金融学的“大爆炸”始于1952年，是年马科维茨的论文“资产组合选择”在《金融杂志》上发表，这篇论文中，马科维茨第一次给出了风险和收益的精确定义，通过把收益和风险定义为均值和方差，马科维茨将强有力的数理统计方法引入了资产组合选择的研究中。Markowitz的主要贡献是，发展了一个概念明确的可操作的在不确定条件下选择投资组合的理论――这个理论进一步演变成为现代金融投资理论的基础。Markowitz的理论被誉为“华尔街的第一次革命”!马科维茨先生1927年在芝加哥出生。中学毕业后，进入芝加哥大学，获得学士学位后，马科维茨选择了经济学。在芝加哥Markowitz成为考尔斯经济委员会的一名学生会员。Markowitz 论文的方向是把数理方法应用于股票市场。)1952年Markowitz 离开芝加哥大学后加入兰德公司。1952年发表论文《投资组合选择》。1959年出版《投资组合选择：有效分散化》一书。在60年代初，Markowitz 返回兰德公司开发程序语言，即SIMSCRIPT. 还有，1987年《在投资组合选择和资本市场的均值－方差分析》；1991年《投资组合理论的基础》
哥们请看范文吧其它自己觉得好的就修改下吧。●＾●风险资本与风险资本市场 风险资本与风险资本市场存在着相互促进的关系，一个发达活跃的风险资本市场能够极大地刺激风险的扩张。流入高新技术企业的风险资本越多，成功上市的企业就越多，风险资本市场的功能发挥就越强，对社会资金的吸引力就越大，由此推动风险投资事业的发展。本文通过对风险资本与风险资本市场的关系分析，来论证我国二板市场的建立。 Venture Capital 是指对处于初创期和成长期的中小型高科技企业或创新企业进行股权融资或近似于股权融资的资本，其特性是以承担高风险为代价追逐高回报。国内将VentureCapital翻译为“风险资本”，我国台湾、香港，以及新加坡等其他华语地区则将其译为“创业资本”，国内学术界对此存有争议。但无论是“风险资本”还是“创业资本”，其表达的内涵是相同的，“风险资本”这一名称已为国内公众所普遍采用，本文也无妨沿用之。 一、风险资本运作机理 风险资本包括无中介、无组织的私人直接投资资本和有中介、有组织的间接投资资本（如风险投资基金）。风险资本的运作过程分为融资过程、投资过程和退出过程。对于风险投资基金来说，融资过程是风险资本家向机构投资者和富裕家庭或个人筹集资金的过程。这个过程的难易程度取决于风险资本家的个人魅力和社会经济环境以及政府的政策法规，而对于私人直接风险投资来说，融资取决于投资者的自有资金实力及对投资项目的兴趣和判断。投资过程包括三个阶段：（1）投资项目的取得和筛选、投资项目的评估、合作协议的签署。（2）风险资本注入创新企业，注入金额和注入方式根据创新企业成长的不同时期（即种子期、创立期、扩展期、成熟期）来决定。（3）风险资本家参与被投资创新企业的经营管理。回收过程是风险资本运作的最后一站，风险资本出售企业的股份退出企业，收回资金外加丰厚的利润，以及光辉的业绩和成功的口碑，然后进行下一轮的融资和投资。从风险资本的运作机理可以看出，融资是风险资本的起点，投资是风险资本的实质，退出则是一个完整投资周期的终点。 风险资本退出是风险资本规避风险、收回投资并获取收益的关键。风险资本是以资本增值的形式取得投资报酬，不断循环运动是风险资本的生命力所在。因此，当风险资本伴随着企业走过最具风险的阶段后，必须有出口让其退出并进入下一个循环。否则，风险资本呆滞，不能增值和滚动发展，更无力投资新项目，风险投资也就失去了意义。风险资本家投资创新企业不以取得该企业的长久控制权为目的，经过若干年，无论创新企业取得成功还是面临失败，风险资本都会从创新企业中退出。退出方式根据被投资企业的经营状况和外部金融环境而有所不同。常见的为股票上市、股权转让或股票回购、破产清算等。其中，股票上市是最佳退出方式，其原因主要有二： 首先，股票上市，特别是股票首次公开发行（Initial Publlicc Offering，IPO）为创新企业管理者提供了一个选择权。它是一个关于企业控制权的买入期权合约，在风险资本家与创新企业管理者签订的投资契约中，允许创新企业管理者在达到某种业绩目标时，购回风险资本家持有的股票，增加创新企业管理者自己的股权份额。特别是当风险资本家欲将其股权卖给第三者时，买入选择权允许创新企业管理者以同样的条件、同样的价格向风险资本家优先购买。因此，只要事业进展顺利，企业剩余控制权的分配就会向有利于创新企业管理者的方向倾斜。否则，当创新企业的经营风险由大到小，而收益由小到大时，风险资本家对创新企业的服务逐渐减少。创新企业管理者承担了努力的全部成本，如果只能获得部分回报，他必然会增加在职消费或使企业效益体外循环。所以，此时控制权应向创新企业管理者倾斜。美国的风险资本家一般在首次公开募股后的一年内，减少其对创新企业持股份额约28%，三年之后，只剩下不到12%的风险资本家还持有公司不到5%的股份（贺海虹，1998）。所以，IPO提高了创新企业的市场价值，为企业发展筹集了更多的资金，并增强了原有股份的流动性，使创新企业管理者有更高的热情和动力去提高企业的经营业绩。 其次，IPO对风险资本同样形成激励。创新企业成功上市一方面使风险资本家获得了数目可观的资本收益，另一方面也是外部投资者衡量风险资本家业绩的标准。风险资本家培育企业达到上市的越多，风险资本家今后的融资渠道就越广，融资成本就越低。因而，风险资本家就越有动力为创新企业提供优质服务，尽快协助企业走上成功之路。 当创新企业达不到IPO退出条件或不是很成功时，风险资本家可以选择出售股权的方式收回投资。在这里，风险资本家通过订立卖出选择权，保留一定退出资本的渠道。卖出选择权的好处是允许风险资本家在该企业无法达到一条经营目标时，有机会释出其所持有的股权。卖出选择权的运用可以使风险资本家能尽快结束与营运业绩不佳公司的关系，使风险资本抽回，重新运用在其他项目中去。此外，卖出选择权的运用，也可能发生于被投资创新企业营运业绩不错，却因某些原因无法在短期内上市，而风险资本家因自身需要，必须将其所持有的股权售出。当然，当风险失败时，风险资本家只能采取破产清算方式退出。这种方法一般只能收回原投资额的64%（刘曼红，1998）。由此可见，风险资本的退出对整个事业的发展至关重要。 二、风险资本市场的特征和功能 风险资本市场是一个与一般资本市场相对应的概念，是资本市场中一个具有较大风险的子市场（王益、许小松，1999）。它是对处于发育成长期的新生高技术企业进行股份融资的市场。按市场的结构和作用可分为风险资本一级市场———私人权益资本市场和风险资本二级市场———小盘股市场。风险资本一级市场包括风险资本的融资和投资。大多数情况下它是一个非公开的市场，股份由买卖双方在市场上私售私买，市场相对较封闭，信息流通不畅，投资规模较小，但有利于新生企业，尤其是高新技术企业在初始期的融资。因为私人权益资本市场不需要这些小企业具有信用历史，也不需要它们以自己的资产做抵押，只要这些小企业具有发展潜力。风险资本二级市场包括风险资本退出和创新企业再融资。