吃货迷思
今天，AI已经成为了一个所有人耳熟能详的名词了，各种各样的AI公司层出不穷，行业中最耀眼永远只是塔尖上的少数……
旷视 科技 、依图 科技 、云从 科技 和商汤 科技 就属于这一类少数派，这四家企业也被称为“AI四小龙”。
最近商汤 科技 开始IPO，我们就从它谈起，来看看AI这项业务到底行不行。
商汤 科技 属于含着金钥匙长大的邻家小孩，学习能力出众，自然也特别受到金主爸爸的疼爱，从来都不缺钱，喊一声，就有资本送钱来了。
商汤 科技 成立之初就在全球首次突破了人眼识别能力，自研算法在人脸数据库中的识别准确率高达98.52%，3个月后，商汤把这一数字提高到了99.55%。
根据天眼查的数据显示，商汤 科技 从成立到现在，共获得了12轮融资，融资总额超过52亿美元，投资人遍布国内外。
其中不乏阿里、苏宁这样的国内互联网巨头，还有招商证券、中金证券、东方证券这样的国资券商，还有高通创投、软银这样的国外顶级创投机构，厉害的是，这里面还出现了万达的身影。
简单来说，商汤 科技 既被国内看好，同时也被国外看好，即被互联网行业看好，还能被传统行业的房地产商看好，大有未来 科技 之光的架势。
当然，它也确实用一系列的实力证明了自己。
2016年，商汤 科技 研发的自动驾驶平台刷新了行人及车辆识别领域的世界纪录，2020年，商汤 科技 又完成了首个专业用人工智能芯片STPU流片，2021年，商汤又建造了世界上最大的计算机视觉模型，参数超过了300亿个。
我们过去的文章里经常说，研发是一个 科技 企业的立身之本，商汤 科技 确实是做到了。
招股书上显示，从2018年到2020年，商汤 科技 的研发费用占比分别是46%、63%、71%，他一家公司就囊括了40位教授、250多名博士，以及3593名科学家和工程师。
但是，在光芒的背后，是一谈到赚钱就掉链子，这也确实挺尴尬的。
在充足资金与研发人员的投入之下，商汤 科技 在全球的各类竞赛中拿到了70多个冠军，发表了超过600篇顶级学术论文，拥有8000多个专利申请。
但是，根据商汤 科技 的招股书显示，从2018年到2021年上半年，商汤 科技 的营收分别是18.5亿、30.3亿、34.5亿、16.52亿。
看着还不错，但同期他们分别亏损了34.28亿、49.63亿、121.58亿和37.03亿，三个财年加上今年上半年总共亏损达到了242.52亿。
融资来的52亿美元基本上快亏得差不多了。
一边是技术的绽放与资本的热捧，另一边是长期陷入利润不佳的窘境，商汤 科技 的问题到底出在哪里了呢？
我们从技术，市场供需这两个纬度来看。
第一、再好的技术落地都需要时间。
我们在过去的文章里谈过关于产研结合的问题。
科技 的发展，企业的壮大是需要让更多的研究和专利能落地商用的。
虽然商汤 科技 在顶级期刊上发表了诸多论文，而且专利数量也相当庞大，但作为一家企业来说，研究的目的是为了能让技术落地，并且推向市场，被市场所接受，而不是单纯的秀论文数量。
而且，在技术深度方面，商汤 科技 拥有自己的独占技术其实并不多。
它的很多技术和专利是根据公开论文，开源代码的基础上实现的应用，虽然读懂这些公开论文的门槛很高，但对于人才济济的 科技 大厂来说，这不是什么太深的护城河。
比如在活体识别这个领域，玩家不仅只有商汤，云从这样的AI 科技 ，百度、腾讯也拥有深厚的技术积淀。
百度钱包用的就是自家的技术，腾讯的微众银行用的也是自家的技术。
前边提到的人脸识别准确率，百度在2015年达到了99.77%，刷新了商汤的纪录。
面对BAT这样的老牌大厂，商汤的技术护城河仍然是一个问题。
第二、市场供需还未爆发，业务领域细分且垂直。
不了解AI的人仿佛都觉得AI是个筐，啥都能往里装，万物皆可AI。
客观来说，AI是未来没错，但它并不是对现有产业的颠覆，更多的是一种赋能，高效的赋能。
比如用AI赋能垃圾分类，用智能化监管代替人工监管；比如AI赋能药物研发，谷歌就专门推出了可识别蛋白质结晶的AI系统，用于药物开发。
