商在网络部署、业务规划、用户发展上 都积累了大量的经验，可以为中国运营商在网络部署和运营中所借鉴。截至20 07年底，全球WCDMA用户以接近亿户的数量，占据3G用户总数的70%。截至0 8年3月，全球94个国家已部署了211张WCDMA商用网络，占3G网络总数的72%。截 至08年5月29日，有超过1100款WCDMA终端和637款HSDPA终端。 (3)拥有GSM网络：截至08年底，公司已与69个国家和地区的133个运营商开 通了GPRS国际漫游来访业务，与27个国家和地区的46个运营商开通了GPRS国际 漫游出访业务，GSM交换机容量比上年增长，GSM基站总数比上年增长35. 3%，GSM网络系统接通率由年初的提高到12月的；09年1-9月完成 通信服务收入人民币亿元，移动业务平均每月每用户通话分钟数(MOU)为 分钟，平均每月每户收入(ARPU)为元。09年11月份统计期间内业务发 展数据：2G用户累计达14,万户，本月净增万户；3G用户累计到达数 万户，本月净增万户；固网业务本地电话用户累计到达数10,万 户，本月净增万户；宽带用户累计到达数3,万户，本月净增万 户。 (4)固网业务：09年上半年固网宽带用户累计净增万户，用户总数达 到万户，ARPU为元，同比下降；本地电话用户累计流失 万户，用户总数达到万户，固网非语音业务收入占固网通信服务收入（ 不含初装费）的比例达到，本地电话业务期末用户达到万户，AR PU为元；已与160多家境外运营商建立业务合作关系，提供国际语音、国际 专线、国际数据、国际互联网等各类国际产品服务；1-9月固网业务按可比口径 完成通信服务收入人民币亿元，其中宽带服务收入人民币亿元，为 去年全年宽带服务收入人民币亿元的，宽带用户业务平均每月每户 收入(ARPU)为元。 (5)3G业务：公司于09年1月7日获得3G（WCDMA）运营牌照后，全力推进3G 网络建设和业务运营准备，网络已形成规模覆盖，5月17日，公司如期在56个 城市正式启动3G试商用友好体验，截至09年8月，公司试商用友好体验城市已达 到268个，09年内公司3G网络覆盖城市将由年初计划的284个扩大到335个；于0 9年8月28日，集团与苹果公司就未来三年内iPhone手机合作销售达成协议，并 将于2009年第四季度正式在中国大陆市场推出iPhone手机。 (6)亿收购母公司四大资产：09年1月股东大会批准以亿元的价格 收购联通集团和网通集团的相关电信业务和资产，分别为，网通集团目前在南 方21省、市(区)经营的固网业务和联通集团在四川省和重庆市经营的本地固话 业务及其与业务运营相关的债权和债务；联通集团在天津市拥有的本地固话资 产以及经营的本地固话业务及其相关的资产和负债；网通集团通过其下属子公 司在北方10省、市(区)拥有的北方一级干线传输资产以及联通集团持有的联通 兴业科贸、中讯邮电咨询设计院和联通新国信通信三家电信服务子公司100%的 股权；还将向联通集团租赁南方21省的固网资产，租赁的初始期限为两年，09 年度的租赁费为20亿元，2010年度的租赁费为22亿元。(先决条件已满足，自0 9年1月1日至交割日，目标业务和资产所带来的经营性损益，由联通运营公司单 独拥有和承担；交割日后，目标业务和资产所带来的损益由联通运营公司单独 享有和承担) (7)产业投资基金概念：公司实际控股的联通红筹公司是一家同时在香港、 纽约两地上市的公司，联通红筹公司为公司提供了境外融资渠道。公司持有中 国联通(BVI)有限公司股权，而BVI又持有中国联通股份有限公司(0762. HK)股权，因此公司实际持有中国联通H股股权(韩国SK电讯于07年 8月20日拟全面转换可换股债券，公司间接持有的联通H股股权比例将由目前的 变化为)。 (8)外资合作概念：联通红筹公司和西班牙电信已于09年10月完成相互向对 方作出相当于10亿美元的投资，实施方式为西班牙电信以每股港元的价格 认购万股新联通股份，对价为西班牙电信通过其全资子公司Telefóni ca Internacional .以每股欧元的价格向联通红筹公司转让 7万股西班牙电信库存股作为出资。交易完成后，联通红筹公司持有西班牙电信 已发行股本中约的股份，而西班牙电信间接持有联通红筹公司已发行股本 的比例将从约增至约；双方同意建立战略联盟，以基于相互的网络 、业务模式和经验进行合作，借以加强彼此的业务。 (9)增持股份：截至09年9月23日，联通集团本次增持计划已实施完毕。在 2008年9月24日至2009年9月23日期间，联通集团累计增持本公司股份万 股，占中国联通总股本的(其中08年9月24日增持公司股份万股， 截止08年末增持万股)。本次增持后截至目前，联通集团持有公司股份 万股，占本公司总股本的。