这个市场与一般资本市场中的股票市场一样，属于公共权益资本市场，具有公共权益资本市场的属性和特征，但由于服务的对象是高新技术创新企业，因而在运作和监管上又与公共权益资本市场不同。风险资本市场的一级市场和二级市场是一个相互依存、相互制约、不可分割的整体。一级市场是二级市场存在的基础。创新企业在一级市场的发育状况决定了二级市场的前途；二级市场是一级市场扩张的前提，二级市场为风险资本提供退出渠道，实现其投入———退出———再投入的资本有效循环，为创新企业提供进一步的资金融通，培育创新企业迅速成熟至进入一般资本市场。所以说，风险资本二级市场是连接风险资本一级市场和一般资本市场的桥梁。 风险资本市场存在着比一般资本市场更高的风险，这种风险来自于市场主体———高新技术创新企业。由于处于发育成长期创新企业自身的不成熟性和不稳定性及较低的信息透明度，会使投资者在投资决策和管理上存在较大的盲目性，增加市场风险。而一般资本市场的风险来源于市场衍生产品运作的复杂性和市场对风险的放大作用。因此，风险资本市场有着与一般资本市场不同的特征，表现在： 1 投资主体不同。一般资本市场的投资主体是社会公众和各类机构投资者；风险资本市场的投资主体是有相当资金实力的个人投资者和机构投资者。 2 市场主体不同。一般资本市场的主体是发育成熟的大公司；而风险资本市场的主体是处于发育成长期的中小高新技术企业。 3 投资对象不同。一般资本市场的投资对象是具有经营稳定性和赢利性且风险相对较小的传统产业；风险资本的投资对象是新兴的，具有增长潜力，同时存在较高风险的高新技术产业。 4 投资方式不同。一般资本市场的投入主要是一次性的，投资周期较短，股份流动性较强，而风险资本市场则根据企业不同成长期对资金的需求，分次、多阶段的进行投资，投资周期一般在3～7年，股份流动性较差。 5 投资收获方式不同。在一般资本市场，投资者主要通过分红派息和股份增殖实现投资收获；在风险资本市场，投资者不以获取企业股息红利为目的，而是通过风险资本退出时的股份增殖作为投资回报。 6 上市标准和监管理念不同。一般资本市场上市标准较高，注重企业的经营规模和经营业绩；风险资本市场上市标准较低，对企业的经营规模要求不高，注重企业的经营活跃性和发展潜力。一般资本市场强调信息透明，重视对投资者的保护；风险资本市场强调在充分信息披露基础上的投资者自我保护。 尽管风险资本市场与一般资本市场相比有着不同的特征，但是，在市场功能的发挥方面与一般资本市场相似。即具有：（1）融资功能。风险资本为创新企业提供急需的资金，保证创业对资金的连续性。（2）资源配置功能。风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制，高新技术的经济价值通过市场得以公正的评价和确认，以实现优胜劣汰，提高资源配置效率。（3）产权流动功能。从现代投资理论角度看，如果一种资产不具有流动性，那么，无论其潜在回报率有多高，它都不具有优先投资价值。风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法，促进创新企业资产优化组合，并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。（4）风险定价功能。风险定价是指对风险资产的价格确定，它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格，根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能，在资本资源的积累和配置中发挥作用的。 三、对我国建立二板市场的设想 风险投资事业的发展离不开风险资本市场的培育。对于风险资本来讲，风险资本一级市场好比是“进口”，风险资本二级市场就是“出口”。有进有出，市场才具有流动性和吸引力，才成其为一个完整的市场。我国风险投资之所以十年来没有取得大的发展，除了一级市场资金制约之外，更重要的一点是风险资本没有“出口”，能买不能卖，能进不能出，使风险投资功能丧失。因此，在我国，解决风险资本的“出口”问题，即建立风险资本二级市场或称二板市场显得尤为重要。 关于二板市场的争论集中在两个方面：（1）建不建国内二板市场？（2）二板市场的模式应是什么样？关于第一个问题。目前有两种观点。一种观点认为，对高新技术创新企业投资一方面风险大，另一方面投入的资金又存在较大的停滞性，所以，为满足投资者易于套现的需要，早日开通二板市场，解除投资者的后顾之忧，从而吸引更多的投资者涉足高科技风险投资领域。一些发展中国家也已先后开辟了二板市场，如韩国、印度等。所以，我国也应尽快开辟二板市场。另一种观点则认为，现阶段我国证券市场监管机制尚不完善，目前的主板市场投机性过强，大量短线游资的冲击已使股市风险加大，而二板市场的风险比主板市场更大，能否实现有效的外部监管值得怀疑，二板市场未必是风险投资的灵丹妙药。本文认为，从风险资本的运作机理和风险资本一、二级市场的关系分析中，我们可以肯定二板市场要开通，这是大势所趋，也是发展整个风险投资业的核心所在。但是，在发展步骤上应确定近、中长期目标。 近期目标：限于各方面条件不成熟，不宜立即新建二板市场。在当前的市场条件下，国家应放宽对高新技术企业上市的条件，对于直接上市较为困难的高新技术企业，国家应鼓励上市公司进行收购，一些具有一定实力但上市困难的高新技术企业可通过买壳上市来实现资本退出。目前以协议收购国家股、法人股的方式实现买壳上市较为普遍，即风险投资公司培育具有高成长性的高新技术企业，投资银行挖掘壳资源，二者通力合作，促使高新技术企业买壳间接上市。上市后，高新技术企业注入自己的优质资产，使股票在二级市场的价格上升，然后风险投资公司通过有偿转让国家股或法人股，实现退出战略并获得一定的投资回报。但由于国家股、法人股不能上市流通，协议转让价较低，高新技术企业的资产价值被低估，风险投资的回报率不高。因此，可以将各地原有的证券自动报价系统的设备和网络进行改造利用，建立区域性的场外交易市场，解决因地域问题而出现投资者与受资者的信息不对称，同时由于场外交易市场的交易价格、费用较低，便于吸引当地的投资者对企业的投资和监管，促使高新技术创新企业尽快达到二板市场的上市条件，避免直接进入二板市场可能引发的风险。 中长期目标：香港创业板（股票第二板）市场经过十年的酝酿，已于今年11月25日开始运作。与主板市场相比，香港创业板对上市公司的要求比较宽松。如对上市公司的盈利无要求，只需有两年“活跃业务活动”记录，上市后的最低公众持股数不低于3000万港币或总股本的10%（二者取其高），但在市场透明度方面实行更全面、更详细的信息披露制度，包括详细的公司募集资金用途、经营状况、投资状况、内部管理、技术与市场前景以及潜在的风险，并定期公布财务季度报表、中期报表和年终报表，及时披露影响股价波动的敏感资料，使投资者能够最充分地得到最真实的信息，防止少数人黑箱作业、操纵市场。由于香港创业板没有对上市企业作区域限制，这为我国内地中小高新企业海外融资开辟了新的渠道。