本质上，AI的价值是提高传统产业的生产效率，解放生产力。
AI这个赛道非常的广阔，实际上的业务十分细分、垂直。
目前被应用最多的是计算机视觉识别。
2020年中国的计算机视觉识别市场规模也不足150亿，这个规模的产业，无论是深度还是广度上都远远不能和手机、 汽车 这些万亿产业相比。
小池塘也很难养出大鱼来。
另一方面，国内AI产业化高度依赖于政府项目，比如智慧城市、智慧生活、智慧商业几大板块。
商汤 科技 的业务中，87%的业务都是来自于智慧商业和智慧城市两大板块。
但这也牵扯到了另一个问题，AI四小龙并没有独立获取项目的能力，项目真正的来源都在一些央企总包方手里。
智慧城市听上去很美好，可城市的智能化改造是一项大工程，项目周期至少需要3年，涉及的流程繁多，商汤等AI新兴势力所做的事只是诸多环节之一。
由于AI产业的碎片化特征，这就导致不同的用户需求不同，无法用同一个标准去面对所有人，这自然就很难形成规模化。
项目之间的差异，使得上一个项目的方案在这个项目无法适用，亏损就成为了常态。
从市场竞争的层面上看。
华为、腾讯、百度这些平台型巨头都在切入AI领域，甚至传统的半导体企业，比如德州仪器、英特尔、英伟达都在半道研发自己的AI解决方案。
举个简单的例子，在AI被广泛应用的安防行业当中，安防行业的原生巨头海康威视也在研发自己的AI解决方案，而且相对于商汤 科技 来说，海康威视本身就是终端生产商，更具有拿项目的优势。
仅以营收比较，2020年，商汤的营收24.5亿，而海康威视的营收635亿，换句话来说，商汤的规模只有海康威视的5%不到，海康威视对商汤具有碾压优势。
上面所说的这些问题，不仅仅是针对一家商汤 科技 ，而是整个AI产业的企业都需要面对的问题。
其实，我们仔细对比一下AI四小龙，会发现这几家的处境都出奇的相似。
从过往的财报来看，AI四小龙都是亏损比营收多，营收越多，亏损越大。
这四家企业的崛起，都和中国安防摄像头的升级息息相关，简单地说就是吃到了政府升级安防项目的红利。
面对越来越多的亏损，投资人很着急，四小龙也很着急，所以在最近一年多时间里，四小龙都在集体冲击IPO。
作为 科技 企业，四小龙大书特书的都是自己的研发投入，旷视 科技 、云从 科技 和依图 科技 ，研发占比都超过了50%，商汤 科技 的研发占比更是高达70%。
在这些漂亮数字的背后，还得回到怎么样找到盈利模式这个本质的问题上来。
我们可以把视线转向另外一家AI企业，号称AI芯片第一股的寒武纪。
当年风光无限，成功登陆科创板的寒武纪，最高市值高达1191亿。
但后来，整个股价一路走跌，市值只剩下406亿，跌去6成之多。
寒武纪也是长期在研发上高投入，在AI芯片产业同样面对来自华为、百度这些巨头的夹击，自身造血能力不够，导致市场不看好。
对于一个 科技 企业来说，它跟平台型企业不一样。
京东持续亏损了12年，但它的商业模式很清晰，京东用12年的亏损回答了市场一个问题， 淘宝天猫跟我竞争，我凭什么能活下去？
答案是京东用巨资砸出来的基础物流设施，这是京东底层的护城河。
不解决根本的盈利和路线问题，即使上市融到了更多的资金，企业也只是拖延时间而已。
当前AI四小龙们还没有一条明确、长远的盈利模式。
不管是从技术上，还是未来的发展路径上，并没有一个可以信服的指引给到市场，自然也很难得市场认可。
在过去的文章中，我经常说技术是 科技 企业的立身之本，但我们也要时常问问自己，这些技术是不是我们的客户真正需要的？假如腾讯和阿里也要做这项业务，凭什么我能活下去？
回顾一下前辈们，台积电的技术很牛逼，全球第一，但这项技术的根基是在台积电创新的晶圆代工模式。
明白客户需要什么，比追求产品技术的先进性，可能更为重要，利润思维，一定不能舍去。
当然，AI未来一定是一门大产业，现在它仍然具有一定的超前性。
市场还没有快速发展到那一步，还需要更多的积累。