国家应积极鼓励和培育国内中小高新企业到香港创业板上市，学习和借鉴香港风险板市场的经验，加快国内市场机制的建立，加快风险投资人才的培养和引进，积极培育机构投资者，最终建立起符合我国国情的第二板市场。 关于二板市场运作模式，国际上通常有两种：非独立的附属市场模式和独立的市场模式。非独立的附属市场模式是二板市场作为主板市场的补充，与主板市场组合在一起共同运作，拥有共同的组织管理体系和交易体系，甚至采取相同的监管标准，所不同的是上市标准的差别，如新加坡、马来西亚。独立市场模式，是指二板市场与主板市场各自独立运作，拥有独立的管理系统和交易系统，并采用不同的上市标准，如美国的NASDAQ、日本的OTC交易市场等。国内对于市场运作模式同样存在争论。一种观点认为应选择非独立的市场模式，可以充分利用现有主板市场的组织体系和监管体系，避免资源浪费。另一种观点则认为以美国NASDAQ市场为代表的独立市场模式是世界公认的二板市场的成功典范。NASDAQ市场无论在交易制度、组织管理方式、市场监管等方面都为我们提供了丰富的学习借鉴素材。“要学就学最好的”，NASDAQ应成为我国二板市场的样板。本文同意后一种观点，理由有二：一是我国目前的主板市场监管机制不完善、上市公司运作不规范，存在较多问题，而高新技术创新企业的不稳定性和不确定性将增大监管的难度，加大主板市场的风险，进而影响投资者的信心，不利于主板市场的规范和发展。二是由于二板市场投资风险相对较高，市场对投资者设置了较高的门槛（即有能力对公司的业务情况以及所涉及风险作出透彻客观评价的投资者）。市场对投资者每笔交易额最低标准进行限定，限制散户投资者进入二板市场。我国沪深股市投资者中80%为中小散户，这与二板市场所要求的应以专业机构和富有的个人且具备投资技巧和主动承担风险的投资者不相符合。以现有的市场管理水平，一旦有人利用创新企业存在的高风险为题大肆炒做，很难保证市场运作“公平、公开、公正”，极易出现股价的巨幅波动，损害中小投资者的利益，进而影响沪深股市的健康发展。所以，独立的市场运作模式应是我国二板市场的首选。 二板市场的设计牵涉面广，包括对潜在上市资源和投资者的市场调查，上市标准和上市费用的确定，市场法规和交易制度的设计，监管系统和机构的设置等。而设计目标中最重要的是既要保证市场有较好的流动性，又要防止过度投机，市场波动过大。因此，对二板市场的设立必须细心策划，统筹考虑。
1952年，马科维茨在他的学术论文《资产选择：有效的多样化》中，首次应用资产组合报酬的均值和方差这两个数学概念，从数学上明确地定义了投资者偏好。第一次将边际分析原理运用于资产组合的分析研究。这一研究成果主要用来帮助家庭和公司如何合理运用、组合其资金，以在风险一定时取得最大收益。马科维茨的学术活动基本上是专注于金融微观分析领域。1959年其代表作《资产组合：有效的多样化》的出版是其学术生涯的顶峰，以后他继续进行他的研究工作，但基本上是对他五十年代证券组合选择理论的完善，及一些技术、方法方面的工作，没有重大的理论突破。1989年美国运筹学会、管理科学协会联合授予马科维茨、冯?诺伊曼运筹学理论奖，以表彰他们在证券组合选择理论、稀疏矩阵技术、SIMSCRIPT程序语言等方面所作的理论突破和技术创新工作。 马科维茨是享誉美国和国际金融经济学界的大师，具备一定的管理才能，曾任美国金融学会主席、管理科学协会理事、计量学会委员和美国文理科学院院士。
二十世纪五十年代，哈里·马科维茨由于创立了证券组合理论而成为金融经济学领域的先驱。1952年，马科维茨在《金融杂志》上发表题为《资产组合选择——投资的有效分散化》一文，该文堪称现代金融理论史上的里程碑，标志着现代组合投资理论的开端。该论文最早采用风险资产的期望收益率（均值）和用方差（或标准差）代表的风险来研究资产组合和选择问题。尽管投资管理人和经济学家早就意识到了把收益和风险同时考虑的必要性，然而他们却忽略了投资多样化和 预期收益最大化之间的矛盾。马科维茨提出了“均值——方差”模型，通过均值方差分析来确定最有效的证券组合，在某些限定的约定条件下确定并求解投资决策过程中资金在投资对象中的最优分配比例问题。马科维茨继承传统投资组合关于收益-风险权衡的原则，通过对证券收益率分布的分析，合理假设证券收益率服从正态分布，因而能够以均值、方差这两个数字特征来定量描述单一证券的收益和风险。他进而考察投资组合收益率的均值和方差。组合收益率的均值是成分证券收益率均值的简单加权平均，但是组合收益率的方差却不再是成分证券收益率方差的简单加权平均。正是组合方差形式的巨大变化，使他发现了投资组合可以减小方差、分散风险的奥秘。马科维茨在均值——方差分析框架下，推导出证券组合的上凸的有效边界，也就是决策所需的机会集。有了有效边界，结合效用分析中下凸的无差异曲线，即决策所需的偏好函数，最优组合就被确定在两条曲线的切点处。
资产配置“太祖”：马科维茨的均值方差模型(1990诺贝尔经济学奖)最早的模型只考虑三个维度的变量：资产的预期收益率、预期波动率、以及资产之间的相关性。我们知道，一个理性投资人总是希望资产的收益越高越好，同时风险越小越好，也就是说我们总是在风险一定的情况下希望最大化预期收益率，或者说在预期收益率一定的情况下最小化风险。马科维茨以及威廉夏普凭借着这个思想分别拿到了诺贝尔经济学奖。其实这个逻辑在数学上很容易实现，我们用资产收益率除以风险的比值大小来衡量资产表现的好坏，夏普比率、特雷诺比率、索提诺比率等都运用了这个思想。而对于一篮子股票或者一篮子大类资产而言，我们只需要对资产给予不同的权重，建立一个资产组合，并且计算该资产组合的收益、风险，以及收益风险比指标，然后重复刚才步骤（比如10000次），重新给予资产不同权重并计算资产组合的收益风险比，最后比较这10000次收益风险比的大小，其中收益风险比最大的资产组合就是我们寻求的最优组合。如由此衍生出的经典股债模型——60％股票＋40％债券的经典组合。这一组合固然分散了部分风险，但因为资产种类仅两种，风险降低的还远远不够。尤其是发展到让人眼花缭乱的金融投资品的现在，经典股债模型已乏善可陈。（资料来自博道投资官微）
哥们请看范文吧其它自己觉得好的就修改下吧。●＾●风险资本与风险资本市场 风险资本与风险资本市场存在着相互促进的关系，一个发达活跃的风险资本市场能够极大地刺激风险的扩张。流入高新技术企业的风险资本越多，成功上市的企业就越多，风险资本市场的功能发挥就越强，对社会资金的吸引力就越大，由此推动风险投资事业的发展。本文通过对风险资本与风险资本市场的关系分析，来论证我国二板市场的建立。 Venture Capital 是指对处于初创期和成长期的中小型高科技企业或创新企业进行股权融资或近似于股权融资的资本，其特性是以承担高风险为代价追逐高回报。国内将VentureCapital翻译为“风险资本”，我国台湾、香港，以及新加坡等其他华语地区则将其译为“创业资本”，国内学术界对此存有争议。但无论是“风险资本”还是“创业资本”，其表达的内涵是相同的，“风险资本”这一名称已为国内公众所普遍采用，本文也无妨沿用之。 一、风险资本运作机理 风险资本包括无中介、无组织的私人直接投资资本和有中介、有组织的间接投资资本（如风险投资基金）。