我们的AI企业还需要时间，需要尽快找到自己的商业模式和领域，助力和赋能更多的相关企业实现产业的升级。
但是，这个前提是路要扎扎实实地走，别贪快，贪快就容易摔倒。
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责任编辑 | 罗英凡
楠木青城……
2021年12月30日，商汤科技正式登陆港交所，一度涨超21%，市值超1500亿港元。根据弗若斯特沙利文公司的报告，按2020年收入口径，商汤科技是亚洲最大的人工智能软件公司，并以2020年11%的收入市场份额成为中国最大的计算机视觉软件提供商。
自成立以来，商汤科技在各项全球竞赛中已获得70多项冠军，发表了600多篇顶级学术论文，并拥有8,000多项人工智能专利及专利申请。
据招股书披露，商汤科技在2018年、2019年及2020年的收入分别为18.53亿元、30.27亿元和34.46亿元;2021年上半年收入为16.52亿元，相较于2020年上半年增长91.8%。毛利率则在2018年、2019年及2020年分别达到56.5%、56.8%和70.6%，2021年上半年达73%。
根据沙利文的报告，以2020年收入计算，商汤科技是亚洲最大的人工智能软件公司，同时也是中国最大的计算机视觉软件公司，市场份额达11%。
面对如此高增速的市场，和领先的市场份额，商汤科技的发展前景值得看好。
华美新建材
2021年12月30日，商汤科技正式登陆港交所，一度涨超21%，市值超1500亿港元。招股书显示，富途与中金公司、海通国际、汇丰等共同担任本次IPO的承销商。
根据弗若斯特沙利文公司的报告，按2020年收入口径，商汤科技是亚洲最大的人工智能软件公司，并以2020年11%的收入市场份额成为中国最大的计算机视觉软件提供商。
自成立以来，商汤科技在各项全球竞赛中已获得70多项冠军，发表了600多篇顶级学术论文，并拥有8,000多项人工智能专利及专利申请。
据招股书披露，商汤科技在2018年、2019年及2020年的收入分别为18.53亿元、30.27亿元和34.46亿元;2021年上半年收入为16.52亿元，相较于2020年上半年增长91.8%。毛利率则在2018年、2019年及2020年分别达到56.5%、56.8%和70.6%，2021年上半年达73%。
平淡的朝发夕至
人工智能是近十年来最大的风口，风口之大甚至成为国家战略。社会事件酝酿出的“风口”引来无数英雄竞折腰。一批“独角兽”应运而生，两年时间就崛起的“独角兽”使厚积薄发的历史经验变得模糊不清，“独角兽”已不再有时间涵义，一时AI江湖人潮如织。但在风口中与兽共舞潜藏巨大风险：被飓风掀翻或被独角兽碾压，能乘风直上九重天的企业屈指可数。
如何在人工智能的风口与独角兽同台竞技并幸存？这条“华容道”，一家叫“小白世纪”（Xiaobaishiji）的公司巧战过关。
商汤科技（SenseTime）是人工智能领域的一只独角兽。这家诞生于2014年底的公司最初依托香港中文大学汤晓欧（Xiaoou Tang）教授的媒体实验室，其构建的深度学习超深网络深达1208层，（层级越多难度越大精度越高）,而同期Google是22层，Microsoft是152层；其原创算法积累多达57项，领先于同期麻省理工大学（MIT）51项，伯克利大学（Berkeley）33项，牛津大学（Oxford）45项；其在世界计算机视觉三大顶级会议CVPR、ICCV、ECCV发表论文总数84篇，仅次于微软的124篇，领先Google的52篇，最近该公司完成4.1亿美元B轮融资，估值超过15亿美元，跻身“独角兽”阵营，成为一只庞然大物。然而就是这样一只“独角兽”却被另一家诞生于中国顶尖学府清华大学的“初生牛犊”一一“小白世纪”作为对标企业紧紧盯住，而此时，小白世纪才仅完成PreA轮千万级人民币融资，仅有一篇论文进入CVPR。量级如此悬殊的两家视觉AI公司同处中国顶级科技园一一清华科技园，一明一暗，“独角兽”与“牛犊”暗中较量。最近爆出这两家公司同时出现在中国国家自主创新示范区展示中心的颁奖领奖台，共同摘取了中国科技部主办的“中国创新先锋20强”奖项，该奖项从全球筛选优秀项目，包含了来自美国，英国、以色列等国家的优秀项目，小白世纪以勇于探索创新，提供高效低成本改编视频内容工具的姿态获得加冕。