风险资本的运作过程分为融资过程、投资过程和退出过程。对于风险投资基金来说，融资过程是风险资本家向机构投资者和富裕家庭或个人筹集资金的过程。这个过程的难易程度取决于风险资本家的个人魅力和社会经济环境以及政府的政策法规，而对于私人直接风险投资来说，融资取决于投资者的自有资金实力及对投资项目的兴趣和判断。投资过程包括三个阶段：（1）投资项目的取得和筛选、投资项目的评估、合作协议的签署。（2）风险资本注入创新企业，注入金额和注入方式根据创新企业成长的不同时期（即种子期、创立期、扩展期、成熟期）来决定。（3）风险资本家参与被投资创新企业的经营管理。回收过程是风险资本运作的最后一站，风险资本出售企业的股份退出企业，收回资金外加丰厚的利润，以及光辉的业绩和成功的口碑，然后进行下一轮的融资和投资。从风险资本的运作机理可以看出，融资是风险资本的起点，投资是风险资本的实质，退出则是一个完整投资周期的终点。 风险资本退出是风险资本规避风险、收回投资并获取收益的关键。风险资本是以资本增值的形式取得投资报酬，不断循环运动是风险资本的生命力所在。因此，当风险资本伴随着企业走过最具风险的阶段后，必须有出口让其退出并进入下一个循环。否则，风险资本呆滞，不能增值和滚动发展，更无力投资新项目，风险投资也就失去了意义。风险资本家投资创新企业不以取得该企业的长久控制权为目的，经过若干年，无论创新企业取得成功还是面临失败，风险资本都会从创新企业中退出。退出方式根据被投资企业的经营状况和外部金融环境而有所不同。常见的为股票上市、股权转让或股票回购、破产清算等。其中，股票上市是最佳退出方式，其原因主要有二： 首先，股票上市，特别是股票首次公开发行（Initial Publlicc Offering，IPO）为创新企业管理者提供了一个选择权。它是一个关于企业控制权的买入期权合约，在风险资本家与创新企业管理者签订的投资契约中，允许创新企业管理者在达到某种业绩目标时，购回风险资本家持有的股票，增加创新企业管理者自己的股权份额。特别是当风险资本家欲将其股权卖给第三者时，买入选择权允许创新企业管理者以同样的条件、同样的价格向风险资本家优先购买。因此，只要事业进展顺利，企业剩余控制权的分配就会向有利于创新企业管理者的方向倾斜。否则，当创新企业的经营风险由大到小，而收益由小到大时，风险资本家对创新企业的服务逐渐减少。创新企业管理者承担了努力的全部成本，如果只能获得部分回报，他必然会增加在职消费或使企业效益体外循环。所以，此时控制权应向创新企业管理者倾斜。美国的风险资本家一般在首次公开募股后的一年内，减少其对创新企业持股份额约28%，三年之后，只剩下不到12%的风险资本家还持有公司不到5%的股份（贺海虹，1998）。所以，IPO提高了创新企业的市场价值，为企业发展筹集了更多的资金，并增强了原有股份的流动性，使创新企业管理者有更高的热情和动力去提高企业的经营业绩。 其次，IPO对风险资本同样形成激励。创新企业成功上市一方面使风险资本家获得了数目可观的资本收益，另一方面也是外部投资者衡量风险资本家业绩的标准。风险资本家培育企业达到上市的越多，风险资本家今后的融资渠道就越广，融资成本就越低。因而，风险资本家就越有动力为创新企业提供优质服务，尽快协助企业走上成功之路。 当创新企业达不到IPO退出条件或不是很成功时，风险资本家可以选择出售股权的方式收回投资。在这里，风险资本家通过订立卖出选择权，保留一定退出资本的渠道。卖出选择权的好处是允许风险资本家在该企业无法达到一条经营目标时，有机会释出其所持有的股权。卖出选择权的运用可以使风险资本家能尽快结束与营运业绩不佳公司的关系，使风险资本抽回，重新运用在其他项目中去。此外，卖出选择权的运用，也可能发生于被投资创新企业营运业绩不错，却因某些原因无法在短期内上市，而风险资本家因自身需要，必须将其所持有的股权售出。当然，当风险失败时，风险资本家只能采取破产清算方式退出。这种方法一般只能收回原投资额的64%（刘曼红，1998）。由此可见，风险资本的退出对整个事业的发展至关重要。 二、风险资本市场的特征和功能 风险资本市场是一个与一般资本市场相对应的概念，是资本市场中一个具有较大风险的子市场（王益、许小松，1999）。它是对处于发育成长期的新生高技术企业进行股份融资的市场。按市场的结构和作用可分为风险资本一级市场———私人权益资本市场和风险资本二级市场———小盘股市场。风险资本一级市场包括风险资本的融资和投资。大多数情况下它是一个非公开的市场，股份由买卖双方在市场上私售私买，市场相对较封闭，信息流通不畅，投资规模较小，但有利于新生企业，尤其是高新技术企业在初始期的融资。因为私人权益资本市场不需要这些小企业具有信用历史，也不需要它们以自己的资产做抵押，只要这些小企业具有发展潜力。风险资本二级市场包括风险资本退出和创新企业再融资。这个市场与一般资本市场中的股票市场一样，属于公共权益资本市场，具有公共权益资本市场的属性和特征，但由于服务的对象是高新技术创新企业，因而在运作和监管上又与公共权益资本市场不同。风险资本市场的一级市场和二级市场是一个相互依存、相互制约、不可分割的整体。一级市场是二级市场存在的基础。创新企业在一级市场的发育状况决定了二级市场的前途；二级市场是一级市场扩张的前提，二级市场为风险资本提供退出渠道，实现其投入———退出———再投入的资本有效循环，为创新企业提供进一步的资金融通，培育创新企业迅速成熟至进入一般资本市场。所以说，风险资本二级市场是连接风险资本一级市场和一般资本市场的桥梁。 风险资本市场存在着比一般资本市场更高的风险，这种风险来自于市场主体———高新技术创新企业。由于处于发育成长期创新企业自身的不成熟性和不稳定性及较低的信息透明度，会使投资者在投资决策和管理上存在较大的盲目性，增加市场风险。而一般资本市场的风险来源于市场衍生产品运作的复杂性和市场对风险的放大作用。因此，风险资本市场有着与一般资本市场不同的特征，表现在： 1 投资主体不同。一般资本市场的投资主体是社会公众和各类机构投资者；风险资本市场的投资主体是有相当资金实力的个人投资者和机构投资者。 2 市场主体不同。一般资本市场的主体是发育成熟的大公司；而风险资本市场的主体是处于发育成长期的中小高新技术企业。 3 投资对象不同。一般资本市场的投资对象是具有经营稳定性和赢利性且风险相对较小的传统产业；风险资本的投资对象是新兴的，具有增长潜力，同时存在较高风险的高新技术产业。 4 投资方式不同。一般资本市场的投入主要是一次性的，投资周期较短，股份流动性较强，而风险资本市场则根据企业不同成长期对资金的需求，分次、多阶段的进行投资，投资周期一般在3～7年，股份流动性较差。 5 投资收获方式不同。在一般资本市场，投资者主要通过分红派息和股份增殖实现投资收获；在风险资本市场，投资者不以获取企业股息红利为目的，而是通过风险资本退出时的股份增殖作为投资回报。 6 上市标准和监管理念不同。一般资本市场上市标准较高，注重企业的经营规模和经营业绩；风险资本市场上市标准较低，对企业的经营规模要求不高，注重企业的经营活跃性和发展潜力。