（中国国家科技部主办中关村创新生态季）
（左一为小白世纪代表，右六为商汤科技代表）
作为初创企业，小白世纪何以敢挑战独角兽，又何以与独角兽共享殊荣全身而进？
仔细考察两家公司的落地业务，小白世纪以视频搜索技术创新为基础，做最友好的广告为切入点；商汤科技以专注于计算机视觉和深度学习原创技术为基础，提供安防，人脸识别、广告等多领域多维度服务，两家公司的技术基础都是计算机视觉和深度学习技术，但在体量和科学家数量上有着巨大的悬殊，小白世纪得以脱颖而出，以小身躯与“独角兽”跻身同一个领奖台，共享殊荣，小白世纪创始人杜强博士（Qiang Du）介绍了五点经验：
首先是要与行业巨头积极合作，以甘为人做嫁衣的姿态寻找业务切入点。现在社会的共识是人工智能将改造未来社会，但是如何把技术落地产生切实社会效益却是历史进程的关键点。通常，技术型公司自身生长出不偏不倚的业务是很难的，需要和行业进行业务合作，AI行业尤其如是。作为一个风口里的初创企业，虽然有风（中国道家所说的势），但风也有可能让人迷失方向，因此要主动寻找行业巨头（一般行业巨头对市场需求大方向不会有太大偏差），以为人做嫁衣的姿态寻求合作。小白世纪通过与中国影视数据知名上市公司“艺恩”（Entgroup）展开合作，深入了解到影视行业的一些痛点，完成了科技转化，赋能产业的第一关：厘清需求。并在此基础上完成赋能产业的第二关：准确定义产品。使产品的迭代更新顺着正确的方向不断推进。
其次是验证利基市场（主体市场周边的许多小市场），实时调整切入方向。与第一点并行的是验证利基市场。通常，在一些新兴领域的主体市场周边存在一些利基市场，这些市场初期都不显眼，但是到主体市场发展的中后期，这些利基市场有可能成为新的主体市场，或者诞生出体量或现金流非常优质的隐形冠军。明智的创业者初期不会和巨头拼抢主体市场，而是千方百计寻找利基市场，然后反复审视这个市场是不是真实的市场，是不是足够大，有些什么限制条件和壁垒，反复进行论证。小白世纪正是在和行业巨头合作过程中发现视频处理的一些利基市场。比如有一家影视公司拍的电视剧由于众所周知的原因主角爆出绯闻，必须更换，可是拍摄几近杀青，资金投入巨大。影视公司很着急。得知这个消息，小白世纪迅速化解了制片方的难题，通过技术手段高效换掉这个主角的脸。为投资方节省了大量成本。经过调查，这样的市场需求还有很大，而目前视觉人工智能公司在这个领域才刚刚开始耕耘。数据、算法和场景是人工智能发展的三要素，我们在很多场合都被人问到数据来源，之所以选择视频广告这个切入点，视频内容本身就是数据，这些资源都是公开的，且并不必须依赖用户行为数据就能挖掘出数据进行使用。用户行为数据本身就是稀缺的资源，也是巨头们的镇山之宝，很难低成本获得。小白世纪当初没有从安防、自动驾驶领域切入，现在看来这两个领域超级巨头已经入场，已现红海的竞争态势。因此，作为初创企业，小白世纪的视频广告方向决断是较有远见和定力的。当然战略抉择还有更复杂的因素，不赘述。
再次是验证需求后，结合其他领域的技术，嫁接技术，形成有技术壁垒的更优解决方案。目前AI视频识别应用在广告领域有商汤科技在做，另一家融资一亿美金的公司Face++也在做，但是他们的广告只是在场景维度上提高了精准，形式仍然是主动Push广告，这样仍然对用户观影产生一些困扰。小白世纪一方面加大研发投入，技术顾问黄高博士的论文《Densely Connected Convolutional Networks》（《密集连接的卷积网络》）勇摘全球视觉AI顶级学术会议CVPR的2017最佳论文桂冠，小白世纪以此搭建出当前最先进的视频识别网络结构，有效提升视频识别精度和速度。