一般资本市场强调信息透明，重视对投资者的保护；风险资本市场强调在充分信息披露基础上的投资者自我保护。 尽管风险资本市场与一般资本市场相比有着不同的特征，但是，在市场功能的发挥方面与一般资本市场相似。即具有：（1）融资功能。风险资本为创新企业提供急需的资金，保证创业对资金的连续性。（2）资源配置功能。风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制，高新技术的经济价值通过市场得以公正的评价和确认，以实现优胜劣汰，提高资源配置效率。（3）产权流动功能。从现代投资理论角度看，如果一种资产不具有流动性，那么，无论其潜在回报率有多高，它都不具有优先投资价值。风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法，促进创新企业资产优化组合，并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。（4）风险定价功能。风险定价是指对风险资产的价格确定，它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格，根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能，在资本资源的积累和配置中发挥作用的。 三、对我国建立二板市场的设想 风险投资事业的发展离不开风险资本市场的培育。对于风险资本来讲，风险资本一级市场好比是“进口”，风险资本二级市场就是“出口”。有进有出，市场才具有流动性和吸引力，才成其为一个完整的市场。我国风险投资之所以十年来没有取得大的发展，除了一级市场资金制约之外，更重要的一点是风险资本没有“出口”，能买不能卖，能进不能出，使风险投资功能丧失。因此，在我国，解决风险资本的“出口”问题，即建立风险资本二级市场或称二板市场显得尤为重要。 关于二板市场的争论集中在两个方面：（1）建不建国内二板市场？（2）二板市场的模式应是什么样？关于第一个问题。目前有两种观点。一种观点认为，对高新技术创新企业投资一方面风险大，另一方面投入的资金又存在较大的停滞性，所以，为满足投资者易于套现的需要，早日开通二板市场，解除投资者的后顾之忧，从而吸引更多的投资者涉足高科技风险投资领域。一些发展中国家也已先后开辟了二板市场，如韩国、印度等。所以，我国也应尽快开辟二板市场。另一种观点则认为，现阶段我国证券市场监管机制尚不完善，目前的主板市场投机性过强，大量短线游资的冲击已使股市风险加大，而二板市场的风险比主板市场更大，能否实现有效的外部监管值得怀疑，二板市场未必是风险投资的灵丹妙药。本文认为，从风险资本的运作机理和风险资本一、二级市场的关系分析中，我们可以肯定二板市场要开通，这是大势所趋，也是发展整个风险投资业的核心所在。但是，在发展步骤上应确定近、中长期目标。 近期目标：限于各方面条件不成熟，不宜立即新建二板市场。在当前的市场条件下，国家应放宽对高新技术企业上市的条件，对于直接上市较为困难的高新技术企业，国家应鼓励上市公司进行收购，一些具有一定实力但上市困难的高新技术企业可通过买壳上市来实现资本退出。目前以协议收购国家股、法人股的方式实现买壳上市较为普遍，即风险投资公司培育具有高成长性的高新技术企业，投资银行挖掘壳资源，二者通力合作，促使高新技术企业买壳间接上市。上市后，高新技术企业注入自己的优质资产，使股票在二级市场的价格上升，然后风险投资公司通过有偿转让国家股或法人股，实现退出战略并获得一定的投资回报。但由于国家股、法人股不能上市流通，协议转让价较低，高新技术企业的资产价值被低估，风险投资的回报率不高。因此，可以将各地原有的证券自动报价系统的设备和网络进行改造利用，建立区域性的场外交易市场，解决因地域问题而出现投资者与受资者的信息不对称，同时由于场外交易市场的交易价格、费用较低，便于吸引当地的投资者对企业的投资和监管，促使高新技术创新企业尽快达到二板市场的上市条件，避免直接进入二板市场可能引发的风险。 中长期目标：香港创业板（股票第二板）市场经过十年的酝酿，已于今年11月25日开始运作。与主板市场相比，香港创业板对上市公司的要求比较宽松。如对上市公司的盈利无要求，只需有两年“活跃业务活动”记录，上市后的最低公众持股数不低于3000万港币或总股本的10%（二者取其高），但在市场透明度方面实行更全面、更详细的信息披露制度，包括详细的公司募集资金用途、经营状况、投资状况、内部管理、技术与市场前景以及潜在的风险，并定期公布财务季度报表、中期报表和年终报表，及时披露影响股价波动的敏感资料，使投资者能够最充分地得到最真实的信息，防止少数人黑箱作业、操纵市场。由于香港创业板没有对上市企业作区域限制，这为我国内地中小高新企业海外融资开辟了新的渠道。国家应积极鼓励和培育国内中小高新企业到香港创业板上市，学习和借鉴香港风险板市场的经验，加快国内市场机制的建立，加快风险投资人才的培养和引进，积极培育机构投资者，最终建立起符合我国国情的第二板市场。 关于二板市场运作模式，国际上通常有两种：非独立的附属市场模式和独立的市场模式。非独立的附属市场模式是二板市场作为主板市场的补充，与主板市场组合在一起共同运作，拥有共同的组织管理体系和交易体系，甚至采取相同的监管标准，所不同的是上市标准的差别，如新加坡、马来西亚。独立市场模式，是指二板市场与主板市场各自独立运作，拥有独立的管理系统和交易系统，并采用不同的上市标准，如美国的NASDAQ、日本的OTC交易市场等。国内对于市场运作模式同样存在争论。一种观点认为应选择非独立的市场模式，可以充分利用现有主板市场的组织体系和监管体系，避免资源浪费。另一种观点则认为以美国NASDAQ市场为代表的独立市场模式是世界公认的二板市场的成功典范。NASDAQ市场无论在交易制度、组织管理方式、市场监管等方面都为我们提供了丰富的学习借鉴素材。“要学就学最好的”，NASDAQ应成为我国二板市场的样板。本文同意后一种观点，理由有二：一是我国目前的主板市场监管机制不完善、上市公司运作不规范，存在较多问题，而高新技术创新企业的不稳定性和不确定性将增大监管的难度，加大主板市场的风险，进而影响投资者的信心，不利于主板市场的规范和发展。二是由于二板市场投资风险相对较高，市场对投资者设置了较高的门槛（即有能力对公司的业务情况以及所涉及风险作出透彻客观评价的投资者）。市场对投资者每笔交易额最低标准进行限定，限制散户投资者进入二板市场。我国沪深股市投资者中80%为中小散户，这与二板市场所要求的应以专业机构和富有的个人且具备投资技巧和主动承担风险的投资者不相符合。以现有的市场管理水平，一旦有人利用创新企业存在的高风险为题大肆炒做，很难保证市场运作“公平、公开、公正”，极易出现股价的巨幅波动，损害中小投资者的利益，进而影响沪深股市的健康发展。所以，独立的市场运作模式应是我国二板市场的首选。 二板市场的设计牵涉面广，包括对潜在上市资源和投资者的市场调查，上市标准和上市费用的确定，市场法规和交易制度的设计，监管系统和机构的设置等。而设计目标中最重要的是既要保证市场有较好的流动性，又要防止过度投机，市场波动过大。因此，对二板市场的设立必须细心策划，统筹考虑。
1、尊重与要求相结合原则。马卡连柯认为，在集体教育过程中，要求是必须的，否则就不可能建立集体和集体纪律。在谈到"尊重"的时候，马卡连柯指出，"尊重并不是尊重外表的什么东西，并不是尊重脱离社会面独立存在的东西"。这是对那些参加我们的共同劳动、共同工作的同志的一种尊重，这是对活动家的一种尊重。"
2、平行教育影响原则。马卡连柯认为，集体教育过程应当遵循"在集体中通过集体为集体"的原则。在他看来，集体首先是教育的基础。教师必须通过集体来教育个人。最后，集体是教育的目的和对象。马卡连柯认为，集体与个人两者关系密切，"在苏联不可能有置身集体以外的个人"。
3、前景教育原则。马卡连柯认为，集体的生命活力在于不停滞地前进。在马卡连柯看来，前景教育可以分为3个步骤，即近景、中景和远景。近景主要是针对还没有能力安排自己未来长远的意向和兴趣的儿童，随着儿童年龄的增长，近景将逐渐让位给中景和远景。无论是近景、中景还是远景的实现，都应当起到激励学生努力学习和工作的作用，防止享乐主义情绪的产生。
扩展资料
这条原则是群众路线在思想品德教育中的体现。集体是教育的对象，良好集体的形成是教育的结果；当良好的集体形成以后，它又成为教育的巨大力量，集体的正确政治方向、共同的奋斗目标、集体的舆论和优良的传统作风，对每个成员都会产生巨大的影响。依靠集体进行教育时，集体的成员感到自己不是单纯的被动的受教育者，也负有教育别人的责任，因而提高了他们自我教育的自觉性和积极性。马卡连柯说：“不管用什么样的劝说，也做不到一个正确组织起来的、自豪的集体所能做到的一切。”
贯彻集体教育原则，要求教育者注意：①要培养坚强的集体，有目的、有计划地组织集体活动，提高集体的道德水准。②面向集体进行教育，将个别人的问题放到集体中去解决；通过处理个别人的问题，同时又使集体受到教育。
参考资料百度百科——马卡连柯
休谟说过一句话，“好的习惯是人生活中最大的引路人，好的习惯可以使你名扬四海”，那么什么样的习惯才能使你攀登上成功的阶梯呢？首先，善于捕捉新事物能为你写作奠定基础。苏联作家马卡连柯有一个习惯——记笔记。有一次，记者问他：“你都记些什么呢？”马卡连柯网址的回答说：“我记得是某人稍纵即逝的小注意、想法、题材的片段、人们的争吵，对话以及一些形形色色的琐事，之所以他有这些好习惯，才为他的写作及成名奠定了基础。其次，敢于质疑也是成功路上必不可少的。孙中山小时候，在私塾里念书，教他读书的先生很严厉，所以很多学生都惧怕他，甚至都不敢真正的看他一眼。那位老师有一个习惯，他要求学生把每篇课文必须背得滚瓜烂熟，否则，就要用戒尺打。小孙中山刚开始也照做了，但后来，他觉的有些课文没必要背，于是他就去请教先生了！奇怪的是先生接受了他的建议，以后重要的课文才背。再其次，善于总结自己也是必有可少的。齐白石在他年老的时候说：“我这一生有3天没作画。”齐老的一个习惯是每天必须坚持作画，而那三天也是要事缠身而没有作画的。但齐老依然觉的很可惜。最后，我认为好的习惯也不能放纵自己。唐玄宗在晚年有一个恶习——沉迷于酒色。最后导致暴发安史之乱。年仅33岁的李真——河北省第一文秘，然而他却大肆贪污，最导致的是一声枪响结束了他年轻的生命。但是，好的习惯的养成需要的是毅力。如果马卡连柯没有毅力，恐怕他就不会成名！在苏联史中，更不会有这样一个名字！孙中山的敢于质疑的习惯，既解脱了学生，也帮助了先生。如果齐白石，不坚持作画，如果唐玄宗不沉迷于酒色，那结果将是少了一位绘画天才和少了一场战争。所以，在攀登时，好的习惯是必不可少的，没有好的习惯，就没有马卡连柯的功成名就，就没有孙中山和“辛亥革命”，也就没有齐大师，甚至会带来不可预料的灾难
柯坪县供销社大院电商中心在阿克苏地区。根据查询相关资料信息得知，具体地址是：新疆阿克苏地区柯坪县解放路30号。
塔里木西北缘NW走向的印干断层为逆冲断层，断层擦痕等指向证据表明其逆冲方向为NE，与柯坪冲断系自南天山向塔里木的SE向推覆明显不同。地层学和断层切割关系等证据显示印干断层形成早于更新世的柯坪冲断系，而主要活动时期为上新世。研究结果表明，柯坪塔格地区晚新生代发育两期方向不同的逆冲推覆构造，印干断层是上新世帕米尔构造结前陆冲断带的前缘冲断层，而柯坪冲断系是更新世以来南天山前陆冲断带。
塔里木盆地西北缘的柯坪塔格地区，是中国大陆构造最为活跃的地区之一。南天山与塔里木盆地间的柯坪塔格发育与盆山边界平行的NE走向几排山系，它们的构造性质和演化引起了国内外的关注。Jia等（1998）认为柯坪地区新生代发育大规模的走滑构造，并用走滑断层转折折曲和走滑断层传播折曲解释了柯坪塔格构造并进行了定量恢复，认为南天山与塔里木盆地间的新生代走滑断层的活动规模可与阿尔金断层相当。多数学者先后通过震源机制研究、遥感图像分析和野外观察，认为柯坪地区没有大规模的走滑活动，主要表现为天山向盆地推覆的前陆冲断带（Yin et al.，1998；Allen et al.，1999；Fu B H）。他们还根据平衡剖面原理和磁性地层年代学的限制，对柯坪冲断构造带进行了几何学定量恢复和变形速率的估算。
前人对柯坪塔格构造带的研究主要集中于西南段的喀什-阿图什一带，多关注于柯坪冲断构造与天山的关系（Sobel and Dumitru，1997；Burtman，2000；王琪等，2000；曲国胜等，1998）。在柯坪冲断系的东北段柯坪-阿克苏间，除了同样发育NE走向的冲断构造外，沿印干山还发育一条NWW走向的构造，它的构造特征及其与柯坪冲断构造带的关系，前人少有提及。本书将主要依据野外观察资料、遥感图像和地震勘探资料等，确定印干构造的性质，并提出该地区新生代构造演化的新认识。
一、印干断层及其运动指向确定
从遥感影像可以看出，在塔里木西北缘柯坪-阿克苏之间，大致沿阿合奇-印干村发育一条与柯坪山系走向明显不同的山系，其走向NWW，长约60～70km（图1-3-43，图13-44）。为了了解该山体的构造成因，野外对该构造的不同地段进行了系统观察。
印干山在印干村北由NWW-SEE向转为SSE向。在该转折处，可以看到印干断层的出露（图1-3-45a），断层面倾向SW，上盘地层为寒武系-奥陶系的碳酸盐岩，断层破碎带1～2m宽，其下盘地表出露为黄褐色的砂砾岩，根据岩性特征和前人的资料（新疆维吾尔自治区地质矿产局，1993），应是上新统阿图什组（N2a）。在印干村SE向延伸这段，多处可以看到该断层的露头点，如图1-3-45b所示，可见到厚达1～2m的由条带状的断层泥、角砾等组成的断层破碎带。断层面上擦痕、断层泥条带等几组测量结果表明，断层面和标志断层运动方向的线理产状分别为：263°∠68°和220°∠82°、214°∠20°和214°∠36°、240°∠22°和222°∠32°。
印干山北麓山坡很陡，断层带多为现代风化坡积物覆盖，在一些冲沟中可以观察到走向为250°～290°倾向S-SW的断层破碎带，发育有松散的断层角砾岩和断层泥条带，局部可以见到寒武系-奥陶系碳酸盐岩推覆至上新统阿图什组（N2a）灰黄色砂泥岩之上。在几处断层面出露点，可以看到清晰的断层擦痕（图1-3-45c，1-3-45d），野外测量了断层面产状和其上的擦痕产状，结果见表1-3-12。