黄高博士CVPR最佳论文《Densely Connected Convolutional Networks》
团队赴康奈尔大学交流考察（右二为创始人杜强博士，右一为黄高博士）
另一方面通过技术嫁接完成技术转化产业赋能。通常，新技术诞生后，技术与业务之间的衔接并不是天然吻合，就像拿着技术的锤子找业务的钉子一样，要么锤子太大，要么钉子太小，硬砸会伤着手。锤子和钉子基本不会天然吻合，解决办法要么打磨锤子适合钉子，要么重新寻找钉子，除此之外，还有一个可取的办法就是在锤子和钉子之间寻找个支架，使整个流程合理自然。这种嫁接往往是艰难而有效的，但需要工程师们撸起袖子，走得深，敢走宽，沉得下，不断钻研新技术才能获得领先于同行的穿透力。小白世纪引入以视频技术“像素追踪”（Pixel Tracking）、超像素追踪（Superpixel Tracking）、运动追踪（Motion Tracking）等技术，自动分析和捕捉视频局部动态影像，率先实现视频局部原生植入（Video In），开辟AI技术下的原生视频植入广告的新形式，从而完成科技转化，赋能产业的第三关：工程实现。竞争对手的人工智能技术的产品定义和工程实现只是在广告投放点上做到精确，在投放的形式上尚未开展更多的研究。从媒介形态上看，文字，图片，声音过去都可以以极低成本改编（植入），但是改编视频内容的技术尚未飞入寻常百姓家，如果说美图秀秀之前是让傻瓜都可以美化图片，那么小白世纪是让傻瓜都可以美化和改编视频局部内容，这是对媒介表现力的一次巨大的拓展和提升，小白世纪机器自动原生广告植入，提升了用户的观影体验和广告植入效率，并逐步形成一套有技术壁垒的解决方案，建立起自己的局部竞争优势，这也是小白世纪此次获奖的重要原因。技术嫁接的衡量标准是该技术必须要能提升解决方案的质量和竞争力，不能为技术而技术，不能为建立竞争壁垒而壁垒。
第四是把握节奏，量体裁衣。什么是最好的战术？俗话说最适合的才是最好的，这一点在初创企业身上同样适用。技术嫁接要注意的一个问题就是把握好节奏，要量体裁衣。同样在清华科技园，有一家从国外知名学府回来做自然语言处理NLP (Natural Language Processing)的海归团队，他们在天使轮融资完成后紧盯科技前沿，决定研发芯片以实现业务需求，然而公司之前并没有做硬件的人才。做芯片固然能提升他们产品竞争力，但是在天使轮极为有限的资金下，能不能一步跨那么远？需不需要一步夸那么远？这个决策缺乏更多有力依据，目前这家公司前景非常不妙。找不清适合自身的战略战术也是融资市场逐步成熟以来创业者们最容易犯的错误之一，小白世纪每一次融资都做对了现阶段该完成的事情，这也是重要的原因之一。
第五是寻求有产业背景孵化器的支持合作。帮助小白世纪孵化的是安创空间（Arm Accelerator），这家公司隶属于ARM（世界最大的手机处理器公司，占全球手机处理器90%的市场份额）,背后投资人是阿里巴巴的早期投资人日本软银（SoftBank）孙正义（Masayoshi Son）先生。ARM孵化器的负责人蒋长洪（Changhong Jiang）说：小白世纪组建了一个优秀的团队，我们看好小白世纪的创新和筹划能力，我们的使命就是让创业者在中国创业与硅谷创业没有区别。ARM孵化器为小白世纪带来不一样的全球视野，使小白世纪能够站在全球产业更大的视野寻找适合AI初创企业的发展路径。
小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上头。与独角兽竞技，小白世纪以独有方式迈步世界的颁奖台。（文乔哥）
商科一般论文级别要求不严格，倒是对你的工作经验有一定的要求
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