图1-3-43 柯坪塔格北段印干山遥感影像
图1-3-44 柯坪塔格北段印干山附近地质简图
图1-3-45 印干断层地面露头及其断面擦痕
表1-3-12 印干山北麓断层面及擦痕线理产状
从印干断层不同地段的出露关系和运动学指向标志分析，该断层为一条逆冲断层，虽然断层走向有所改变′，但其各处的逆冲方向均为NE向，在断层带地面露头点上可以看到下古生界的碳酸盐岩逆冲覆盖于上新统阿图什组（N2a）地层之上。
二、印干断层形成时间
印干断层是一条自SW向NE逆冲的断层，其运动方向与柯坪冲断带的方向（SE）不同。印干断层将下古生界碳酸盐岩推覆至阿图什组（N2a）之上，因此其开始时间应不早于阿图什组（N2a）沉积开始时期。从野外观察和图1-3-43遥感图像均可看到，从天山向塔里木逆冲推覆的柯坪冲断系切割了印干断层，因此印干断层形成应该早于柯坪冲断系。柯坪冲断系中阿图什背斜生长地层的研究（Chen Jie et al.，2002），表明柯坪冲断构造活动形成的同构造生长地层为早更新世西域组（Q1x）砾岩，其底界与下伏阿图什组（N2a）界限是穿时的，约为1.0～2.8Ma，这也是该冲断构造的形成时间。阿图什背斜带是柯坪冲断系中的一条靠近前缘的断层相关褶皱，整个柯坪冲断系开始活动时间如何？如果柯坪冲断系如前人所指出的那样是从天山向塔里木盆地前展式逆冲（Yin et al.，1998；Allen et al.，1999），其后部的冲断何时开始？在柯坪冲断系与南天山山体之间的乌什坳陷中，发育NE向的阿土孜背斜（图1-3-43），轴长9km，宽2km，背斜北翼倾角较缓，约为25°～40°，南翼较陡，倾角52°到近直立。该露头点背斜核部可以看到西域砾岩（Q1x）与下伏灰黄色砂泥岩（N2）的界限。从照片（图1-3-46）上可以看出该背斜南翼较陡而北翼较缓，是一个典型的断层扩展褶皱（Suppe，1983）。比较分析该褶皱核部和两翼（特别是南翼）的地层厚度，发现同一岩层在其顶部厚度明显比翼部同层变薄的层位是灰黄色砂泥岩（阿图什组N2a）到上覆砾岩（西域砾岩Q1x）的界限处（图版5），应是标志断层开始活动的生长地层。因此，阿土孜断层扩展背斜的断层活动时间为上新世末期—更新世初期，与前人对柯坪冲断系前缘冲断带的研究较一致（Chen Jie et al.，2002）。
图1-3-46 阿土孜背斜及其南翼生长地层
上述事实说明，柯坪冲断系的形成时间开始于上新世末期，主要是更新世以来的活动。而印干断层活动期主要在上新世。
三、印干断层与帕米尔构造结的关系
NW-SE走向的印干断层在塔里木盆地并非该方向的惟一断层（贾承造，1997；Du pont-Nivet et al.，2002；肖安成等，2002），从塔里木盆地断裂系分布图上可以看到，印干断层与巴楚断隆的北界断层-阿恰断层延伸方向一致。阿恰断层走向WN，倾向SW，长约100km，断裂面上陡下缓，断开地层为震旦系到上第三系阿图什组（N2a），断距下大上小，奥陶系及以下地层垂直落差达1200m，第三系垂直落差仅200m（图1-3-47）。从生长地层发育可以知道该断层活动在阿图什组（N2a）沉积时期。从断层的活动时间、活动性质和延伸方向上来看，阿恰断裂和印干断裂都是一致的，二者在形成时应是同一条断层。当然，受柯坪塔格逆冲构造系的影响，阿恰断层现今不同段活动性质有所变化，与印干断层也被柯坪塔格冲断系错开部分距离。
图1-3-47 阿恰断层地震剖面特征
前述分析表明，柯坪山系晚新生代以来发育了两期构造事件：前一期以NE向冲断推覆的印干断层为代表，发育时间为上新世（N2），后一期以南天山向盆地内部的SE向薄皮状冲断推覆为代表，发育时间为更新世（Q1）以来。后者与天山受印藏碰撞影响的陆内变形有关，是南天山再生前陆冲断带（Yin et al.，1998；Allen et al.，1999）。而印干断层形成于上新世，当时柯坪地区的南天山前陆冲断带还没有形成或者冲断带还没有扩展至柯坪地区，而是发育NE方向的推覆构造（图1-3-48）。
从图1-3-48可以看出，塔里木盆地色力布亚-玛扎塔格断层、印干-阿恰-土木休克断层与西昆仑-喀喇昆仑构造带有着非常一致的展布样式。我们认为，色力布亚-玛扎塔格断层以及印干-阿恰-土木休克断层是由于受到帕米尔构造结NE的推挤，才形成现今的展布样式。塔里木中央玛扎塔格地区冲断褶皱带中乌恰群（N1wq）古地磁资料也证明，该带第三纪以来有近20°顺时针旋转（Dupont-Nivet et al.，2002），并认为是受局部构造的影响结果。
本书认为，印干断层更新世前的NE向逆冲，主要是受到了来自帕米尔构造结的推挤，是帕米尔构造结当时的前缘冲断带。如果将帕米尔构造结向北的挤入构造复原，那么色力布亚断层-玛扎塔格断层、印干-阿恰断层-土木休克断层也将拉平复位，盆山边界的阿合奇断层的位移恢复量将达到240km左右（图1-3-48），这与前人“阿合奇断层在晚第三纪以来左行走滑300余公里”的结果是一致的（Jia et al.，1998）。从更新世开始，由于南天山急速隆升，天山向塔里木盆地方向的逆冲推覆作用控制了柯坪-乌什地区的构造演化，并形成现今构造格局。
图1-3-48 塔里木盆地西缘晚新生代两期冲断构造形成发育过程示意图
四、结论
野外观察塔里木西北缘NW走向的印干断层为逆冲断层，断层擦痕等指向证据表明其逆冲方向为NE向，与柯坪冲断系自南天山向塔里木的SE向推覆明显不同。多处可见印干断层将下古生界碳酸盐岩推覆至上新统阿图什组（N2a）之上，而印干断层又被更新世以来活动的柯坪冲断系切割。地层学和断层切割关系等证据显示印干断层形成早于更新世的柯坪冲断系，而在上新世。
柯坪塔格地区晚新生代发育两期方向不同的逆冲推覆构造，发育于上新世的印干断层与帕米尔构造结的前陆冲断构造有相同的运动学特征，是帕米尔构造结向北东方向的推挤形成的，此时位于塔里木西北的西南天山还没有隆升扩展到该地区。第四纪以来，西南天山快速隆升扩展，柯坪地区开始成为其前陆冲断带，西南天山向塔里木盆地的逆冲推覆作用控制了柯坪地区的构造演化。
参考文献
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曲国胜等.1998.西昆仑-帕米尔造山带及其北缘前陆盆地板内变形构造.地质论评，44（4）：419～429
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（郭召杰，吴泰然，王冬，张志诚）
范文：It's a story said about a man named Gatsby.he lost his heart to a grirl wealthy women named Daisy when he was young.But he lost her at that time because he was poor and he forced to the war.When he come back from the war.
He do business in a illegal way,and became a man with a lot money.But it's 10 years ago.And he do everything just for Daisy.And he come back,wanting married with daisy.But at last he was dead for Daisy.But noboby come to his funeral except his father and his friend Nick.And the story was said from Nick'angle of the view.
这是一个关于一个叫盖茨比的男人的故事。他年轻时，他对一个叫黛西的富有女人失去了心。但当时他失去了她，因为他很穷，他被迫参战。当他从战争中回来时，他以非法的方式做生意，他成了一个有钱人。但那是10年前的事了。他做一切都是为了黛西。
他回来了，想和黛西结婚。但最后他为黛西而死。但除了他的父亲和朋友尼克，没有人来参加他的葬礼。故事是从尼克的角度讲得。
英语翻译技巧：
第一、省略翻译法
这与最开始提到的增译法相反，就是要求你把不符合汉语，或者英语的表达的方式、思维的习惯或者语言的习惯的部分删去，以免使所翻译出的句子沉杂累赘。
第二、合并法
合并翻译法就是把多个短句子或者简单句合并到一起，形成一个复合句或者说复杂句，多出现在汉译英的题目里出现，比如最后会翻译成定语从句、状语从句、宾语从句等等。
这是因为汉语句子里面喜欢所谓的“形散神不散”，即句子结构松散，但其中的语意又是紧密相连的，所以为了表达出这种感觉，汉语多用简单句进行写作。而英语则不同，它比较强调形式，结构严谨，所以会多用复杂句、长句。因此，汉译英时还需要注意介词、连词、分词的使用。
探讨盖茨比的成功与失败An Analysis of Gatsby’s Success and FailureAn Analysis of Gatsby’s Success and FailureSummary: Why Gatsby failed to achieve Daisy? To some extent, it may be a tragedy of society and Jay Gatsby’s fault. He was born and grew up in an era of decayed social and moral value. Further more, he can’t know himself and others distinctlyJay Gatsby was born in rural north Dakota and spent his childhood there. Because he grew up in the rural area,as usual he could bear trouble and difficulty in his life. But he was not of that kind of poor children. From his early youth, Gatsby despised poverty and longed for wealth and sophistication. He dropped out of St.olaf College after two weeks, Because he couldn’t bear the tiring and difficult job with which he was paying his tuition. He was hunger for wealth ,but he just had the desire which didn’t work.The year after he dropped out, he worked on Lake Superior fishing for salmon and digging for clams. One day, he saw a yacht owned by Dan Cody who was a wealthy copper mogul and rowed out to warn him about a coming storm. The grateful Cody took young Gtz, who gave his name as Jay Gatsby. On board, Gatsby worked as Cody’s personal assistant. Traveling with Cody to the Barbary Coast and the West. At that time ,Gatsby fell love with wealth and luxury. When Cody died, he left Gatsby $25,000. But Cody’s mistress prevented him from claiming his inheritance. Gatsby then dedicated himself to becoming a wealthy and successful man. At the same time ,he had gained the skills of making money which was vital to his success, However, his poor background and exorbitant desire for wealth and success were obstacles to him.After World War I ,the generation of young Americans who had fought the war became intensely disillusioned, as the brutal carnage that had just faced made the Victorian social morality of early-twentieth-century America like stuffy. The dizzying rise of the social market in the aftermath of the war led to a sudden, sustained increase in the national wealth and a newfound materialism, as people began to spend and consume at unprecedented levels. A person from any social background could, Potentially, make a fortune, but the American aristocracy-families with old wealth-scorned the newly rich industrialists and speculators. Additionally, the passage of the Eighteenth Amendment in 1919,which banned the sale of alcohol, created a thriving underworld designed to satisfy the massive demand of bootleg liquor among rich and poor alike. The ban was both opportunity and challenge to Gatsby, He could make money through illegal way, Of course, he could make money through legal way with his intelligence. Unfortunately, he was influenced by the society, the way he chose was illegal which coursed his failure, because it was impossible for him to step on the ranking society which was what Daisy pursued.At first, he couldn’t know himself completely. He lacked of self-confidence, he changed his name from James Gatz to Jay Gatsby. He held every Saturday night Party to show his wealth, he lied to Daisy about his own background. He didn’t believe in himself. However, he had enough faith in his beautiful dream, which made him seem confident. He was just like a religious man, he believed in future not now and himself. He could make so much money, which proved that he is a man of great ability and capacity, he could be an successful man and achieve Daisy’s love, because he is great. But he did realize this. He also didn’t know Daisy well, Daisy is a beautiful young woman from Louisville , Kentucky. Daisy promised to wait for Gatsby, but in 1919 she chose instead to marry Tom Buchanan ,a young man from a solid , aristocratic family who could promise her a wealthy lifestyle and who had the support of her parents, from the novel , Daisy was a woman who couldn’t bear lonesome and loneness. She betrayed Gatsby, the love between Gatsby and Daisy couldn’t be tested by time.To Gatsby, Daisy represents the paragon of perfection –she has the aura of charm, wealth, so sophistication, grace, and aristocracy that he longed for as a child in North Dakota and that attracted him to her. In reality, She is beautiful and charming , but also fickle, shallow, bored, and sardonic. She was even indifferent to her own infant daughter. She said “I hope she’ll be a fool-that’s best thing a girl can be in this world, a beautiful little fool.” Daisy wasn’t worthwhile to love, Gatsby didn’t know what Daisy wanted most, Daisy wanted social position which wealthy Gatsby couldn’t offer.Giving up is a kind of beauty and happiness which Gatsby couldn’t understand, he just look at one goal firmly ignoring too many beauties, he didn’t know the value of life, What he wanted might destroy the family of Tom and Daisy, which is not fair to Daisy’s daughter.Through Gatsby’s experience, Gatsby is a successful man. In the end, he is a failure. We had some idea on how to achieve success. There is a Chinese motto that to know yourself and your enemy is the key success. Maybe this is the best conclusion and for Gatsby’s tragedy.
比尔·盖茨是同性恋，但他不顾世俗的眼光，毅然和鲍尔墨合，最后两人生出一个微软，比尔·盖茨成为首富的世界，所以他是一个伟大的人。